導語：如何才能寫好一篇新增債券資金管理辦法，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

一、主要工作實績

1、各項存款完成情況：

（1）、至200#年末，各項存款余額*億元（聯(lián)社統(tǒng)計口徑），比年初*億元凈增12.19億元，增長*%，同比多增*億元?？紤]調(diào)減因素*億元，實際增加存款*億元，完成自定目標任務(wù)*億元的*%。

（2）、至200#年末，各項存款余額*億元（人行統(tǒng)計口徑），比年初74.31億元凈增*億元，增長*%。其中：2511結(jié)算資金余額*萬元，比年初1.85億元減少1.1億元，實際比年初凈增12.12億元。完成省聯(lián)社目標任務(wù)*億元（增長14%）的*%。

（3）、至200＃年末，各項存款旬均余額78.9億元，比年初旬均68.21億元凈增10.69億元，增長15.67％，完成全年目標任務(wù)10.01億元的106.79％。各項存款日均余額78.55億元，比年初日均68.21億元凈增10.34億元，增長15.16%。

（4）、至200＃年末，儲蓄存款余額47.45億元，比年初凈增7.27億元，增長18.09％，同比多增4.14億元，完成全年目標任務(wù)7億元的103.86％；對公存款余額37.34億元，比年初凈增4.92億元，增長15.18%。

（5）、至200＃年末，陶都卡存款余額13078萬元，比年初11313萬元凈增1765萬元，增長15.6％；發(fā)卡量5.67萬張，比年初4.66萬張凈增1萬張，增長21.5％，全年交易量達19.24億元（由于已向省聯(lián)社申請圓鼎卡，所以今年下半年在陶都卡發(fā)卡方面已加以控制，卡業(yè)務(wù)量沒有明顯增加）。

（6）、至200＃年末，全市金融機構(gòu)各項存款總量排列第二位，各項存款增量排列第三位，市場份額24.21%與年初持平，各項存款增幅14.83%，低于全市平均增幅（19.53%）4.7個百分點，比年初17.68%下降2.85個百分點。其中：儲蓄存款總量排列第二位，增量排列第三位。

2、備付資金擺布合理

至200＃年末，央行準備金存款余額114021.18萬元（××××人行58154.86萬元，++++人行55866.32萬元），存放同業(yè)款項余15702.53萬元（農(nóng)行10685.75萬元、工行3659.43萬元、常熟683.10萬元、北京674.25萬元），存放省聯(lián)社清算資金余額7368.78萬元，期末實際備付金比例13.52％。

3、資金運作靈活多樣

至*年末，累計運用資金242645萬元，同比減少16.82萬元。其中存放同業(yè)56000萬元，省聯(lián)社調(diào)劑資金106810萬元，債券回購74835萬元，信用拆借5000萬元，票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)8393萬元。實現(xiàn)利息收入534.25萬元，扣除超額準備金利率0.99％利息差，實際增加資金利差收入269.80萬元，同比增加5.12萬元。

4、長短期投資收益明顯

至*年末，長短期投資余額83432.93萬元。其中國債57000萬元，金融債16000萬元，企業(yè)債*萬元，法人股權(quán)372萬元（其中股權(quán)紅利24.2萬元，收益率達6.5%），應(yīng)收利息806.56萬元，實現(xiàn)投資收益2628.64萬元，同比增加515.93萬元，債券手續(xù)費收入5萬元。

5、中間業(yè)務(wù)交易頻繁

至*年末，代收聯(lián)通話費228.19萬元；代收自來水費121,378筆，金額601.54萬元；代收電費185,419筆，金額3266.42萬元；代收行政罰沒款9385萬元；代扣國稅、地稅172049萬元，實現(xiàn)手續(xù)費收益萬元。

6、現(xiàn)金計劃統(tǒng)籌安排

*年全年累計投放現(xiàn)金55.25億元，同比減少7.79億元。累計向人行領(lǐng)現(xiàn)58.65億元，同比減少1.77億元。累計向人行解現(xiàn)3.04億元，同比減少0.26億元。庫存現(xiàn)金占用率為1.88％。

7、統(tǒng)計工作準確及時

*年全年上報各類報表352張，其中上報人行201張、銀監(jiān)會82張、省聯(lián)社67張、統(tǒng)計局2張。全年上報數(shù)據(jù)達到基本無差錯，準確率高達99.75％，按時上報各級各類規(guī)定的報表。

二、主要工作措施

（一）全力以赴抓好組織資金，持之以恒加強存款考核

面對宏觀環(huán)境趨緊，同業(yè)競爭激烈，增存形勢嚴峻等問題，客觀分析形勢，主動調(diào)整工作策略。一是先后開展了“爭先鋒模范，創(chuàng)服務(wù)佳績”、“立爭先之志，保領(lǐng)先之勢”組織資金競賽和第四季度日均存款增量競賽等活動。加大了對組織資金的獎懲力度，提高了全轄組織資金工作的積極性。第三季度各項存款以凈增3.21億元的優(yōu)異成績，一舉扭轉(zhuǎn)了今年以來各項存款持續(xù)徘徊增長的被動局面，確保了存款總額躍上了一個新臺階。尤其是第四季度開展的日均增量競賽活動，使儲蓄存款有了大幅度的提高，并增強了存款的穩(wěn)定性。二是會同辦公室對基層信用社進行調(diào)查研究，傾聽各基層社對組織資金等方面的意見和建議。連續(xù)刊出3期“信用合作交流”，推廣了一些組織資金業(yè)績較好信用社的經(jīng)驗和做法，同時密切關(guān)注存款源頭及對大額存款的走向掌握第一手資料，加強與各信用社的橫向溝通。三是嚴格加強存款考核，制訂和完善了工效掛鉤考核辦法，供基層信用社借鑒和參考?？紤]*年將繼續(xù)考核日均存款，花費了較多精力對各信用社的日均存款余額進行核對，保證來年下達日均存款任務(wù)基數(shù)的準確性。今年九月份開始在辦公網(wǎng)上逐月公布各信用社月度存款完成實績排行榜，讓各信用社能看到自身差距，同時鼓勵先進，鞭策后進，縮短差距。

（二）大力拓展中間業(yè)務(wù)品種，規(guī)范完善合作協(xié)議

在工作中積極調(diào)整中間業(yè)務(wù)發(fā)展思路，采取多種方式，真正把中間業(yè)務(wù)當作改善服務(wù)、提高形象、增強競爭力、增加效益的重要工作來抓，從而實現(xiàn)效益最大化的經(jīng)營目標。一是在已開辦聯(lián)通話費的基礎(chǔ)上新增了代收自來水公司的水費和代收供電公司的電費業(yè)務(wù)。二是補充、完善了水費和聯(lián)通話費協(xié)議，并進行了續(xù)簽，特別是在同業(yè)公會關(guān)于業(yè)務(wù)方面的幾次會議后，及時將會議最新精神轉(zhuǎn)達給被單位，和他們進行溝通，進一步規(guī)范了業(yè)務(wù)。三是對已經(jīng)開辦代收電費的信用社進行了調(diào)研，根據(jù)調(diào)研中所了解的實際情況，就代收電費有關(guān)條款與供電公司進行了初步協(xié)商，有關(guān)手續(xù)費收入等條款正在進一步協(xié)商中。四是針對新一代綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)中業(yè)務(wù)的操作情況，完善了活期儲蓄存折（陶都卡）代扣委托書，逐步以代扣繳費方式來取代現(xiàn)金收費方式，從而減少柜面壓力，提高柜面工作效率。五是根據(jù)基層社的需求做好陶都卡、柜員卡的打卡工作，全年累計打卡9128張。

（三）規(guī)范資金運作內(nèi)控制度，積極實行資產(chǎn)多元經(jīng)營

在資金運作中，以防范風險為前提，切實規(guī)范各項工作程序，嚴格執(zhí)行資金運作內(nèi)控制度，在不斷總結(jié)提高自身業(yè)務(wù)水平的基礎(chǔ)上，積極參與債券投資業(yè)務(wù)，實行資產(chǎn)多元化經(jīng)營，減少投資風險，提高收益率。一是制訂了債券投資業(yè)務(wù)管理辦法，票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)管理辦法，修訂了人民幣資金管理辦法和大額資金管理辦法。二是規(guī)范了業(yè)務(wù)授權(quán)和決策制度，嚴格執(zhí)行資金運作審批手續(xù)和操作程序，進一步規(guī)范了資金運作和債券投資業(yè)務(wù)臺賬及資料管理，強化了內(nèi)控管理規(guī)定。三是在規(guī)范操作的基礎(chǔ)上，通過多渠道進行融資，一方面尋找同業(yè)合作伙伴，將資金存放于++++廣發(fā)銀行，另一方面通過省聯(lián)社調(diào)劑或債券回購方式進行融資，從而來套取利差，盤活存量債券資產(chǎn)，提高資金運作收益。四是調(diào)整了系統(tǒng)內(nèi)資金往來利率，根據(jù)人民銀行利率政策的變化，結(jié)合新系統(tǒng)規(guī)范運作的要求，先后兩次對系統(tǒng)內(nèi)資金往來利率進行了調(diào)整，使內(nèi)部往來的財務(wù)收支得到了平衡。五是按照各級部門要求報送資金運作報表和進行網(wǎng)上利率備案。

（四）合理擺布備付資金頭寸，統(tǒng)籌安排全轄資金計劃

以增強全轄資金營運能力為工作出發(fā)點，有計劃、有步驟、有目的地統(tǒng)籌安排和調(diào)度運用好營運資金。合理匡算現(xiàn)金頭寸，在保證業(yè)務(wù)需要的前提下，盡量壓縮庫存現(xiàn)金，減少非生息資金占用。一是根據(jù)今年存貸款比例現(xiàn)狀，統(tǒng)籌安排營運資金，在控制大額資金進出的基礎(chǔ)上，最大限度地用足備付資金，努力壓降備付金比例。二是加強現(xiàn)金日常業(yè)務(wù)管理，要求各基層社對開戶單位核定庫存現(xiàn)金限額，把庫存現(xiàn)金降至最低，盡量減少非生息資產(chǎn)的占用。按照現(xiàn)金收支項目要求嚴格審查和錄入現(xiàn)金收支的來源和用途，確保現(xiàn)金項目歸屬的準確性和真實性。三是按照人民銀行和銀監(jiān)會的要求，每月與人行發(fā)行科和農(nóng)發(fā)行對平現(xiàn)金上解和領(lǐng)取的情況，并認真執(zhí)行現(xiàn)金調(diào)撥計劃和現(xiàn)金項目上報制度。四是科學合理地預(yù)測長假期間及全年的現(xiàn)金投放，為人民銀行對現(xiàn)金的有效監(jiān)控提供依據(jù)。

（五）深入基層開展調(diào)查研究，準確上報各類統(tǒng)計報表

按照客觀性、科學性、統(tǒng)一性、及時性的原則，收集、整理和積累相關(guān)金融統(tǒng)計資料，開展統(tǒng)計調(diào)查、分析和預(yù)測，做到及時、準確、真實、全面地完成各項金融業(yè)務(wù)統(tǒng)計。隨著金融統(tǒng)計工作要求的不斷提高和統(tǒng)計需求的不斷增加，一是根據(jù)人民銀行、銀監(jiān)會和省聯(lián)社的要求，認真做好相關(guān)報表和數(shù)據(jù)資料的收集、整理、匯總工作。二是確保各項數(shù)據(jù)真實、準確、及時、完整地上報，為實現(xiàn)信息的交流與共享提供了可靠的保證。三是抓住新系統(tǒng)上線的契機，積極提出統(tǒng)計方面的合理需求，對mis產(chǎn)生的報表進行嚴格的校對，對各類報表的表式提出了較好的建議。

三、存在的不足和問題

在回顧肯定成績的同時，排查存在的不足和問題，主要是與基層信用社溝通聯(lián)系還不夠，了解得還不深入、不細致，為基層解決實際困難還不多，服務(wù)基層的水平還有待于進一步提高。尤其在幫助掛鉤社開展工作方面做得還太少。在今后的工作中，將不斷改進工作方式方法，在總結(jié)經(jīng)驗的同時切實轉(zhuǎn)變工作作風，深入基層、了解情況，分析原因、加強服務(wù)、幫助解決實際問題和困難，并積極做好機關(guān)與基層的橋梁紐帶作用，使本科室來年工作再上一個新臺階。

四、*年主要工作思路

*年本科室將圍繞聯(lián)社依法合規(guī)年的總體目標，繼續(xù)堅持以“改革發(fā)展、效益創(chuàng)新、強化管理”為主題，緊扣年度各項經(jīng)營發(fā)展目標不動搖，切實轉(zhuǎn)變工作思路，激發(fā)內(nèi)在潛力，改進服務(wù)手段，把工作做精、做細、做實、做強，使各項業(yè)務(wù)有序、順利地開展。

1、大力推進存款業(yè)務(wù)的發(fā)展。首先，在廣泛聽取基層信用社對存款方面意見和建議的基礎(chǔ)上，綜合考慮農(nóng)村和城區(qū)地方經(jīng)濟差異、各社人員和機構(gòu)、*年各項存款存量和增量實績、新增存貸比等因素，按照公平、公開、公正的原則，科學合理地擬定*年各基層信用社存款任務(wù)下達的方案。在充分醞釀的基礎(chǔ)上，對*年經(jīng)營目標責任制考核辦法中涉及存款部分的內(nèi)容提出合理的修改建議。其次，階段性開展組織資金競賽活動，提出富有創(chuàng)造性和可行性的方案，真正體現(xiàn)科學性、突出操作性，針對各階段存款發(fā)展的新動向，積極有效地開展各種主題競賽，使各項存款快速、穩(wěn)定、健康地發(fā)展。再次，完善存款績效考核機制，加大績效掛鉤考核力度，嚴格進行責任考核，充分調(diào)動和激發(fā)員工組織資金的積極性。

2、配合做好“圓鼎卡”的相關(guān)工作。卡業(yè)務(wù)的開發(fā)直接關(guān)系著存款業(yè)務(wù)的發(fā)展，由省聯(lián)社開發(fā)的“圓鼎卡”已參加了“銀聯(lián)”組織，解決了異地不能通存通兌的問題。省聯(lián)社已將我聯(lián)社入網(wǎng)工作列入*年上半年工作之中。本科室將滿懷信心，一是積極配合電腦信息科做好“圓鼎卡”的入網(wǎng)和配套工作，結(jié)合聯(lián)社實際提出一些切實可行的操作需求。二是制訂卡業(yè)務(wù)相關(guān)管理辦法，詳細介紹卡的業(yè)務(wù)品種及功能，強化內(nèi)控管理機制。三是根據(jù)各基層社卡存款實績，科學合理地下達*年卡業(yè)務(wù)定性指標。四是大力拓展以卡為媒介的代收代付等中間業(yè)務(wù)。五是加大宣傳力度，在卡上做文章，利用拉橫幅、貼海報、做廣告等宣傳手段擴大“圓鼎卡”的知名度和影響力。

3、統(tǒng)籌安排營運資金，做活債券投資業(yè)務(wù)。隨著存款業(yè)務(wù)的發(fā)展和票據(jù)置換資金的到位以及信貸市場需求的不斷變化，*年的資金將會比往年更富余，如何尋找資金出路問題已迫在眉睫。一是在控制大額資金進出的基礎(chǔ)上，最大限度地用足備付資金，重點抓春節(jié)旺季分配前后的“開門紅”工作，統(tǒng)籌安排好現(xiàn)金和結(jié)算資金的需求。二是在嚴格執(zhí)行資金運作審批手續(xù)和操作程序下，規(guī)范運作，增強風險防范意識，控制存放同業(yè)資金。可以適當做一部分場外融資業(yè)務(wù)，尋找合作伙伴，還可以通過省聯(lián)社調(diào)劑或債券回購融出一部分資金。三是加強業(yè)務(wù)創(chuàng)新，研究探討新的金融產(chǎn)品和金融業(yè)務(wù)，推動業(yè)務(wù)發(fā)展，積極發(fā)展票據(jù)融資業(yè)務(wù)，通過多種形式多渠道開展票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，提高資金盈利能力。四是綜合考慮債券的品種、期限、收益率等因素，適時適量購買債券，逐步調(diào)整持債結(jié)構(gòu)，優(yōu)化期限結(jié)構(gòu)，可適當考慮購買一些期限較短的央行票據(jù)，確保*年底投資收益達到3000萬元，比上年增加500萬元。

篇2

【關(guān)鍵詞】 財務(wù)公司 功能定位 企業(yè)集團

一、引言

財務(wù)公司是在20世紀80年代我國實施“大企業(yè)、大集團”的戰(zhàn)略背景下誕生的一類具有中國特色的非銀行金融機構(gòu)。在二十余年的發(fā)展歷程中，財務(wù)公司有力地支持了我國企業(yè)集團做大做強，為企業(yè)集團乃至整個國民經(jīng)濟創(chuàng)造了巨大的經(jīng)濟效益。然而，隨著金融制度、企業(yè)集團管理體制的改革不斷向縱深推進，財務(wù)公司在金融體系中應(yīng)處于何種地位，在企業(yè)集團加強財務(wù)管控中應(yīng)發(fā)揮何種作用，越來越成為財務(wù)公司行業(yè)研究中的重大課題。事實上，與財務(wù)公司在企業(yè)集團的發(fā)展和國民經(jīng)濟的建設(shè)過程中所發(fā)揮的重大作用極不相稱的是，業(yè)界、理論界以及監(jiān)管者尚未就財務(wù)公司的功能定位達成應(yīng)有的共識。正是由于共識的缺乏，以至于目前的政策環(huán)境在相當大的程度上不利于財務(wù)公司的健康發(fā)展，甚至與成立財務(wù)公司的初衷相悖。

二、財務(wù)公司功能定位在政府規(guī)章中的歷史變遷

我國財務(wù)公司最早是在國家實施大企業(yè)、大集團戰(zhàn)略過程許企業(yè)集團設(shè)立的內(nèi)部金融服務(wù)機構(gòu)。20世紀80年代，我國開始實施“抓大放小”戰(zhàn)略，從對國有企業(yè)實施戰(zhàn)略性改組開始，通過改組、改制、改造和兼并聯(lián)合，培育出一批跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制的大型企業(yè)集團。

1991年12月，為促進企業(yè)集團的發(fā)展，國家選擇了一批大型企業(yè)集團進行試點工作，并在同期下發(fā)了《國務(wù)院批轉(zhuǎn)國家計委、國家體改委、國務(wù)院生產(chǎn)辦公室關(guān)于選擇一批大型企業(yè)集團進行試點請示的通知》，明確指出“試點企業(yè)集團要逐步建立財務(wù)公司”。為貫徹落實國務(wù)院扶持大型企業(yè)集團發(fā)展的精神，當時的中國人民銀行、國家計委、國家體改委和國務(wù)院經(jīng)貿(mào)辦于1992年11月聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于國家試點企業(yè)集團建立財務(wù)公司的實施辦法》，對財務(wù)公司的機構(gòu)性質(zhì)、業(yè)務(wù)范圍、設(shè)立條件、申報程序以及對財務(wù)公司的管理等方面做出了明確的規(guī)定，從而成為我國企業(yè)集團財務(wù)公司管理制度的濫觴。

隨著財務(wù)公司的逐步設(shè)立，為加強管理，人民銀行于1996年5月1日了《企業(yè)集團財務(wù)公司管理暫行辦法》（以下簡稱“暫行辦法”），這是我國首部對企業(yè)集團設(shè)立財務(wù)公司進行全面規(guī)范的部門規(guī)章。暫行辦法將財務(wù)公司定義為“依據(jù)《中華人民共和國公司法》和本法設(shè)立的、為企業(yè)集團成員單位提供金融服務(wù)的非銀行金融機構(gòu)”，同時規(guī)定“財務(wù)公司依法接受中國人民銀行的監(jiān)督管理”，并“按中國人民銀行規(guī)定的存款準備金率繳存存款準備金”。

截至1996年底，經(jīng)人民銀行批準設(shè)立的財務(wù)公司已達60家。與此同時，我國企業(yè)集團經(jīng)過一段時期的建設(shè)，已取得了長足的發(fā)展。1997年，國務(wù)院同意國家計委、國家經(jīng)貿(mào)委和國家體改委聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于深化大型企業(yè)集團試點工作的通知》，將試點企業(yè)集團增加至120家。不過，由于當時正值國家開展金融秩序整頓工作，以至于這一時期全國竟然沒有新增一家企業(yè)集團財務(wù)公司。

2000年6月，人民銀行正式了《企業(yè)集團財務(wù)公司管理辦法》（以下簡稱“管理辦法”），并于當年12月再度下發(fā)了《企業(yè)集團財務(wù)公司設(shè)立審批程序》（試行），從而啟動了新一輪批設(shè)財務(wù)公司的工作。為了進一步規(guī)范財務(wù)公司的經(jīng)營行為，管理辦法將財務(wù)公司定位為“為企業(yè)集團成員單位技術(shù)改造、新產(chǎn)品開發(fā)及產(chǎn)品銷售提供金融服務(wù)，以中長期金融業(yè)務(wù)為主的非銀行金融機構(gòu)”，并將財務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍規(guī)定如下：一是吸收成員單位3個月以上定期存款；二是發(fā)行財務(wù)公司債券；三是同業(yè)拆借；四是為成員單位辦理貸款及融資租賃；五是辦理集團成員單位產(chǎn)品的消費信貸、買方信貸及融資租賃；六是辦理成員單位商業(yè)匯票的承兌及貼現(xiàn)；七是辦理成員單位的委托貸款及委托投資；八是有價證券、金融機構(gòu)股權(quán)及成員單位股權(quán)投資；九是承銷成員單位的企業(yè)債券；十是為成員單位辦理財務(wù)顧問、信用鑒證及其他咨詢業(yè)務(wù)；十一是為成員單位提供擔保；十二是境外外匯借款；十三是經(jīng)中國人民銀行批準的其他業(yè)務(wù)。管理辦法的第二十條進一步規(guī)定，“企業(yè)集團規(guī)模較大、集團成員單位之間經(jīng)濟往來密切、且結(jié)算業(yè)務(wù)量較大的財務(wù)公司，需辦理成員單位之間內(nèi)部轉(zhuǎn)賬結(jié)算業(yè)務(wù)的，應(yīng)另行報中國人民銀行批準”。

與1996年的暫行辦法相比，2000年頒布的管理辦法對于財務(wù)公司的功能定位做出更為清晰的界定，具體表現(xiàn)出如下特點：其一，財務(wù)公司的功能以短期信貸業(yè)務(wù)為主轉(zhuǎn)向支持企業(yè)集團技術(shù)改造、新產(chǎn)品開發(fā)及產(chǎn)品銷售融資等中長期業(yè)務(wù)；其二，進一步強化財務(wù)公司的金融中介功能，使它們能真正成為為企業(yè)集團服務(wù)的中介機構(gòu)和理財專家。與功能定位的轉(zhuǎn)變相適應(yīng)，2000年的管理辦法對財務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍做出重大調(diào)整：其一，2000年的管理辦法僅允許財務(wù)公司吸收成員單位3個月以上的定期存款；其二，2000年的管理辦法對財務(wù)公司辦理成員單位的內(nèi)部轉(zhuǎn)賬結(jié)算做出嚴格的限制，不僅要求從事該項業(yè)務(wù)的財務(wù)公司及其所在集團具應(yīng)備一定條件，同時要求財務(wù)公司在開展本項業(yè)務(wù)前必須另行報經(jīng)人民銀行批準。

2000年的管理辦法在對財務(wù)公司的功能定位上，既借鑒了國外財務(wù)公司的發(fā)展經(jīng)驗，又同時考慮了企業(yè)集團的金融需求和我國金融體系的總體布局；在厘定財務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍時，既強調(diào)財務(wù)公司的集團內(nèi)部性以及中長期金融機構(gòu)的特征，又試圖滿足企業(yè)集團的整體發(fā)展戰(zhàn)略的需要。因此，人民銀行的修法思路是值得高度肯定的。不過，由于過度強調(diào)商業(yè)銀行的既有利益，以至于無論是從功能定位還是從業(yè)務(wù)范圍來看，人民銀行避免財務(wù)公司在業(yè)務(wù)上與商業(yè)銀行形成競爭的意圖非常明顯。

在2000年管理辦法頒布實施之后，財務(wù)公司的數(shù)量以及資產(chǎn)規(guī)模迅速上升，但由于該項管理辦法對于財務(wù)公司的定位模糊使得財務(wù)公司的業(yè)務(wù)空間過于狹窄，從而在一定程度上限制了財務(wù)公司行業(yè)的正常發(fā)展。2004年8月3日，中國銀監(jiān)會在對2000年管理辦法實施修訂的基礎(chǔ)上頒布了新的《企業(yè)集團財務(wù)公司管理辦法》（以下簡稱“2004年管理辦法”）。

2004年管理辦法對財務(wù)公司的功能定位做出重大調(diào)整，將財務(wù)公司明確定義為“以加強企業(yè)集團資金集中管理和提高企業(yè)集團資金使用效率為目的，為企業(yè)集團成員單位提供財務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機構(gòu)”，其業(yè)務(wù)范圍相應(yīng)地做出如下調(diào)整：一是為成員單位辦理財務(wù)和融資顧問、信用鑒證及相關(guān)的咨詢、業(yè)務(wù)；二是協(xié)助成員單位實現(xiàn)交易款項的收付；三是經(jīng)批準的保險業(yè)務(wù)；四是這成員單位提供擔保；五是辦理成員單位之間的委托貸款及委托投資；六是為成員單位辦理票據(jù)承兌與貼現(xiàn)；七是辦理成員單位之間的內(nèi)部轉(zhuǎn)賬結(jié)算及相應(yīng)的結(jié)算、清算方案設(shè)計；八是吸收成員單位的存款；九是為成員單位辦理貸款和融資租賃；十是從事同業(yè)拆借；十一是中國銀行監(jiān)督管理委員會批準的其他業(yè)務(wù)。

2004年的管理辦法第二十九條進一步規(guī)定，“符合條件的財務(wù)公司，可以向中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會申請從事下列業(yè)務(wù)：一是經(jīng)批準發(fā)行財務(wù)公司債券；二是承銷成員單位的企業(yè)債券；三是對金融機構(gòu)的股權(quán)投資；四是有價證券投資”。對比2000年的管理辦法，修訂后的管理辦法明確地將加強企業(yè)集團的資金集中管理以及向成員單位提供財務(wù)管理服務(wù)作為財務(wù)公司的基本職能，從而強調(diào)了財務(wù)公司作為一類特殊金融機構(gòu)所具有的內(nèi)部性。財務(wù)公司的內(nèi)部性表明，財務(wù)公司的核心功能是對企業(yè)集團資金進行專業(yè)、集中、優(yōu)化的管理，為集團成員單位的財務(wù)管理提供專業(yè)服務(wù)，從而提高企業(yè)集團資金使用的效率。與財務(wù)公司的內(nèi)部性相適應(yīng)，2004年的管理辦法首度明確了企業(yè)集團母公司在財務(wù)公司運作中所需承擔的責任，規(guī)定“申請設(shè)立財務(wù)公司，母公司董事會應(yīng)當作出書面承諾，在財務(wù)公司出現(xiàn)支付困難的緊急情況時，按照解決支付困難的實際需要，增加相應(yīng)資本金，并在財務(wù)公司章程中載明”。為加強監(jiān)管的可操作性，2004年的管理辦法不僅規(guī)定財務(wù)公司在申辦時要報告成員單位名冊，而且規(guī)定新增成員單位時要向銀監(jiān)會報告，成員單位脫離原集團時也要報告，并就遺留業(yè)務(wù)提出具體處理預(yù)案。

根據(jù)財務(wù)公司的最新功能定位，2004年的管理辦法對財務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍做出了實事求是地調(diào)整，主要表現(xiàn)在如下幾個方面：首先，按照分類監(jiān)管的原則，將業(yè)務(wù)范圍分為基本業(yè)務(wù)（第二十八條）和延伸業(yè)務(wù)（第二十九條）兩大類，對于申請延伸業(yè)務(wù)的財務(wù)公司從經(jīng)營業(yè)績、公司治理、風險管理、人才儲備和制度建設(shè)等方面提出了更高的準入條件。管理辦法之所以給出這一制度安排，一方面是確保財務(wù)公司的主要精力用于為企業(yè)集團開展資金集中管理，另一方面則是對財務(wù)公司開展某些金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)（比如有價證券投資）過程中的風險進行有效地控制。其次，基本業(yè)務(wù)范圍清單的前五項均屬于商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)，尤其應(yīng)將“對成員單位辦理財務(wù)和融資顧問、信用鑒證及相關(guān)的咨詢、業(yè)務(wù)”作為第一項業(yè)務(wù)，而將存款與貸款這一傳統(tǒng)業(yè)務(wù)（亦即負債與資產(chǎn)業(yè)務(wù)）放在清單的末尾，這一業(yè)務(wù)類型排列順序的調(diào)整所包含的政策涵義值得深入解讀。最后，進一步拓展了財務(wù)公司的基本業(yè)務(wù)范圍，財務(wù)公司不僅可以自由地吸收成員單位的活期存款，通過協(xié)助成員單位實現(xiàn)交易款項的收付，甚至還將資金結(jié)算的業(yè)務(wù)邊界適度地延伸到企業(yè)集團之外。

三、理論文獻關(guān)于財務(wù)公司功能定位的探討

通過對財務(wù)公司實施調(diào)研，謝杭生（1999）發(fā)現(xiàn)財務(wù)公司在企業(yè)集團的融資以及結(jié)算方面僅起著“拾遺補缺”的作用，而且隨著商業(yè)銀行金融服務(wù)質(zhì)量的提高以及信貸資金管理政策的改變，這種功能必然呈萎縮趨勢。由此，他提出了調(diào)整財務(wù)公司功能定位所必須遵循的三大原則：一是從整個金融機構(gòu)體系發(fā)展的角度著眼，力求能突出財務(wù)公司相對于其他金融機構(gòu)的功能特征；二是應(yīng)該照顧到財務(wù)公司的發(fā)展現(xiàn)狀，給出一定彈性；三是應(yīng)盡力維護人民銀行已發(fā)文的嚴肅性。依據(jù)以上三項原則，謝杭生建議對財務(wù)公司做如下定位：“根據(jù)我國設(shè)立企業(yè)集團財務(wù)公司的宗旨和完善金融機構(gòu)體系的需要，財務(wù)公司是為企業(yè)集團成員單位提供金融服務(wù)的非銀行金融機構(gòu)。按照金融機構(gòu)分業(yè)經(jīng)營的原則，財務(wù)公司的主業(yè)應(yīng)逐步向支持集團企業(yè)技術(shù)改造、新產(chǎn)品開發(fā)及產(chǎn)品銷售的方向發(fā)展，當好企業(yè)集團的投資理財顧問。”鑒于不同企業(yè)集團主業(yè)特性差異較大的現(xiàn)實，謝杭生進一步提出了分類指導的原則。其中，工業(yè)類集團財務(wù)公司應(yīng)基本圍繞集團主要產(chǎn)品提供金融服務(wù)，服務(wù)類集團財務(wù)公司應(yīng)主要集中在歸集成員單位的銷售收入、為它們提供結(jié)算服務(wù)等方面，投資控股類集團的財務(wù)公司則應(yīng)重點發(fā)揮為集團投資、并購等活動提供理財顧問的獨特功能。

王宏淼（2004）認為財務(wù)公司為企業(yè)集團管理資金和提供融資服務(wù)（包括內(nèi)部融資與客戶融資）是中國的現(xiàn)實，而這一現(xiàn)實與跨國公司總部或地區(qū)的司庫型財務(wù)公司（中心）的主要功能是吻合的。中國財務(wù)公司將來能否由“司庫型”逐漸向“信用型”甚至“全能型”過渡，由集團內(nèi)部向集團外部拓展，從國內(nèi)運作向國際發(fā)展，還有賴于內(nèi)外部市場環(huán)境的改善和企業(yè)集團的產(chǎn)業(yè)特點、戰(zhàn)略取向及其發(fā)展水平。但可以肯定的是，只要企業(yè)之間不能相互借貸資金的規(guī)定不變，財務(wù)公司進行集團內(nèi)部融資的“司庫”功能就不會消失。王宏淼進一步提出了財務(wù)公司“三步走”的發(fā)展思路：第一步，在國家仍然對集團內(nèi)的存貸款、對第三方貸款實行金融限制的情況下，把財務(wù)公司的功能定位調(diào)整為“為企業(yè)集團提供融資和資金管理服務(wù)為主的非銀行金融機構(gòu)”；第二步，在國家取消對集團內(nèi)存貸款金融限制的情況下，把財務(wù)公司的功能定位調(diào)整為“針對集團產(chǎn)品購買者提供融資和顧問服務(wù)的非銀行金融機構(gòu)”；第三步，在國家取消對集團內(nèi)的存貸款、對第三方貸款金融限制的情況下，把財務(wù)公司的功能定位調(diào)整為“針對特定產(chǎn)品提供融資和顧問服務(wù)的非銀行金融機構(gòu)”。在以上三個步驟中，對于第一個步驟的業(yè)務(wù)經(jīng)營活動不再進行金融監(jiān)管，而僅要求其向監(jiān)管當局定期披露。

通過分析企業(yè)集團不同層次的金融需求，結(jié)合國內(nèi)外財務(wù)公司發(fā)展的典型案例以及我國財務(wù)公司的發(fā)展現(xiàn)狀及存在的問題，攀鋼集團財務(wù)公司課題組（2008）提出了我國財務(wù)公司的短期、中期、長期發(fā)展思路。就短期而言，通過構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)結(jié)算平臺，實現(xiàn)資金集中管理；就中期而言，營造金融環(huán)境，提供綜合金融服務(wù)；在長期的意義上，立足集團，推進市場?？傊?，財務(wù)公司可以有效地實現(xiàn)從單純的企業(yè)集團的內(nèi)部銀行向“多元化、綜合化”的金融服務(wù)機構(gòu)轉(zhuǎn)型。

以金融功能觀作為理論基礎(chǔ)，金志剛（2008）認為財務(wù)公司的功能定位要堅持服務(wù)經(jīng)濟、服務(wù)產(chǎn)業(yè)、特色金融和市場選擇四大原則，并相應(yīng)地提出了中國財務(wù)公司功能定位的短期和長期方向。就短期而言，中國財務(wù)公司應(yīng)以建設(shè)特色金融功能突出的資金管理型財務(wù)公司為主要目標；在長期的意義上，財務(wù)公司應(yīng)根據(jù)中國經(jīng)濟增長的要求、企業(yè)集團的特點以及財務(wù)公司的自身實力，不斷提升特色金融功能，自主選擇資金管理型、信用管理型或全能型財務(wù)公司的發(fā)展方式，實現(xiàn)三種類型財務(wù)公司在中國金融市場上的和諧共生發(fā)展。結(jié)合我國現(xiàn)實的金融環(huán)境，楊合力（2010）針對財務(wù)公司提出了如下四個不同層次的功能定位：司庫型財務(wù)公司、專業(yè)化財務(wù)公司、綜合性財務(wù)公司以及巨型產(chǎn)融一體化集團，同時認為應(yīng)該允許在同一時期不同財務(wù)公司的定位不同，以及同一財務(wù)公司不同時期的定位不同，這樣將更加有利于財務(wù)公司發(fā)揮作用。朱以明（2010）則認為財務(wù)公司要服從集團的戰(zhàn)略要求，不僅要為集團提供金融服務(wù)，還要為集團提供管理方面的服務(wù)；不僅要做好資金管理方面的服務(wù)，還要做好財務(wù)管理方面的服務(wù)。在管理服務(wù)上，努力做好“四個結(jié)合”：金融服務(wù)與財務(wù)咨詢相結(jié)合、資金籌措與資金優(yōu)化相結(jié)合、金融服務(wù)與管理服務(wù)相結(jié)合、管家與參謀相結(jié)合。

四、總結(jié)與展望

綜上所述，財務(wù)公司的功能定位在不同時期政府監(jiān)管規(guī)章中的逐漸演變，實質(zhì)上也是以企業(yè)集團為代表的產(chǎn)業(yè)力量與以商業(yè)銀行為代表的傳統(tǒng)金融力量之間的不斷博弈。在這一過程中，由于商業(yè)銀行所代表的傳統(tǒng)金融力量過于強大，加上早期財務(wù)公司本身的經(jīng)營管理也確實出現(xiàn)了一些問題，因此無論是人民銀行還是銀監(jiān)會，都不可避免地更加傾向于維護既定的金融生態(tài)，以至于財務(wù)公司的成長歷程從來就不是一帆風順的。由此看來，徹底厘清財務(wù)公司作為一類特殊金融機構(gòu)的存在價值，合理界定財務(wù)公司的功能定位及其相應(yīng)的業(yè)務(wù)范圍，對于取得財務(wù)公司與商業(yè)銀行、財務(wù)公司與監(jiān)管機構(gòu)之間的相互諒解，從而為財務(wù)公司的發(fā)展締造一個良好的法律環(huán)境和監(jiān)管環(huán)境，仍然是財務(wù)公司行業(yè)研究工作所面臨的重要課題。與財務(wù)公司在政府規(guī)章中的功能定位相比，理論文獻對于財務(wù)公司功能定位的討論顯得更加開放、更加多元。但如何與中國財務(wù)公司以及金融市場的實際情況實現(xiàn)有機結(jié)合，是當前有關(guān)財務(wù)公司功能定位的理論研究所面臨的重要問題。

作為一項具有中國特色的金融制度創(chuàng)新，財務(wù)公司功能的正確定位具有極端的重要性，它決定了財務(wù)公司作為一個行業(yè)而存在于金融體系的基本合理性，因而也就最終決定了財務(wù)公司的行業(yè)前景。在綜合理論、政策與現(xiàn)實的基礎(chǔ)上，本文認為財務(wù)公司的核心功能定位應(yīng)表現(xiàn)為構(gòu)建成為企業(yè)集團的“資金池”，從而在企業(yè)集團內(nèi)部實現(xiàn)資金的高效流動，并且將財務(wù)公司的業(yè)務(wù)范圍聚焦于企業(yè)集團內(nèi)部，因為財務(wù)公司相對于其他金融行業(yè)的競爭優(yōu)勢惟有在企業(yè)集團內(nèi)部方能實現(xiàn)。這一觀點的提出乃是基于這樣一種信念：歷史與現(xiàn)實表明，財務(wù)公司與其所在的企業(yè)集團屬于息息相關(guān)的利益共同體乃至命運共同體，二者是相互依存的關(guān)系。

【參考文獻】

[1] 金志剛：基于金融功能觀的中國財務(wù)公司定位探析[J].武漢冶金管理干部學院學報，2008（2）.

[2] 王宏淼：中國財務(wù)公司的發(fā)展：問題與對策[J].中國金融，2004（7）.

[3] 謝杭生：我國企業(yè)集團財務(wù)公司的特點、問題及相關(guān)意見[J].金融研究，1999（3）.

篇3

關(guān)鍵詞：行政事業(yè)單位；會計規(guī)則；預(yù)算管理；收入支出管理；結(jié)轉(zhuǎn)結(jié)余資金管理；資產(chǎn)管理

一、《事業(yè)單位財務(wù)規(guī)則》修訂的歷史背景

1997年頒布并實施的《事業(yè)單位財務(wù)規(guī)則》（以下簡稱《舊規(guī)則》），為事業(yè)單位財務(wù)行為提供了較完善的財務(wù)規(guī)則，對事業(yè)單位建立健全財務(wù)制度，加強經(jīng)濟核算，保證事業(yè)單位健康發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。然而自頒布15年來，中國財政體制和社會事業(yè)發(fā)生了巨大變化和發(fā)展，行政事業(yè)單位所處的內(nèi)外、政治環(huán)境等逐漸在改變，如資金管理方式由傳統(tǒng)的國庫分散收付制度改為國庫集中收付制之后，預(yù)算資金由原來層層下?lián)芙o行政事業(yè)單位，改為統(tǒng)一保管在國庫單一賬戶。原有的事業(yè)單位財務(wù)規(guī)則已不再適應(yīng)當前新變化、新形勢的需要?！杜f規(guī)則》已成為影響我國會計制度體系建設(shè)的落后因素。

2012年1月，財政部《會計改革與發(fā)展“十二五”規(guī)劃綱要》中提出“服務(wù)財政科學化精細化管理，大力推進政府及非營利組織會計改革”，將事業(yè)單位的會計改革和財務(wù)管理的變革提上日程。新修訂的《事業(yè)單位財務(wù)規(guī)則》（以下簡稱《新規(guī)則》）于2012年4月起實施，對事業(yè)單位精細化管理，完善事業(yè)單位財務(wù)監(jiān)督，保證社會事業(yè)穩(wěn)健發(fā)展具有重要意義。

二、新《事業(yè)單位財務(wù)規(guī)則》修訂的主要內(nèi)容

（一）完善事業(yè)單位預(yù)算管理

事業(yè)單位預(yù)算是指以發(fā)展目標和計劃為依據(jù)，采用科學的方法編制的年度收支計劃。國庫集中支付制度的改革，以將所有財政性資金全部納入國庫單一賬戶體系運行的管理模式替代原有的層層撥付制度，從而提高部門預(yù)算的執(zhí)行效率，所以編制好預(yù)算是關(guān)鍵。

關(guān)于事業(yè)單位預(yù)算管理范圍，《新規(guī)則》在原規(guī)定的基礎(chǔ)上增加了“結(jié)余”預(yù)算相關(guān)對頂及管理辦法，從而使預(yù)算管理科目更加全面；關(guān)于定額或者定項補助，在原“根據(jù)事業(yè)特點、事業(yè)發(fā)展計劃、事業(yè)單位收支狀況以及國家財政政策和財力可能確定”基礎(chǔ)上增加了“根據(jù)事業(yè)發(fā)展目標確定”強調(diào)行政事業(yè)單位事業(yè)目標導向作用。

關(guān)于支出預(yù)算的編制，原規(guī)定中，收入預(yù)算范圍涵蓋了以前年度預(yù)算執(zhí)行情況、預(yù)算年度收入增減因素和措施。支出預(yù)算范圍涵蓋了事業(yè)發(fā)展需要與財力?！缎乱?guī)則》在原有基礎(chǔ)上增加了“根據(jù)以前年度結(jié)轉(zhuǎn)和結(jié)余情況”這一支出預(yù)算的數(shù)據(jù)來源，使支出預(yù)算更加客觀，更貼近事實；在第九條、第十條中強調(diào)行政事業(yè)單位根據(jù)規(guī)定編制的財務(wù)預(yù)算在執(zhí)行前必須經(jīng)過主管部門的審查核定。對于已經(jīng)批準的預(yù)算，事業(yè)單位應(yīng)當嚴格執(zhí)行，且在執(zhí)行過程中，國家對財政補助收入和財政專戶管理資金的預(yù)算一般不予調(diào)整。

關(guān)于行政事業(yè)單位決算，明確了關(guān)于事業(yè)單位決算的涵義，即事業(yè)單位決算是指事業(yè)單位根據(jù)預(yù)算執(zhí)行結(jié)果編制的年度報告。并規(guī)定“事業(yè)單位應(yīng)當按照規(guī)定編制年度決算，由主管部門審核匯總后報財政部門審批。”從而明確了事業(yè)單位決算的含義、范圍，提出了編制決算的必要性，并強調(diào)必須保證決算數(shù)據(jù)的真實性、準確性，規(guī)范決算管理工作。

《新規(guī)則》將執(zhí)行預(yù)算放在一個更加重要的位置，預(yù)算制定后須按法定程序?qū)徍伺鷾什拍苌?，一?jīng)批準，具有法律效力。經(jīng)過批準的預(yù)算，需配套制定相應(yīng)的執(zhí)行計劃，且根據(jù)單位項目具體執(zhí)行進度以月為單位編制用款計劃，并在計劃額度內(nèi)分配資金，支付方式需通過財政支付或財政授權(quán)支付。

（二）強化事業(yè)單位收入支出管理

1.關(guān)于行政事業(yè)單位收入管理

關(guān)于事業(yè)收入范圍，《新規(guī)則》第十五條中新增了“上級補助收入”，即事業(yè)單位從主管部門和上級單位取得的非財政補助收入?！缎乱?guī)則》對規(guī)范上交國庫資金和財政專戶資金管理提出新的規(guī)定，即，按規(guī)定應(yīng)該上繳國庫的資金，不得以任何方式隱瞞不繳，不得滯留、截留、挪用和坐支，防止國有資產(chǎn)的流失。

2.關(guān)于行政事業(yè)單位支出管理

《新規(guī)則》將行政事業(yè)單位支出中的事業(yè)支出進一步劃分為基本支出和項目支出，并在第十九條中明確了兩者概念，概括來講，基本支出，即為事業(yè)單位維持正常運行所發(fā)生的必要支出。項目支出指事業(yè)單位為完成特定任務(wù)和目標所發(fā)生的額外支出。

新增第二十一條至二十三條強調(diào)支出管理的重要性。國家有關(guān)財務(wù)規(guī)章制度直接規(guī)定事業(yè)單位支出范圍和開支標準，如沒有統(tǒng)一規(guī)定，事業(yè)單位可以根據(jù)具體情況自己規(guī)定，但必須報主管部門備案。事業(yè)單位的規(guī)定不得和法律、國家政策相抵觸。在非獨立核算經(jīng)營活動中，事業(yè)單位應(yīng)當正確歸集各項費用，不能歸集的，按照規(guī)定的比例合理分攤。

新增二十六、二十七條，強調(diào)事業(yè)單位應(yīng)當加強支出的績效管理，提高資金效率。事業(yè)單位應(yīng)當加強票據(jù)管理制度管理，以確保票據(jù)有合法的來源、真實的內(nèi)容、正確的使用，不得使用虛假票據(jù)。

（三）規(guī)范事業(yè)單位結(jié)轉(zhuǎn)結(jié)余資金管理

在《新規(guī)則》第五章中新增了結(jié)轉(zhuǎn)資金管理的相關(guān)規(guī)定，結(jié)轉(zhuǎn)資金是指因未執(zhí)行或未完成的預(yù)算，需要按規(guī)定在下一年繼續(xù)占用和使用的資金。經(jīng)營收支結(jié)轉(zhuǎn)和結(jié)余應(yīng)當單獨反映。財政撥款結(jié)轉(zhuǎn)和結(jié)余的使用和管理，不得違反同級財政部門的相關(guān)規(guī)定。新規(guī)定明確了非財政撥款結(jié)轉(zhuǎn)和結(jié)余的使用范圍和方式，即，非財政撥款結(jié)轉(zhuǎn)按規(guī)定可以在下一年度繼續(xù)使用；非財政撥款結(jié)余可以按規(guī)定提取事業(yè)單位員工職工福利基金，剩余部分可用來彌補以后年度收支差額。事業(yè)單位應(yīng)當遵守收支平衡原則，統(tǒng)籌安排、合理使用，從而達到加強事業(yè)基金管理的目的。

（四）完善事業(yè)單位資產(chǎn)管理制度

《新規(guī)則》中，事業(yè)單位資產(chǎn)核算范圍有所擴大，在第三十六條中，將在建工程作為單獨一類資產(chǎn)列人資產(chǎn)管理內(nèi)容；加強了對資產(chǎn)管理的具體要求，新準則提出，事業(yè)單位應(yīng)當以科學規(guī)范、從嚴控制、保障事業(yè)發(fā)展需要為原則展開事業(yè)單位資產(chǎn)的管理活動，建立并完善資產(chǎn)管理制度，加強對資產(chǎn)配置、使用和處置的管理，確保資產(chǎn)完整性和安全性，為事業(yè)健康長遠發(fā)展提供保障。關(guān)于流動資產(chǎn)，新準則增加了“零余額賬戶用款額度”等流動資產(chǎn)；第四十條，提高了固定資產(chǎn)的價值確定標準，一般設(shè)備單位價值從原來的500元調(diào)至1000元，專用設(shè)備從原來的800元調(diào)至1500元，將“檔案、加劇、用具、裝具及動植物”納入到固定資產(chǎn)核算范圍，且對行業(yè)事業(yè)單位的固定資產(chǎn)明細科目做出重大調(diào)整，《舊規(guī)則》規(guī)定，“主管部門可以根據(jù)本系統(tǒng)具體情況制定各類固定資產(chǎn)明細目錄?！痹凇缎乱?guī)則》中，明確由國務(wù)院主管部門制定事業(yè)單位的固定資產(chǎn)明細目錄，并報國務(wù)院財政部門備案。

關(guān)于行政事業(yè)單位對外投資，《新規(guī)則》規(guī)定，嚴格控制資產(chǎn)的對外投資管理，加強審批制度及投資對象的限制，明確了事業(yè)單位對外投資，不得涉及風險比較大的企業(yè)債券、股票、基金，且不得使用財政撥款及結(jié)余對外投資。新規(guī)則對事業(yè)單位處置相關(guān)資產(chǎn)作出了新的規(guī)定，事業(yè)單位處置資產(chǎn)必須做到公平、公正、公開。事業(yè)單位不得擅自出租、出借資產(chǎn)，出租、出借的，應(yīng)當按照國家有關(guān)規(guī)定經(jīng)過主管部門審核同意并報同級財政部門審批。事業(yè)單位應(yīng)當合理利用資產(chǎn)，實現(xiàn)資產(chǎn)使用效率最大化，按照國家規(guī)定實行資產(chǎn)共享、公用。

三、對貫徹落實《新規(guī)則》的建議

新《事業(yè)單位財務(wù)規(guī)則》完善和彌補了《舊規(guī)則》在使用過程中的一些缺陷和不足，能夠與目前社會事業(yè)的新形勢以及財政改革和發(fā)展相適應(yīng)。為了使新《事業(yè)單位財務(wù)規(guī)則》能夠盡快落實，應(yīng)盡快實施已正式頒布的新事業(yè)單位會計準則和會計制度；進一步明確財政補助收人與支出的界定；進行一次全面的事業(yè)單位資產(chǎn)清查工作，為下一步新制度的執(zhí)行做好準備；加強培訓學習，提高財務(wù)人員素質(zhì)。

參考文獻：

[1]中華人民共和國財政部令第68號，《事業(yè)單位財務(wù)規(guī)則》，2012（2）.

篇4

關(guān)鍵詞：企業(yè)集團 財務(wù)公司 資金集中管理

中圖分類號：F234.3 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2011）04-174-02

資金是企業(yè)發(fā)展的血液，是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的根本，資金管理是企業(yè)管理的重要內(nèi)容。對于企業(yè)集團而言，資金滲透于企業(yè)集團的每一個組織層面，構(gòu)成了縱橫交錯的運行網(wǎng)絡(luò)。如何強化資金管理并實現(xiàn)其高效運轉(zhuǎn)，是我國企業(yè)集團面臨的一個重大課題，也是一個大難題。企業(yè)集團管理要以“利潤為目標、財務(wù)為中心、資金為重點”。實行資金集中管理，有利于保證企業(yè)集團內(nèi)部財務(wù)目標的協(xié)調(diào)一致；有利于投資方向的調(diào)整，使其能集中地進行戰(zhàn)略方向調(diào)整；有利于樹立“整體利益觀”，實現(xiàn)集團公司整體利益的最大化。財務(wù)公司模式是企業(yè)資金集中管理的模式之一，資金集中管理也是財務(wù)公司最重要的業(yè)務(wù)。實踐證明，中油財務(wù)公司作為融資、信貸、資金管理等各項金融服務(wù)手段，在企業(yè)集團發(fā)展中發(fā)揮了重要作用。在新的形勢下，如何加強中油財務(wù)公司資金集中管理的發(fā)展，直接影響中油財務(wù)公司功能的發(fā)揮和集團整體戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。

一、中油財務(wù)公司資金集中管理的現(xiàn)狀

1.中油財務(wù)公司資金集中管理業(yè)務(wù)的定位。2004年頒布的《企業(yè)集團財務(wù)公司管理辦法》將財務(wù)公司的主業(yè)定位在資金管理，以金融法規(guī)的形式確立了財務(wù)公司在集團資金管理中的地位，進一步促進了財務(wù)公司的專業(yè)化發(fā)展和整體能力的提高。中油財務(wù)公司的發(fā)展定位契合了監(jiān)管部門對財務(wù)公司發(fā)展方向的指導，資金管理業(yè)務(wù)的核心地位已得到確立。中油財務(wù)公司資金集中管理業(yè)務(wù)的定位為：逐步確立資金集中管理在公司業(yè)務(wù)中的核心地位，以集團公司油氣資本管理為服務(wù)對象，為集團提供總部層面的資金集中管理。

2.中油財務(wù)公司資金集中管理業(yè)務(wù)的內(nèi)容。中油財務(wù)公司目前主要經(jīng)營四大類業(yè)務(wù)，包括：結(jié)算業(yè)務(wù)、信貸業(yè)務(wù)、外匯業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)。每一大類業(yè)務(wù)又劃分為不同的小類。主營業(yè)務(wù)包括吸收成員單位3個月以上定期存款；發(fā)行財務(wù)公司債券；同業(yè)拆借；對成員單位辦理貸款及融資租賃；辦理集團成員單位產(chǎn)品的消費信貸、買方信貸及融資租賃；辦理成員單位商業(yè)匯票的承兌及貼現(xiàn)；辦理成員單位的委托貸款及委托投資；有價證券、金融機構(gòu)股權(quán)及成員單位股權(quán)投資；承銷成員單位的企業(yè)債券；對成員單位辦理財務(wù)顧問、信用鑒證及其他咨詢業(yè)務(wù)；對成員單位提供擔保；境外外匯借款；辦理成員單位之間內(nèi)部轉(zhuǎn)賬結(jié)算業(yè)務(wù)。

3.中油財務(wù)公司資金集中管理的風險管理現(xiàn)狀。中油財務(wù)公司風險管理的組織結(jié)構(gòu)包括董事會及其下設(shè)的風險管理委員會、高級管理層、監(jiān)事會、風險管理部門和內(nèi)部稽核部門等，并且各風險部門切實履行職責。中油財務(wù)公司的風險管理委員會，每年定期召開兩次會議，主要是評價管理層的經(jīng)營和風險控制體系以及金融風險的防范措施。目的是不斷完善金融風險控制體系和制度建設(shè)，提高管理層化解金融風險的能力。

二、中油財務(wù)公司資金集中管理業(yè)務(wù)存在的問題

中油財務(wù)公司發(fā)展迅速，但是資金集中管理的定位、業(yè)務(wù)創(chuàng)新和發(fā)展以及風險管理方面還存在問題。

1.定位問題。中油財務(wù)公司定位于服務(wù)集團公司總體層面，不包括區(qū)域性的資金集中管理。服務(wù)范圍相對比較狹窄。中油財務(wù)公司以集團公司油氣資本管理為服務(wù)對象，服務(wù)對象比較單一。這與我國財務(wù)公司的來源有很大的關(guān)系。我國財務(wù)公司基本上是依附于某一實業(yè)性的企業(yè)集團，以服務(wù)集團的經(jīng)濟發(fā)展為經(jīng)營宗旨。服務(wù)對象僅限于本集團內(nèi)部的成員單位，不具有社會性。但是中油財務(wù)公司要增強競爭力，加快自身發(fā)展，這樣的定位顯然會阻礙它的發(fā)展。

2.業(yè)務(wù)的創(chuàng)新及拓展問題。中油財務(wù)公司在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)層面存在的主要問題是結(jié)算能力“瓶頸”，票據(jù)傳遞速度慢，缺乏境外資金集中管理的經(jīng)驗。中油財務(wù)公司的業(yè)務(wù)還主要集中于傳統(tǒng)的融資信貸業(yè)務(wù)及結(jié)算業(yè)務(wù)，主要是與成員單位的業(yè)務(wù)往來。雖然中油財務(wù)公司在不斷地創(chuàng)新傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，但業(yè)務(wù)種類仍然有限，不能滿足不斷發(fā)展的金融市場的需求。所運用的金融工具也很有限，難以滿足集團多樣化的金融服務(wù)需求。企業(yè)集團及成員單位直接存款仍然是中油財務(wù)公司資金的主要來源，其中短期存款比例過高。由于我國金融市場整體發(fā)育還很不完善，財務(wù)公司的資金來源和資金運用僅局限于集團內(nèi)部，這不但限制了財務(wù)公司的發(fā)展和功能發(fā)揮，同時也不利于降低經(jīng)營風險，提高資產(chǎn)質(zhì)量。

3.資金集中管理業(yè)務(wù)的風險管理問題。與國際財務(wù)公司相比，中油財務(wù)公司對風險的認識不足，對于風險的管理僅限于事后控制。風險管理體系還不夠完善，無法防范和控制業(yè)務(wù)風險。對風險缺少量化的計量和管理方法，缺少風險預(yù)警系統(tǒng)。系統(tǒng)內(nèi)部沒有相應(yīng)的安全指標體系。

三、中油財務(wù)公司加強資金集中管理的對策研究

針對上述問題，中油財務(wù)公司應(yīng)進一步明確其定位，不斷改進和創(chuàng)新傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，建立全面的風險管理體系。通過這些措施，不斷加強中油財務(wù)公司在中油集團資金集中管理的地位和作用。

1.明確中油財務(wù)公司資金集中管理業(yè)務(wù)定位，確定建立戰(zhàn)略財務(wù)公司的定位，整合集團公司資源，確定立足服務(wù)集團的宗旨。服務(wù)范圍不僅僅局限于企業(yè)集團總體層面和企業(yè)集團內(nèi)部。以服務(wù)中油集團為出發(fā)點，不斷壯大自身的發(fā)展。綜合集團總體層面和地區(qū)層面的優(yōu)勢和資源，不斷向外部拓展。加強中油集團的資金集中管理，提高其資金使用效率。同時服務(wù)對象也不能僅僅局限于油氣資源，還應(yīng)拓展到企業(yè)集團的金融產(chǎn)品。

2.依托集團，不斷改進傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，不斷進行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)。

第一，不斷改進傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。通過電子化金融創(chuàng)新手段解決中油財務(wù)公司機構(gòu)屏障造成的結(jié)算業(yè)務(wù)能力瓶頸問題。具體方法是充分利用銀行系統(tǒng)提供的網(wǎng)上銀行及“銀財”直聯(lián)服務(wù)，以財務(wù)公司的資金結(jié)算系統(tǒng)為中樞，將財務(wù)公司自身開發(fā)的內(nèi)部企業(yè)網(wǎng)上銀行與銀行的網(wǎng)上銀行實現(xiàn)對接。{1}同時還要整合企業(yè)集團內(nèi)部資源，財務(wù)公司的內(nèi)部資源缺乏有效整合，不利于專業(yè)化金融服務(wù)水平的快速提高。中油集團公司的資金集中管理需要重新整合財務(wù)公司和地區(qū)結(jié)算中心的管理資源，將結(jié)算中心業(yè)務(wù)也納入到財務(wù)公司整體服務(wù)框架內(nèi)，將地區(qū)沉淀資金進一步集中。通過財務(wù)公司在各地區(qū)的分支機構(gòu)推廣結(jié)算中心業(yè)務(wù)，從而達到企業(yè)集團資源的有效整合。

第二，不斷創(chuàng)新業(yè)務(wù)。信貸業(yè)務(wù)是中油財務(wù)公司最重要的收入來源，但是隨著我國存貸利差的逐步縮小，信貸業(yè)務(wù)的贏利空間也隨之逐步縮小，因此中油財務(wù)公司應(yīng)該進行信貸業(yè)務(wù)創(chuàng)新。信貸業(yè)務(wù)創(chuàng)新包括組織銀團貸款，開展信貸資產(chǎn)買斷放大業(yè)務(wù)。{2}中油財務(wù)公司可以以牽頭行和行身份組織銀團貸款，有效地分散貸款風險，提高貸款效率，為企業(yè)集團降低貸款成本。通過開展信貸資產(chǎn)買斷業(yè)務(wù)以間接方式為企業(yè)集團降低融資成本，大大提高為企業(yè)集團提供融資服務(wù)的能力。融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新，要提高為企業(yè)集團提供融資服務(wù)的能力，中油財務(wù)公司可發(fā)行財務(wù)公司票據(jù)，進一步挖掘內(nèi)源資金；發(fā)行財務(wù)公司債券和進行信貸資產(chǎn)證券化，獲取中長期的外部資金等。證券投資業(yè)務(wù)創(chuàng)新，中油財務(wù)公司應(yīng)當發(fā)揮優(yōu)勢，借助企業(yè)集團強大的現(xiàn)金流優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢，利用一級市場新股投資，提高資金運用效益。

第三，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)和海外業(yè)務(wù)。參照《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，中間業(yè)務(wù)是指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)、表內(nèi)負債，形成銀行非利息收入的業(yè)務(wù)。{3}近年來，隨著我國金融業(yè)的日益開放，中間業(yè)務(wù)的重要性已成為金融機構(gòu)的共識。中間業(yè)務(wù)包括債券承銷、財務(wù)顧問和企業(yè)年金管理。中油財務(wù)公司立足于服務(wù)企業(yè)集團，已開展了成員單位的債券承銷業(yè)務(wù)。并且利用自己在財務(wù)和金融方面的業(yè)務(wù)專長，為集團企業(yè)成員單位提供國內(nèi)外金融市場最新信息，為其投融資決策和經(jīng)營決策提供專業(yè)咨詢服務(wù)。中油財務(wù)公司應(yīng)積極申請企業(yè)年金有關(guān)管理資格，直接參與年金管理；也可以參股已獲得管理資格的機構(gòu)或擔任年金理事會的顧問，間接參與年金管理，分享年金市場快速發(fā)展的潛在成果，創(chuàng)造新的利潤增長點。中油財務(wù)公司的海外業(yè)務(wù)已不再是一片空白，但是缺乏管理經(jīng)驗。應(yīng)積極借鑒國際財務(wù)公司的相關(guān)經(jīng)驗，在開拓中求發(fā)展。

3.以全面風險管理的思想為指導，建立全面的風險管理體系。轉(zhuǎn)變和改進風險管理的理念，完善風險管理組織機構(gòu)，改善風險管理方式，使用先進的風險管理技術(shù)和工具。{4}首先對中油財務(wù)公司資金集中管理的風險進行識別。中油財務(wù)公司資金集中管理業(yè)務(wù)的風險分為利率風險、外匯風險、流動性風險等。中油財務(wù)公司建立系統(tǒng)內(nèi)部的安全指標體系，建立以安全指標體系為基礎(chǔ)的風險預(yù)警系統(tǒng)，加強風險的事前控制，便于風險的防范。針對不同的金融風險進行量化的計量，便于風險的事中控制。風險發(fā)生后，積極應(yīng)對，分析風險發(fā)生的原因，重新評估風險管理系統(tǒng)，健全風險管理體系。不斷加強內(nèi)部控制，從公司內(nèi)部防止風險的發(fā)生。

四、結(jié)語

中油財務(wù)公司應(yīng)該進一步明確和調(diào)整自身的定位，不斷改進原有業(yè)務(wù)，大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，以全面風險管理為指導思想，建立全面的風險管理體系。中油財務(wù)公司資金集中管理業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，對加強整個企業(yè)集團的資金集中管理，促進企業(yè)集團和財務(wù)公司自身的發(fā)展有重要的意義。隨著金融市場的不斷發(fā)展，中油集團對中油財務(wù)公司的資金集中管理服務(wù)將會提出更高的要求，運用專業(yè)化的投資手段，實現(xiàn)集團資金的保值增值是集團可持續(xù)發(fā)展的必然要求，也是財務(wù)公司自身積累與發(fā)展壯大的需要?？傊?，隨著中國人民銀行和銀監(jiān)會對企業(yè)集團財務(wù)公司新增業(yè)務(wù)范圍政策的逐步放寬，行業(yè)監(jiān)管的進一步加強，整體經(jīng)濟環(huán)境的改善，財務(wù)公司行業(yè)總體規(guī)模也將會隨之持續(xù)、快速、健康的發(fā)展，前景十分看好。

注釋：

{1}方.中油財務(wù)公司資金集中管理業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究［J］.商情（財經(jīng)研究），2008（23）

{2}趙元杰.打造資金管理平臺提供優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)――兼談財務(wù)公司金融創(chuàng)新的實踐與思考［J］.國家電網(wǎng)，2007（8）

{3}金珊珊.財務(wù)公司中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新探討――大力開拓銀團貸款［J］.新會計，2009（3）

{4}溫巧莉.企業(yè)集團財務(wù)公司風險管理的現(xiàn)狀與對策［J］.西部金融，2007（9）

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中國建設(shè)銀行日前與金地集團和中海地產(chǎn)股份有限公司舉行《戰(zhàn)略合作協(xié)議》簽字儀式，攜手在房地產(chǎn)金融領(lǐng)域進一步加強合作。此次合作已從原來單一的融資服務(wù)轉(zhuǎn)向全方位的服務(wù)模式，涵蓋項目貸款、短期融資債、個人住房按揭業(yè)務(wù)、結(jié)算網(wǎng)絡(luò)服務(wù)、建經(jīng)咨詢服務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、公積金業(yè)務(wù)和企業(yè)年金業(yè)務(wù)等金融服務(wù)種類。

廣發(fā)行信用卡推出“量身定做”功能

廣發(fā)行于3月7日起推出國內(nèi)首創(chuàng)的失卡保障計劃及一系列自選功能特惠，此舉旨在對廣發(fā)行真情卡實行優(yōu)惠功能的升級。

廣發(fā)行此次推出的自選開卡保險計劃，使新申請真情卡的客戶可根據(jù)自身的需要，自主選擇一種保險，由廣發(fā)行免費投保?？晒┻x擇的4種保險，包括關(guān)愛女性的女性健康保險，關(guān)注身體健康的重大疾病保險，惠及全家的旅游意外保險，以及購物保障保險。

與此同時，廣發(fā)行宣布針對其常規(guī)卡和真情卡，推出國內(nèi)首創(chuàng)的掛失前48小時失卡保障計劃。從即日開始，持有廣發(fā)行常規(guī)卡和真情卡的客戶在失卡后，只要及時向銀行報失并履行簡單的手續(xù)，就可以在一定范圍內(nèi)無須承擔其報失前48小時內(nèi)所發(fā)生的卡片被盜用損失，保障金額最高可達人民幣10000元。

萬事達卡女性先驅(qū)指數(shù)顯示內(nèi)地女性對收入能力自信

萬事達卡國際組織3月8日發(fā)表了2006年度萬事達卡女性先驅(qū)指數(shù)。在接受調(diào)查的亞太地區(qū)13個市場中，菲律賓女性獲得了與男性在社會經(jīng)濟地位方面平起平坐的最高評分，其次是澳大利亞和泰國。中國內(nèi)地女性對她們的收入能力最有自信，以高于中等收入水平指數(shù)而名列前茅，其次是新加坡和馬來西亞。調(diào)查還顯示，在泰國、菲律賓和澳大利亞，接受高等教育的女性多于男性，而在越南、中國內(nèi)地和泰國這樣的新興市場上，女性就業(yè)水平最高。

萬事達卡女性先驅(qū)指數(shù)是一個綜合指數(shù)，通過使用4項主要指標來比較女性與男性的社會經(jīng)濟地位。面向中高端女性客戶中信魔力金卡上市

中信銀行日前推出面向中高端女性客戶的中信魔力金卡。據(jù)介紹，中信魔力金卡秉承魔力卡創(chuàng)新、個性和關(guān)愛的設(shè)計理念，自2005年9月1日中信女性信用卡系列的第一張魔力卡首發(fā)以來，憑借其明確的市場定位及精心功能形象設(shè)計，截至2006年2月底發(fā)卡已超過10萬張，成為國內(nèi)女性信用卡市場的一大品牌亮點。

保險

20萬人　沈陽今年養(yǎng)老保險擴充

3月10日，沈陽市勞動和社會保障會議決定，今年沈陽養(yǎng)老保險擴面20萬人，清理30萬人養(yǎng)老保險拖欠，且醫(yī)療保險個人自負比例有望再次下調(diào)。這應(yīng)該參保而沒有參保的20萬人主要在一些飯店、賓館等三產(chǎn)服務(wù)行業(yè)的非公有制企業(yè)工作。

上海醫(yī)、保首度結(jié)盟

中國人民健康保險股份有限公司上海分公司與復旦大學附屬的9家醫(yī)院、復旦醫(yī)院管理有限公司正式簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，達成滬市醫(yī)、保之間的首度正式合作。雙方表示，希望藉此達到醫(yī)、保和患者共贏的效果，為解決看病難題提出新思路。

170余種　保險產(chǎn)品免征營業(yè)稅

財政部和國家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)出通知，3月起，23家保險公司的170佘種保險產(chǎn)品將免征營業(yè)稅，這使保險業(yè)獲得了今年首次重大稅收的優(yōu)惠政策支持。

基金

首份年度最差基金榜出爐

內(nèi)地首份年度最差基金榜近日出爐。金鷹成份、申萬巴黎盛利強化、寶康債券分別名列Value2005年度最差股票型、最差平衡型、最差債券型基金。同步評出的2005年表現(xiàn)最佳的8只基金中，除了嘉實增長屬合資公司旗下，其余7只Value年度最佳基金都被內(nèi)資基金公司納入囊中。而合資基金在僅有3只最差基金榜中就占據(jù)2席。

南方多利中短債基金開始發(fā)行

南方基金管理公司推出的南方多利中短債基金3月6日起開始發(fā)行，南方基金同時表示，今年中短債基金將面臨較好的投資良機。

南方多利中短債基金是南方基金管理公司旗下的第7只開放式基金，也是我國基金市場的第3只中短債基金。作為一只中短債基金，南方多利基金的投資范圍為固定收益類金融工具，具體包括國債、央行票據(jù)、金融債、信用等級為投資級的企業(yè)債、債券回購、銀行存款、大額存單等金融工具。

上證180ETF正式發(fā)行

3月9日一4月6日，由華安基金擔任管理人的上證180ETF通過全國各大券商網(wǎng)點公開發(fā)行，成為繼50ETF、100ETF之后我國第三只ETF產(chǎn)品。

國泰君安等22家券商為一級交易商，投資者可以通過網(wǎng)上現(xiàn)金認購、網(wǎng)下現(xiàn)金認購和網(wǎng)下股票認購3種方式購買基金，最小申購單位為30萬份。較之傳統(tǒng)的指數(shù)基金，上證180ETF管理費和托管費不及其平均費用的1／2。

湘財荷銀效率優(yōu)選基金獲準募集

湘財荷銀效率優(yōu)選混合型基金(LOF)日前已獲監(jiān)管部門核準，近期將開始募集。

該基金將是湘財荷銀推出的第2只混合型基金。湘財荷銀有關(guān)人士表示，未來企業(yè)的增長和競爭力將更多地來源于其對現(xiàn)有資產(chǎn)和新增投資的有效使用，因此該基金明確提出了效率這一主題，將主要投資于具有較高投資效率、持續(xù)成長的公司。該基金托管銀行將為中國建設(shè)銀行。

南方基金開業(yè)界先河基金經(jīng)理大面積換崗

南方基金管理有限公司3月16日調(diào)整基金經(jīng)理的公告，宣布對公司8個基金經(jīng)理作出調(diào)整。有關(guān)資料顯示，除去正在發(fā)行的南方多利中短債基金，南方旗下目前共有10只基金，這也意味著南方基金管理公司對基金經(jīng)理進行了近乎全面的調(diào)換。

股票

2005年中國證監(jiān)會認真答復人大建議，政協(xié)提案近80件

2005年，中國證監(jiān)會本著“嚴肅認真，注重實效”的原則，認真辦理有關(guān)證券期貨市場的人大建議和政協(xié)提案共76件，辦復率達100％。其中人大代表建議31件、政協(xié)委員提案45件。在辦理類型中，會同有關(guān)部委辦理的17件，與相關(guān)部委分別辦理的11件，以證監(jiān)會為主辦理的10件，證監(jiān)會獨自辦理的38件。在已辦理的建議、提案中，除會同有關(guān)部委辦理、不直接答復代表和委員的17件以外，問題已得到解決的和正在解決的已占到建議和提案總數(shù)的70％。

汽車

國務(wù)院審議通過強制三險

3月1日，國務(wù)院常務(wù)會議審議并原則通過了《機動車交通事故責任強制保險條例(草案)》。會議決定，該條例草案經(jīng)進一步修改后，由國務(wù)院公布施行。這標志著一直以來備受矚目的強制三者險條例基本完成其立法程序，出臺時間指日可待，它將是我國第一個通過立法予以強制實施的險種。其“強制性”體現(xiàn)在，不僅要求所有上路行駛的機動車車主或管理人必須投保，也要求具有經(jīng)營強制三者險資格的保險公司一律不得拒保、不得隨意解除強制三者險合同(投保人未履行如實告知義務(wù)的除外)。

京滬車輛首開異地租還

中國最大的汽車租賃企業(yè)北京首汽租賃公司，3月11日正式啟動京滬間的異地租還業(yè)務(wù)，并專門在上海設(shè)立了分公司。這項業(yè)務(wù)適用于那些舉家或組隊出行、并有沿途旅游觀光需要的消費者，異地租還的期限放寬到3天。

駕駛員培訓實施新規(guī)

《機動車駕駛員培訓管理規(guī)定》于4月1日起正式實施。新規(guī)定要求駕校增強的服務(wù)功能主要有：建立信息公開制度，保證知情權(quán)；取消了原來給學員發(fā)放《學員證》時必須提供縣級以上醫(yī)院身體檢查證明的規(guī)定；推行學時預(yù)約和按照學時收費等制度；建立了學員權(quán)利保障制度，學員對所學項目和內(nèi)容必須在教學日志和培訓記錄上經(jīng)本人簽字審核同意。

新汽車消費稅4月開征大排量車受影響最大

據(jù)悉，今年4月我國將實施新的汽車消費稅。從新消費稅征求意見稿中反映的情況看，稅率變化最大的是大排量車型，而大排量車型中屬SUV和越野車首當其沖，新消費稅將給這一領(lǐng)域車型成本帶來2％～15％的增長，這勢必影響到該類車型的市場售價。

“汽車日”里觀眾可駕車體驗

“汽車日”中國首站將于今年5月在北京雕塑公園正式開幕，屆時將吸引全球各大汽車品牌進入。與傳統(tǒng)的車展不同，觀眾不僅可以欣賞到最新款式的汽車，同時還可以親自“動手”體驗這些汽車的駕乘樂趣。目前，北京雕塑公園5萬平方米的廣場正在緊張施工，將劃分成汽車試駕場、賽車場、古董車、概念車展區(qū)、歌舞和煙火表演區(qū)等10余個風格迥異的主題區(qū)。

房產(chǎn)

維修資金管理辦法實施：業(yè)主憑卡可查詢賬戶收支情況

2月15日，《北京市專項維修資金使用管理辦法(試行)》開始實施，細化后的新辦法使業(yè)主憑查詢卡就能在家查詢自己個人賬戶的維修資金的收支情況。雖然現(xiàn)在還沒有明確維修資金查詢開通的具體日期，但是《辦法》已經(jīng)明確規(guī)定，銀行應(yīng)按規(guī)定及時向業(yè)主委員會發(fā)出對賬單，業(yè)主委員會應(yīng)當每月與開戶銀行核對資金賬目。同時，銀行還應(yīng)按規(guī)定向業(yè)主提供維修資金查詢卡，業(yè)主可憑卡查詢個人賬戶內(nèi)維修資金收支情況。

北京公積金管理若干規(guī)定3月1日實施細則4月將出臺

備受市民關(guān)注的《若干規(guī)定》從3月1日起正式實施。據(jù)了解，《若干規(guī)定》正式執(zhí)行后，還將在4月份出臺一系列的相關(guān)配套細則，從公積金貸款、繳存、提取等方面對《若干規(guī)定》做進一步細化和解釋；公積金繳存、提取都將發(fā)生小變動。

年漲幅約6％　國務(wù)院發(fā)展研究中心預(yù)測：2006全國房價還會上漲

近日，由國務(wù)院發(fā)展研究中心推出的“2006年房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展白皮書”預(yù)測，2006年全國房地產(chǎn)價格漲幅將比2005年下半年的增速水平略強，商品房平均價格年漲幅預(yù)計將在6％左右。

深發(fā)展首推房貸雙周供

3月1日，深圳發(fā)展銀行在京宣布，從即日起在全國18個城市同時推出新開發(fā)的雙周供個人按揭業(yè)務(wù)，這一新型按揭業(yè)務(wù)改變原先傳統(tǒng)的按月償還本金的慣例，改為每兩周償還一次。此舉看似變化不大，但卻能幫助消費者顯著地增加歸還本金的速度，并可以節(jié)省數(shù)額不菲的利息費用。以30年期、利率6．12％的50萬元貸款為例，與等額本息還款法相比，可節(jié)省利息19．42％，并縮短還款期限5．3年。2006年將增加廉租房土地供應(yīng)不再審批別墅類用地

3月11日，國土資源部提供的一份報告顯示，今年我國將加大中低價位商品房、經(jīng)濟適用房和廉租房的土地供應(yīng)，并停止別墅類用地供應(yīng)。

篇6

一、爭取常規(guī)項目資金情況

20xx年，我局共爭取到項目149個(除災(zāi)后重建項目外)，爭取上級各類無償項目建設(shè)資金10703.13萬元。按資金來源分，其中中央預(yù)算內(nèi)投資3678.97萬元，新增中央預(yù)算內(nèi)投資3457.36萬元，省市地方財政1372.6萬元，地方債券資金1044.2萬元，省級突破發(fā)展項目資金1150萬元。按項目類別分，其中產(chǎn)業(yè)類項目1330萬元，公檢法政權(quán)建設(shè)項目154萬元，鞏固退耕還林成果項目2807.97萬元，基礎(chǔ)設(shè)施項目700萬元，節(jié)能項目360萬元，廉租房項目2180萬元，農(nóng)林水建設(shè)項目1274.06萬元，社會事業(yè)項目107.1萬元，丹江口庫區(qū)及上游水土保持項目1644萬元，以工代賑項目142萬元，中藥產(chǎn)業(yè)4萬元。

二、主要做法

(一)扎實做好項目謀劃工作。從20xx年10月份開始就著手20xx年的項目謀劃工作，先后編制了擴大內(nèi)需項目規(guī)劃、重點項目計劃、突破發(fā)展項目規(guī)劃、以工代賑項目規(guī)劃等，修編了鞏固退耕還林成果專項規(guī)劃，上報了20xx年中央投資項目建議計劃。不斷加強和完善項目儲備庫建設(shè)，積極做好項目的包裝策劃和推介工作，對每一個項目堅持“先論證、后審批”，對不符合編制深度要求的前期項目堅決不入庫、不上報，有效提高儲備項目的質(zhì)量和可行性，力爭做到成熟一批，開工一批，替補一批，儲備一批，使項目建設(shè)接替有序，良性循環(huán)。

(二)積極爭取各類項目資金。積極發(fā)揚“三跑”精神，加強與上級發(fā)改委的銜接溝通，準確把握中央、省政策資金投向，及時靈通信息，搶抓先機，力爭把不可能的項目做成可能，把可能的項目做到肯定，并做到項目報到哪級就跟蹤到哪級，勤匯報、多溝通，盡可能多的爭取項目。

(三)不斷強化項目管理。一是建立了項目臺賬，做到掌握每一個項目基本情況;二是加強項目管理，嚴格落實項目法人責任制、資本金制、招投標制、工程監(jiān)理制、安全責任制、合同管理制和工程質(zhì)量終身負責制，確保項目工程質(zhì)量、施工安全和規(guī)范運作;三是督促項目加快進度，如期保質(zhì)保量完成建設(shè)任務(wù)。

(四)狠抓資金落實到位。嚴格按照新增中央投資工作的有關(guān)要求，一是切實做好中央投資計劃轉(zhuǎn)發(fā)下達工作，二是積極協(xié)調(diào)項目單位按照中央投資項目管理辦法，盡快千方百計籌措配套資金，避免因資金問題影響項目建設(shè)。

三、存在的問題

(一)基礎(chǔ)性工作還不夠扎實。一是項目庫建設(shè)滯后。儲備項目零亂、分散，且沒有完整的可行性研究報告、項目建議書等有深度的資料。二是資料準備不充分。有的單位申報項目的前期準備工作不充分，項目建議書、項目可行性研究報告等基礎(chǔ)資料不全面，技術(shù)水準達不到要求，得不到上級部門的認可。三是個別單位不注重關(guān)系的理順。有的“平日不燒香，急時抱佛腳”，有的則是跑回一個項目后就對上面不聞不問，不繼續(xù)進行跟蹤，搞一錘子買賣，往往是“跑一個項目，丟一個碼頭”。

(二)項目爭跑力度方法不夠。了解如何挖掘項目，如何準備項目資料，如何項目信息，如何包裝項目爭取有關(guān)支持，有了項目如何跑、往哪跑、有些什么策略的人還是較少。由于缺乏跑項目、爭資金、要政策的基本知識，不懂其中的基本技巧，往往導致工作的盲目性，常常是事倍功半。

(三)部分項目落實難度較大。有的單位對項目重爭取輕服務(wù)，一方面項目前期工作不到位，項目下來了才著手準備，土地、資金、建設(shè)方案遲遲不能落實。另一方面，認為項目跑回來了就萬事大吉，沒有對項目進行全力服務(wù)，導致許多項目不能及時開工。

(四)項目建設(shè)程序不到位。個別部門對基本建設(shè)程序不熟悉，投資計劃下達后不知如何著手，不按投資計劃要求進行建設(shè)，擅自變更建設(shè)規(guī)模、建設(shè)內(nèi)容后不按程序報原審批單位重新 審批，同時由于前期工作不到位，超投資、超概算現(xiàn)象嚴重。

四、幾點建議

項目是地方經(jīng)濟發(fā)展的“內(nèi)動力”，資金是地方經(jīng)濟的“催化劑”，政策是發(fā)展地方經(jīng)濟的“助推器”。通過爭取項目、爭取資金、爭取政策是擴大招商引資、調(diào)優(yōu)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、增強發(fā)展后勁必然要求，是實現(xiàn)更好更快發(fā)展的必由之路。當前的形勢要求我們必須牢牢把握國家投資向基層傾斜、國際國內(nèi)資本加速流動、產(chǎn)業(yè)加速轉(zhuǎn)移的趨勢與機遇，堅定不移地把爭取項目資金工作作為經(jīng)濟工作的重中之重來抓。

(一)牢固樹立項目意識。爭取項目、爭取資金、爭取政策是推進經(jīng)濟發(fā)展、壯大地方經(jīng)濟總量、提高經(jīng)濟增長質(zhì)量和效益的重要途徑。因此，要著力強化“三種意識”。一是強化“能爭”意識。樹立“不怕磨破嘴、不怕丟面子、不怕遭失敗”的爭跑精神。二是強化“會爭”意識。實踐證明，僅有工作的熱情還不夠，知道如何爭取才是成功的基礎(chǔ)和前提。既要了解有關(guān)政策，又要了解各方信息，及時調(diào)整爭跑項目的工作思路和對策措施，做到有的放矢。三是強化“善爭”意識。各單位要注重爭跑項目工作的技巧，加強與上級有關(guān)部門和領(lǐng)導的感情聯(lián)絡(luò)，廣交朋友，廣結(jié)人緣，用個人的品行和人格力量贏得上級部門和領(lǐng)導的信任，建立起真實友誼，保持長久關(guān)系，為爭跑項目打下堅實的感情基礎(chǔ)。

(二)扎實做好基礎(chǔ)工作。一是要加大項目庫建設(shè)力度。建議建立全縣項目總庫，配備專職人員，建立項目建設(shè)網(wǎng)站，全方位收集項目信息，全面整理和規(guī)范項目，及時開發(fā)和補充后續(xù)項目。一旦有了看得見、摸得著、信得過、有前景的項目，向上爭取就有了依據(jù)，民間投資就有了方向，外商投資也就有了載體。二是要加大項目篩選和儲備力度。把項目建設(shè)與本地資源利用和產(chǎn)業(yè)開發(fā)緊密結(jié)合起來，做到產(chǎn)業(yè)不論一二三、項目不論大中小、資金不論多與少、對象不論外和內(nèi)，千方百計多儲備項目。三是要確保項目申報質(zhì)量。各部門和單位要及時掌握國家宏觀政策的走向，緊緊盯住國家部委、省市各級部門，及時搞好與當前國家政策、投資導向相對接的重點項目前期準備工作，高標準編制項目建議書、可行性研究報告等資料，提高項目申報質(zhì)量和成功率。

篇7

一、我國外資證券投資法律框架概述

“外資證券投資”，亦可稱為“外國證券投資”（ForeignPortfolioInvestment，簡稱“FPI”）即境外投資者對境內(nèi)的證券投資。具體是指境外的自然人、法人和其他組織通過境內(nèi)或者境外證券市場，對我國政府或企業(yè)（包括境內(nèi)資本控股的境外企業(yè)，下同）發(fā)行的股票和債券的購買行為。這里投資的主體是境外的自然人、法人和其他組織，投資的場所是境內(nèi)或者境外證券市場，投資的客體是我國政府或企業(yè)發(fā)行的股票和債券。在此種投資過程中，資本流向是境外資本向境內(nèi)流入。

（一）外資證券投資的制度體系

根據(jù)我國相關(guān)法規(guī)、規(guī)章，“外資證券投資”概念下已包含多種制度，也即法定投資方式。筆者將這些制度按照投資場所的不同，分為兩部分，以此建立外資證券投資的制度體系：1.外資境內(nèi)證券市場投資。外資境內(nèi)證券市場投資，是指境外投資者（包括境外的自然人、法人和其他組織，下同）購買我國政府或企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行的股票或債券。具體來講，外資境內(nèi)證券市場投資包括以下幾種法定投資方式：第一，QFII（合格境外機構(gòu)投資者）投資股票；第二，QFII（合格境外機構(gòu)投資者）投資債券；第三，境外投資者對A股上市公司戰(zhàn)略并購；第四，境外投資者投資B股（即境內(nèi)上市外資股）；第五，境外投資者投資非上市股份公司的股票。2.外資境外證券市場投資。外資境外證券市場投資，又可稱為“境外上市籌資（或融資）”，是指境外投資者購買我國政府或企業(yè)（包括境內(nèi)資本控股的境外企業(yè)）在境外發(fā)行的股票或債券。具體來講，外資境外證券市場投資包括以下幾種法定的投資方式：第一，境外投資者投資H股（即境外上市外資股）；第二，境外投資者投資紅籌股；第三，境外投資者投資我國政府或企業(yè)在境外發(fā)行的債券。[1]

（二）對境外資本“區(qū)別對待”的法律制度

短期投機資本和中長期戰(zhàn)略資本對證券市場乃至一國經(jīng)濟發(fā)揮著不同的作用，前者弊大，可能使市場動蕩；后者利大，可能帶來新的技術(shù)、新的管理方式、新的市場渠道，因此須區(qū)別對待。我國現(xiàn)有制度中已存在區(qū)別對待上述兩種資本的制度，分別為QFII制度與外資A股并購制度。QFII是英文QualifiedForeignInstitutionalInvestors（合格的境外機構(gòu)投資者）的簡稱。在QFII制度下，合格的境外機構(gòu)投資者（QFII）將被允許把一定額度的外匯資金匯入境內(nèi)并兌換為人民幣，通過嚴格監(jiān)督管理的專門賬戶投資境內(nèi)證券市場，投資后持有A股的股息收入及在證券市場上買賣A股獲得的價差收入等的各種資本所得經(jīng)審核后可轉(zhuǎn)換為外匯匯出境外?？梢姡琎FII制度本質(zhì)上是對外資有限度地開放境內(nèi)證券市場，在我國目前貨幣市場尚未完全開放的情況下，QFII作為一種過渡性的、低風險的模式，對證券市場漸進性的開放發(fā)揮著獨特的作用。QFII制度的相關(guān)規(guī)范主要來自于《合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法》（中國證券監(jiān)督管理委員會、中國人民銀行、國家外匯管理局于2006年8月24日聯(lián)合）、《合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資外匯管理暫行規(guī)定》（國家外匯管理局2002年12月）、《合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資登記結(jié)算業(yè)務(wù)實施細則》（中國證券登記結(jié)算有限責任公司2002年12月）等法規(guī)，這些法規(guī)對QFII的市場準入條件、投資運作管理、資金管理、外匯管理、稅收優(yōu)惠等方面做出了一系列的規(guī)定。

外資A股并購是境外投資者對已完成股權(quán)分置改革的上市公司和股權(quán)分置改革后新上市公司通過具有一定規(guī)模的中長期戰(zhàn)略性并購投資，取得該公司A股股份的行為。戰(zhàn)略性并購投資的投資主體是境外投資者，即依法設(shè)立經(jīng)營的外國法人或其他組織。并購投資的客體是已完成股權(quán)分置改革的上市公司和股權(quán)分置改革后新上市公司的A股股票。A股并購從法律性質(zhì)上看，既屬于公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的行為，又與上市公司收購行為直接相關(guān)。因此，外資A股并購首先需要適用《公司法》和《證券法》的有關(guān)規(guī)定。同時，有關(guān)部委為規(guī)制上市公司收購和外資A股并購的行為出臺了一系列的相關(guān)法規(guī)，主要有：（1）商務(wù)部等六部委于2006年8月共同的《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》；（2）商務(wù)部等五部委于2005年12月共同的《外國投資者對上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》；（3）中國證監(jiān)會2006年7月的《上市公司收購管理辦法》等。這些法律法規(guī)，共同構(gòu)成了規(guī)制外資A股并購的法律法規(guī)體系。

二、我國外資證券投資法律規(guī)制的問題

入世五年過渡期的緊迫要求使我國證券市場一直在一種略顯被動的狀態(tài)下不斷開放，準備不夠充分，因此，在立法、執(zhí)法、司法領(lǐng)域都存在一系列的問題亟待解決，而國際金融危機使得問題更加凸顯。

（一）立法缺陷為了在短時間內(nèi)應(yīng)對實踐需求和不斷出現(xiàn)的新問題，有關(guān)外資證券投資的法律法規(guī)往往具有出臺倉促和“問題中心主義”的特點。這一特點導致了我國外資證券投資的立法存在以下一些缺欠：

1.相關(guān)法律法規(guī)之間不協(xié)調(diào)，缺乏整體性和邏輯聯(lián)系。例如在“外資”的身份界定上，根據(jù)《公司法》和有關(guān)工商登記規(guī)定，應(yīng)適用“法人國籍”標準，但外商投資性公司的相關(guān)立法又引入了“資本控制”標準，從而可能使中國法人在中國境內(nèi)的投資被視同為外資，影響對其準確認定。

2.立法層級低，效力不高。有關(guān)外資證券投資的法規(guī)主要集中于部委規(guī)章的層次上，沒有上升到國家法律或行政法規(guī)的高度。從司法角度看，根據(jù)現(xiàn)行的行政訴訟法，部委規(guī)章僅具有“參照”適用的法律地位。另外，根據(jù)有關(guān)司法解釋，人民法院確認合同無效，不得以地方性法規(guī)、行政規(guī)章為依據(jù)。因此，立法層級低將可能使外資證券投資行為發(fā)生糾紛時得不到有效的司法保護。

3.法規(guī)內(nèi)容存在著錯漏與歧義。例如，《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》第40條規(guī)定：“特殊目的公司境外上市交易，應(yīng)經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準”。對此，實務(wù)界出現(xiàn)了兩種不同的理解。一種觀點認為，新并購規(guī)定生效后，所有的特殊目的公司境外上市交易都必須經(jīng)過中國證監(jiān)會批準。另一種觀點則認為，結(jié)合第40條所處的第四章“外國投資者以股權(quán)作為支付手段并購境內(nèi)公司”來看，并非所有的特殊目的公司上市交易都必須經(jīng)過證監(jiān)會批準，只是特殊目的公司以股權(quán)作為支付手段并購境內(nèi)公司并擬在境外上市時才需要證監(jiān)會批準。兩種觀點似乎都有理由和依據(jù)。這就往往使得投資者和司法實務(wù)工作者難于理解、無所適從，行政機構(gòu)和司法機關(guān)在執(zhí)法時亦可能因此陷入尷尬境地。

（二）執(zhí)法難題

在大量流入的境外短期資本之中，除了我國政府認可的合格境外機構(gòu)投資者（即QFII）之外，更多的是通過非正式途徑，喬裝改扮流入我國的熱錢。熱錢又稱游資或投機性短期資本，是造成全球金融市場動蕩乃至金融危機的重要根源。無論是發(fā)生在1994年的墨西哥金融危機，還是1997年的東南亞金融危機，熱錢都起到了推波助瀾的作用。測算出熱錢的規(guī)模，以及找到熱錢進入的途徑，成為讓監(jiān)管當局尤為頭疼的兩個問題。熱錢進入中國的渠道，可以概括為經(jīng)常項目、資本項目和地下錢莊三大類。[2]具體來講，熱錢進入的渠道主要有以下幾種：第一，與外貿(mào)企業(yè)相勾連，利用虛假貿(mào)易進入國內(nèi)市場。第二，以外商直接投資名義流入，通過銀行兌換成人民幣之后，再借助某些方式投資于中國股票市場和房地產(chǎn)市場。第三，熱錢通過地下錢莊進入中國，其操作程序是，機構(gòu)先將美元打入地下錢莊的境外賬戶，地下錢莊再將等值人民幣扣除費用后，打入境外投資者的中國境內(nèi)賬戶。盡管外匯管理局等執(zhí)法當局已經(jīng)掌握上述幾種熱錢進入渠道，但在具體督察中，由于缺乏有效及時的預(yù)警機制，往往行動滯后，無法有效打擊非法熱錢。此外，熱錢突破資本管制進入中國的方式，林林總總有如過江之鯽，且花樣不斷翻新，極大地增加了執(zhí)法難度。

（三）司法困境

我國證券市場開放以來針對境外證券投資者第一案——南寧糖業(yè)股份有限公司訴英國馬丁居里有限公司股票交易糾紛案①，自2008年6月4日南寧糖業(yè)向南寧市中級人民法院提訟以來，因取證環(huán)節(jié)遲遲未能完成等原因，一審法院已連續(xù)六次裁定凍結(jié)馬丁居里公司相關(guān)財產(chǎn)，至今（截至2010年3月）仍未開庭審理。[3]該案是一個典型的短線交易行為，并違反了有關(guān)信息披露的強制性規(guī)定，根據(jù)《合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法》的第20條和第21條，合格境外機構(gòu)投資者的上述違法行為是可以直接適用中國法律法規(guī)的，因此法律適用基本上是不存在問題的，即“有法可依”。然而卻遲遲未能開庭，為什么“有法難依”呢？通過搜索相關(guān)資料，筆者認為主要有以下兩個原因：第一，事實證據(jù)的認定上存在瑕疵。我國相關(guān)政府部門、證券交易及登記結(jié)算機構(gòu)對于跨境資金的流入管理、外匯檢查、流動的監(jiān)測分析等方面技術(shù)還不成熟，措施還不完善。無法及時監(jiān)控合格投資者背后的境外客戶及其信息披露的情況，而在此案中馬丁居里公司恰恰以“其背后客戶臨時抽資，自己無法控制”為理由試圖逃避責任。正是這些監(jiān)控措施上的障礙使得一些不法境外投資者有機可乘、嚴重威脅著我國金融安全，損害中小投資者的利益。第二，被告公司的“外國”身份。中國法院對涉外經(jīng)濟案件往往十分慎重，以免造成不良國際影響，甚至引發(fā)外國政府經(jīng)濟上的報復行為。改革開放以來，為了吸引外資，中國政府對待“外資”一直有著“討好”的傾向。尤其被告是中國政府批準的英國籍“合格境外機構(gòu)投資者”，因此，要對其進行懲罰性判決，總有些“下不了手”。上述客觀或主觀上的障礙使得目前針對境外證券投資者的司法實踐陷入困境、久拖不決。

三、我國外資證券投資法律規(guī)制的完善建議

針對上文所闡釋的問題，筆者認為，外資證券投資的法律規(guī)制可考慮作如下改進：

（一）加強整體性研究

應(yīng)加強對外資證券投資法律規(guī)范的整體性研究，建立起外資證券投資的法律概念體系，不僅可使投資者對“外資證券投資”有一個整體性的法律認識，不必迷茫在繁雜無序而又多如牛毛的部委規(guī)章中，喪失投資熱情；更重要的是便于立法機關(guān)從整體上把握立法調(diào)整的思路，從而提高其立法的協(xié)調(diào)性，減少法規(guī)彼此間的沖突矛盾。

（二）提升立法的層級

當前，我國正努力提升利用外資的水平，積極發(fā)展外資證券投資，相關(guān)法制建設(shè)亦應(yīng)積極跟進。盡管目前要制定統(tǒng)一的《外資證券投資法》顯然還不成熟，但可以考慮兩方面思路：一是在《證券法》進一步修改時設(shè)置專章，規(guī)定有關(guān)“外資證券投資”共性的基本的內(nèi)容，比如，含義范圍、投資方式、可投資品種、監(jiān)管原則、市場準入的基本要求等；其中如有特殊性的問題存在，可表述為“由國務(wù)院或國務(wù)院授權(quán)的部委依照本法的原則規(guī)定”或“其他法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的，適用其規(guī)定”。二是將現(xiàn)有外資證券投資法規(guī)中比較成熟且行之有效的重要的部委規(guī)章上升為國務(wù)院行政法規(guī)，這一改進相對容易操作，因為現(xiàn)行的相關(guān)部委規(guī)章大多是多個部委聯(lián)合的，單位甚至達到五、六個部委之多，由國務(wù)院以行政法規(guī)來統(tǒng)一這些法規(guī)可順理成章。

（三）清理修正相關(guān)法規(guī)規(guī)章

應(yīng)及時清理現(xiàn)行有關(guān)外資證券投資的法規(guī)、規(guī)章，查找出錯漏、歧義，以及抵觸、失效的情況，做出相應(yīng)處理。具體應(yīng)遵循國務(wù)院辦公廳《關(guān)于開展行政法規(guī)規(guī)章清理工作的通知》所確定的原則進行處理，此外，還應(yīng)注意到相關(guān)法規(guī)、規(guī)章中還存在以下情況亟待解決：首先，同一法規(guī)或規(guī)章內(nèi)部的規(guī)定與實際情況不符但還未達到宣布失效的條件的，應(yīng)做出修改。其次，部分法規(guī)與規(guī)章的用詞存在歧義。在現(xiàn)實部委立法中往往簡單將經(jīng)濟學的概念引入法規(guī)之內(nèi)，未經(jīng)過慎重的法律邏輯推敲，未將相關(guān)概念與上位法律概念相統(tǒng)一，比如“戰(zhàn)略投資者”“并購”“換股”等概念。以往，商務(wù)部、證監(jiān)會等相關(guān)部門在起草有關(guān)外資證券投資的法規(guī)規(guī)章時主要依靠經(jīng)濟學背景的專業(yè)人士，建議應(yīng)考慮引入更多法律專業(yè)人士參與其中。再次，同一法規(guī)或規(guī)章內(nèi)部的各章節(jié)之間缺乏嚴密的邏輯安排，造成歧義。例如上文中提到的《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》第40條的理解問題，可考慮將第40條移出第四章，放進第三章“審批與登記”之中，從而避免歧義。

（四）提高市場監(jiān)控技術(shù)

在證券市場的監(jiān)控措施與監(jiān)控技術(shù)上，應(yīng)提高警惕，設(shè)計有效的措施督促作為投資管理人的合格境外機構(gòu)投資者切實承擔起及時報告與代為信息披露的義務(wù)，切實改變無法監(jiān)控合格投資者背后的境外客戶及其信息披露的現(xiàn)狀。證券交易機構(gòu)與證券登記結(jié)算機構(gòu)應(yīng)當聯(lián)合建立起針對境外投資者股票買賣的特別監(jiān)控渠道，一但發(fā)生異常情況，及時通知上市公司董事會，使上市公司能及時履行信息披露義務(wù)。最終通過嚴格的監(jiān)控手段使外國投資者在分享中國經(jīng)濟發(fā)展及對外開放的成果的同時，嚴格遵守中國法律，履行對中國中小投資者權(quán)益保護的義務(wù)。

（五）落實“提高警惕、區(qū)別對待”的原則

在執(zhí)法和司法實踐中，應(yīng)摒棄“討好”外資的心態(tài)，對于違規(guī)甚至違法者嚴懲不??；同時應(yīng)嚴格區(qū)分不同類型的境外資本，實行“區(qū)別對待”。[4]我們對待外資應(yīng)擺正心態(tài)，不必患得患失，尤其是各地方政府要明確引資的目的是振興地方經(jīng)濟，絕不可以賤賣自己股權(quán)以討好外資。我們應(yīng)該充分意識到：既然在全球經(jīng)濟一片低迷之中，中國經(jīng)濟仍然一支獨秀，那么各種限制政策可能會增加熱錢流入的成本、拖延熱錢流入的時間，但經(jīng)濟的基本面和政府保持經(jīng)濟較快發(fā)展的基本政策沒有改變，熱錢持續(xù)流入的方向就不會改變。另外，所有境外資本的進入都是以盈利為目的，甚至有惡意外資以炒作套利為目的，而不是扶貧和振興中國經(jīng)濟。因此，我們應(yīng)該堅定信心、嚴格審查各類涌入的外資，區(qū)分不同類型，區(qū)別對待：

1.對于確實能夠帶進來新的技術(shù)，新的管理方式，新的市場通道的長期投資、良性投資，我們應(yīng)盡可能簡化行政程序，根據(jù)《外國投資者對上市公司戰(zhàn)略投資管理辦法》給予“外資戰(zhàn)略投資者”身份和優(yōu)惠政策以歡迎、鼓勵。

篇8

    證券公司內(nèi)部控制存在的問題完善的內(nèi)控機制應(yīng)該達到以下標準:控制觸角涉及企業(yè)經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)和各個方面,沒有留下控制盲區(qū);事權(quán)劃分明確具體,具有很強的操作性;控制程序規(guī)范,過程控制受到特別的重視;有良好的控制效果,內(nèi)部控制的功能可得到有效發(fā)揮。

    我國證券公司起步較晚,內(nèi)部控制機制建設(shè)起步更晚。實踐中,許多證券公司認為建設(shè)內(nèi)部控制機制是用條條框框束縛自己的手腳,不利于創(chuàng)新發(fā)展,在行動中仍然重外延擴張,輕內(nèi)涵發(fā)展;重業(yè)務(wù)拓展,輕風險防范;重部門短期經(jīng)濟利益,輕公司長遠發(fā)展目標;重被動地迎合外部監(jiān)管法規(guī)及制度的要求,輕企業(yè)內(nèi)部控制制度的系統(tǒng)建設(shè)。這種狀況具體主要體現(xiàn)在以下幾個方面:(1)從制度的制定情況來看,我國證券公司的內(nèi)部控制制度大多數(shù)都是有關(guān)法律法規(guī)的簡單復制,或者是同業(yè)制度的拷貝,缺乏與自身經(jīng)營情況相適應(yīng)的個性化規(guī)定,導致這些制度缺乏可操作性和控制力度。(2)從制度執(zhí)行情況來看,許多證券公司制定內(nèi)部控制制度都是基于應(yīng)急的需要,或者是應(yīng)付主管部門檢查監(jiān)管需要,因此制度制定以后,或者束之高閣,或者缺乏確保各項制度得以履行的落實機制,使得內(nèi)部控制制度難以得到有效執(zhí)行。由于公司內(nèi)部缺乏及時高效的信息傳遞機制,難以及時發(fā)現(xiàn)和制止各種失控行為。(3)從制度維護方面來看,內(nèi)部控制制度可能因經(jīng)營環(huán)境、業(yè)務(wù)性質(zhì)的改變而削弱或失效。已有的內(nèi)部控制制度一般都是為那些常規(guī)的業(yè)務(wù)類型而設(shè)計的,因此,可能會對非常規(guī)的或未能預(yù)料到的業(yè)務(wù)類型失去控制能力。在經(jīng)常變化的環(huán)境之中,為便于生存和保持競爭能力,證券公司勢必要經(jīng)常調(diào)整經(jīng)營策略,或增設(shè)分支機構(gòu),或增加新的業(yè)務(wù)品種等業(yè)務(wù)創(chuàng)新,但證券公司常因不能及時對原有的控制制度進行維護從而對新增的業(yè)務(wù)內(nèi)容失去控制作用。(4)從內(nèi)部控制制度評價體系來看,證券公司建立健全內(nèi)部控制制度是一個漸進的過程,必須建立其內(nèi)部控制評價體系,根據(jù)情況的變化和出現(xiàn)的問題對相應(yīng)的內(nèi)部控制制度作出及時修正或建立新的內(nèi)部控制制度。只有不斷進行內(nèi)部控制自我評價和改進,才能建立起行之有效的內(nèi)部控制體系。這是當前證券公司普遍缺乏的。

    以大連證券為例。大連證券組織機構(gòu)、內(nèi)控制度和決策程序的設(shè)計并不比其他證券公司差。根據(jù)1993年3月12日修改的大連證券章程,大連證券的組織機構(gòu)包括股東會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理,各組織機構(gòu)的組織、職權(quán)和議事規(guī)則都有詳細的規(guī)定。同時,依據(jù)《大連證券有限責任公司內(nèi)部控制制度》第二章第一節(jié)“公司治理結(jié)構(gòu)控制制度”,大連證券的組織機構(gòu)包括決策系統(tǒng)、執(zhí)行系統(tǒng)及監(jiān)督系統(tǒng):(1)決策系統(tǒng)包括股東會、董事會,股東會是大連證券的最高權(quán)力機構(gòu),也是大連證券的最高決策機構(gòu);董事會是對大連證券股東會負責的決策機構(gòu)。(2)執(zhí)行系統(tǒng)由總經(jīng)理及總經(jīng)理辦公室、大連證券各職能部門及大連證券在各地的分支機構(gòu)組成,總經(jīng)理直接對董事會負責并列席董事會會議。(3)監(jiān)督系統(tǒng)由監(jiān)事會、稽核監(jiān)督委員會組成。監(jiān)事會是大連證券的最高檢查監(jiān)督機構(gòu),由大連證券的股東會選舉產(chǎn)生,其職責是:監(jiān)督大連證券的最高層決策人員和高層管理人員的行為,并檢查大連證券的財務(wù)狀況;稽核監(jiān)督委員會是大連證券的內(nèi)部監(jiān)督機構(gòu),其職能是:通過現(xiàn)場和非現(xiàn)場稽核,監(jiān)督各職能部門、分支機構(gòu)按照國家有關(guān)法規(guī)和大連證券的制度來經(jīng)營運作,防止和懲罰各種違規(guī)行為,檢查各項制度的落實情況。

    大連證券的內(nèi)部規(guī)章制度主要為《大連證券有限責任公司內(nèi)部控制制度》,其內(nèi)容包括:(1)環(huán)境控制制度:公司治理結(jié)構(gòu)控制制度、管理思想控制制度、員工素質(zhì)控制制度、授權(quán)控制制度;(2)業(yè)務(wù)控制制度:經(jīng)濟業(yè)務(wù)控制制度、投資銀行業(yè)務(wù)控制制度、自營業(yè)務(wù)控制制度、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)控制制度、金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)控制制度;(3)資金管理控制制度;(4)會計系統(tǒng)控制制度;(5)電子信息系統(tǒng)控制制度;(6)內(nèi)部稽核控制制度。此外,還有29個相關(guān)附件。

    從制度設(shè)計看,大連證券內(nèi)控機制和制度是完備的,但在實際運作中,幾乎沒有一樣制度真實得到執(zhí)行。大連證券股東會、董事會、監(jiān)事會的會議記錄、表決方式、會議程序及決議等內(nèi)容嚴重不全,已有的部分會議決議缺少會議程序及記錄,有的會議僅有會議記錄,缺少會議決議,資料不完整。大連證券內(nèi)部控制制度僅是擺設(shè),是為了應(yīng)付監(jiān)管部門的檢查,或者用來約束普通員工,而對于公司高級管理層毫無約束力。

    綜合而言,我國券商內(nèi)部控制存在的主要問題有:

    1.股東會、董事會、監(jiān)事會等各項會議制度未得到確實執(zhí)行,對于重大投資、重大資金拆借、發(fā)行債券、對外擔保、利潤分配等事項基本沒有相應(yīng)的會議決議,只需董事長簽字同意或相關(guān)負責人同意即可,根本沒有任何合法、科學的決策程序。

    2.自營業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、資金業(yè)務(wù)均有相應(yīng)內(nèi)部控制規(guī)范,但實際情況卻是其中大部分均在賬外進行,與相關(guān)規(guī)定背道而馳。

    3.財務(wù)管理、財務(wù)收支核算、預(yù)算管理、會計督導等制度未得到確實履行,財務(wù)管理極其混亂,會計報表嚴重失實,違反了《會計法》、《證券公司會計制度》及其他財務(wù)會計法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定。如大連證券下屬二級部門和證券營業(yè)部的鋪張浪費現(xiàn)象極為普遍,有些證券營業(yè)部居然擁有十多部高級轎車。

    4.對外投資毫無節(jié)制,巧立名目花樣繁多。根據(jù)不完全統(tǒng)計,大連證券提供資金對外投資形成的各類公司近四十家,涉及實業(yè)、貿(mào)易、房地產(chǎn)、醫(yī)藥、影視等行業(yè)。很多公司設(shè)立的真正目的僅僅是為了融資和從事自營、配資業(yè)務(wù),以逃避監(jiān)管。這些公司中僅有3家為大連證券直接控股,其余大部分公司是以管理人員名義或其他個人和公司的名義持有股權(quán),造成了大連證券財產(chǎn)的大量流失。

    5.電腦信息系統(tǒng)控制不力,導致重要原始數(shù)據(jù)(如客戶交易結(jié)算資金、庫存證券、交易記錄等)被隨意修改。證券營業(yè)部存在隨意修改電腦信息系統(tǒng)記錄,為客戶或銀行提供虛假交易記錄、虛假資金余額證明、虛假庫存股票或債券證明等違法違規(guī)行為。

    6.固定資產(chǎn)管理混亂,未定期進行盤點,賬實不符問題嚴重。如大連證券本部的辦公設(shè)備、電子設(shè)備及其他設(shè)備賬面反映的設(shè)備與實物之間根本無法進行盤點核對,幾乎不存在規(guī)范的實物管理。各證券營業(yè)部的電子設(shè)備也都存在大量賬實不符的問題,如天津營業(yè)部已經(jīng)贈送給客戶的電腦仍反映于賬面。

    7.資金流出渠道眾多,公司總部缺乏有效控制。大連證券資金流出的渠道不僅僅存在于公司本部層面,在各獨立核算二級部門、證券營業(yè)部以及控股子公司都存在資金隨意劃轉(zhuǎn)的現(xiàn)象,公司本部對于各單位的資金缺乏有效監(jiān)督。

    8.各證券營業(yè)部各自為政,利用客戶交易結(jié)算資金賬戶,隨意進行違規(guī)資金拆入和拆出。大連證券很多證券營業(yè)部實際從事的業(yè)務(wù)除經(jīng)紀業(yè)務(wù)外,還有自營、融資、受托資產(chǎn)管理、發(fā)售債券、資金拆借等業(yè)務(wù),其業(yè)務(wù)種類之全儼然是一個個綜合性的證券公司。由此可見,大連證券各證券營業(yè)部的權(quán)力非常大,所從事的各項業(yè)務(wù)基本上可以由證券營業(yè)部經(jīng)理進行獨立控制和決定。大連證券各證券營業(yè)部差不多都是一個個權(quán)力巨大的“獨立王國”,在此情況下,大連證券的資金控制和管理非?；靵y。

    9.隨意開立銀行戶頭,很多戶頭未納入賬內(nèi)核算或不核算。截至2002年9月7日止,大連證券本部、二級部門、證券營業(yè)部有資金余額的賬戶達168戶,平均每個核算單位開設(shè)銀行戶頭8個以上。如果將以其他單位名義開設(shè)但實際控制的戶頭也計算在內(nèi),深圳資產(chǎn)營運部及所控制的6家公司共計開設(shè)75個,而這些賬戶在賬上核算的僅有18個。有些單位的銀行戶頭由非財務(wù)會計人員掌管,缺乏起碼的會計核算和會計控制。如北京辦事處的一些銀行賬戶系由行政人員及秘書控制。證券營業(yè)部存放客戶交易結(jié)算資金的報備賬戶和自有資金賬戶形式上分開了,但實際上證券營業(yè)部可以隨意從報備賬戶提取資金。大連證券大量的違規(guī)行為是通過個人資金賬戶進行的,如違規(guī)售券款、資金融入和拆出、賬外自營、給客戶融資等均是通過在證券營業(yè)部開立的個人賬戶走賬,將其視同于一般的客戶交易結(jié)算資金存取業(yè)務(wù),“代買賣證券款”科目已不僅僅是核算客戶節(jié)余的保證金,而變成了一個“藏污納詬”的場所。大連證券各證券營業(yè)部違規(guī)開立的資金賬戶,其相關(guān)開戶資料要么沒有,要么極不齊全。這一現(xiàn)象說明大連證券對資金賬戶的管理極不到位,對資金賬戶的開立缺乏必要的控制。內(nèi)部控制的相關(guān)規(guī)章經(jīng)過多次惡性違法違規(guī)事件之后,證券監(jiān)管部門和證券公司都認識到了風險管理和風險控制的重要性,開始探索建設(shè)證券公司內(nèi)部控制機制。

    1.在法律法規(guī)方面,逐步形成一套規(guī)范證券公司經(jīng)營行為的基本制度。近年來,監(jiān)管部門出臺了一系列監(jiān)管措施,尤其在加強證券公司監(jiān)管方面先后出臺了《證券公司內(nèi)部控制指引》、《證券公司管理辦法》和2003年年底的《證券公司內(nèi)部控制指引(修改稿)》等十多個規(guī)范文件,涵蓋證券公司治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)控制度、業(yè)務(wù)規(guī)范、信息披露、增資擴股、客戶保證金管理等方方面面,一系列規(guī)章制度的出臺為建立證券公司內(nèi)部控制機制奠定了基礎(chǔ)。

    2.證券公司內(nèi)部風險控制制度得到較大改善。近幾年來,通過增資擴股、重組合并,證券公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)明顯向多元化發(fā)展,公司制衡的組織結(jié)構(gòu)開始建立與規(guī)范,為證券公司內(nèi)部風險控制制度建設(shè)奠定了基礎(chǔ)。從內(nèi)部風險管理體制建設(shè)看:一是逐步重視建設(shè)專門的風險監(jiān)管機構(gòu),包括風險控制委員會、重大決策咨詢委員會、內(nèi)部稽核部門等;二是逐步制定涵蓋公司內(nèi)部經(jīng)紀業(yè)務(wù)、投資銀行、資產(chǎn)管理、證券自營等各項具體業(yè)務(wù)的內(nèi)部會計控制制度,保證各項業(yè)務(wù)依據(jù)授權(quán)進行;三是探索建立公司內(nèi)部風險預(yù)警和控制系統(tǒng),通過建立以VAR管理為目標的風險限額預(yù)警系統(tǒng),尋求將公司經(jīng)營風險的關(guān)鍵控制點落實到?jīng)Q策、執(zhí)行、監(jiān)督、反饋等各個環(huán)節(jié)及相關(guān)部門和相關(guān)崗位的具體辦法中;四是開始利用現(xiàn)代信息技術(shù)建設(shè)公司內(nèi)部統(tǒng)一的管理信息系統(tǒng)。

篇9

轉(zhuǎn)型壓力漸增

2015年穩(wěn)增長政策效果難以顯現(xiàn)之際，國務(wù)院對于城投主體的再融資監(jiān)管適度放松，公司債市場化改革、企業(yè)債放松主體審批和資金限制，一定程度上緩解了國發(fā)〔2014〕43號文之后城投主體的流動性緊張。也正是出于對政府防范系統(tǒng)性風險的堅定態(tài)度，在信用風險事件頻繁暴露的壓力下，城司再次成為債券一級和二級市場各路資金追逐的對象。

但可以看到的是，2015年以來城司發(fā)行企業(yè)債（與具體投資項目掛鉤）的占比大幅下滑，融資結(jié)構(gòu)的變化已經(jīng)透露出脫離政府信用擔保，城投主體自身對未來投資計劃的安排缺乏主動調(diào)節(jié)的動力，反而外界因素形成的壓力不斷加大。

壓力一：流動性暫時改善，城投融資區(qū)別對待。2015年1月開始實行的《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》明確將地方政府融資平臺排除在發(fā)行主體之外；繼發(fā)改辦財金〔2015〕1327號文之后，發(fā)改委對企業(yè)債發(fā)行的主體限制、募集資金管理以及發(fā)行審理流程持續(xù)放松、簡化，但信息披露加強對城司的公益性項目投資、土地資產(chǎn)等政府關(guān)聯(lián)內(nèi)容的審查，實際上更注重企業(yè)的未來經(jīng)營潛力，明松實緊。

壓力二：財政收入下滑壓力增加。市場化轉(zhuǎn)型過程中，歷史遺留給城司的存量政府債務(wù)、在建項目或許能夠延長其與地方政府的關(guān)聯(lián)，降低其存量債務(wù)違約風險。但房地產(chǎn)去庫存壓力不減、傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能過剩、土地出讓大幅滑落等因素，造成地方政府的收入穩(wěn)定性、償債能力均在降低，地方財政不一定是城司的“平安符”。

壓力三：債務(wù)置換加快企業(yè)信用與政府信用隔離。地方政府債務(wù)置換的過程，是城司信用與政府信用逐漸劃清的過程。2015年城投債發(fā)行約1.4萬億元，均與政府信用完全脫鉤，未來償債資金只能由企業(yè)經(jīng)營收入安排。這對城司形成倒逼：越不改變，未來壓力越大。

城投轉(zhuǎn)型的動力

重重壓力是否存在激發(fā)城司轉(zhuǎn)型的動力之源？我們認為主要有三個積極因素存在。

動力一：供給側(cè)改革中仍是政府項目投資主體之一。在當下信用風險頻發(fā)、風險要求回報居高不下，私人資本承接低收益、長周期的政府項目的意愿并不高的環(huán)境下，城司作為地區(qū)重要國有企業(yè)，既有融資優(yōu)勢，對收益要求也低于私人資本，更適合扮演政府投資的主力軍。

動力二：是國企改革中的特殊群體，政策指導相對全面。城司是重要的地方國有企業(yè)，自然繞不開“國企改革”的話題。傳統(tǒng)行業(yè)的國有企業(yè)，問題集中在產(chǎn)能過剩、承接當?shù)刂饕蜆I(yè)責任，城司的改革內(nèi)容與之完全不同，為存量政府債務(wù)化解、公司運營脫離政府干預(yù)、投資決策弱化公益性質(zhì)。

前兩個改革主題均有相關(guān)政策安排：存量債務(wù)通過發(fā)行地方政府債置換，企業(yè)與政府脫鉤已經(jīng)是市場的一致預(yù)期；投資去公益化則需要企業(yè)在前兩步的基礎(chǔ)上，從自身出發(fā)主動改變。

動力三：債務(wù)置換后輕裝上陣。實體類城司并非完全沒有盈利能力，只是在以基建拉動投資需求的浪潮中，承接政府項目的角色居于主位，經(jīng)營性投資占比被動壓低。隨著債務(wù)置換的逐步推進和完成，地方政府不能通過城司為新增項目融資，企業(yè)的公益性項目占比將逐漸下降，借助改革，有更大空間選擇具有相對穩(wěn)定收益的公共投資項目。

轉(zhuǎn)型路徑選擇

省級、市級城投平臺擁有地區(qū)最主要的國有資源，企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢明顯，通過“資產(chǎn)整合、建立企業(yè)外部信用、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型”實現(xiàn)市場轉(zhuǎn)型是主流選擇；對于本級經(jīng)濟規(guī)模、財政收入都有限的縣、區(qū)級平臺，轉(zhuǎn)型不僅僅是自身的突破，更要克服行政級別劣勢。

1）縣級政府債務(wù)率最高：2014年底地方政府債務(wù)甄別結(jié)果顯示，縣級政府負債占總債務(wù)規(guī)模的44%，相比于2013年6月提高了16%；

2）本級財政實力弱：縣級政府產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不完整、財政收入穩(wěn)定性較差，對土地出讓依賴程度高，但三四線城市才是房地產(chǎn)高庫存的重災(zāi)區(qū)。

因此縣、區(qū)級城司的資產(chǎn)規(guī)模不大、質(zhì)量不高，簡單模仿省、市級城投的做法顯然不適宜。我們在江西省萍鄉(xiāng)市匯豐投資有限公司（以下簡稱“匯豐投資”）的調(diào)研中感受到，雖然沒有資產(chǎn)優(yōu)勢，但地區(qū)建設(shè)對城司依然存在剛性需求，準確測算地區(qū)建設(shè)投資空間，直接啟動業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，借業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型提高企業(yè)自身信用，也不失為一種選擇。

因地制宜

匯豐投資是萍鄉(xiāng)市經(jīng)濟開發(fā)區(qū)唯一的城投平臺，主要負責經(jīng)濟開發(fā)區(qū)的土地一級開發(fā)和基建工程代建。調(diào)研發(fā)現(xiàn)，擁有“不轉(zhuǎn)型無生機“的決心，區(qū)級城投以當?shù)匕l(fā)展基礎(chǔ)為依據(jù)，挖掘自身優(yōu)勢資源，積極轉(zhuǎn)型，企業(yè)資質(zhì)并不一定比市本級城投要差。

1.區(qū)域優(yōu)勢

萍鄉(xiāng)市是典型的資源依賴性城市，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)集中于煤炭、鋼鐵、水泥，但2008年萍鄉(xiāng)市已被列入資源枯竭城市之一，鋼鐵、水泥行業(yè)產(chǎn)能過剩成為財政減收的又一大壓力。2014年市級土地出讓收入減少了54%，市本級財政情況并不樂觀。

相比于萍鄉(xiāng)市本級情況，財政獨立的經(jīng)開區(qū)則充滿活力。經(jīng)開區(qū)被列為國家級經(jīng)濟開發(fā)區(qū)后，不僅享受國家級開發(fā)區(qū)的所有優(yōu)惠政策，同時集中了當?shù)刈疃嗟男屡d產(chǎn)業(yè)，涵蓋新材料、裝備制造、醫(yī)藥食品，涉及大小企業(yè)143家，2014年三大產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入280億元。2012-2014年經(jīng)開區(qū)財政總收入分別為15億元、16.8億元和18.2億元，收入穩(wěn)定性和增長能力均強于萍鄉(xiāng)平均水平。

2.因何而制

在新產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)下，經(jīng)開區(qū)顯示出向人口中心、行政中心、城市中心轉(zhuǎn)變的趨勢。目前，萍鄉(xiāng)市政府已經(jīng)轉(zhuǎn)移至經(jīng)開區(qū)中心，區(qū)內(nèi)簿記人口達到15萬，且呈現(xiàn)正流入狀態(tài)，區(qū)域內(nèi)教育、醫(yī)療設(shè)施不斷完善。

產(chǎn)業(yè)發(fā)展、政府遷移、人口流入的過程也是投資需求增加的過程，經(jīng)開區(qū)正在從單一的園區(qū)向城市新中心轉(zhuǎn)變，居民對基礎(chǔ)設(shè)施、公共服務(wù)的剛性需求，為匯豐投資的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型創(chuàng)造了天然土壤。

3.如何“制宜”

（1）尋求金融合作，突破融資限制

由于被列入銀監(jiān)會監(jiān)管名單，匯豐投資的銀行貸款、公司債發(fā)行均受到限制，但公司從2013年開始啟動金融參股布局，以8億元參股南昌銀行（現(xiàn)江西銀行），成為其第四大股東；同時與江西銀行合作成立江西金融租賃股份有限公司，后者為匯豐投資帶來穩(wěn)定的投資收益，更是其保證充分流動性的重要補充。

另外，公司以5000萬元參股中證機構(gòu)間報價系統(tǒng)股份有限公司，獲得0.66%的股份，通過發(fā)揮后者為各類私募產(chǎn)品提供報價、發(fā)行、轉(zhuǎn)讓、登記、結(jié)算服務(wù)等功能，與公司及經(jīng)開區(qū)企業(yè)對接資本市場搭建更加通暢的平臺。

（2）發(fā)揮區(qū)域基礎(chǔ)設(shè)施唯一建設(shè)主體優(yōu)勢

匯豐投資是經(jīng)開區(qū)唯一基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主體，根據(jù)2014年審計報告得知，匯豐投資的資產(chǎn)主要是通過招標獲得的土地，面積4500畝，價值96億元。如果是2014年之前，通過房地產(chǎn)投資拉動土地價值增長，公司既可以享受資產(chǎn)增值，也能通過抵押融資再擴張。但萍鄉(xiāng)市僅屬于四線城市，在當前房地產(chǎn)高庫存壓力下，按照老思路土地資產(chǎn)反而是負擔。

轉(zhuǎn)變思維，匯豐投資現(xiàn)在通過土地改變“基建無收益”的投資困境。一般而言，軌道交通、防洪工程、海綿城市等市政項目收費現(xiàn)金流較弱，往往通過周邊土地增厚收入，或投資主體另外參與招標獲得土地開發(fā)權(quán)，或當?shù)卣兄Z以未來土地出讓收入作為補貼，但這兩者要么增加投資成本，要么缺乏主動調(diào)節(jié)空間。

在直接擁有土地開發(fā)權(quán)的基礎(chǔ)上，匯豐投資能夠主動調(diào)整基建投資領(lǐng)域，兼顧公益性、收益性和前瞻性。匯豐投資于2013年即啟動萍鄉(xiāng)市海綿城市建設(shè)，萍實公園、市民廣場等項目的成功建設(shè)，助力萍鄉(xiāng)市成為全國海綿城市示范城市，并獲得海綿城市專項資金。2016-2017年公司計劃擴大海綿項目投資規(guī)模至40億元，結(jié)合政策性專項資金并引入社會資本，以PPP模式發(fā)揮杠桿效應(yīng)，成為萍鄉(xiāng)市海綿城市主要項目投資主體。

（3）逐步擴展標準經(jīng)營性業(yè)務(wù)

篇10

【論文關(guān)鍵詞】風險對策金融環(huán)境

0引言

商業(yè)銀行是以信用為基礎(chǔ)、以經(jīng)營貨幣借貸和結(jié)算業(yè)務(wù)為主的高負債高風險行業(yè)。商業(yè)銀行風險是指：商業(yè)銀行在經(jīng)營過程中。由于不確定因素的影響，從而導致銀行蒙受經(jīng)濟損失或獲取額外收益機會的可能性。由于商業(yè)銀行經(jīng)營風險具有隱蔽性和擴散性的特點，一旦銀行經(jīng)營風險轉(zhuǎn)化成現(xiàn)實損失，不僅會導致銀行破產(chǎn)，而且將對整個國民經(jīng)濟產(chǎn)生巨大的破壞力。因此，正確認識商業(yè)銀行風險并建立有效的風險防范和控制機制，對商業(yè)銀行而言有著更為重要的意義。根據(jù)我國金融環(huán)境和商業(yè)銀行的具體情況，可將風險分為信用風險、利率風險、流動性風險和操作風險。

1我國商業(yè)銀行面臨的主要風險

1．1信用風險

對商業(yè)銀行而言，信用風險即銀行的客戶未能按提前簽訂的條件履行義務(wù)的可能性。由于銀行是以信用為基礎(chǔ)、以經(jīng)營貨幣借貸為主的企業(yè)，自商業(yè)銀行產(chǎn)生以來，信用風險就是最為關(guān)注的風險。隨著我國市場經(jīng)濟的發(fā)展，商業(yè)銀行需要管理的風險也逐步增多，其信用風險依然是最大風險，據(jù)了解在剝離大量不良資產(chǎn)的前提下，2005年末，全國商業(yè)銀行不良貸款為13133．6億元，不良貸款率為8．61％，其中國有銀行不良貸款高達10274億元，不良貸款率高達10．49％…。

我國商業(yè)銀行風險控制水平和管理能力遠低于資產(chǎn)的擴張(2005年商業(yè)銀行資產(chǎn)較2004年增長18．6％)[21，使商業(yè)銀行面臨的信用風險有擴大隱患。首先，我國商業(yè)銀行的信用風險現(xiàn)狀嚴重，具體表現(xiàn)為貸款結(jié)構(gòu)失衡，不良資產(chǎn)數(shù)量巨大，貸款比重過高且投向集中，出現(xiàn)風險集中趨勢；資產(chǎn)結(jié)構(gòu)過于單一，以企業(yè)貸款為主，負債結(jié)構(gòu)以存款為主，居民存款占比上升；資產(chǎn)和負債期限結(jié)構(gòu)不合理，存短貸長現(xiàn)象嚴重等。其次，商業(yè)銀行在信用風險管理中依然存在許多誤區(qū)，這表現(xiàn)在：(1)大量的“桌上放款人”僅僅以貸款審查流程是否合規(guī)，資料手續(xù)是否完備為審批標準．而忽略對借款人的實地調(diào)查；(2)過分迷信大客戶，大項目，尤其是有政府背景的項目，忽略風險的動態(tài)變化，從而盲目擴大貸款規(guī)模，引發(fā)惡性循環(huán)。(3)片面理解發(fā)展化解風險的手段，通過擴大貸款規(guī)模來緩解和延緩風險。忽略貸款市場的有效需求而進行過度貸款投放和對客戶的競爭，使貸款審查降低了信用標準，也使貸款風險管理人員對貸后實際管理能力下降，增大了信用風險的發(fā)生概率。近幾年各商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)調(diào)整力度很大，中長期貸款占比不斷增加，在改善了信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的同時，也掩蓋和延緩了風險暴露。在銀行的信貸投入中多是大企業(yè)、大項目，這些企業(yè)大多是壟斷性行業(yè)。

目前盈利性及流動性都非常好。但有些問題必須引起我們的高度重視。1)這種盈利性是建立在高度壟斷基礎(chǔ)之上，一旦壟斷被打破，盈利性將受到影響；2)這些企業(yè)本身尚未建立一套適應(yīng)市場經(jīng)濟要求的運作和管理機制，國有企業(yè)的固疾仍然存在，在人世后受到的沖擊較大；3)由于這些企業(yè)目前效益很好，是各家銀行競爭的焦點，貸款條件優(yōu)惠，基本上無擔保，利率全下浮，貸款金額大，而且因為當期效益很好，使商業(yè)銀行對其風險情況關(guān)注較差，存在麻痹心理。將進一步增加銀行的系統(tǒng)性風險，不利于風險的分散。

商業(yè)銀行的收益結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)擴張模式解決了信用風險在整個銀行風險體系中的核心地位。我國商業(yè)銀行的主要收益來源是存貸利差f據(jù)2006年中期報告反映，某國有商業(yè)銀行利息收入占全部營業(yè)收入比重高達92％)，業(yè)務(wù)擴張模式主要是存貸款的急速膨脹。在加入WTO后，我國商業(yè)銀行面對陌生的客戶群體和激烈的市場競爭，在現(xiàn)有風險管理水平和體制下，信用風險會進一步增大。根據(jù)人世承諾，到2006年我國將完全取消外資銀行的地域限制，取消所有現(xiàn)存對外資銀行所有權(quán)、經(jīng)營和設(shè)立形式(包括設(shè)立分支機構(gòu)和許可證發(fā)放)進行限制的非審慎性措施，允許其享受與中資銀行相同的待遇。這意味著外資銀行就將在幾乎沒有任何障礙的情況下與中資銀行競爭。優(yōu)質(zhì)客戶的流失、存款的減少會加大我國商業(yè)銀行的提現(xiàn)風險，陌生的客戶群體增加我國商業(yè)銀行信用風險管理的難度。在外商的沖擊下．商業(yè)銀行的貸款客戶經(jīng)營狀況的惡化也將增加商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)。而且，在開放的世界市場中，新增的各種經(jīng)營風險最終均表現(xiàn)為信用風險。

1．2流動性風險

商業(yè)銀行的流動性風險主要包括兩種形式：市場／產(chǎn)品流動性風險和現(xiàn)金流／資金風險。前者是指由于市場交易不足而無法按照當前的市場價值進行交易所造成的損失。后者是指現(xiàn)金流不能滿足債務(wù)支出的需求．這種情況往往迫使商業(yè)銀行提前清算．從而使賬面上的潛在損失轉(zhuǎn)化為實際損失，甚至導致機構(gòu)破產(chǎn)。流動性風險可視為一種綜合性風險，它是其他風險在商業(yè)銀行整體經(jīng)營方面的綜合體現(xiàn)。保持充足的流動性始終是商業(yè)銀行所面臨的最重要任務(wù)之一。

從目前商業(yè)銀行的流動性狀況看．據(jù)央行統(tǒng)計．2005年底存貸差達到創(chuàng)記錄的近9．2萬億元．達到2000年的3．7倍。體現(xiàn)為供給大于需求，流動性充足．但在其背后亦隱含著流動性危機。主要體現(xiàn)在：(1)高流動性靠存款的超長增長所支撐，且存款中主動性負債不足。目前國內(nèi)各商業(yè)銀行通過主動負債擴大資金來源的渠道非常有限，對客戶存款的期限、金額、利率都無法進行有效的控制和管理，負債的總量結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)，利率結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)無法有效優(yōu)化并與資產(chǎn)合理匹配。存款的超長增長保證了商業(yè)銀行流動性的需要，在很大程度上掩蓋了商業(yè)銀行流動性管理中存在的問題和矛盾，使得監(jiān)管者和經(jīng)營者都普遍認為當前商業(yè)銀行的流動性已沒有問題，從而放松了對商業(yè)銀行流動性管理的關(guān)注，把目光都放在資產(chǎn)業(yè)務(wù)的拓展上。然而，由于商業(yè)銀行負債業(yè)務(wù)受宏觀經(jīng)濟金融環(huán)境影響非常明顯，一旦外界因素發(fā)生變化導致存款增長趨勢放緩，商業(yè)銀行的流動性風險將立刻顯現(xiàn)，從而有可能引發(fā)新一輪的流動性危機。

(2)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力不足以保持足夠的流動性。隨著我國商業(yè)銀行的市場化經(jīng)營理念不斷深入，對盈利性水平的要求越來越高．因此各家商業(yè)銀行紛紛加大信貸資產(chǎn)和債券資產(chǎn)的投資力度，市場總體資金的充裕度不斷下降。在這種情況下．如果商業(yè)銀行資產(chǎn)和負債的平均期限搭不當，或者商業(yè)銀行收益隨著利率的下降及貸款增長的停滯而下降，都可能引起流動性問題。從目前商業(yè)銀行的經(jīng)營情況來看．資產(chǎn)形式較單一，變現(xiàn)能力較差的信貸資產(chǎn)占比大，流動性明顯不足．而由于不良貸款比重仍然較高，使得信貸資產(chǎn)缺乏變現(xiàn)的環(huán)境和基礎(chǔ)，進一步加劇了商業(yè)銀行資產(chǎn)的流動性問題。即使債券資產(chǎn)流動性較強，但目前商業(yè)銀行受交易場所和交易對象的限制，要立即變現(xiàn)不但困難，而且要遭受較大價格風險。近期銀行間市場資金受中央銀行收縮貨幣信貸政策的影響由寬松逐步變?yōu)榫o張。

1．3利率風險

我國商業(yè)銀行目前利率風險管理是被動的、簡單的管理。與西方國家商業(yè)銀行的利率風險相比，我國的利率風險更多地表現(xiàn)為體制性風險，國家利率政策的調(diào)整是商業(yè)銀行利率風險產(chǎn)生的直接原因。在利率管制下，管理當局賦予商業(yè)銀行的經(jīng)營目標主要是貨幣政策的有效執(zhí)行和資金的安全性、流動性，并不要求商業(yè)銀行對利率風險做出有效的規(guī)避。因此，商業(yè)銀行主要關(guān)注信貸和流動性風險，缺乏對利率風險的有效管理商業(yè)銀行缺乏有效的利率風險管理體系客觀上放大了風險。首先，我國商業(yè)銀行利率風險的管理工具缺乏，尤其缺乏衍生金融工具等有效轉(zhuǎn)移風險的手段。衍生金融產(chǎn)品的缺乏明顯地制約了中國金融風險管理現(xiàn)代化的進程。其次，我國商業(yè)銀行利率風險量化管理落后。量化管理和模型化是西方發(fā)達國家銀行風險管理在技術(shù)上的重要發(fā)展趨勢。中國目前在風險量化管理方面還非常薄弱，大致還停留在資產(chǎn)負債指標管理和頭寸匹配管理的水平上，而對于在風險價值、信用計量和持續(xù)期等概念還并不能熟練使用。

利率市場化改革對商業(yè)銀行的利率風險管理水平構(gòu)成嚴峻考驗。近期利率的頻繁波動充分暴露出我國商業(yè)銀行的利率風險，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：(1)目前我國商業(yè)銀行的存貸款期限存在嚴重的存短貸長現(xiàn)象，資產(chǎn)負債期限以及負債和資產(chǎn)的：利率敏感性不匹配現(xiàn)象嚴重。(2)在利率放開初期，由于市場競爭加劇，商業(yè)銀行存貸款利差會有縮小的趨勢。(3)在利率市場化條件下，收益率曲線的變化更為頻繁，長期利率和短期利率的反轉(zhuǎn)f如在商業(yè)擴張階段．由于貨幣政策的逆向短期操作，短期利率貸款的重新定價利率與短期存款利率的利差就會大幅度降低甚至為負)。(4)利率的變化使得商業(yè)銀行面臨選擇權(quán)風險．具體表現(xiàn)為流動性和再投資風險。因此，在利率上升或下降時，商業(yè)銀行都會面臨客戶在不同程度上的選擇權(quán)風險。

1．4操作風險

操作風險可以分為由外部客觀原因和由內(nèi)部工作人員的行為造成的損失。隨著商業(yè)銀行機構(gòu)規(guī)模擴大化、金融產(chǎn)品多樣化和復雜化，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)對計算機為代表的IT技術(shù)的高度依賴性和金融業(yè)及金融市場全球化的趨勢的進一步加強，使得外部條件更加復雜和難以控制，因此可能造成的外在操作風險會給商業(yè)銀行帶來嚴重的后果。然而，銀行經(jīng)營以人為本，對操作風險的管理也應(yīng)以加強內(nèi)部操作風險為基礎(chǔ)。

導致商業(yè)銀行內(nèi)部員工行為失當?shù)脑颍械氖侵饔^惡意，有的是主觀善意。近年來．商業(yè)銀行在總結(jié)歷史經(jīng)驗的基礎(chǔ)上．通過完善管理辦法對業(yè)務(wù)流程加以整合，利用現(xiàn)代信息和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)提高監(jiān)測水平．通過加強內(nèi)控機制建設(shè)，實施問責制等措施使商業(yè)銀行的外在操作風險和主觀惡意行為風險得到一定的控制，但對主觀善意行為風險管理缺乏應(yīng)有的重視。實際上，主觀善意行為的發(fā)生頻率和對銀行造成的損失可能更大。由于銀行對主觀善意行為疏于防范，缺乏應(yīng)有的事前預(yù)警、事中監(jiān)測和事后分析評估和處理機制，使得銀行對主觀善意行為的發(fā)生特點和規(guī)律的認識遠低于對主觀惡意行為的認識，而且責任人也因處罰較輕而缺乏應(yīng)有的警惕，使得主觀善意行為的發(fā)生頻率和對銀行造成的損失遠大于主觀惡意行為風險。其次，主觀惡意行為風險往往是以主觀善意行為為條件。近年來．銀行出現(xiàn)一些經(jīng)濟案件的一個顯著特點是，一些基層負責人或客戶經(jīng)理以提高服務(wù)效率、方便客戶為借口，使一些規(guī)章制度流于形式，管理上出現(xiàn)漏洞，給一些犯罪分子以履行職務(wù)或服務(wù)客戶為名，行經(jīng)濟犯罪之實提供了方便。最后，主觀善意行為造成的損失具有隱形性。例如，為提高短期收益，一些銀行的債券投資部門在低利率時期增加債券投資．當市場利率上升時，在缺乏避險手段情況下就給商業(yè)銀行帶來了利率風險。

2商業(yè)銀行風險的防范對策

風險防范的根本策略在于制度防范為主．技術(shù)防范為輔，二者相互結(jié)合．互為補充。制度防范的要點在于通過制度創(chuàng)新恢復和加強市場約束、監(jiān)管約束、銀行同業(yè)協(xié)會約束與銀行內(nèi)部構(gòu)成的由外到內(nèi)的風險防范體系。主要工作為：(1)進行產(chǎn)權(quán)制度改革；(2)完善內(nèi)部控制制度；(3)恢復金融監(jiān)管部門監(jiān)管的獨立性與權(quán)威性。技術(shù)防范的要點在于與制度防范相結(jié)合，通過風險防范手段的改進，建立不完全信息下的風險機制，在具體風險的管理上，應(yīng)在完善商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)的前提下，針對不同的風險采取不同的防范策略。

2．1防范信用風險

防范信用風險要在加強貸前調(diào)查和貸時審查等工作的基礎(chǔ)上，重點作好：(1)建立符合國際標準的銀行信用內(nèi)部評級體系和風險模型。這樣既可減少信用風險，又可以提高銀行利潤。(2)建立完善的內(nèi)控機制和激勵機制，嚴格貸款等資產(chǎn)業(yè)務(wù)的流程控制，明確責任和利益的關(guān)系。(3)建立并完善信用風險監(jiān)測信息系統(tǒng)，建立客戶基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫和開發(fā)客戶跟蹤系統(tǒng)，實現(xiàn)信用風險的動態(tài)化管理。(4)通過對資產(chǎn)投資方案的機會成本進行對比，選擇適時退出策略，以實現(xiàn)最佳的資產(chǎn)配置效果。(5)利用新興工具和技術(shù)來減少和控制信用風險，建立科學的業(yè)績評價體系。主要利用貸款證券化和信用衍生品來達到提前收回債券和轉(zhuǎn)移信用風險的目的，實現(xiàn)風險結(jié)合管理。

2．2防范利率風險和流動性風險

(1)構(gòu)建完善的內(nèi)部風險管理機制，對資金管理

體系進行創(chuàng)新，對資金實行集中統(tǒng)一管理，建立資金統(tǒng)一的管理和操作平臺，實現(xiàn)流動性、利率風險管理與信用風險管理的適度分離，提高風險管理的效率和水平。在資金配置過程中建立起完備的經(jīng)濟、金融信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)和風險監(jiān)控預(yù)警系統(tǒng)，強化各種風險的量化分析，注意期限結(jié)構(gòu)上的配比．防范利率和流動性風險．同時實行謹慎會計原則，不斷補充自有資本金，增強抵御流動性風險和利率風險的能力。(2)健全獨立的內(nèi)部風險管理體系。設(shè)立專門的利率風險監(jiān)管的控制部門，直接對銀行董事會或行長負責．制定明確的利率風險管理及監(jiān)控規(guī)程．劃分利率授權(quán)權(quán)限和責任。合理確定內(nèi)、外部利率。通過確定反映市場變化并兼顧各部門利益的內(nèi)部利率．引導資金向高收益、低風險的項目集中．降低總體風險，實現(xiàn)全行戰(zhàn)略發(fā)展意圖。同時與其他部門協(xié)調(diào)合作，建立以安全為前提、以效益為中心的外部利率確定體系。(3)創(chuàng)新商業(yè)銀行風險管理產(chǎn)品。

第一．根據(jù)國內(nèi)金融市場發(fā)展趨勢．進行衍生產(chǎn)品的基礎(chǔ)工作。第二，開發(fā)和運用主動負債或提高資產(chǎn)流動性的產(chǎn)品，改善資產(chǎn)負債組合，如發(fā)行次級債券。嘗試創(chuàng)造連接不同市場的產(chǎn)品．將存款與債券市場、存款與貨幣市場收益掛鉤，如貨幣市場基金、結(jié)構(gòu)性存款等。待條件具備后適時推出遠期利率合約等產(chǎn)品。通過研究利率市場化條件下的資金交易，特別是衍生金融工具的交易，消除全行的風險敞口，防范和化解利率風險。