一、中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)因素

(一)政治制度和意識(shí)形態(tài)的差異

二戰(zhàn)后形成的美國(guó)、蘇聯(lián)兩強(qiáng)并立的雅爾塔體系雖然結(jié)束20年了，世界已經(jīng)全面進(jìn)入了全球化時(shí)代，但是國(guó)家間的競(jìng)爭(zhēng)和利益沖突依然存在。西方發(fā)達(dá)國(guó)家為了繼續(xù)保持在國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)體系中的主導(dǎo)地位，長(zhǎng)期以冷戰(zhàn)思維來(lái)處理國(guó)家間關(guān)系，尤其是對(duì)實(shí)行社會(huì)主義制度、共產(chǎn)黨執(zhí)政的中國(guó)，更是千方百計(jì)地予以遏制。由于政治制度和意識(shí)形態(tài)不同，西方始終視中國(guó)為價(jià)值觀上的異己，并慣于用“非我族類，其心必異”的思維定勢(shì)來(lái)看待中國(guó)。盡管中國(guó)不厭其煩地對(duì)外解釋其和平發(fā)展道路，但西方對(duì)中國(guó)崛起的戰(zhàn)略不信任仍難消除。由于受西方國(guó)家長(zhǎng)期負(fù)面宣傳的影響，“中國(guó)威脅論”不管在西方國(guó)家還是在發(fā)展中國(guó)家仍然存在。2005年中海油競(jìng)購(gòu)美國(guó)優(yōu)尼科石油公司時(shí)，美國(guó)國(guó)家廣播公司的民意測(cè)驗(yàn)顯示，有73%的美國(guó)民眾反對(duì)這次并購(gòu)，理由是“中國(guó)投資的目的是獲取技術(shù)、擴(kuò)大影響力、腐蝕美國(guó)的政治制度”。中國(guó)國(guó)有企業(yè)現(xiàn)在到美國(guó)投資，美國(guó)政府一律以國(guó)家安全為由拒絕。即便是由私人經(jīng)營(yíng)的中國(guó)企業(yè)，在對(duì)國(guó)外較為敏感的行業(yè)如金融、通信、能源等領(lǐng)域進(jìn)行投資時(shí)也會(huì)面對(duì)來(lái)自監(jiān)管的壓力。2010年4月，民生銀行對(duì)瀕臨破產(chǎn)的美聯(lián)銀提出全面收購(gòu)，被美國(guó)的外國(guó)投資委員會(huì)迅速回絕，理由就是對(duì)民生銀行是否受到“足夠的監(jiān)管”有疑慮。2010年，中國(guó)天津鑫茂集團(tuán)試圖收購(gòu)全球第三大電纜巨頭德拉卡、中國(guó)吉利收購(gòu)瑞典沃爾沃、中遠(yuǎn)集團(tuán)獲得希臘比雷埃夫斯港35年特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等針對(duì)歐洲敏感工業(yè)的海外并購(gòu)案，也引發(fā)了歐盟的不安。歐盟工業(yè)專員塔亞尼表示，中國(guó)企業(yè)投資歐洲敏感技術(shù)領(lǐng)域是中國(guó)當(dāng)局的政治戰(zhàn)略。中國(guó)購(gòu)買歐洲債券被部分歐盟國(guó)家認(rèn)為是在歐洲施加自己的政治影響。2010年中國(guó)企業(yè)并購(gòu)日本企業(yè)的數(shù)額首次超過美國(guó)，而且大量購(gòu)置土地和不動(dòng)產(chǎn)，引起了日本政界的注意。2011年1月，日本國(guó)會(huì)議員召開首次有關(guān)“外國(guó)人取得日本土地的管制”研討會(huì)，意在限制中國(guó)人收購(gòu)日本土地。在一些發(fā)展中國(guó)家，中國(guó)企業(yè)也會(huì)遇到同樣的情況。2011年1月，中國(guó)和塔吉克斯坦兩國(guó)政府簽署協(xié)議，塔國(guó)將2000公頃土地租給中國(guó)農(nóng)民種植水稻，水稻將在塔國(guó)內(nèi)出售。一些對(duì)中國(guó)懷有戒心的民眾就認(rèn)為，這是中國(guó)的一種和平擴(kuò)張手段。

(二)國(guó)際資源的競(jìng)爭(zhēng)

由于中國(guó)的快速發(fā)展，所需的很多資源都得不到充足的供應(yīng)。因此，資源領(lǐng)域成為近年來(lái)中國(guó)企業(yè)海外投資的熱點(diǎn)。2004年至2006年，石油和天然氣是中國(guó)的投資熱點(diǎn);而在2007年至2009年，中國(guó)的投資重點(diǎn)轉(zhuǎn)向了金屬及采礦業(yè)。中國(guó)企業(yè)在澳大利亞的投資大部分是鐵礦、煤礦等戰(zhàn)略資產(chǎn)，引起澳方對(duì)中國(guó)企業(yè)控制澳洲資源的焦慮。2009年，澳大利亞外國(guó)投資審查委員會(huì)拒絕中國(guó)有色礦業(yè)集團(tuán)有限公司買入Lynas多數(shù)股權(quán)的計(jì)劃，理由就是中國(guó)已經(jīng)擁有了全球超過90%的稀土資源(其廣泛應(yīng)用于各種技術(shù)設(shè)備的生產(chǎn)制造)以及澳大利亞民眾對(duì)中國(guó)投資該國(guó)資源的高度敏感。值得注意的是，對(duì)戰(zhàn)略性資源的關(guān)注具有全球性。在美國(guó)，只要是涉及能源、礦產(chǎn)、港口等具備戰(zhàn)略意義的資產(chǎn)，就容易引起美國(guó)人在政治和國(guó)土安全方面的焦慮，從而啟動(dòng)嚴(yán)格的投資安全審查。在剛果(金)，反政府的圖西族武裝恩孔達(dá)部在2008年11月公開威脅，要“阻止中國(guó)政府和金沙薩當(dāng)局聯(lián)手掠奪基伍省資源”。尼日爾的沙漠部族“FARS”在2008年6月9日公然對(duì)尼政府和中石油簽署的50億美圓石油勘探合同發(fā)出挑戰(zhàn)，并警告中石油“小心可能遇到的炸彈”。由于世界重要資源的分布不均衡，各國(guó)為了爭(zhēng)奪資源而發(fā)生的沖突也越來(lái)越多，甚至出現(xiàn)第三國(guó)針對(duì)東道國(guó)的戰(zhàn)爭(zhēng)、禁運(yùn)等行為，來(lái)干預(yù)其他國(guó)家的投資活動(dòng)。石油、天然氣豐富的國(guó)家能夠以此吸引外資來(lái)發(fā)展經(jīng)濟(jì)，還可以作為政治籌碼與發(fā)達(dá)國(guó)家討價(jià)還價(jià)，來(lái)維持自己的發(fā)展和尊嚴(yán)。發(fā)達(dá)國(guó)家為保持優(yōu)勢(shì)，通過對(duì)外投資方式獲取利益，甚至不惜發(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭(zhēng)(如兩次伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng))。中國(guó)在能源開發(fā)領(lǐng)域的投資幾乎都集中在非洲、拉美、中東和中亞地區(qū)，這些地區(qū)的部分國(guó)家存在政治集團(tuán)之間利益的爭(zhēng)奪、種族之間的斗爭(zhēng)和宗教派系爭(zhēng)斗。如2010年12月，科特迪瓦大選結(jié)束后，出現(xiàn)了“一國(guó)兩主”的僵局，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)暴力沖突頻發(fā)，嚴(yán)重影響了中國(guó)在該國(guó)投資項(xiàng)目的正常運(yùn)行。自2011年2月中旬開始，利比亞安全局勢(shì)出現(xiàn)動(dòng)蕩，并迅速演變?yōu)榉磳?duì)卡扎菲獨(dú)裁統(tǒng)治的內(nèi)戰(zhàn)。由于利比亞擁有巨大的石油資源，而歐美國(guó)家極不滿意目前利比亞石油的分配。以法國(guó)、美國(guó)、英國(guó)為首的北約組織國(guó)家對(duì)其進(jìn)行了軍事干預(yù)。還有阿富汗戰(zhàn)爭(zhēng)、伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)、朝鮮半島的沖突等威脅國(guó)際安全的因素，嚴(yán)重破壞了中國(guó)企業(yè)的海外投資環(huán)境。

(三)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的差異

摘要中國(guó)企業(yè)走出國(guó)門的時(shí)間不長(zhǎng)，面對(duì)國(guó)際市場(chǎng)復(fù)雜多變的政治形勢(shì)，規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)成為首要而緊迫的任務(wù)。分析了中國(guó)企業(yè)進(jìn)行國(guó)際投資所面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)，并通過政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估來(lái)研究政治風(fēng)險(xiǎn)的處理策略。

關(guān)鍵詞政治風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估處理策略

20世紀(jì)90年代以來(lái)，經(jīng)濟(jì)全球化已成為不可阻擋的歷史潮流，各國(guó)經(jīng)濟(jì)的相互依存度提高，國(guó)際企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)越演越烈，雙邊、多邊和區(qū)域?qū)哟蔚膰?guó)際協(xié)調(diào)進(jìn)一步加強(qiáng)，全球的宏觀經(jīng)濟(jì)和微觀經(jīng)濟(jì)都在發(fā)生著新的深刻的變化。在這種進(jìn)程中，跨國(guó)公司發(fā)揮了經(jīng)濟(jì)全球化的原動(dòng)力和加速器的關(guān)鍵作用。

跨國(guó)公司為追逐最大利潤(rùn)，在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)資源的最佳配置，通過國(guó)際投資建立起龐大的一體化國(guó)際生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，把一個(gè)國(guó)家的生產(chǎn)和眾多國(guó)家的生產(chǎn)緊密地聯(lián)系在一起。同時(shí)，一體化的國(guó)際生產(chǎn)也帶動(dòng)了貿(mào)易、資本、科技及其他領(lǐng)域的國(guó)際化。

跨國(guó)公司在跨越國(guó)界的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，必然受到三方面的約束：既要迎合母國(guó)的需要，又要兼顧東道國(guó)的利益，還要遵照國(guó)際慣例?？鐕?guó)公司是在這樣的前提約束下追求企業(yè)利益最大化，而不是母國(guó)和東道國(guó)利益最大化。由此可見，跨國(guó)公司和主權(quán)國(guó)家是兩種不同的利益主體，由于追求目標(biāo)的差異而導(dǎo)致兩者之間利益上的矛盾，乃至沖突是不可避免的，由此也引發(fā)了跨國(guó)公司的政治風(fēng)險(xiǎn)。

跨國(guó)公司的政治風(fēng)險(xiǎn)是指投資者因東道國(guó)政局結(jié)構(gòu)與演變因素和政府控制與管理因素的影響，而遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。當(dāng)一國(guó)政府、政黨、勞工團(tuán)體或者激進(jìn)團(tuán)體的政策、行動(dòng)，威脅到外國(guó)公司就會(huì)發(fā)生政治風(fēng)險(xiǎn)?？鐕?guó)公司可能因當(dāng)?shù)貒?guó)政府動(dòng)蕩、社會(huì)不安,造成公司營(yíng)運(yùn)上的威脅，更為嚴(yán)重時(shí)可能被東道國(guó)征收或者因東道國(guó)局勢(shì)惡化而無(wú)法進(jìn)行貨幣的匯兌等等。

摘要中國(guó)企業(yè)走出國(guó)門的時(shí)間不長(zhǎng)，面對(duì)國(guó)際市場(chǎng)復(fù)雜多變的政治形勢(shì)，規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)成為首要而緊迫的任務(wù)。分析了中國(guó)企業(yè)進(jìn)行國(guó)際投資所面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)，并通過政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估來(lái)研究政治風(fēng)險(xiǎn)的處理策略。

關(guān)鍵詞政治風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估處理策略

20世紀(jì)90年代以來(lái)，經(jīng)濟(jì)全球化已成為不可阻擋的歷史潮流，各國(guó)經(jīng)濟(jì)的相互依存度提高，國(guó)際企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)越演越烈，雙邊、多邊和區(qū)域?qū)哟蔚膰?guó)際協(xié)調(diào)進(jìn)一步加強(qiáng)，全球的宏觀經(jīng)濟(jì)和微觀經(jīng)濟(jì)都在發(fā)生著新的深刻的變化。在這種進(jìn)程中，跨國(guó)公司發(fā)揮了經(jīng)濟(jì)全球化的原動(dòng)力和加速器的關(guān)鍵作用。

跨國(guó)公司為追逐最大利潤(rùn)，在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)資源的最佳配置，通過國(guó)際投資建立起龐大的一體化國(guó)際生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，把一個(gè)國(guó)家的生產(chǎn)和眾多國(guó)家的生產(chǎn)緊密地聯(lián)系在一起。同時(shí)，一體化的國(guó)際生產(chǎn)也帶動(dòng)了貿(mào)易、資本、科技及其他領(lǐng)域的國(guó)際化。

跨國(guó)公司在跨越國(guó)界的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，必然受到三方面的約束：既要迎合母國(guó)的需要，又要兼顧東道國(guó)的利益，還要遵照國(guó)際慣例。跨國(guó)公司是在這樣的前提約束下追求企業(yè)利益最大化，而不是母國(guó)和東道國(guó)利益最大化。由此可見，跨國(guó)公司和主權(quán)國(guó)家是兩種不同的利益主體，由于追求目標(biāo)的差異而導(dǎo)致兩者之間利益上的矛盾，乃至沖突是不可避免的，由此也引發(fā)了跨國(guó)公司的政治風(fēng)險(xiǎn)。

跨國(guó)公司的政治風(fēng)險(xiǎn)是指投資者因東道國(guó)政局結(jié)構(gòu)與演變因素和政府控制與管理因素的影響，而遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。當(dāng)一國(guó)政府、政黨、勞工團(tuán)體或者激進(jìn)團(tuán)體的政策、行動(dòng)，威脅到外國(guó)公司就會(huì)發(fā)生政治風(fēng)險(xiǎn)?？鐕?guó)公司可能因當(dāng)?shù)貒?guó)政府動(dòng)蕩、社會(huì)不安,造成公司營(yíng)運(yùn)上的威脅，更為嚴(yán)重時(shí)可能被東道國(guó)征收或者因東道國(guó)局勢(shì)惡化而無(wú)法進(jìn)行貨幣的匯兌等等。

摘要中國(guó)企業(yè)走出國(guó)門的時(shí)間不長(zhǎng)，面對(duì)國(guó)際市場(chǎng)復(fù)雜多變的政治形勢(shì)，規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)成為首要而緊迫的任務(wù)。分析了中國(guó)企業(yè)進(jìn)行國(guó)際投資所面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)，并通過政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估來(lái)研究政治風(fēng)險(xiǎn)的處理策略。

關(guān)鍵詞政治風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估處理策略

20世紀(jì)90年代以來(lái)，經(jīng)濟(jì)全球化已成為不可阻擋的歷史潮流，各國(guó)經(jīng)濟(jì)的相互依存度提高，國(guó)際企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)越演越烈，雙邊、多邊和區(qū)域?qū)哟蔚膰?guó)際協(xié)調(diào)進(jìn)一步加強(qiáng)，全球的宏觀經(jīng)濟(jì)和微觀經(jīng)濟(jì)都在發(fā)生著新的深刻的變化。在這種進(jìn)程中，跨國(guó)公司發(fā)揮了經(jīng)濟(jì)全球化的原動(dòng)力和加速器的關(guān)鍵作用。

跨國(guó)公司為追逐最大利潤(rùn)，在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)資源的最佳配置，通過國(guó)際投資建立起龐大的一體化國(guó)際生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，把一個(gè)國(guó)家的生產(chǎn)和眾多國(guó)家的生產(chǎn)緊密地聯(lián)系在一起。同時(shí)，一體化的國(guó)際生產(chǎn)也帶動(dòng)了貿(mào)易、資本、科技及其他領(lǐng)域的國(guó)際化。

跨國(guó)公司在跨越國(guó)界的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，必然受到三方面的約束：既要迎合母國(guó)的需要，又要兼顧東道國(guó)的利益，還要遵照國(guó)際慣例?？鐕?guó)公司是在這樣的前提約束下追求企業(yè)利益最大化，而不是母國(guó)和東道國(guó)利益最大化。由此可見，跨國(guó)公司和主權(quán)國(guó)家是兩種不同的利益主體，由于追求目標(biāo)的差異而導(dǎo)致兩者之間利益上的矛盾，乃至沖突是不可避免的，由此也引發(fā)了跨國(guó)公司的政治風(fēng)險(xiǎn)。

跨國(guó)公司的政治風(fēng)險(xiǎn)是指投資者因東道國(guó)政局結(jié)構(gòu)與演變因素和政府控制與管理因素的影響，而遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。當(dāng)一國(guó)政府、政黨、勞工團(tuán)體或者激進(jìn)團(tuán)體的政策、行動(dòng)，威脅到外國(guó)公司就會(huì)發(fā)生政治風(fēng)險(xiǎn)?？鐕?guó)公司可能因當(dāng)?shù)貒?guó)政府動(dòng)蕩、社會(huì)不安,造成公司營(yíng)運(yùn)上的威脅，更為嚴(yán)重時(shí)可能被東道國(guó)征收或者因東道國(guó)局勢(shì)惡化而無(wú)法進(jìn)行貨幣的匯兌等等。

關(guān)鍵詞：FDI；政治風(fēng)險(xiǎn)；評(píng)估；防范與對(duì)策

提要：東道國(guó)的政治風(fēng)險(xiǎn)是跨國(guó)公司在對(duì)外投資中所面臨的最大的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。隨著全球化經(jīng)濟(jì)的增強(qiáng)，強(qiáng)化跨國(guó)經(jīng)營(yíng)中東道國(guó)政治風(fēng)險(xiǎn)防范顯得尤為緊迫。本文講解了FDI的具體含義，并將政治風(fēng)險(xiǎn)做出不同的分類，介紹跨國(guó)投資中政治風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估問題，著重講解政治風(fēng)險(xiǎn)與FDI的關(guān)系，最后提出政治風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策。

一、導(dǎo)論

FDI指一國(guó)的投資者（自然人或法人）跨國(guó)境投入資本或其他生產(chǎn)要素以獲得或控制相應(yīng)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理權(quán)為核心，以獲得利潤(rùn)或稀缺生產(chǎn)要素為目的的投資活動(dòng)。FDI被認(rèn)為是國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的引擎，跨國(guó)公司是FDI的主要形式。FDI為東道國(guó)提供了大量的資金、技術(shù)、管理方法、工作機(jī)會(huì)等，使其經(jīng)濟(jì)在國(guó)際市場(chǎng)上具有更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。尤其是面對(duì)流動(dòng)性約束的發(fā)展中國(guó)家和過渡性國(guó)家，F(xiàn)DI帶來(lái)的資金被認(rèn)為是取得穩(wěn)定資金流和吸引到能夠提高本國(guó)勞動(dòng)生產(chǎn)率的跨國(guó)公司的最好手段。

關(guān)于FDI的本質(zhì)，專家學(xué)者的觀點(diǎn)是不一樣的。一部分學(xué)者強(qiáng)調(diào)的是“經(jīng)營(yíng)資源”，特別是企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)。例如，日本學(xué)者小島清認(rèn)為FDI是以經(jīng)營(yíng)管理上的技術(shù)專業(yè)知識(shí)為核心。一部分學(xué)者強(qiáng)調(diào)的是“控制權(quán)”。例如，A.G.肯伍德和A.L.洛赫德認(rèn)為FDI是指一國(guó)的某公司在另一國(guó)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)或獲得該國(guó)某企業(yè)的控制權(quán)。相關(guān)的國(guó)際機(jī)構(gòu)、政府部門與理論界，例如聯(lián)合跨國(guó)公司與投資公司、IMF、WTO、美國(guó)商務(wù)部等，認(rèn)為國(guó)際直接投資與間接投資的根本區(qū)別在于是否獲得被投資企業(yè)的控制權(quán)，因?yàn)镕DI所形成的無(wú)形資產(chǎn)處于核心地位，而貨幣資本則處于非常次要的地位，只能進(jìn)行直接投資，所以FDI不僅直接參與經(jīng)營(yíng)管理，而其直接目標(biāo)就是獲得被投資企業(yè)的控制權(quán)。

二、政治風(fēng)險(xiǎn)的種類

摘要如何對(duì)國(guó)際投資政治風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，是國(guó)際投資學(xué)研究的一個(gè)重要課題。文章對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估眾多方法進(jìn)行了闡述、比較，并對(duì)它們的實(shí)用性進(jìn)行了分析。

關(guān)鍵詞政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法分析

在國(guó)際投資與跨國(guó)經(jīng)營(yíng)過程中，由于跨國(guó)公司面臨的國(guó)際市場(chǎng)環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)激烈、復(fù)雜多變，故存在諸如政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、文化風(fēng)險(xiǎn)等眾多的風(fēng)險(xiǎn)。其中因政治風(fēng)險(xiǎn)的極難預(yù)見性與損失巨大性等特點(diǎn)，已經(jīng)逐漸被跨國(guó)公司所重視。所謂政治風(fēng)險(xiǎn)，是指政治因素對(duì)國(guó)際投資與跨國(guó)投資的盈利產(chǎn)生不利影響或?qū)崿F(xiàn)其它關(guān)鍵經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的可能性。常見的政治風(fēng)險(xiǎn)主要包括：國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)、政府干預(yù)風(fēng)險(xiǎn)及外匯風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)于政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估分析方法的研究已經(jīng)開展了多年，對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法的分類有許多種，有從是否可以量化分為定性和定量分析；也有從所涉各方來(lái)分類的，即從東道國(guó)角度出發(fā)的宏觀分析法，從跨國(guó)公司角度出發(fā)的微觀分析法以及綜合兩大方面的宏微觀分析法。但不論分析方法如何，具體的評(píng)估方法是不會(huì)改變的，而其中具有代表性的方法有以下幾種類：

1政治制度穩(wěn)定指數(shù)

政治制度穩(wěn)定指數(shù)由丹·哈恩德爾（DanHaendel）、杰羅爾德·維斯特（Ger?鄄aldT.West）以及羅伯特·米都（RobertG.Meadow）提出，旨在為政治風(fēng)險(xiǎn)提供一個(gè)定量分析框架。它由三個(gè)分指數(shù)組成：國(guó)家的社會(huì)經(jīng)濟(jì)特征指數(shù)、社會(huì)沖突指數(shù)和政府干預(yù)指數(shù)，其中社會(huì)沖突指數(shù)有三個(gè)分量：社會(huì)不安定指數(shù)、國(guó)內(nèi)暴亂指數(shù)和統(tǒng)治危機(jī)指數(shù)。這些指數(shù)分別根據(jù)各類共15項(xiàng)指標(biāo)測(cè)定，

計(jì)算時(shí)可從年鑒、政府文件和政治資料等出版物中獲得。與其他方法相比，政治制度穩(wěn)定性指數(shù)方法的優(yōu)點(diǎn)是利用客觀數(shù)據(jù)而不是主觀判定資料作為衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，包含的因素也較全面。主要缺點(diǎn)是沒在政治制度穩(wěn)定性指數(shù)與各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)變量之間建立聯(lián)系，因而不能說明制度的穩(wěn)定性或不穩(wěn)定性與跨國(guó)經(jīng)營(yíng)或投資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。也就是沒有指出衡量了政治制度風(fēng)險(xiǎn)之后應(yīng)該做什么以及投資決策者如何利用所評(píng)估的結(jié)論。

摘要中國(guó)企業(yè)走出國(guó)門的時(shí)間不長(zhǎng)，面對(duì)國(guó)際市場(chǎng)復(fù)雜多變的政治形勢(shì)，規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)成為首要而緊迫的任務(wù)。分析了中國(guó)企業(yè)進(jìn)行國(guó)際投資所面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)，并通過政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估來(lái)研究政治風(fēng)險(xiǎn)的處理策略。

關(guān)鍵詞政治風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估處理策略

20世紀(jì)90年代以來(lái)，經(jīng)濟(jì)全球化已成為不可阻擋的歷史潮流，各國(guó)經(jīng)濟(jì)的相互依存度提高，國(guó)際企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)越演越烈，雙邊、多邊和區(qū)域?qū)哟蔚膰?guó)際協(xié)調(diào)進(jìn)一步加強(qiáng)，全球的宏觀經(jīng)濟(jì)和微觀經(jīng)濟(jì)都在發(fā)生著新的深刻的變化。在這種進(jìn)程中，跨國(guó)公司發(fā)揮了經(jīng)濟(jì)全球化的原動(dòng)力和加速器的關(guān)鍵作用。

跨國(guó)公司為追逐最大利潤(rùn)，在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)資源的最佳配置，通過國(guó)際投資建立起龐大的一體化國(guó)際生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，把一個(gè)國(guó)家的生產(chǎn)和眾多國(guó)家的生產(chǎn)緊密地聯(lián)系在一起。同時(shí)，一體化的國(guó)際生產(chǎn)也帶動(dòng)了貿(mào)易、資本、科技及其他領(lǐng)域的國(guó)際化。

跨國(guó)公司在跨越國(guó)界的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，必然受到三方面的約束：既要迎合母國(guó)的需要，又要兼顧東道國(guó)的利益，還要遵照國(guó)際慣例?？鐕?guó)公司是在這樣的前提約束下追求企業(yè)利益最大化，而不是母國(guó)和東道國(guó)利益最大化。由此可見，跨國(guó)公司和主權(quán)國(guó)家是兩種不同的利益主體，由于追求目標(biāo)的差異而導(dǎo)致兩者之間利益上的矛盾，乃至沖突是不可避免的，由此也引發(fā)了跨國(guó)公司的政治風(fēng)險(xiǎn)。

跨國(guó)公司的政治風(fēng)險(xiǎn)是指投資者因東道國(guó)政局結(jié)構(gòu)與演變因素和政府控制與管理因素的影響，而遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。當(dāng)一國(guó)政府、政黨、勞工團(tuán)體或者激進(jìn)團(tuán)體的政策、行動(dòng)，威脅到外國(guó)公司就會(huì)發(fā)生政治風(fēng)險(xiǎn)?？鐕?guó)公司可能因當(dāng)?shù)貒?guó)政府動(dòng)蕩、社會(huì)不安,造成公司營(yíng)運(yùn)上的威脅，更為嚴(yán)重時(shí)可能被東道國(guó)征收或者因東道國(guó)局勢(shì)惡化而無(wú)法進(jìn)行貨幣的匯兌等等。

摘要中國(guó)企業(yè)走出國(guó)門的時(shí)間不長(zhǎng)，面對(duì)國(guó)際市場(chǎng)復(fù)雜多變的政治形勢(shì)，規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)成為首要而緊迫的任務(wù)。分析了中國(guó)企業(yè)進(jìn)行國(guó)際投資所面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)，并通過政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估來(lái)研究政治風(fēng)險(xiǎn)的處理策略。

關(guān)鍵詞政治風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估處理策略

20世紀(jì)90年代以來(lái)，經(jīng)濟(jì)全球化已成為不可阻擋的歷史潮流，各國(guó)經(jīng)濟(jì)的相互依存度提高，國(guó)際企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)越演越烈，雙邊、多邊和區(qū)域?qū)哟蔚膰?guó)際協(xié)調(diào)進(jìn)一步加強(qiáng)，全球的宏觀經(jīng)濟(jì)和微觀經(jīng)濟(jì)都在發(fā)生著新的深刻的變化。在這種進(jìn)程中，跨國(guó)公司發(fā)揮了經(jīng)濟(jì)全球化的原動(dòng)力和加速器的關(guān)鍵作用。

跨國(guó)公司為追逐最大利潤(rùn)，在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)資源的最佳配置，通過國(guó)際投資建立起龐大的一體化國(guó)際生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，把一個(gè)國(guó)家的生產(chǎn)和眾多國(guó)家的生產(chǎn)緊密地聯(lián)系在一起。同時(shí)，一體化的國(guó)際生產(chǎn)也帶動(dòng)了貿(mào)易、資本、科技及其他領(lǐng)域的國(guó)際化。

跨國(guó)公司在跨越國(guó)界的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，必然受到三方面的約束：既要迎合母國(guó)的需要，又要兼顧東道國(guó)的利益，還要遵照國(guó)際慣例?？鐕?guó)公司是在這樣的前提約束下追求企業(yè)利益最大化，而不是母國(guó)和東道國(guó)利益最大化。由此可見，跨國(guó)公司和主權(quán)國(guó)家是兩種不同的利益主體，由于追求目標(biāo)的差異而導(dǎo)致兩者之間利益上的矛盾，乃至沖突是不可避免的，由此也引發(fā)了跨國(guó)公司的政治風(fēng)險(xiǎn)。

跨國(guó)公司的政治風(fēng)險(xiǎn)是指投資者因東道國(guó)政局結(jié)構(gòu)與演變因素和政府控制與管理因素的影響，而遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。當(dāng)一國(guó)政府、政黨、勞工團(tuán)體或者激進(jìn)團(tuán)體的政策、行動(dòng)，威脅到外國(guó)公司就會(huì)發(fā)生政治風(fēng)險(xiǎn)?？鐕?guó)公司可能因當(dāng)?shù)貒?guó)政府動(dòng)蕩、社會(huì)不安,造成公司營(yíng)運(yùn)上的威脅，更為嚴(yán)重時(shí)可能被東道國(guó)征收或者因東道國(guó)局勢(shì)惡化而無(wú)法進(jìn)行貨幣的匯兌等等。

摘要中國(guó)企業(yè)走出國(guó)門的時(shí)間不長(zhǎng)，面對(duì)國(guó)際市場(chǎng)復(fù)雜多變的政治形勢(shì)，規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)成為首要而緊迫的任務(wù)。分析了中國(guó)企業(yè)進(jìn)行國(guó)際投資所面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)，并通過政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估來(lái)研究政治風(fēng)險(xiǎn)的處理策略。

關(guān)鍵詞政治風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估處理策略

20世紀(jì)90年代以來(lái)，經(jīng)濟(jì)全球化已成為不可阻擋的歷史潮流，各國(guó)經(jīng)濟(jì)的相互依存度提高，國(guó)際企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)越演越烈，雙邊、多邊和區(qū)域?qū)哟蔚膰?guó)際協(xié)調(diào)進(jìn)一步加強(qiáng)，全球的宏觀經(jīng)濟(jì)和微觀經(jīng)濟(jì)都在發(fā)生著新的深刻的變化。在這種進(jìn)程中，跨國(guó)公司發(fā)揮了經(jīng)濟(jì)全球化的原動(dòng)力和加速器的關(guān)鍵作用。

跨國(guó)公司為追逐最大利潤(rùn)，在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)資源的最佳配置，通過國(guó)際投資建立起龐大的一體化國(guó)際生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，把一個(gè)國(guó)家的生產(chǎn)和眾多國(guó)家的生產(chǎn)緊密地聯(lián)系在一起。同時(shí)，一體化的國(guó)際生產(chǎn)也帶動(dòng)了貿(mào)易、資本、科技及其他領(lǐng)域的國(guó)際化。

跨國(guó)公司在跨越國(guó)界的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，必然受到三方面的約束：既要迎合母國(guó)的需要，又要兼顧東道國(guó)的利益，還要遵照國(guó)際慣例?？鐕?guó)公司是在這樣的前提約束下追求企業(yè)利益最大化，而不是母國(guó)和東道國(guó)利益最大化。由此可見，跨國(guó)公司和主權(quán)國(guó)家是兩種不同的利益主體，由于追求目標(biāo)的差異而導(dǎo)致兩者之間利益上的矛盾，乃至沖突是不可避免的，由此也引發(fā)了跨國(guó)公司的政治風(fēng)險(xiǎn)。

跨國(guó)公司的政治風(fēng)險(xiǎn)是指投資者因東道國(guó)政局結(jié)構(gòu)與演變因素和政府控制與管理因素的影響，而遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。當(dāng)一國(guó)政府、政黨、勞工團(tuán)體或者激進(jìn)團(tuán)體的政策、行動(dòng)，威脅到外國(guó)公司就會(huì)發(fā)生政治風(fēng)險(xiǎn)。跨國(guó)公司可能因當(dāng)?shù)貒?guó)政府動(dòng)蕩、社會(huì)不安,造成公司營(yíng)運(yùn)上的威脅，更為嚴(yán)重時(shí)可能被東道國(guó)征收或者因東道國(guó)局勢(shì)惡化而無(wú)法進(jìn)行貨幣的匯兌等等。

隨著改革開放不斷深入，我國(guó)經(jīng)濟(jì)迅速融入全球經(jīng)濟(jì)，開始走向國(guó)際市場(chǎng)。從2003年到2008年，我國(guó)的對(duì)外直接投資以96%的年平均增長(zhǎng)率增加，而全球同期對(duì)外直接投資年平均增長(zhǎng)率僅為25%。但是自2008年的金融危機(jī)之后，我國(guó)企業(yè)明顯放慢了“走出去”、進(jìn)軍海外投資的發(fā)展步伐。目前我國(guó)進(jìn)軍海外投資的企業(yè)遭遇兩重挑戰(zhàn)，一是資金問題；二是恐懼心理。特別是國(guó)際經(jīng)濟(jì)和政治局勢(shì)動(dòng)蕩，以及2011年3月的利比亞大撤退所帶來(lái)的沉重教訓(xùn)，都使我國(guó)企業(yè)不敢輕言“走出去”、進(jìn)軍海外投資。因此，了解、關(guān)注、分析我國(guó)企業(yè)“走出去”、進(jìn)軍海外投資面臨哪些政治風(fēng)險(xiǎn)，并且制定正確的應(yīng)對(duì)、防范對(duì)策很有必要。

一、我國(guó)企業(yè)海外投資面臨的政治風(fēng)險(xiǎn)

所謂政治風(fēng)險(xiǎn)是指在國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中發(fā)生的，在一定程度上由東道國(guó)政府控制的事件，或社會(huì)事件引起的給國(guó)外債權(quán)人應(yīng)收賬款（出口商、銀行或投資者）造成損失的可能性。由于政治風(fēng)險(xiǎn)難以識(shí)別，影響力大，與東道國(guó)政府的政策變化等行為有關(guān)。政府對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的任何干預(yù)都會(huì)在很大程度上影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，所以是所有風(fēng)險(xiǎn)中最具威脅性的。冷戰(zhàn)過后，國(guó)際政局的動(dòng)蕩和變化，政治風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式有了新的發(fā)展。

1.戰(zhàn)爭(zhēng)動(dòng)亂風(fēng)險(xiǎn)。即東道國(guó)境內(nèi)發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)或動(dòng)亂給外國(guó)投資企業(yè)造成的不利影響。當(dāng)今世界整體是和平穩(wěn)定的，但局部地區(qū)的國(guó)家關(guān)系惡化、政權(quán)爭(zhēng)奪、民族糾紛、宗教矛盾等因素引發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)或動(dòng)亂此起彼伏，這對(duì)“走出去”、開展海外投資的我國(guó)企業(yè)造成很大的潛在危險(xiǎn)。

2.恐怖襲擊風(fēng)險(xiǎn)。即恐怖分子在東道國(guó)活動(dòng)給外國(guó)投資企業(yè)造成的不利影響，是非傳統(tǒng)的安全威脅?？植阑顒?dòng)不僅破壞和平的企業(yè)生存環(huán)境，而且直接威脅到我國(guó)“走出去”、進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)、開展海外投資的企業(yè)人員和機(jī)構(gòu)安全。

3.政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。即東道國(guó)政府相關(guān)政策變更給外國(guó)投資企業(yè)造成的不利影響。這種變更可能是東道國(guó)政權(quán)的更替、社會(huì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)出現(xiàn)了新情況而打破了政策的連續(xù)性，一般并不有意針對(duì)投資企業(yè)，但是更多的是東道國(guó)認(rèn)為外國(guó)投資企業(yè)存在明顯或者潛在的不利于本國(guó)企業(yè)的動(dòng)態(tài)，從而在政策上有意作出的調(diào)整。