導(dǎo)語：如何才能寫好一篇金融發(fā)展階段，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

一、關(guān)于農(nóng)業(yè)信貸補(bǔ)貼論的理論

在上世紀(jì)六七十年代，發(fā)展中國家農(nóng)村金融政策是支持農(nóng)業(yè)發(fā)展，鼓勵(lì)貸款，并給予一定的農(nóng)業(yè)信貸補(bǔ)貼，因此出現(xiàn)了理論上的“農(nóng)業(yè)信貸補(bǔ)貼論”。該理論的假設(shè)前提是： 由于但是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的特殊情況，農(nóng)民還沒有解決溫飽問題，根本沒有什么多余的錢儲(chǔ)蓄，要發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，只能依靠政府貸款扶持。而這種研究理論的結(jié)論是：農(nóng)業(yè)信貸補(bǔ)貼不是以盈利目的，而是首先解決農(nóng)民溫飽問題，而貸款支持對(duì)象主要以農(nóng)村貧困階層為主，并建立非營利性的專門金融機(jī)構(gòu)來進(jìn)行資金分配。但是該理論在指導(dǎo)實(shí)踐中是不成功的。其主要原因有以下幾點(diǎn)：

（一） 由于廉價(jià)的信貸資金可以持續(xù)的獲得，政策上對(duì)利率上限的規(guī)定， 使農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)無法獲得更多的農(nóng)村儲(chǔ)蓄，致使農(nóng)村金融沒有活力（Avishay Braverman & Monika Huppi ， 1991） 。

（二） 農(nóng)村最底層的窮人其實(shí)并沒有成為信貸低息扶持的受益者，那些獲得大筆貸款的較富裕的農(nóng)民才是低息貸款補(bǔ)貼的真正受益人（速水佑次郎、拉坦， 1986；沃格爾，2000） 。

（三）政府的貼息支持造成農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)不再重視和管理這些貸款，因此就不會(huì)有效的對(duì)借款人進(jìn)行監(jiān)督，尤其是貸款使用和貸款償還能力等。（Avishay Braverman & Monika Huppi，1991） 。

（四）農(nóng)村金融信貸由于投放對(duì)象不合理，因此不會(huì)有可持續(xù)發(fā)展的能力。[1]

二、關(guān)于農(nóng)村金融市場(chǎng)論

農(nóng)村金融市場(chǎng)論是上世紀(jì)80年代出現(xiàn)的， 是在推翻農(nóng)業(yè)信貸補(bǔ)貼論和接納了肖和麥金農(nóng)的金融深化和金融抑制論的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。他的理論基本邏輯主要是：經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與金融政策和金融制度是密切相關(guān)的，落后的金融政策和金融制度必然會(huì)阻礙經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而經(jīng)濟(jì)得不到發(fā)展又會(huì)反作用于金融，從而制約金融的發(fā)展。為此，必須進(jìn)行“金融深化”來解除“金融抑制”，使金融機(jī)構(gòu)脫離政府干預(yù)，完全依賴于金融市場(chǎng)，在充分吸收公眾儲(chǔ)蓄和投資的前提下擴(kuò)大信達(dá)投放，從而促進(jìn)金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的良性循環(huán)。

農(nóng)村金融市場(chǎng)論的假設(shè)前提比較強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)機(jī)制的作用：（1）在發(fā)展中國家，即使是農(nóng)村貧困階層都有進(jìn)行儲(chǔ)蓄的意愿，只要條件允許，貧困的小農(nóng)戶也會(huì)進(jìn)行儲(chǔ)蓄存款，而眾多的小農(nóng)戶儲(chǔ)蓄是不容忽視的。[2]（2）低息政策應(yīng)當(dāng)取消，因?yàn)槠渥兿嗟挠绊懥藘?chǔ)蓄活動(dòng)，阻礙了金融發(fā)展。（3）導(dǎo)致農(nóng)村信貸機(jī)構(gòu)貸款回收率降低的重要因素就是過于依賴和運(yùn)用外部資金。（4）由于農(nóng)村資金擁有較多的機(jī)會(huì)成本， 非正規(guī)金融的高利率是理所當(dāng)然的。

農(nóng)村金融市場(chǎng)論認(rèn)為：要充分發(fā)揮金融市場(chǎng)的調(diào)節(jié)作用， 由金融機(jī)構(gòu)自身通過利率市場(chǎng)化實(shí)現(xiàn)農(nóng)村資金供求的平衡， 減少政府的干預(yù)以及取消專項(xiàng)特定目標(biāo)貸款制度， 適當(dāng)發(fā)展非正規(guī)金融市場(chǎng)等。

該理論所強(qiáng)調(diào)的金融政策主要有： （1）農(nóng)村儲(chǔ)蓄要在農(nóng)村金融資金方面發(fā)揮主要作用，因此儲(chǔ)蓄動(dòng)員是關(guān)鍵。（2）實(shí)行利率市場(chǎng)化，從而實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄、貸款的利率市場(chǎng)化，用以平衡資金供求， 使儲(chǔ)蓄存款利率保持在零以上。（3）農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)要看信達(dá)資金的回收率，信貸資金的安全性、流動(dòng)性和效益性綜合評(píng)估。（4）應(yīng)該取消為特定利益集團(tuán)提供的定向目標(biāo)貸款制度。（5）要把正式金融與非正式金融結(jié)合起來。[3]

篇2

一、農(nóng)村普惠金融的發(fā)展瓶頸

（一）金融資源分布不平衡，在相當(dāng)長的時(shí)期內(nèi)金融普惠還很難充分實(shí)現(xiàn)

金融普惠首先需要有充足的金融資源作支撐，一個(gè)金融資源貧乏的地區(qū)是很難實(shí)現(xiàn)金融普惠。目前，我國金融資源分布很不平衡，地域上呈現(xiàn)東部多，中西部少；沿海地區(qū)多，內(nèi)陸地區(qū)少的不平衡現(xiàn)象。城鄉(xiāng)之間也存在很大差別。金融資源很難向農(nóng)村聚集。

（二）金融服務(wù)還很欠缺，影響了金融普惠的成效

金融機(jī)構(gòu)是金融服務(wù)的提供者，是金融普惠實(shí)施的主體，對(duì)金融普惠的推行起著重要作用。令人遺憾的是，我國相當(dāng)多的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，不論思想認(rèn)識(shí)、經(jīng)營觀念、管理模式、發(fā)展戰(zhàn)略、市場(chǎng)定位，還是服務(wù)創(chuàng)新、機(jī)制建設(shè)，都難以適應(yīng)金融普惠的需要。即使是以“三農(nóng)”為主要服務(wù)對(duì)象的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，隨著商業(yè)化改革成為商業(yè)銀行后，在“三農(nóng)”服務(wù)上卻有所弱化。至于村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司等新型金融機(jī)構(gòu)目前雖然在做小額信貸，但這是由其現(xiàn)有規(guī)模決定的，一旦規(guī)模做上去了，難保它們不會(huì)改弦易轍。在這種經(jīng)營思想指導(dǎo)下，最廣大的農(nóng)村地區(qū)得不到金融的有效服務(wù)，不能體現(xiàn)普惠金融的價(jià)值目標(biāo)。

（三）缺乏一個(gè)運(yùn)轉(zhuǎn)有序、協(xié)調(diào)有效的聯(lián)動(dòng)機(jī)制，使金融普惠推行面臨較大困難

金融普惠不是金融一家的事，而涉及到多個(gè)部門。而目前顯然缺乏這樣一種機(jī)制，外部環(huán)境欠佳，一些部門出于利益考慮，往往管理得多而服務(wù)少、收費(fèi)高，司法公正也差強(qiáng)人意，即使政府出臺(tái)若干優(yōu)惠政策，一遇到利益問題就大打折扣，政策變了味，使金融機(jī)構(gòu)不敢放心、大膽地支持弱勢(shì)群體。

（四）有利于金融普惠的法制環(huán)境還不寬松，限制了部分主體參與金融普惠

長期以來，由于我國金融資源供求失調(diào)和金融服務(wù)不足，刺激了大量的民間融資行為，而政府部門對(duì)此卻一直態(tài)度不明，甚至進(jìn)行打擊，從而限制了部分主體參與金融普惠的積極性。近年來雖新設(shè)了較多的村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司和農(nóng)村資金互助社，將民間融資納入到正規(guī)金融系列，但這還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，只分流了部分的民間資金。

二、推進(jìn)農(nóng)村普惠金融的建議

（一）加快建立商業(yè)性金融、合作性金融、政策性金融相結(jié)合，資本充足、功能健全、服務(wù)完善、運(yùn)行安全的農(nóng)村金融體系

農(nóng)業(yè)銀行作為農(nóng)村金融體系的骨干和支柱，應(yīng)堅(jiān)持為農(nóng)服務(wù)方向，穩(wěn)定和發(fā)展農(nóng)村服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，切實(shí)按照中央提出的“面向‘三農(nóng)’、整體改制、商業(yè)運(yùn)作、擇機(jī)上市”的總體原則，全面深化內(nèi)部各項(xiàng)改革，進(jìn)一步強(qiáng)化為“三農(nóng)”服務(wù)的市場(chǎng)定位和責(zé)任。要完善農(nóng)村政策性金融，拓展農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行支農(nóng)領(lǐng)域，完善其功能定位和運(yùn)行機(jī)制，加大各類政策性金融對(duì)農(nóng)業(yè)開發(fā)和農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中長期信貸支持。繼續(xù)深化農(nóng)村信用社改革，把農(nóng)村信用社改造成為產(chǎn)權(quán)明晰的社區(qū)性農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，進(jìn)一步引導(dǎo)農(nóng)村信用社朝著更加貼近“三農(nóng)”的方向發(fā)展。必須擴(kuò)大郵政儲(chǔ)蓄銀行涉農(nóng)業(yè)務(wù)范圍。

（二）放寬農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入政策，規(guī)范發(fā)展多種形式的新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)

隨著各大商業(yè)銀行紛紛從農(nóng)村地區(qū)撤出，在切實(shí)加強(qiáng)監(jiān)管的基礎(chǔ)上，應(yīng)允許新設(shè)機(jī)構(gòu)進(jìn)入農(nóng)村金融市場(chǎng)，規(guī)范發(fā)展多種形式的新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)和以服務(wù)農(nóng)村地區(qū)為主的地區(qū)性中小銀行，特別是重點(diǎn)引導(dǎo)各類資本金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)覆蓋率低、金融服務(wù)不足、金融競(jìng)爭(zhēng)不充分的地區(qū)投資設(shè)立機(jī)構(gòu)。允許有條件的農(nóng)民專業(yè)合作社開展信用合作。民間借貸是正規(guī)金融的有益補(bǔ)充，要規(guī)范和引導(dǎo)民間借貸健康發(fā)展。對(duì)依法運(yùn)作、操作規(guī)范的民間借貸，要依法保護(hù)借貸雙方的權(quán)益。對(duì)涉嫌非法集資的，要依法處置，堅(jiān)決打擊。

（三）鼓勵(lì)發(fā)展適合農(nóng)村特點(diǎn)和需要的小額信貸和微型金融服務(wù)

目前，我國小額信貸和微型金融服務(wù)業(yè)的主體是農(nóng)村信用合作社，還有近兩年剛剛發(fā)展起來的村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村資金互助社、小額貸款公司等新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)。在我國，微型企業(yè)和農(nóng)戶數(shù)量巨大，小額信貸和微型金融現(xiàn)實(shí)和潛在的客戶量眾多，小額信貸和微型金融服務(wù)業(yè)前景看好。為了能建立普惠性的農(nóng)村金融體系，要進(jìn)一步放寬對(duì)小額信貸和微型金融服務(wù)業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入，開放民營資本進(jìn)入小額信貸和微型金融服務(wù)業(yè)的途徑，允許農(nóng)村小型金融組織從金融機(jī)構(gòu)融入資金。

篇3

內(nèi)容摘要：本文重點(diǎn)研究改革開放以來中國金融轉(zhuǎn)型的路徑，在“中國特色的發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)”的視角下，并根據(jù)中國金融的發(fā)展歷程，將金融轉(zhuǎn)型的路徑劃分為：初級(jí)發(fā)展階段（起步期、發(fā)展期和調(diào)整期）、進(jìn)化發(fā)展階段（危機(jī)期、后危機(jī)期和完善期）和高級(jí)發(fā)展階段（參與期、共同期和直接期）。

關(guān)鍵詞：中國金融 國際金融 轉(zhuǎn)型路徑

中國金融改革經(jīng)歷了三十多年的歷程，這一歷程伴隨著金融轉(zhuǎn)型的過程。從長期來看，全球經(jīng)濟(jì)面臨再平衡的問題，而中國經(jīng)濟(jì)則面臨著結(jié)構(gòu)調(diào)整的艱巨任務(wù)，這些變化已經(jīng)并正在對(duì)中國金融業(yè)產(chǎn)生深刻影響。同時(shí)，從金融領(lǐng)域來看，全球銀行業(yè)發(fā)生著深刻變化，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也推出了一系列重大改革措施。為此，中國金融業(yè)不僅要關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)的新形勢(shì)，而且還要適應(yīng)中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、銀行業(yè)監(jiān)管變革和金融市場(chǎng)的變化，進(jìn)行相應(yīng)的創(chuàng)新和整合。中國必須抓住全球金融轉(zhuǎn)型的機(jī)遇，直面自身一系列瓶頸性難題，堅(jiān)決踏上金融轉(zhuǎn)型之路，以期長遠(yuǎn)健康可持續(xù)發(fā)展。本文將重點(diǎn)研究從改革開放以來中國金融轉(zhuǎn)型的路徑，在“中國特色的發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)”的視角下，并根據(jù)中國金融的發(fā)展歷程，將金融轉(zhuǎn)型的路徑劃分為：初級(jí)發(fā)展階段（起步期發(fā)展期調(diào)整期）進(jìn)化發(fā)展階段（危機(jī)期后危機(jī)期完善期）高級(jí)發(fā)展階段（參與期共同期直接期）。

中國金融轉(zhuǎn)型初級(jí)發(fā)展階段

中國金融轉(zhuǎn)型初級(jí)發(fā)展階段（從1978年至2007年）：這一階段是中國特色社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)體系擴(kuò)張運(yùn)行的時(shí)期。一方面中國的國民經(jīng)濟(jì)取得了輝煌的成就，30年間經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)世界少有的年均9.8%的增長速度。另一方面又積累了大量的矛盾和問題，粗放的經(jīng)濟(jì)增長方式導(dǎo)致高能耗、高物耗、高污染，經(jīng)濟(jì)增長依靠物質(zhì)資源的投入來支撐，過度依賴出口拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，社會(huì)保障不健全，城鄉(xiāng)兩元結(jié)構(gòu)的矛盾加劇，收入差距日益擴(kuò)大，區(qū)域性經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，資源利用缺乏可持續(xù)性，國內(nèi)需求特別是消費(fèi)需求不足等。這一階段的顯著特點(diǎn)是經(jīng)濟(jì)的快速增長使經(jīng)濟(jì)總量呈現(xiàn)加速擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，但充分凸顯了“三大”：經(jīng)濟(jì)規(guī)模大，成本壓力大，產(chǎn)能過大；三低：低端，低價(jià)，低利潤。

從金融領(lǐng)域來看，這一階段金融轉(zhuǎn)型取得了輝煌成就，也充滿了曲折與爭(zhēng)議?？傮w而言，中國金融業(yè)基本完成了由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)變，金融業(yè)已上升為國民經(jīng)濟(jì)的核心產(chǎn)業(yè)，并有力地支持了國民經(jīng)濟(jì)其他部門的改革，適應(yīng)了經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展對(duì)金融服務(wù)的需要。從金融轉(zhuǎn)型的路徑來看，這一階段大體上可以分為三個(gè)步驟：起步期發(fā)展期調(diào)整期。

1978年至1984年，是我國金融體系和結(jié)構(gòu)開始了制度調(diào)整的起步時(shí)期。在這個(gè)時(shí)期，金融體系和結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了變化，最主要表現(xiàn)在實(shí)行金融機(jī)構(gòu)多元化，打破傳統(tǒng)制度一統(tǒng)天下的組織結(jié)構(gòu)，建立了二級(jí)銀行制度的框架。顯著特點(diǎn)是金融制度變革的發(fā)生時(shí)期，新機(jī)構(gòu)和舊機(jī)制并存，機(jī)構(gòu)是新的，但制度安排的運(yùn)行機(jī)制基本上是舊機(jī)制起支配作用。

1985年至1996年，是我國金融體系走向市場(chǎng)化的發(fā)展時(shí)期。在這個(gè)時(shí)期，金融基本制度進(jìn)行了一系列的制度創(chuàng)新，為金融市場(chǎng)建立了初步框架。顯著特點(diǎn)是金融宏觀調(diào)控向間接調(diào)控過渡，從單一的行政型調(diào)控向運(yùn)用經(jīng)濟(jì)手段轉(zhuǎn)變。資金管理從統(tǒng)存統(tǒng)貸轉(zhuǎn)變?yōu)椴铑~包干的基礎(chǔ)上，繼而推進(jìn)到差額控制和實(shí)存實(shí)貸，由指標(biāo)管理過渡到資金管理；金融調(diào)控也從單一的行政手段直接調(diào)控向市場(chǎng)化運(yùn)作機(jī)制調(diào)整，從開始的控制貸款規(guī)模，逐步啟用中央銀行的三大政策工具，發(fā)展到以比例管理徹底取代貸款規(guī)?？刂?。

1997年至2007年，是我國金融體系變革進(jìn)入市場(chǎng)金融體系框架的調(diào)整時(shí)期，我國宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)生了新的變化，由傳統(tǒng)的短缺經(jīng)濟(jì)發(fā)展到總量相對(duì)過剩、需求不足的經(jīng)濟(jì)。顯著特點(diǎn)是形成“一行三會(huì)”格局，銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)統(tǒng)一監(jiān)管全國銀行、金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司及其他存款類金融機(jī)構(gòu)；證監(jiān)會(huì)對(duì)全國證券、期貨市場(chǎng)實(shí)行集中統(tǒng)一監(jiān)管；保監(jiān)會(huì)則統(tǒng)一監(jiān)管全國的保險(xiǎn)市場(chǎng)。而中國人民銀行作為中央銀行履行一定的金融監(jiān)管職責(zé)，并負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)三家監(jiān)管委員會(huì)的工作，充當(dāng)最后貸款人，在防范金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)方面發(fā)揮著重要作用。

中國金融轉(zhuǎn)型進(jìn)化發(fā)展階段

中國金融轉(zhuǎn)型進(jìn)化發(fā)展階段（2008年至2015年甚至更長一段時(shí)間）：這一階段是中國特色社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)體系調(diào)整運(yùn)行的時(shí)期，是由初級(jí)階段向高級(jí)階段發(fā)展的轉(zhuǎn)折期，是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)大調(diào)整、經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式大轉(zhuǎn)變和發(fā)展模式再創(chuàng)新的一個(gè)關(guān)鍵階段。這不僅是因?yàn)閲H經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生著廣泛而深刻的變化，而且過去30多年支撐中國經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)在因素也發(fā)生了新的變化，面臨的挑戰(zhàn)日趨復(fù)雜和嚴(yán)峻。這一階段的顯著特點(diǎn)是各種問題和矛盾進(jìn)行深度調(diào)整和尋找解決方法，積聚經(jīng)濟(jì)新一輪發(fā)展的動(dòng)力。

從金融領(lǐng)域來看，這一階段伴隨著國際金融危機(jī)的爆發(fā)和國內(nèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整的挑戰(zhàn)。從金融轉(zhuǎn)型的路徑來看，這一階段大體上可以分為三個(gè)步驟：危機(jī)期（2008年至2009年第一季度）后危機(jī)期（2009年第二季度至2010年）完善期（2011年至2015年甚至更長一段時(shí)間）。

2008年世界經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)復(fù)雜多變，美國次貸危機(jī)引發(fā)國際金融危機(jī)，并導(dǎo)致全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)進(jìn)入嚴(yán)重衰退，全球金融市場(chǎng)出現(xiàn)劇烈動(dòng)蕩，全球經(jīng)濟(jì)金融進(jìn)入了危機(jī)時(shí)期。在這個(gè)時(shí)期，金融體系運(yùn)行的宏觀環(huán)境良好；金融改革成效顯著，金融開放繼續(xù)推進(jìn)，金融創(chuàng)新不斷加強(qiáng)；外匯儲(chǔ)備繼續(xù)保持增長，應(yīng)對(duì)外部沖擊能力不斷增強(qiáng)；財(cái)政收入、企業(yè)利潤和居民收入繼續(xù)保持增長，實(shí)際支付能力進(jìn)一步提高；金融市場(chǎng)繼續(xù)保持健康發(fā)展，總體運(yùn)行平穩(wěn)；金融安全網(wǎng)建設(shè)繼續(xù)推進(jìn)，金融基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善。同時(shí)，中國積極參與國際金融合作，共同維護(hù)國際金融穩(wěn)定。

2009年無疑是中國金融業(yè)挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存、發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)并蓄的一年，第二季度以來，盡管失業(yè)率依然走高，但全球經(jīng)濟(jì)信心逐步恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)PMI得到回升，工業(yè)實(shí)際產(chǎn)出開始回暖，金融市場(chǎng)利差指標(biāo)恢復(fù)正常，消費(fèi)者信心震蕩回升，經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期上調(diào)，全球經(jīng)濟(jì)金融逐步渡過國際金融危機(jī)的恐慌而進(jìn)入了后危機(jī)時(shí)期。在這個(gè)時(shí)期，金融業(yè)改革取得積極進(jìn)展，金融機(jī)構(gòu)實(shí)力明顯增強(qiáng)，金融市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不斷加強(qiáng)，金融體系總體穩(wěn)健。國際金融市場(chǎng)逐漸穩(wěn)定，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)回升向好的基礎(chǔ)逐步鞏固，但影響我國金融穩(wěn)定的內(nèi)外部環(huán)境依然復(fù)雜，金融體系潛在風(fēng)險(xiǎn)和不確定性因素繼續(xù)存在，維護(hù)金融穩(wěn)定依然面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

“十二五”時(shí)期，是我國金融體系為了更好地適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的需要，而走向國際金融市場(chǎng)化的完善時(shí)期?！笆濉睍r(shí)期，只有繼續(xù)貫徹落實(shí)金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展各項(xiàng)措施，創(chuàng)造有利于金融穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境；繼續(xù)深化金融改革，提高金融業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力和國際競(jìng)爭(zhēng)力；進(jìn)一步發(fā)揮危機(jī)應(yīng)急處置機(jī)制作用，切實(shí)防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)；切實(shí)改善融資結(jié)構(gòu)，提升金融服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體能力；改進(jìn)金融監(jiān)管制度和方法，完善金融監(jiān)管體系；穩(wěn)步推進(jìn)金融創(chuàng)新，提升金融業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力；推動(dòng)國際金融體系改革，為國際金融穩(wěn)定奠定良好基礎(chǔ)。

中國金融轉(zhuǎn)型高級(jí)發(fā)展階段

中國金融轉(zhuǎn)型高級(jí)發(fā)展階段：當(dāng)主要矛盾和問題得到根本性解決，積聚了新的積極因素之后，進(jìn)入高級(jí)發(fā)展階段。這一階段是中國特色社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)體系成熟運(yùn)行的時(shí)期。其顯著特點(diǎn)是更多地體現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)社會(huì)成熟發(fā)展的特征、成功的運(yùn)行和卓越的成效，使中國經(jīng)濟(jì)模式、政治制度、法律規(guī)范、社會(huì)文化、技術(shù)進(jìn)步、管理理念等不但體現(xiàn)中國特色，而且具有世界典范。

在經(jīng)濟(jì)金融全球化的背景下，國際化會(huì)成為中國金融業(yè)未來發(fā)展的一個(gè)重要內(nèi)容。從金融轉(zhuǎn)型的路徑來看，這一階段大體上可以分為三個(gè)步驟：即從中國參與建立國際金融監(jiān)管制度及制定國際金融市場(chǎng)規(guī)則的程度依次劃分為參與制定期、共同制定期到直接制定期，這是中國金融轉(zhuǎn)型路徑達(dá)到高級(jí)發(fā)展階段的必然結(jié)果。

結(jié)論

雖然總的來說，我國的金融體制改革滯后于經(jīng)濟(jì)體制改革，但它基本符合了社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制發(fā)展的需要，是我國從傳統(tǒng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌初級(jí)發(fā)展階段的一種必然選擇。事實(shí)證明，我國漸進(jìn)式的金融體制改革，既保證了轉(zhuǎn)型過程中經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，也實(shí)現(xiàn)了自身的改革目標(biāo)。

但是必須看到，伴隨著計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型，金融體制中的一些深層次的問題和矛盾已開始日益凸顯，阻礙著經(jīng)濟(jì)的全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展，亟待進(jìn)一步解決。這集中反映在一方面我國金融資產(chǎn)規(guī)模迅速積累，另一方面金融體系的內(nèi)部效率卻沒有得到明顯提高。衡量金融體制改革成就并不只是規(guī)模的擴(kuò)張，而更重要的是效率的改善。只有提高金融體系的效率，才能有效地動(dòng)員資本、配置資本，從而更好地服務(wù)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展。目前我國的金融體系在結(jié)構(gòu)布局、制度建設(shè)等方面還存在不少固有的問題，阻礙了其金融資源有效配置的功能發(fā)揮，從而難以適應(yīng)加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展的戰(zhàn)略需要。中國的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型以“漸進(jìn)”而聞名，金融轉(zhuǎn)型更為漸進(jìn)。但是這種過甚的漸進(jìn)，實(shí)際上已經(jīng)嚴(yán)重?fù)p害了效率，客觀上要求提升金融轉(zhuǎn)型速度。

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篇4

【關(guān)鍵詞】生物產(chǎn)業(yè) 金融供給 金融

一、金融支持可促進(jìn)生物產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展

除了從市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的經(jīng)濟(jì)增長的工業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金的組成比例，工業(yè)發(fā)展主要依靠市場(chǎng)機(jī)制的角度來看，金融產(chǎn)業(yè)政策的支持是非常重要的機(jī)制和體制安排。中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中，財(cái)政對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)和沖擊強(qiáng)度，范圍較小，而金融為有償、自愿的特點(diǎn)，更適合以市場(chǎng)為導(dǎo)向的社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，其資金運(yùn)行，從培育高科技生物企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)，技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步，企業(yè)規(guī)模的生物產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)和布局調(diào)整等，主要依靠市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和生存的優(yōu)勝劣汰機(jī)制的自動(dòng)調(diào)節(jié)金融體系的過程中，必將發(fā)揮著舉足輕重的作用。發(fā)達(dá)國家在發(fā)展生物產(chǎn)業(yè)的財(cái)政支持是非常明顯的，使用的金融工具是比較充分的，這是行業(yè)快速發(fā)展的重要原因。

二、生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展反過來為金融發(fā)展注入強(qiáng)大動(dòng)力

隨著科技成果產(chǎn)業(yè)化，生物高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，對(duì)金融資本產(chǎn)生強(qiáng)大的需求和吸引力量，帶動(dòng)了金融創(chuàng)新和金融服務(wù)的升級(jí)，金融發(fā)展不斷加快；生物產(chǎn)業(yè)的發(fā)展為金融提供了種類繁多的服務(wù)對(duì)象和服務(wù)平臺(tái)，高新技術(shù)企業(yè)資金多樣化拓寬了金融機(jī)構(gòu)資金運(yùn)用渠道；高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展不斷促進(jìn)完善多層資的資本市場(chǎng)，推動(dòng)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)或二板市場(chǎng)的建立；此外，作為一個(gè)橫跨第一、二、三產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的新產(chǎn)業(yè)，生物高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)還會(huì)帶動(dòng)多個(gè)產(chǎn)業(yè)共同發(fā)展，從多個(gè)角度為金融業(yè)源源不斷地注入新鮮血液和強(qiáng)大動(dòng)力。

三、云南生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的金融需求

（一）生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段及特征

初創(chuàng)期（導(dǎo)入期）、成長期、成熟期和衰退（或蛻變）期，這是產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程的四個(gè)階段。伴隨產(chǎn)業(yè)在各自發(fā)展階段的不同，產(chǎn)業(yè)和所生產(chǎn)的產(chǎn)品在市場(chǎng)上的銷售情況和獲利能力會(huì)隨著時(shí)間的推移而發(fā)生變化。

（二）生物產(chǎn)業(yè)在不同發(fā)展階段的融資特點(diǎn)

生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展的階段性特點(diǎn)決定了在生物產(chǎn)業(yè)在各自不同發(fā)展階段中對(duì)金融需求具有不同的要求以及需求特點(diǎn)。

在導(dǎo)入期，由于生物產(chǎn)業(yè)本身的發(fā)展階段較為落后，難以獲得金融體系的認(rèn)可，因而外源融資以及風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)會(huì)較低，所以，內(nèi)源性融資，產(chǎn)業(yè)自身融資能力的延伸不得不成為企業(yè)的主要依賴。

在成長期，生物企業(yè)規(guī)模，資金需求激增，同時(shí)增加了抵押資產(chǎn)，商業(yè)銀行除了信貸以外等逐漸增加內(nèi)源性資源，其他的融資手段，如債券融資，股權(quán)融資已逐漸成為可能。

在成熟期，進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模的生物企業(yè)，業(yè)務(wù)記錄和財(cái)務(wù)制度趨于完成，管理制度建設(shè)也往往是合理的，并逐步進(jìn)入開放的市場(chǎng)條件下證券發(fā)行。同時(shí)，產(chǎn)業(yè)中大量剩余資本的存在，使產(chǎn)業(yè)對(duì)金融的需求由融資需求漸漸轉(zhuǎn)為投資需求。

在衰退期，資源分配失敗的可能性就會(huì)增大，應(yīng)注重規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。這個(gè)階段，企業(yè)逐漸進(jìn)入尾聲，導(dǎo)致商業(yè)銀行的壞賬損失，或通過改造階段重新發(fā)展空間。

發(fā)達(dá)國家在科學(xué)和技術(shù)，包括生物技術(shù)，包括三個(gè)方面的投資比例約為1：10：100的發(fā)展，所需的資金數(shù)額越來越多，從高科技企業(yè)成長的角度看，從種子階段，創(chuàng)業(yè)，成長到成熟，而所需的資金增加，風(fēng)險(xiǎn)降低。鑒于高技術(shù)產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的外部性，在初始階段，政府應(yīng)成為資金的主要供給者和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。

（三）金融支持云南生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要內(nèi)容

金融支持生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展分為狹義的支持和廣義的支持。其中狹義的金融支持主要是指資金的供給、即融資；廣義的金融支持還包括現(xiàn)代金融體系所能提供的其他金融服務(wù)，如保險(xiǎn)、租賃、信托、擔(dān)保、投資以及金融事務(wù)咨詢等。就目前情況來看，金融支持云南生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展的內(nèi)容主要包括以下幾個(gè)方面：

（1）生物技術(shù)的研發(fā)與項(xiàng)目攻關(guān)；（2）生物科技研究平臺(tái)的建設(shè)；（3）生物產(chǎn)業(yè)化基地；（4）生物技術(shù)成果產(chǎn)業(yè)化；（5）龍頭企業(yè)的培育上市；（6）生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)保障。

四、云南生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展中幾種主要融資途徑及供給狀況

（一）開發(fā)性金融

作為對(duì)國家“兩基一支”領(lǐng)域提供中長期信貸支持的主力銀行，國家開發(fā)銀行積極與國家發(fā)改委合作，在發(fā)展資金的使用，以促進(jìn)生物技術(shù)產(chǎn)業(yè)融資，并取得了一定的成功。以國開行云南省分行為例，截止2011年6月底，分行支持全省生物產(chǎn)業(yè)合同金額170920萬元，貸款余額105615萬元。

（二）省財(cái)政

云南省級(jí)財(cái)政生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金自2008年以來達(dá)到5000元，今后將根據(jù)財(cái)政增長逐步增加。2010年，云南省生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金安排5000萬元，涉及全省16個(gè)州，3個(gè)市，省直管縣249個(gè)。其中涉及到貸款貼息385萬元，2183萬元精深加工，技術(shù)創(chuàng)新700000萬元，基地建設(shè)1085萬元，520萬元的品牌發(fā)展，市場(chǎng)營銷270萬元及其他領(lǐng)域。

（三）商業(yè)銀行貸款

融資難問題，在我國生物高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨的諸多問題中比較明顯。中小企業(yè)因可質(zhì)押的固定資產(chǎn)少，無形資產(chǎn)難以質(zhì)押，故銀行信貸資金難以進(jìn)入該階段。

（四）證券市場(chǎng)

就我國的資本市場(chǎng)而言，較高的進(jìn)入門檻使大量的中小生物高科技企業(yè)望而卻步。

（五）自我積累

在我省生物企業(yè)的種子期和發(fā)展初期，技術(shù)研發(fā)、成果轉(zhuǎn)化以及成果產(chǎn)業(yè)化過程中所需要的資金，除了政府扶持外，最主要的途徑還是靠企業(yè)自有資金積累，資金量極有限。

（六）其他

云南企業(yè)融資解決生物學(xué)問題，提出實(shí)行“加，減，乘”法，注重創(chuàng)新的融資機(jī)制，加快形成政府投入為導(dǎo)向，企業(yè)投資為主體，社會(huì)資本廣泛參與的多元化生物產(chǎn)業(yè)，建立了穩(wěn)定的資金投入機(jī)制。

五、結(jié)語

如前所述，融資的企業(yè)在云南生物方法更單調(diào)，主要依靠政府的支持和自身積累，但后來也有良好的生物包裝企業(yè)上市融資的條件，相對(duì)而言其他類型的融資方式使用較少。這與我省的金融發(fā)展水平較低有關(guān)，也與當(dāng)?shù)貙?shí)務(wù)界對(duì)生物產(chǎn)業(yè)融資的認(rèn)識(shí)和意識(shí)相對(duì)落后有關(guān)，還與各有關(guān)部門對(duì)資金投放的管理水平有關(guān)，理論界對(duì)這個(gè)問題也沒有給予足夠研究和關(guān)注。

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篇5

在我國經(jīng)濟(jì)快速增長的整體環(huán)境下，金融改革與開放的速度與幅度也在加快。一方面是由于自身發(fā)展戰(zhàn)略需要，是經(jīng)濟(jì)金融協(xié)調(diào)發(fā)展的必然；另一方面則是操之過急的發(fā)展策略與規(guī)劃的刺激作用，其中包括外部環(huán)境的壓力以及內(nèi)部自身的不理智。因此，如何看待我國當(dāng)前金融改革開放的效率，尤其是如何看待我國銀行與外資銀行點(diǎn)之間網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量與效率的問題，對(duì)我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展以及金融安全乃是不可忽略的重要問題。

比較：中外資銀行網(wǎng)點(diǎn)服務(wù)的表象與本質(zhì)

表象：網(wǎng)點(diǎn)布局與服務(wù)差別顯而易見目前全球最大的銀行――匯豐銀行在我國內(nèi)地已經(jīng)設(shè)置35家網(wǎng)點(diǎn)，渣打銀行設(shè)置23家網(wǎng)點(diǎn)，花旗銀行設(shè)置16家，東亞銀行設(shè)置32家網(wǎng)點(diǎn)。上述這4家銀行網(wǎng)點(diǎn)總體規(guī)模合計(jì)達(dá)到100家以上。雖然與我國銀行網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量比較起來微乎其微，外資并無優(yōu)勢(shì)，但這些外資銀行卻制定了雄心勃勃的擴(kuò)張計(jì)劃。多家外資銀行在2007年計(jì)劃中將網(wǎng)點(diǎn)擴(kuò)張指標(biāo)翻番。特別是具有內(nèi)地人氣優(yōu)勢(shì)和資源背景的匯豐銀行，處于外資與中資結(jié)合的“巧妙”之處――既利用其外資規(guī)模、影響和市場(chǎng)背景，同時(shí)也偏向于我國內(nèi)地特有的金融財(cái)富實(shí)際需求。結(jié)合性的運(yùn)用網(wǎng)點(diǎn)設(shè)立與前景規(guī)劃，網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量規(guī)模的急劇增長趨勢(shì)都說明它有意與我國銀行一比高低。目前，其已經(jīng)計(jì)劃年內(nèi)開設(shè)30家服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，并招聘1000名新員工，明年將繼續(xù)招聘1000名員工，以支持網(wǎng)點(diǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展的需要。而東亞銀行計(jì)劃2010年將內(nèi)地營業(yè)機(jī)構(gòu)拓展到100家，促使其在我國的盈利占其整個(gè)集團(tuán)的比例將由目前的15%提高到35%以上。渣打銀行也計(jì)劃將網(wǎng)點(diǎn)數(shù)目在年內(nèi)增加到40個(gè)。透過網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量上升的趨勢(shì)，我們更要看到外資銀行服務(wù)效率與質(zhì)量的優(yōu)勢(shì)將會(huì)在短期、中期形成對(duì)我國銀行業(yè)的巨大挑戰(zhàn)，不利于我國銀行的客戶資源積累與發(fā)展。

從簡(jiǎn)單表象看，外資銀行溫馨舒適的營業(yè)環(huán)境、安全可信的理財(cái)平臺(tái)、親切可人的客戶經(jīng)理、耐心細(xì)致的服務(wù)態(tài)度等等，都是構(gòu)成外資銀行全新競(jìng)爭(zhēng)力的基本點(diǎn)和核心點(diǎn)。而目前中外銀行服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)在于理財(cái)市場(chǎng)。外資銀行在高端理財(cái)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)突出，基于財(cái)富效應(yīng)的規(guī)劃經(jīng)驗(yàn)，使其擁有以各類不同群體為目標(biāo)的投資產(chǎn)品。而對(duì)外資銀行全面開放后，中資銀行一統(tǒng)人民幣理財(cái)市場(chǎng)的格局將被打破。較之中資銀行，外資銀行在人民幣理財(cái)方面有相當(dāng)大的優(yōu)勢(shì)，它們將會(huì)利用國際市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)與實(shí)踐引入更多的投資元素，不僅可以彌補(bǔ)現(xiàn)在人民幣理財(cái)產(chǎn)品投資領(lǐng)域過于狹窄的缺陷，而且還會(huì)打破不能提前贖回的限制，引入人民幣產(chǎn)品二級(jí)市場(chǎng)概念，增加產(chǎn)品層面流動(dòng)性，給予投資者更多回報(bào)，這是最為關(guān)鍵的網(wǎng)點(diǎn)基礎(chǔ)優(yōu)勢(shì)。雖然以市場(chǎng)占有率衡量，中資銀行目前仍占絕對(duì)主導(dǎo)地位，但在銀行產(chǎn)品設(shè)計(jì)、研發(fā)方面，外資銀行顯然已經(jīng)占據(jù)優(yōu)勢(shì)，并更具實(shí)力和潛力。

核心服務(wù)：產(chǎn)品效率與回報(bào)差別難以比較面對(duì)激烈的國際金融競(jìng)爭(zhēng)，我國銀行金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品效率卻遠(yuǎn)低于國際同行，在我國注冊(cè)的外資銀行在產(chǎn)品與利潤組合上與我國形成明顯的反差。我國金融產(chǎn)品量大質(zhì)低的問題與我國外貿(mào)量大質(zhì)低同行，值得關(guān)注。雖然2006年我國銀行產(chǎn)品推出的增長速度是外資銀行的3倍，但產(chǎn)品總量卻不到外資銀行的一半。

據(jù)我國銀監(jiān)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，截至2006年9月末，在華外資銀行僅有法人機(jī)構(gòu)14家，分行及支行252家，代表處242家，所有外資銀行本外幣資產(chǎn)總額為1051億美元，占我國銀行金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)的2%。為此，外資銀行應(yīng)對(duì)我國銀行產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)策略，是將自身的資產(chǎn)重心優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)移至服務(wù)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)。因此，在國內(nèi)媒體根據(jù)普通投資者和專家意見評(píng)選出的“2006年度理財(cái)產(chǎn)品”中，除外資銀行尚未允許涉及的業(yè)務(wù)領(lǐng)域（如信用卡，人民幣理財(cái)?shù)龋┲?，在外幣理?cái)產(chǎn)品、基金產(chǎn)品、保險(xiǎn)產(chǎn)品中，外資或合資銀行金融機(jī)構(gòu)具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)與利潤。

我國銀行金融理財(cái)產(chǎn)品與外資銀行的差異性，一方面體現(xiàn)著我國金融改革的積極性；另一方面則表露出我國金融改革的操之過急和浮躁性。單純追求形式，忽略利潤意識(shí)是我們長期以來的硬傷，銀行或金融體系改革“貌似而神不似”的現(xiàn)象依然嚴(yán)重存在，這從長遠(yuǎn)來看將十分不利于金融穩(wěn)定和金融安全。

本質(zhì)：銀行發(fā)展階段與背景差別是根本所在我國金融發(fā)展階段的必然性和改革的實(shí)效性，是促成我國金融體制改革效果弱于模式和形式的根本原因。一方面現(xiàn)實(shí)情況是我們?cè)谟?jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌中，不得已而延續(xù)西方發(fā)達(dá)國家已經(jīng)走過的金融模式和金融架構(gòu)，使我國金融行業(yè)的機(jī)遇與問題都明顯地表露在世界面前。 國內(nèi)與國際兩個(gè)金融模式和市場(chǎng)價(jià)格的不同階段性和不可比較性，使我國金融業(yè)面臨著愈為突出的高進(jìn)展、高投入、高成本、高規(guī)模與低效率、低收益、低效率、低素質(zhì)的現(xiàn)象，有很多方面值得認(rèn)真思考，甚至深刻反思的問題；另一方面我國經(jīng)濟(jì)增長的動(dòng)力或許有時(shí)更多地來自外部因素推進(jìn)作用，包括投機(jī)熱錢的推動(dòng)，缺少內(nèi)部自發(fā)經(jīng)濟(jì)金融基本因素促進(jìn)，更有些嚴(yán)重地與國際金融趨勢(shì)逆向而行。其中比較突出的是匯率走向的反向，以及利率趨勢(shì)的逆行。這些不僅將不利于我國在經(jīng)濟(jì)金融全球化中主動(dòng)參與和應(yīng)對(duì)自如的能力，并且必將會(huì)帶來巨大的壓力與風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步擴(kuò)大我國金融壓力與風(fēng)險(xiǎn)。

中外資銀行網(wǎng)點(diǎn)競(jìng)爭(zhēng)應(yīng)關(guān)注的主要問題

發(fā)展背景和階段產(chǎn)生的差異和問題 從發(fā)展的階段來看，發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了經(jīng)濟(jì)實(shí)力和金融規(guī)模的快速積累，金融財(cái)富已經(jīng)達(dá)到創(chuàng)新階段，經(jīng)濟(jì)金融規(guī)模不僅具備實(shí)力，更具有影響力。再者，全球經(jīng)濟(jì)不景氣或復(fù)蘇在發(fā)達(dá)國家有更明顯體現(xiàn)程度，美國、歐洲和日本占70%以上。其次他們的發(fā)展是在創(chuàng)新階段，其資本循環(huán)是以財(cái)富創(chuàng)造財(cái)富。反之很多發(fā)展中國家是在經(jīng)濟(jì)金融起步或發(fā)展中間階段，其資本循環(huán)處于財(cái)富積累之中，并沒有形成資本創(chuàng)造財(cái)富，而是簡(jiǎn)單產(chǎn)品資源的財(cái)富積累，與發(fā)達(dá)國家財(cái)富資源發(fā)展具有明顯的階段背景差異。而從金融角度看，發(fā)達(dá)國家，特別是美國、日本，金融體系已經(jīng)從分業(yè)、混業(yè)轉(zhuǎn)向?qū)I(yè)發(fā)展階段，是傳統(tǒng)分業(yè)經(jīng)營管理之上的一個(gè)更高級(jí)階段；而我國還沿襲他們過去的路徑剛剛走向混業(yè)階段。

從我國與美國的差別看，我國是一個(gè)發(fā)展中國家，經(jīng)濟(jì)模式為供給型，經(jīng)濟(jì)模式發(fā)展的目的是資金積累、財(cái)富積累、實(shí)力積累，是“掙錢”經(jīng)濟(jì)模式；而美國是需求經(jīng)濟(jì)模式，經(jīng)濟(jì)模式目的是擴(kuò)張財(cái)富、投資消費(fèi)財(cái)富、強(qiáng)化財(cái)富實(shí)力，是“花錢”擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)模式；兩者之間發(fā)展階段背景的差別巨大。簡(jiǎn)單來說，發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展階段已經(jīng)從爬樓梯發(fā)展為坐電梯了，經(jīng)濟(jì)實(shí)力與金融規(guī)模已經(jīng)從產(chǎn)品生產(chǎn)轉(zhuǎn)為財(cái)富效應(yīng)，發(fā)展階段已經(jīng)轉(zhuǎn)入高層次、高水平和高階段，更突出創(chuàng)新；發(fā)展中國家則處于發(fā)達(dá)國家已經(jīng)走過的爬樓梯起步或中間階段，經(jīng)濟(jì)階段的差別所面臨的階段性問題矛盾或投資機(jī)遇，發(fā)達(dá)國家已經(jīng)有過經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，將這種稱為“樓梯樓層”的階段性矛盾形象的比喻為“5層的艱難”、“7層的突破”或“9層的喘息”等等。發(fā)展中國家可以借鑒發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，有針對(duì)性地采取對(duì)策，“制造”發(fā)展中國家的發(fā)展機(jī)遇、迎接將要面臨的挑戰(zhàn)或風(fēng)險(xiǎn)。

發(fā)展規(guī)則和模式的差異與公平 發(fā)達(dá)國家是一個(gè)市場(chǎng)規(guī)則的制定者，也是經(jīng)濟(jì)金融模式和經(jīng)濟(jì)體制板塊的推行者。我國資本市場(chǎng)形成的規(guī)模、發(fā)展的階段、制定的規(guī)則、形成的板塊基本上是延續(xù)發(fā)達(dá)國家而來；或者說發(fā)展中國家基本上是規(guī)則的執(zhí)行者，某種程度上也在參與一些規(guī)則的制定，但是這個(gè)規(guī)則參與是非常有限的，或是非常不公平的。尤其是發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了早期經(jīng)濟(jì)積累之后發(fā)展為成熟經(jīng)濟(jì)，發(fā)展模塊已經(jīng)從傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)向新興行業(yè)，高科技的含量已經(jīng)大大領(lǐng)先于基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)；而發(fā)展中國家的發(fā)展基礎(chǔ)還是在傳統(tǒng)和新興產(chǎn)業(yè)之間兼顧，更多的停留在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展上，這個(gè)層面給資本市場(chǎng)、金融產(chǎn)品市場(chǎng)帶來的推力和利潤是完全不一樣。因此，十分明顯的結(jié)果，就是外資銀行在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上的優(yōu)勢(shì)在于其自身的發(fā)展過程與階段積累，我國銀行基本屬于基礎(chǔ)和模仿階段，是一個(gè)初級(jí)發(fā)展、簡(jiǎn)單模仿乃至單純接受階段。實(shí)際上在現(xiàn)階段對(duì)于我國銀行金融機(jī)構(gòu)而言，并沒有實(shí)際意義上的金融創(chuàng)新。

雖然目前我國銀行金融機(jī)構(gòu)推出了結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，但是我國銀行開發(fā)設(shè)計(jì)的產(chǎn)品仍集中在傳統(tǒng)的與匯率、利率掛鉤的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品方面，而這在國際金融市場(chǎng)屬于中低產(chǎn)品市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。在與股指、基金等各類資本市場(chǎng)標(biāo)的物掛鉤的衍生產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、研發(fā)方面，外資占領(lǐng)主導(dǎo)，我國銀行金融機(jī)構(gòu)處于被動(dòng)、低效或“乏力”階段。國內(nèi)市場(chǎng)幾乎完全被外資金融機(jī)構(gòu)占領(lǐng)，進(jìn)而呈現(xiàn)出我國銀行產(chǎn)品相當(dāng)豐厚的利潤被外資銀行占有的勢(shì)態(tài)。而我國銀行多數(shù)只能靠代銷賺取少部分的傭金。據(jù)瑞銀統(tǒng)計(jì)，目前國際各大銀行的利潤大概50%來自于理財(cái)服務(wù)等收費(fèi)類項(xiàng)目，對(duì)于我國銀行而言，這部分收費(fèi)類項(xiàng)目的收入只占到全部利潤的10%―15%，其利潤仍主要靠存貸利差。

篇6

【關(guān)鍵詞】個(gè)人理財(cái)；問卷調(diào)查；現(xiàn)狀分析

理論上講，當(dāng)出現(xiàn)個(gè)人財(cái)產(chǎn)時(shí)，個(gè)人對(duì)財(cái)產(chǎn)進(jìn)行管理，個(gè)人理財(cái)也就隨之產(chǎn)生了。當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)正處在快速發(fā)展?fàn)顟B(tài)，社會(huì)金融環(huán)境日新月異，個(gè)人財(cái)富快速積累，個(gè)人理財(cái)規(guī)劃服務(wù)市場(chǎng)需求正在快速壯大，但是，由于不同的社會(huì)歷史階段和國家社會(huì)形態(tài)的不同，個(gè)人理財(cái)在整個(gè)社會(huì)大環(huán)境條件下的形式也不同。而對(duì)于不同種類的理財(cái)機(jī)構(gòu)和不同品種的理財(cái)產(chǎn)品，個(gè)人的選擇往往是信息不對(duì)稱的，這就要求金融機(jī)構(gòu)順應(yīng)需求的潮流開發(fā)個(gè)性化的理財(cái)產(chǎn)品。

一、我國個(gè)人理財(cái)發(fā)展階段分析

根據(jù)個(gè)人理財(cái)發(fā)展成熟程度，將其劃分為三個(gè)不同的階段：初級(jí)階段、發(fā)展階段和高級(jí)階段。

改革開放以來我國經(jīng)濟(jì)得到了快速的發(fā)展，個(gè)人財(cái)富也得到了較大的積累。由于當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)處在轉(zhuǎn)型期，財(cái)富掌握力度分配不均衡，居民整體文化素質(zhì)正在發(fā)展中，使得我國個(gè)人理財(cái)狀況出現(xiàn)了多階段并存的復(fù)雜情景。首先，農(nóng)村以及偏遠(yuǎn)地區(qū)個(gè)人理財(cái)仍然處在初級(jí)階段甚至是原始階段，個(gè)人理財(cái)沒有專業(yè)的理財(cái)理論為支撐，幾乎沒有投資理財(cái)，收入主要依賴固定的工資或經(jīng)營收入。其次，在廣大大中小城市人群中，主要存在的狀況是發(fā)展階段，人們的財(cái)富有了更多的結(jié)余，為了追求更多的回報(bào)和收入，人們往往想把閑置的錢財(cái)用于投資，但受各種原因的閑置不能進(jìn)行直接投資，而另一部分人則是急需資金用于經(jīng)營，但是又不能直接從資金擁有者那里獲得大量的資金。從主體上講資金擁有者擁有更多的可投資資金，同時(shí)也主動(dòng)有投資的意愿，他們會(huì)主動(dòng)學(xué)習(xí)理財(cái)知識(shí)并了解各種投資方向，會(huì)主動(dòng)向?qū)I(yè)人士咨詢投資建議。最后，在小部分較為富裕的群體中，正在嘗試著高級(jí)階段的理財(cái)方式。高級(jí)階段社會(huì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展，資金需求劇增，可投資途徑門類繁多，非專業(yè)人士已不能全面了解各種投資理財(cái)途徑，這樣就需要委托專業(yè)理財(cái)規(guī)劃師給予幫助管理。專業(yè)理財(cái)規(guī)劃師根據(jù)客戶的實(shí)際收入以及客戶的要求制定合理的理財(cái)方案，經(jīng)客戶同意后由理財(cái)規(guī)劃師完成投資理財(cái)，并定期向客戶匯報(bào)財(cái)產(chǎn)管理情況。因此，當(dāng)前我國個(gè)人理財(cái)狀況主要處在發(fā)展階段，同時(shí)，又有初級(jí)階段的共存并且將，而高級(jí)階段也剛剛開始發(fā)展，并將會(huì)以迅猛的速度發(fā)展。

二、對(duì)52名2008年畢業(yè)大學(xué)生個(gè)人理財(cái)狀況調(diào)查以及分析

大學(xué)畢業(yè)的80后人群正在逐步成為社會(huì)的主要群體，他們的理財(cái)行為將是我國將來十年甚至二十年個(gè)人理財(cái)?shù)闹饕袨榉较?。因而?duì)新畢業(yè)大學(xué)生個(gè)人理財(cái)情況進(jìn)行分析調(diào)查非常重要。

我們對(duì)某高校2008年畢業(yè)的52名大學(xué)生進(jìn)行了不記名問卷調(diào)查。我們所問卷的對(duì)象是大學(xué)畢業(yè)并且工作5年的小部分人群。在52名調(diào)查者中，其中有30名在大城市工作，有22人來自偏遠(yuǎn)的小城市。從家庭收入來看，來自大城市的被調(diào)查者中五萬以下的有10人，五萬到十萬有10人，十萬到二十萬有7人，二十萬以上的有三人；來自偏遠(yuǎn)小城市的被調(diào)查者中，五萬元以下的15人，五萬到十萬的有6人，十萬到二十萬的有1人，二十萬以上的有0人。而對(duì)結(jié)余財(cái)富的處理方式，來自大城市中的調(diào)查者有20%是銀行定期存儲(chǔ)，5%進(jìn)行基金投資，20%進(jìn)行股票投資；來自偏遠(yuǎn)小城市的調(diào)查者他們中有60%是銀行定期存儲(chǔ)，5%進(jìn)行基金投資，2%進(jìn)行股票投資。而在所有的調(diào)查者中只有20%對(duì)個(gè)人理財(cái)有所了解，3%對(duì)個(gè)人理財(cái)知識(shí)進(jìn)行學(xué)習(xí)，大部分完全沒有人向?qū)I(yè)理財(cái)人員進(jìn)行過咨詢，更沒有將個(gè)人多余財(cái)富委托給專業(yè)理財(cái)規(guī)劃師管理。

通過對(duì)我國現(xiàn)有個(gè)人理財(cái)狀況進(jìn)行分析，并結(jié)合我們所做的小范圍問卷調(diào)查，我國個(gè)人理財(cái)狀況呈現(xiàn)出錯(cuò)綜復(fù)雜的局面。偏遠(yuǎn)的小城市調(diào)查者由于對(duì)理財(cái)知識(shí)的了解不全面，個(gè)人理財(cái)仍然處在初級(jí)階段甚至是原始階段，個(gè)人理財(cái)沒有專業(yè)的理財(cái)理論為支撐，幾乎沒有投資理財(cái)，關(guān)注渠道也較為狹窄，并且大部分人收入主要依賴固定的工資或經(jīng)營收入，在處理多余的錢的方式上，多數(shù)人選擇了儲(chǔ)蓄，呈現(xiàn)理財(cái)方式過于單一；而在廣大大中城市調(diào)查者中，主要存在的狀況是發(fā)展階段，人們的財(cái)富有了更多的結(jié)余往往想把閑置的錢財(cái)用于投資，同時(shí)也主動(dòng)有投資的意愿，他們會(huì)主動(dòng)學(xué)習(xí)理財(cái)知識(shí)并了解各種投資方向，會(huì)主動(dòng)向?qū)I(yè)人士咨詢投資建議，并且正在嘗試著高級(jí)階段的理財(cái)方式，這樣就需要委托專業(yè)理財(cái)規(guī)劃師幫助管理。

另外，這部分群體對(duì)新事物新方法的接受能力較強(qiáng)，主動(dòng)意愿嘗試新鮮事物。同時(shí)他們正在成長為社會(huì)的中堅(jiān)力量，將會(huì)影響著我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)今后十到二十年的發(fā)展。因此，及早開發(fā)這部分人群的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是當(dāng)務(wù)之急，并且，由于這部分群體特使得更容易在他們中間開展高級(jí)階段的個(gè)人理財(cái)規(guī)劃業(yè)務(wù)。

三、我國個(gè)人理財(cái)發(fā)展方向

當(dāng)前我國金融機(jī)構(gòu)面臨的最大難題就是市場(chǎng)需求不足。雖然我國金融機(jī)構(gòu)努力開拓著個(gè)人理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)，但是，我國個(gè)人理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)總體上仍處于發(fā)展階段。金融市場(chǎng)比較混亂，理財(cái)產(chǎn)品名目繁多，缺乏系統(tǒng)有效的管理，這使得個(gè)人理財(cái)服務(wù)市場(chǎng)的開發(fā)受到嚴(yán)重的阻礙。因此，合理分析規(guī)劃個(gè)人理財(cái)服務(wù)成為必需。

（一）合理規(guī)范投資理財(cái)產(chǎn)品

當(dāng)前市場(chǎng)上主要的個(gè)人理財(cái)服務(wù)主要的方式是投資理財(cái)產(chǎn)品的開發(fā)，而市場(chǎng)上主要的理財(cái)產(chǎn)品主要可分為：最傳統(tǒng)渠道——儲(chǔ)蓄，風(fēng)險(xiǎn)與收益同在——債券，保障性投資——保險(xiǎn)，專家理財(cái)投資——基金信托，高風(fēng)險(xiǎn)投資——股票，實(shí)實(shí)在在的投資——收藏，甚至包括彩票[4]，這些理財(cái)投資產(chǎn)品經(jīng)過不同金融機(jī)構(gòu)開發(fā)出品種多樣的理財(cái)產(chǎn)品，這就造成了市場(chǎng)上的混亂。由于市場(chǎng)管理混亂，有些金融機(jī)構(gòu)打著投資理財(cái)?shù)幕献樱瑢⒖蛻舻馁Y金挪用，給客戶造成極大的損失，同時(shí)，也嚴(yán)重?fù)p害了客戶對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信任。另外，金融機(jī)構(gòu)只看重投資理財(cái)產(chǎn)品的開發(fā)，而忽視了個(gè)人理財(cái)規(guī)劃的真正含義，忽略了客戶利益是以金融機(jī)構(gòu)提供物超所值的理財(cái)服務(wù)為前提的，而認(rèn)為投資理財(cái)只是個(gè)人理財(cái)規(guī)劃很小的一部分，個(gè)人理財(cái)規(guī)劃不單純是個(gè)人結(jié)余資金的管理，同時(shí)包括個(gè)人債務(wù)，個(gè)人收入，以及個(gè)人消費(fèi)的管理。因此，良好的個(gè)人理財(cái)規(guī)劃服務(wù)應(yīng)該是全面的，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格規(guī)范自身的服務(wù)方式，全面考慮客戶的需求。

（二）個(gè)人理財(cái)服務(wù)的個(gè)性化

社會(huì)個(gè)體形形各不相同，同一年段的人其所從事的職業(yè)不同，相同職業(yè)的人其家庭狀況不同，其經(jīng)濟(jì)情況也是個(gè)不相同，即使是相同職業(yè)家庭狀況也類似的個(gè)體，其消費(fèi)習(xí)慣或消費(fèi)以及理財(cái)心理也不相同，可見，不同的個(gè)體對(duì)于個(gè)人理財(cái)規(guī)劃服務(wù)的需求也不盡相同。因此，開展個(gè)人理財(cái)規(guī)劃服務(wù)要根據(jù)個(gè)人特點(diǎn)制定個(gè)性化理財(cái)規(guī)劃，個(gè)人理財(cái)服務(wù)將朝著個(gè)性化服務(wù)方向進(jìn)一步深化。

隨著現(xiàn)代高科技的發(fā)展，金融領(lǐng)域也會(huì)用到高科技技術(shù)。引進(jìn)數(shù)字化信息化管理模式，構(gòu)建個(gè)人理財(cái)規(guī)劃數(shù)學(xué)模型，是當(dāng)前個(gè)人理財(cái)規(guī)劃服務(wù)行業(yè)中一個(gè)重要的任務(wù)。該模型參數(shù)應(yīng)當(dāng)考慮客戶的年齡、職業(yè)、家庭負(fù)擔(dān)、消費(fèi)習(xí)慣、社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、社會(huì)經(jīng)濟(jì)大事件以及社會(huì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定情況，為客戶提供一個(gè)直觀的數(shù)據(jù)參考，該數(shù)據(jù)應(yīng)當(dāng)能夠及時(shí)提醒客戶，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行何種個(gè)人理財(cái)調(diào)整。

（三）以銀行存儲(chǔ)卡為中心開發(fā)個(gè)體服務(wù)

隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)逐步確立以客戶為中心根據(jù)客戶需求開發(fā)新產(chǎn)品，有差別、有選擇地進(jìn)行金融產(chǎn)品的營銷和客戶服務(wù)。我國要進(jìn)行個(gè)人理財(cái)規(guī)劃服務(wù)，銀行具有得天獨(dú)厚的地位，因?yàn)?，?dāng)前我國居民主要結(jié)余錢財(cái)?shù)拇鎯?chǔ)方式就存在銀行，而且，我國居民的主要借貸對(duì)象也是銀行。銀行作為中間人應(yīng)當(dāng)充分利用自己的條件，開發(fā)個(gè)人理財(cái)規(guī)劃。

具體操作上，通過客戶在銀行開戶時(shí)所留下的信息以及與銀行接觸的機(jī)會(huì)，銀行應(yīng)當(dāng)積極的為客戶提供一些免費(fèi)的理財(cái)規(guī)劃知識(shí)，逐漸建立客戶對(duì)銀行的信任。在合法的前體下讓客戶主動(dòng)提供個(gè)人基本的財(cái)務(wù)情況，銀行根據(jù)客戶基本情況為客戶提供一對(duì)一的免費(fèi)咨詢，給客戶提出科學(xué)的消費(fèi)、投資甚至借貸規(guī)劃，并定期為客戶提供當(dāng)前社會(huì)經(jīng)濟(jì)狀況分析，根據(jù)客戶的實(shí)際經(jīng)濟(jì)情況實(shí)時(shí)提供理財(cái)建議。在這樣條件下，銀行逐漸與客戶建立穩(wěn)固的服務(wù)關(guān)系，當(dāng)客戶需要進(jìn)行投資理財(cái)時(shí)，銀行及時(shí)給與正確的引導(dǎo)。

四、結(jié)束語

綜上，通過對(duì)我國現(xiàn)有個(gè)人理財(cái)狀況進(jìn)行分析，并結(jié)合我們所做的小范圍問卷調(diào)查，我國個(gè)人理財(cái)狀況呈現(xiàn)出錯(cuò)綜復(fù)雜的局面，并依據(jù)現(xiàn)有市場(chǎng)發(fā)展情況為金融機(jī)構(gòu)提供一些改進(jìn)意見。相信不久的將來我國個(gè)人理財(cái)規(guī)劃服務(wù)將進(jìn)入高級(jí)階段。

參考文獻(xiàn)：

篇7

關(guān)鍵詞：小額信貸；運(yùn)行機(jī)制；可持續(xù)

一、小額信貸的發(fā)展階段

國際上公認(rèn)的小額信貸開始于20世紀(jì)70―80年代，通過特殊的制度設(shè)計(jì)，以中低收入貧困群體為目標(biāo)客戶的小額、無資產(chǎn)擔(dān)保、利率較高的貸款區(qū)別于常規(guī)金融服務(wù)來實(shí)現(xiàn)扶貧的目標(biāo)。自1994年我國引入小額信貸，除中國農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、農(nóng)村信用社郵政儲(chǔ)蓄銀行等傳統(tǒng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)積極開展小額信貸業(yè)務(wù)之外，逐步建立小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等專營小額信貸業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，小額信貸已經(jīng)成為緩解農(nóng)村融資難題的根本力量（何廣文2009）。

目前為止，我國小額信貸的發(fā)展階段可分為（1）小額信貸的試驗(yàn)階段（1994―1996.10），資金依靠國際捐助、軟貸款，基本無政府資金的介入，無相關(guān)的政府政策、法律法規(guī)；（2）擴(kuò)展階段（1996.10―2000），資金來源依靠財(cái)政資金、扶貧貼息貸款；（3）制度化建設(shè)階段（2000―2005），農(nóng)村信用社逐步介入并擴(kuò)展小額信貸試驗(yàn)，占據(jù)主力軍的地位，推行《農(nóng)村信用合作社農(nóng)戶聯(lián)保貸款管理指導(dǎo)意見》等政策法規(guī)；（4）商業(yè)性小額貸款組織試點(diǎn)階段（2005年至今），設(shè)立新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，推行農(nóng)村金融增量改革，推行《關(guān)于村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社、小額貸款公司有關(guān)政策的通知》等政策。①

二、正規(guī)金融機(jī)構(gòu)小額信貸的運(yùn)行機(jī)制

目前，國際上運(yùn)行最為成功的典型小額信貸機(jī)構(gòu)是孟加拉鄉(xiāng)村銀行、印尼人銀行鄉(xiāng)村信貸部。小額信貸無抵押品，因而小額信貸機(jī)構(gòu)需采取特定的運(yùn)行機(jī)制來規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)，包括小組貸款、動(dòng)態(tài)激勵(lì)、金融抵押、定期還款等。②

（一）小組貸款是指潛在的借款者各自尋求最好的成員來形成一個(gè)貸款小組，通過小組成員的自我篩選及相互監(jiān)督，來緩解小額信貸中信息不對(duì)稱所引起的逆向選擇、道德風(fēng)險(xiǎn)等問題。杜曉山（2001）認(rèn)為，小組貸款具備自動(dòng)篩選功能，即能夠自動(dòng)剔除高風(fēng)險(xiǎn)的貸款者，減少逆向選擇；其特定的內(nèi)部監(jiān)督、懲罰措施，有助于提升還款率，降低道德風(fēng)險(xiǎn)。

經(jīng)典的小組貸款模式是假設(shè)一個(gè)小組由五人“2+2+1”組成，如果先給其中的兩人發(fā)放小額貸款后能夠按期償還，一定期限后會(huì)對(duì)小組的另兩個(gè)人發(fā)放貸款，再過相同的期限后向該小組組長發(fā)放貸款；倘若前一個(gè)成員不能按時(shí)償還貸款，則下一成員貸款在不需要再審批的前提下會(huì)被耽擱；如果小組全部成員正常進(jìn)行償付，則下一輪允許小組成員進(jìn)行更大的貸款額度。

（二）動(dòng)態(tài)激勵(lì)是指不同于非連續(xù)性的普通貸款，小額信貸從長期連續(xù)易出發(fā)來采取不給違約客戶貸款和按時(shí)償還貸款客戶的累進(jìn)式激勵(lì)，以在一定程度上提高小額信貸機(jī)構(gòu)與農(nóng)戶之間的信息對(duì)稱性。③

如果借款農(nóng)戶不能及時(shí)償還小額貸款，則停止進(jìn)一步的信用渠道開放；及時(shí)歸還小額貸款，則下一輪的貸款額度會(huì)變大。當(dāng)借款農(nóng)戶正常償還貸款后，會(huì)預(yù)期在未來的一定期限內(nèi)可以獲得貸款、并且額度更大時(shí)，會(huì)發(fā)揮增強(qiáng)農(nóng)戶還款的激勵(lì)作用。

三、小額信貸的可持續(xù)問題

小額信貸的發(fā)展具有財(cái)務(wù)可持續(xù)與扶貧的雙重目標(biāo)，如何兼顧兩大目標(biāo)已成為困擾小額信貸發(fā)展領(lǐng)域的一大難題。村鎮(zhèn)銀行作為三類新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)小額信貸提供者的主力軍，因而以村鎮(zhèn)銀行為例來說明小額信貸可持續(xù)發(fā)展面臨的問題。

（一）高風(fēng)險(xiǎn)、高成本

村鎮(zhèn)銀行是“草根銀行”，其貸款對(duì)象為數(shù)量多、居住不集中、經(jīng)營規(guī)模小、對(duì)貸款額度需求不大、缺乏擔(dān)保和抵押品的農(nóng)戶以及中小型企業(yè)和微型企業(yè)，其大多數(shù)無信用記錄，缺失完善的“硬信息”（包括財(cái)務(wù)及資產(chǎn)信息等）可供評(píng)估，同時(shí)也沒有相關(guān)專業(yè)的評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行評(píng)估；此外，農(nóng)村地區(qū)信用制度尚未建立、交通條件差、信息傳遞不便利，使得農(nóng)村信貸市場(chǎng)的信息不對(duì)稱遠(yuǎn)遠(yuǎn)嚴(yán)重于城市工商貸款的信息不對(duì)稱情況。嚴(yán)重的信息不對(duì)稱，使得農(nóng)村信貸市場(chǎng)往往呈現(xiàn)突出的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇，信用風(fēng)險(xiǎn)非常高。④

（二）資金來源缺乏，網(wǎng)點(diǎn)覆蓋不足

首先，受自然地理環(huán)境、開放程度等條件限制，加之農(nóng)民和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)閑置資金有限、農(nóng)民收入水平不高，村鎮(zhèn)銀行資金來源匱乏；其次，由于村鎮(zhèn)銀行成立時(shí)間短，農(nóng)村資金需求者對(duì)其缺乏充分的了解，因而與國有商業(yè)銀行、郵政儲(chǔ)蓄銀行、農(nóng)村信用社相比，村鎮(zhèn)銀行認(rèn)可度低而存在弱勢(shì)。

（三）政策風(fēng)險(xiǎn)

一方面，從政策層面看，各種配套政策仍未成熟，未制定規(guī)范其信貸業(yè)務(wù)的具體實(shí)施細(xì)則以及有效監(jiān)管手段，各種稅收等優(yōu)惠待遇尚未能落實(shí)，支農(nóng)存款、央行清算等方面存在歧視性。另一方面，過分干預(yù)，即不適當(dāng)?shù)剡\(yùn)用行政手段對(duì)村鎮(zhèn)銀行貸款等活動(dòng)進(jìn)行干預(yù)，迫使資金盲目地投向信譽(yù)差、基礎(chǔ)薄弱、效益低的鄉(xiāng)村企業(yè)，或者投向未經(jīng)過充分論證的開發(fā)項(xiàng)目，增加信貸風(fēng)險(xiǎn)。（作者單位：四川大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院）

參考文獻(xiàn)

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[2] 杜曉山.我國小額信貸發(fā)展報(bào)告[J].農(nóng)村金融研究，2009.

[3] 陶永誠.小額信貸運(yùn)行機(jī)制研究――基于小額信貸正規(guī)化的思考[J].中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2010.

[4] 姜美善.小組貸款、個(gè)人貸款與小額信貸機(jī)構(gòu)還款率績(jī)效[J].金融論壇，2012.

[5] 張正平.微型金融機(jī)構(gòu)雙重目標(biāo)的沖突與治理：研究進(jìn)展述評(píng)[J].經(jīng)濟(jì)評(píng)論，2011.

[6] Myers，R.H.G.Nagarajan.RuralFinancialMarketsinAsia：Policies，Paradigms and Performance[M].New York：Oxford Univ.Press，2000.

[7] Robert Cull，Jonathan Morduch.Financial Performance and Outreach：a Global Analysis of Leading Microbanks[J].The Economic Journal，2007.

注解：

① 杜曉山.我國小額信貸發(fā)展報(bào)告[J].農(nóng)村金融研究，2009.

② 陶永誠.小額信貸運(yùn)行機(jī)制研究――基于小額信貸正規(guī)化的思考[J].中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2010.

篇8

【關(guān)鍵詞】銀行保險(xiǎn) 發(fā)展階段 發(fā)展動(dòng)因

一、引言

銀行保險(xiǎn)（bancassurance）這個(gè)概念起源于歐洲，是在歐洲金融、稅收和立法產(chǎn)生巨大變化的背景下誕生的。隨著歐洲一體化進(jìn)程的加快，銀行保險(xiǎn)的發(fā)展也從最初的分銷協(xié)議發(fā)展為金融服務(wù)集團(tuán)的形式，開始了一體化的運(yùn)作，以求給客戶帶來更完善更全面的服務(wù)并從中獲益。1999年歐元的啟動(dòng)使得這一趨勢(shì)更為明顯，與此同時(shí)，歐洲銀行保險(xiǎn)模式的成功引來其他國家和地區(qū)的紛紛效仿，在亞洲和北美地區(qū)都掀起銀行保險(xiǎn)發(fā)展的。由于各國銀行保險(xiǎn)發(fā)展的差異，對(duì)銀行保險(xiǎn)所涵蓋的內(nèi)容的確定也有所不同，本文將不對(duì)此加以討論，在對(duì)銀行保險(xiǎn)的發(fā)展階段作一劃分后，重點(diǎn)討論銀行保險(xiǎn)發(fā)展的動(dòng)因。

二、銀行保險(xiǎn)的發(fā)展階段

從目前的情況看，銀行保險(xiǎn)的發(fā)展是非常迅速的（見《sigma》雜志2002年第7期），由于銀行保險(xiǎn)仍然屬于金融領(lǐng)域的范疇，而伴隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化，金融服務(wù)領(lǐng)域的一體化進(jìn)程也有了較大的發(fā)展，因此本文擬從一體化程度的高低來對(duì)銀行保險(xiǎn)的發(fā)展進(jìn)行劃分，具體而言，銀行保險(xiǎn)的發(fā)展經(jīng)歷了四個(gè)階段。

第一階段：分銷協(xié)議合作。這一階段始于20世紀(jì)80年代初，銀行保險(xiǎn)還處在萌芽時(shí)期，銀行僅作為保險(xiǎn)的中介，利用自身的網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)幫助保險(xiǎn)公司銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品，主要是壽險(xiǎn)產(chǎn)品，并從中獲取手續(xù)費(fèi)和傭金。

第二階段：戰(zhàn)略聯(lián)盟。這一階段始于20世紀(jì)80年代中后期，銀行與保險(xiǎn)公司以各自的利益需要為基礎(chǔ)形成更為緊密的戰(zhàn)略合作關(guān)系，雙方不僅在保險(xiǎn)產(chǎn)品的銷售方面，而且在產(chǎn)品開發(fā)，服務(wù)配套，銷售渠道的管理以及客戶資源的共享，銷售人員的培訓(xùn)等方面進(jìn)行緊密的合作，但在組織結(jié)構(gòu)上，雙方仍是獨(dú)立的，沒有任何聯(lián)系。

第三階段：股權(quán)滲透。這一階段始于20世紀(jì)80年代末，由于科學(xué)技術(shù)特別是信息技術(shù)的進(jìn)步，金融管制的放松及社會(huì)環(huán)境的變化，銀行業(yè)內(nèi)部和保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)開始加劇，向外拓展各自的市場(chǎng)份額和利潤空間成為必要。因此雙方都感到有必要進(jìn)一步加強(qiáng)合作，通過組建合資公司來共同經(jīng)營，共享利潤。這一階段的特點(diǎn)是：雙方進(jìn)行以資本利益為基礎(chǔ)的合作，通過股權(quán)滲透，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，共享利潤，使合作關(guān)系進(jìn)一步穩(wěn)定。

第四階段：組建金融服務(wù)集團(tuán)。這一階段始于20世紀(jì)90年代初，銀行和保險(xiǎn)公司從根本上改變了以往的相互合作和滲透性質(zhì)，尋求銀行保險(xiǎn)的一體化運(yùn)作，采取自身培育、合并、收購等手段，組建金融服務(wù)集團(tuán)，為客戶提供一站式服務(wù)，從而在激烈的競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上占據(jù)優(yōu)勢(shì)。

當(dāng)然，各個(gè)階段的劃分并不是絕對(duì)的，主要是基于銀行保險(xiǎn)最發(fā)達(dá)的歐洲的情況進(jìn)行的，由于各個(gè)國家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和金融市場(chǎng)環(huán)境不一樣，銀行保險(xiǎn)的發(fā)展也呈現(xiàn)出很大的差異，有的國家和地區(qū)是階段混合式的，有的則是階段跨越式的，即使是在歐洲，情況也并不完全相同，因此這種劃分只是本文的一個(gè)嘗試。

三、銀行保險(xiǎn)的發(fā)展動(dòng)因分析

銀行保險(xiǎn)從誕生到現(xiàn)在，雖然只有短短二十多年的時(shí)間，但其發(fā)展是迅速的，從歐洲開始向全球擴(kuò)展，推動(dòng)銀行保險(xiǎn)的發(fā)展因素是眾多的，本文從宏觀和微觀兩個(gè)層面來對(duì)銀行保險(xiǎn)的發(fā)展動(dòng)因進(jìn)行分析。

1、宏觀動(dòng)因

銀行保險(xiǎn)的發(fā)展的宏觀動(dòng)因主要來自于社會(huì)環(huán)境的變化，金融市場(chǎng)環(huán)境的變化以及政府政策的變化三個(gè)方面。

（1）社會(huì)環(huán)境的變化。隨著醫(yī)療條件的不斷改善和人們生活水平的不斷提高，全球人口的平均壽命明顯提高，至20世紀(jì)80年代末，首先是在發(fā)達(dá)國家，隨后在一些發(fā)展中國家都開始出現(xiàn)人口老齡化的趨勢(shì)，人口結(jié)構(gòu)的這一變化直接推動(dòng)了壽險(xiǎn)業(yè)的長足發(fā)展，為銀行保險(xiǎn)的發(fā)展提供了客觀條件。于此同時(shí)，發(fā)達(dá)國家和一些發(fā)展中國家的長期的經(jīng)濟(jì)增長使得人們的收入水平明顯提高，抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力增強(qiáng)了，對(duì)生活水平也有了更高的期望，金融意識(shí)也增強(qiáng)了。這些變化促使人們的投資觀念的改變，從投資于低收益的銀行存款轉(zhuǎn)向更高收益的長期儲(chǔ)蓄保障型金融產(chǎn)品以及各種金融衍生工具上面，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)要求也越來越高，希望得到更多、更完善的服務(wù)，而且只在意能否獲得投資收益，并不在意購買到的是金融產(chǎn)品還是保險(xiǎn)產(chǎn)品，人們消費(fèi)行為和消費(fèi)意識(shí)的變化使得銀行保險(xiǎn)的合作成為必要?，F(xiàn)代科學(xué)技術(shù)特別是信息技術(shù)的進(jìn)步也為銀行保險(xiǎn)的發(fā)展提供的外在的技術(shù)保障，20世紀(jì)90年代以來，計(jì)算機(jī)、通訊和電子技術(shù)迅猛發(fā)展，新技術(shù)層出不窮，這些技術(shù)被應(yīng)用到了銀行和保險(xiǎn)領(lǐng)域，在這些技術(shù)的支持下，銀行保險(xiǎn)隊(duì)大量客戶信息的處理能力和處理速度大大提高，不僅節(jié)省了交易時(shí)間和交易費(fèi)用，而且有利于實(shí)現(xiàn)客戶信息資源的共享，為客戶開發(fā)更具針對(duì)性、個(gè)性化的金融保險(xiǎn)產(chǎn)品。

（2）金融市場(chǎng)環(huán)境的變化。金融市場(chǎng)環(huán)境的變化主要表現(xiàn)在銀行所面臨的內(nèi)外部競(jìng)爭(zhēng)壓力上。一方面，由于傳統(tǒng)上各個(gè)國家和地區(qū)都是對(duì)銀行業(yè)實(shí)行嚴(yán)格管制的，銀行同業(yè)之間不允許價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)新進(jìn)入者也是嚴(yán)格限制的，這使得銀行長期處在避風(fēng)港中，沒有向外擴(kuò)張的壓力和動(dòng)力，但自20世紀(jì)70年代以來，各國紛紛放松了金融管制，掀起了金融自由化的浪潮，銀行的數(shù)量猛增，競(jìng)爭(zhēng)不可避免且越來越激烈，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)所能獲得的利潤空間開始縮小，不得不另尋出路；另一方面，20世紀(jì)70年代以來，保險(xiǎn)公司的快速發(fā)展，共同基金的興起，資本市場(chǎng)的融資工具的不斷創(chuàng)新，融資能力的不斷擴(kuò)張，而且融資成本更低，導(dǎo)致大量資金從銀行轉(zhuǎn)移到保險(xiǎn)市場(chǎng)和資本市場(chǎng)中，銀行同時(shí)面臨著外部的競(jìng)爭(zhēng)壓力，這也使得銀行的利潤空間不斷縮小，不得不尋求新的利潤增長點(diǎn)，銀行的這種動(dòng)力直接推動(dòng)了銀行保險(xiǎn)的產(chǎn)生。

（3）政府政策的變化。政府政策的變化主要表現(xiàn)在政府金融管制的放松和稅收優(yōu)惠上。近年來，越來越多的歐洲國家為了加快自己的銀行保險(xiǎn)一體化進(jìn)程，修改了金融立法，放松了金融管制，其他國家也紛紛效仿。英國早在1986年就通過了《1986年金融服務(wù)法》，隨后日本在1998年通過了《金融體系改革一攬子法》，美國也在1999年通過了《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》等等，這些法律都對(duì)各自國家的金融制度進(jìn)行了調(diào)整，廢除了金融分業(yè)制，確立了金融混業(yè)制，為銀行保險(xiǎn)的發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的制度基礎(chǔ)，而其他一些國家如我國雖然仍實(shí)行金融分業(yè)制，但也默許銀行銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品。

另外政府的稅收優(yōu)惠也是促進(jìn)銀行保險(xiǎn)的發(fā)展的動(dòng)因。由于人口的老齡化，各個(gè)國家都面臨著養(yǎng)老的壓力，而壽險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展卻可以緩解這一壓力。經(jīng)合組織（OECD）早在1987年的一份研究報(bào)告中就闡明了這一重要觀點(diǎn)：壽險(xiǎn)保單的熱銷無疑減輕了許多國家的社會(huì)福利制度的壓力，因而通常為政府所鼓勵(lì)，許多政府給予保單持有者稅收減免也表明了這一觀點(diǎn)。目前對(duì)參與壽險(xiǎn)給予稅收刺激在經(jīng)合組織成員國中盛行。如日本規(guī)定個(gè)人壽險(xiǎn)保費(fèi)的最高免稅額可達(dá)50000日元。壽險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展加快了銀行與保險(xiǎn)公司合作的進(jìn)程。

2、微觀動(dòng)因

前面提到的宏觀方面的因素只是為銀行保險(xiǎn)的發(fā)展提供了前提條件，是外因。銀行保險(xiǎn)的迅速發(fā)展的推動(dòng)力更多的是來自于內(nèi)因，來自于它們自身微觀利益的驅(qū)動(dòng)，總的來看，銀行與保險(xiǎn)的合作發(fā)展銀行保險(xiǎn)可以從三個(gè)方面共同獲益。

一是規(guī)模經(jīng)濟(jì)。一般而言，在不改變產(chǎn)品的范圍的情況下，如果擴(kuò)大生產(chǎn)，產(chǎn)品的平均成本會(huì)下降的話，就存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)，銀行保險(xiǎn)也是存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)的，因?yàn)榻柚阢y行龐大的銷售網(wǎng)絡(luò)和技術(shù)的支持，保險(xiǎn)產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售的總平均成本是下降的。但也可能存在規(guī)模不經(jīng)濟(jì)。

二是范圍經(jīng)濟(jì)。如果同時(shí)生產(chǎn)多種產(chǎn)品所花費(fèi)的成本比各個(gè)單獨(dú)進(jìn)行生產(chǎn)所花費(fèi)的總成本更少的話，就存在范圍經(jīng)濟(jì)。對(duì)銀行保險(xiǎn)來說，范圍經(jīng)濟(jì)存在于生產(chǎn)和消費(fèi)兩個(gè)層面，從生產(chǎn)層面看，銀行與保險(xiǎn)公司可以在一系列的產(chǎn)品間共同分擔(dān)管理費(fèi)用，技術(shù)成本以及其他的固定成本費(fèi)用，因此，經(jīng)營客戶關(guān)系的固定成本將可在一個(gè)大的金融服務(wù)范圍內(nèi)進(jìn)行分擔(dān)；從消費(fèi)層面看，顧客將可以通過購買銀行保險(xiǎn)集團(tuán)的產(chǎn)品而不是在各個(gè)專門的公司購買相同的產(chǎn)品來體驗(yàn)到更低的搜尋、監(jiān)督與交易成本，而且可能為這種方便的購買方式支付更高的價(jià)格。

三是一體化的服務(wù)。由于人們收入的增加，投資觀念的增強(qiáng)，對(duì)金融構(gòu)的服務(wù)要求也越來越高，銀行與保險(xiǎn)公司的合作就在于力求滿足客戶對(duì)不同的金融產(chǎn)品的需要以及對(duì)投資增值的關(guān)注，通過一體化的服務(wù)穩(wěn)定既有的客戶群體，在此基礎(chǔ)上擴(kuò)大新的客戶群。實(shí)際上，客戶經(jīng)常會(huì)接受一種投資方式的建議，并不關(guān)心得到的是銀行產(chǎn)品還是保險(xiǎn)產(chǎn)品。因此，無論是退休儲(chǔ)蓄、住房投資、子女的教育還是金融市場(chǎng)的投資，客戶總希望在同一家金融機(jī)構(gòu)得到滿意的答案，否則該客戶更換金融機(jī)構(gòu)的可能性是存在的。

除了獲得共同利益外，銀行和保險(xiǎn)公司還可通過利用自身和對(duì)方的優(yōu)勢(shì)獲得各自的好處。

對(duì)銀行而言，可以通過參與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)使得業(yè)務(wù)多樣化，從而獲得一項(xiàng)額外的且更穩(wěn)定的收入流，并減少對(duì)利差收入作為主要收入來源的依賴性；充分利用他們廣泛的客戶群；向客戶出售全套的金融服務(wù)，以便更好地留住客戶；在相同的收入水平下減少基于風(fēng)險(xiǎn)的資本要求；根據(jù)客戶的生命周期而量身提供一體化的金融服務(wù)；獲得原來由壽險(xiǎn)公司保管的資金，而這些壽險(xiǎn)公司有時(shí)能從稅率優(yōu)勢(shì)中獲益。

而對(duì)保險(xiǎn)公司而言，可以接觸到銀行的龐大客戶群；通過利用銀行擁有的各種銷售渠道降低他們對(duì)傳統(tǒng)人的依賴程度；與銀行共享服務(wù)；通過與銀行合作伙伴的協(xié)作可以更有效的開發(fā)新的金融產(chǎn)品；不需要建立人網(wǎng)絡(luò)就能迅速地進(jìn)入市場(chǎng)；從銀行獲得額外的資本，從而改善他們的償付能力并拓展業(yè)務(wù)。

四、結(jié)論

有以上分析可以看出，銀行保險(xiǎn)的快速發(fā)展是眾多因素合力推動(dòng)的結(jié)果，結(jié)合我國的情況來看，我國仍然實(shí)行的是金融分業(yè)經(jīng)營，因而很難分享到銀行保險(xiǎn)的發(fā)展所帶來的種種好處，主要原因還在于我國的金融市場(chǎng)機(jī)制不完善，體制不健全，風(fēng)險(xiǎn)過大。雖然目前一些銀行和保險(xiǎn)公司基于國外銀行保險(xiǎn)模式的成功而積極主動(dòng)地尋求合作，如中國建設(shè)銀行與中國人壽保險(xiǎn)公司，中國工商銀行與平安保險(xiǎn)集團(tuán)，華夏銀行與泰康人壽保險(xiǎn)公司，光大集團(tuán)與太平洋保險(xiǎn)公司等等。但總的來說不應(yīng)操之過急，盲目效仿，應(yīng)該根據(jù)我國的實(shí)際情況穩(wěn)步發(fā)展。

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篇9

[關(guān)鍵詞] 珠三角民營工業(yè)企業(yè) 對(duì)應(yīng)分析 多重對(duì)應(yīng)分析

2007美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī),正在不斷地向世界各國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)蔓延,對(duì)珠三角民營工業(yè)企業(yè)也帶來了相當(dāng)大的沖擊――企業(yè)面臨著需求萎縮、訂單減少或取消、產(chǎn)品利潤越來越低、客戶要求越來越高、市場(chǎng)開拓越來越難等日益嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。其中利潤是企業(yè)永恒的追求目標(biāo),企業(yè)利潤更是地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主導(dǎo)因素。在調(diào)查的380個(gè)珠三角民營工業(yè)企業(yè)中,有43個(gè)利潤虧損,占企業(yè)總數(shù)的11.32%,44%的企業(yè)利潤率不超過5%,可見產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的有待升級(jí)和金融危機(jī)的雙重影響下珠三角的民營工業(yè)企業(yè)盈利水平相對(duì)較低,研究其影響因素很有必要,本文主要對(duì)企業(yè)特征與企業(yè)盈虧問題展開實(shí)證研究。

一、調(diào)查研究過程和數(shù)據(jù)獲取

2008年作者承擔(dān)了廣州市人民政府決策咨詢課題――廣州市民營工業(yè)企業(yè)發(fā)展研究,為了準(zhǔn)確把握金融危機(jī)對(duì)廣州市民營工業(yè)企業(yè)發(fā)展的影響,作者選取了廣州市和東莞市兩地民營工業(yè)企業(yè)作為考察對(duì)象,在此過程中,廣州市政府政策研究室、廣州市經(jīng)濟(jì)貿(mào)易局及各分局、東莞市科技局的領(lǐng)導(dǎo)對(duì)調(diào)查工作給予了大力的支持。課題組采用企業(yè)實(shí)地考察、經(jīng)營者訪談、政府職能人員座談等方式,收集了大量的第一手資料和數(shù)據(jù)。些企業(yè)的基本情況如下:(1)48家企業(yè)行業(yè)跨度大,各區(qū)市經(jīng)濟(jì)貿(mào)易局對(duì)座談企業(yè)作了精心挑選,在各個(gè)行業(yè)中都具有很強(qiáng)的代表性;(2)48家企業(yè)分布于廣州市九區(qū)兩市,覆蓋于除南沙區(qū)外的其他區(qū)域,地域分布廣;(3)在2007年總產(chǎn)值分布中,10億元以上的企業(yè)有6家,1億元至10億元之間的企業(yè)有22家,1億元以下的企業(yè)有17家,在總產(chǎn)值方面也具有很強(qiáng)的代表性;(3)在國內(nèi)國際市場(chǎng)方面,出口市場(chǎng)占總銷售額比重超過50%(含50%)以上的企業(yè)有8家,沒有出口的企業(yè)有18家,出口在50%以下的企業(yè)有22家;(4)從員工人數(shù)上看,1000人以上的企業(yè)有13家,500人至1000人之間的企業(yè)有9家,500人以下的企業(yè)有26家。因此,所收集的資料具有很強(qiáng)的代表性、權(quán)威性和全面性。

二、分析方法基本原理

本文在考慮數(shù)據(jù)提取和直觀易懂等問題后,采用對(duì)應(yīng)分析與多重對(duì)應(yīng)分析方法。先對(duì)利潤和企業(yè)特征因素,兩兩進(jìn)行對(duì)應(yīng)分析,分析各企業(yè)特征對(duì)利潤率的聯(lián)系;再聯(lián)合各個(gè)影響顯著的企業(yè)特征進(jìn)行多重對(duì)應(yīng)分析,研究各顯著影響特征對(duì)利潤率的綜合影響,其結(jié)果可以通過二維平面圖直觀呈現(xiàn)。

多重對(duì)應(yīng)分析是用于多個(gè)分類變量進(jìn)行對(duì)應(yīng)分析,但其算法與簡(jiǎn)單對(duì)應(yīng)分析并不相同,它首先對(duì)各變量的進(jìn)行最優(yōu)尺度變換,以盡量凸現(xiàn)類別間差異,然后在按標(biāo)準(zhǔn)的對(duì)應(yīng)分析算法進(jìn)行計(jì)算。

閱讀對(duì)應(yīng)分析圖的兩點(diǎn)說明:(1)落在由原點(diǎn)出發(fā)接近相同方位及圖形相同區(qū)域的同一變量不同類別具有類似的性質(zhì)(2)落在由原點(diǎn)出發(fā)接近相同方位及圖形相同區(qū)域的不同變量的類別可能有聯(lián)系。

本文根據(jù)問卷設(shè)計(jì),假設(shè)企業(yè)特征有:?？茖W(xué)歷人員比重、企業(yè)出口額、是否有研發(fā)中心、企業(yè)所處發(fā)展階段、企業(yè)規(guī)模、擁有專利情況、員工人數(shù)、創(chuàng)建時(shí)間、是否上市公司共9方面因素。經(jīng)過簡(jiǎn)單的兩兩相關(guān)分析,發(fā)現(xiàn)員工人數(shù)、創(chuàng)建時(shí)間和是否上市公司3個(gè)方面特征對(duì)利潤率的影響不顯著。故只對(duì)剩余6個(gè)特征的影響進(jìn)行對(duì)應(yīng)分析和多重對(duì)應(yīng)分析。

三、各影響因素的對(duì)應(yīng)分析

在這里,本文根據(jù)對(duì)應(yīng)分析原理,運(yùn)用SPSS軟件中的Correspondence模塊,對(duì)上述數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)應(yīng)分析,情況如下

1.學(xué)歷-利潤率對(duì)應(yīng)分析

將專科學(xué)歷比重分為5個(gè)等級(jí),而企業(yè)利潤率分為6個(gè)等級(jí)。專科學(xué)歷比重學(xué)歷與利潤率的相關(guān)性卡方檢驗(yàn)P值小于0.05,說明兩個(gè)變量間存在顯著相關(guān)關(guān)系。慣量比例是各維度(公因子)分別解釋總慣量的比例及累積百分比,可見利用前兩個(gè)維度就可以解釋數(shù)據(jù)中近90%的信息量,所以利用對(duì)應(yīng)分析的構(gòu)建兩維度平面圖對(duì)原數(shù)據(jù)解釋能力很強(qiáng)。

圖1較清楚的展示了?？茖W(xué)歷比重與企業(yè)利潤率之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系。可以看出:虧損和利潤率低于5%的企業(yè)與專科學(xué)歷比重低對(duì)應(yīng)點(diǎn)位置很接近,說明三者關(guān)系十分密切,低學(xué)歷比重的企業(yè)盈利能力也偏低;中高等利潤率與20%～30%專科學(xué)歷比重于關(guān)系

較密切;而20%以上的利潤率與各等級(jí)學(xué)歷比重的關(guān)系密切程度不高,說明高盈利能力企業(yè)可能受學(xué)歷比重以外的其他因素影響為主。

2.出口-利潤率對(duì)應(yīng)分析

將企業(yè)的出口額比例分為5個(gè)等級(jí),同樣與6個(gè)等級(jí)的利潤率進(jìn)行相關(guān)分析。由于各個(gè)對(duì)應(yīng)分析表的結(jié)果非常相近,為節(jié)省篇幅,在以后的分析中均省略而只作簡(jiǎn)單說明。同樣企業(yè)的出口額比例與利潤率的相關(guān)性卡方檢驗(yàn)P值小于0.05,說明兩個(gè)變量間存在顯著相關(guān)關(guān)系。前兩個(gè)維度的累積方差貢獻(xiàn)率為96.5%,解釋能力非常強(qiáng)。

通過圖2可見:虧損的企業(yè)與70%出口額比例關(guān)系很密切,可見在金融危機(jī)的影響下本來盈利能力很強(qiáng)的外向型企業(yè)遭受最直接的影響,大多出現(xiàn)虧損;而單純的內(nèi)向型企業(yè)盈利能力也很低于0%～5%利潤率關(guān)系密切;利潤率在20%以上與出口額比例在50%～70%的關(guān)系較密切?？梢娔軆?nèi)外結(jié)合,多渠道銷售產(chǎn)品的企業(yè)比單一外銷或單一內(nèi)銷的企業(yè),在金融危機(jī)下有更強(qiáng)的盈利能力。在金融危機(jī)的沖擊下,外向型企業(yè)大面積虧損將成為一個(gè)普遍的現(xiàn)象,但單純內(nèi)銷的工業(yè)企業(yè)也不會(huì)得到較高的利潤率。

3.發(fā)展階段-利潤率對(duì)應(yīng)分析

將發(fā)展階段分為4個(gè)等級(jí),其與利潤率的相關(guān)檢驗(yàn)的卡方統(tǒng)計(jì)量為48.79,檢驗(yàn)P值小于0.05,說明兩個(gè)變量間存在顯著相關(guān)關(guān)系。前兩個(gè)維度的累積方差貢獻(xiàn)率為98%,解釋能力非常強(qiáng)。

通過圖3分析可得:在金融危機(jī)沖擊下衰退階段和創(chuàng)業(yè)階段與虧損關(guān)系密切,處于發(fā)展階段的企業(yè)有得較高的盈利能力,而成熟階段的企業(yè)由于實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)可能實(shí)施薄利多銷的爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額戰(zhàn)略,較低而較穩(wěn)定的利潤率,符合微觀經(jīng)濟(jì)理論。

4.規(guī)模-利潤率對(duì)應(yīng)分析

企業(yè)規(guī)模與利潤率的相關(guān)檢驗(yàn)的卡方統(tǒng)計(jì)量為35.68,檢驗(yàn)P值小于0.05,說明兩個(gè)變量間存在顯著相關(guān)關(guān)系。由于規(guī)模變量只有三個(gè)水平,能以兩個(gè)維度完全反映所有數(shù)據(jù)信息,平面圖解釋能力非常強(qiáng)。

由圖4分析可知,小型企業(yè)收金融危機(jī)沖擊最大,與虧損和低利潤率關(guān)系較密切;而大、中型企業(yè),盈利能力較強(qiáng),而且大型企業(yè)比中型企業(yè)更靠近高利潤率點(diǎn)。說明大型企業(yè)由于市場(chǎng)和資本等方面的優(yōu)勢(shì),對(duì)當(dāng)前環(huán)境的適應(yīng)性更強(qiáng)。而小型企業(yè)本身抗風(fēng)險(xiǎn)能力較低,而且同時(shí)受大、中型企業(yè)的擠壓,生產(chǎn)空間越來越小。

其余,是否有專利和是否有研發(fā)中心兩個(gè)因素對(duì)利潤率的影響為,有專利和有研發(fā)中心的企業(yè)利潤率高于沒有的企業(yè)。由于這兩個(gè)變量只有“有”和“無”兩個(gè)水平不能作數(shù)據(jù)提取處理和平面圖繪制。

四、各因素綜合影響的多重對(duì)應(yīng)分析

多重對(duì)應(yīng)分析方法適用于分析多個(gè)無序分類變量之間的關(guān)系,并使用散點(diǎn)圖表示出來。同質(zhì)性分析方法和簡(jiǎn)單的對(duì)應(yīng)分析非常相似,但分析的變量可以多個(gè),彌補(bǔ)了簡(jiǎn)單對(duì)應(yīng)分析只能分析兩個(gè)變量的不足。本文通過利用利潤率與其六個(gè)相關(guān)變量進(jìn)行多重相關(guān)分析,以觀察各因素對(duì)民營工業(yè)企業(yè)利潤率的綜合影響。該方法是利用SPSS軟件中的Optimal Scaling模塊實(shí)現(xiàn)的,數(shù)據(jù)提取信息量和各變量的維度區(qū)分度均較高,說明多重對(duì)應(yīng)分析的解釋能力良好,具體多重對(duì)應(yīng)分析圖如圖5。

可從圖中分析可得如下線索:(1)利潤率在20%以上與企業(yè)高學(xué)歷結(jié)構(gòu)關(guān)系密切。(2)利潤率從5.1%到20%的三個(gè)點(diǎn)在圖上的距離很近,說明這三個(gè)利潤率水平性質(zhì)相近,可將這類3類利潤率的企業(yè)歸納為中高盈利型企業(yè),這類企業(yè)的因素分布特征見橢圓范圍2。中高盈利型企業(yè)基本處于發(fā)展階段,中型規(guī)模;有自己專利也有獨(dú)立研發(fā)中心;專科學(xué)歷以上比例較高,在20%～30%為主;產(chǎn)品以內(nèi)銷為主,外銷為輔,外銷比例一般不高于20%。(3)虧損企業(yè)一般為沒專利和沒研發(fā)中心,低學(xué)歷結(jié)構(gòu)的勞動(dòng)密集型的內(nèi)向企業(yè)。在金融危機(jī)的影響下,小型企業(yè)和處于創(chuàng)業(yè)階段的企業(yè)受沖擊最為嚴(yán)重,成為虧損企業(yè)大軍的主要成員。(4)利潤率在0%～5%的低盈利企業(yè)特征與虧損企業(yè)比較相似。

五、主要結(jié)論與建議

1.在金融危機(jī)的影響下,珠三角政府應(yīng)該有選擇地對(duì)處于創(chuàng)業(yè)階段的中小型企業(yè)出臺(tái)經(jīng)濟(jì)優(yōu)惠政策,幫助其度過困難時(shí)期,這類型企業(yè)過后能發(fā)作成規(guī)模較大的創(chuàng)新型工業(yè)企業(yè),成為珠三角經(jīng)濟(jì)建設(shè)的主力軍。同時(shí),借金融危機(jī)對(duì)企業(yè)的考驗(yàn),淘汰部分沒專利和沒研發(fā)中心,低學(xué)歷結(jié)構(gòu)的勞動(dòng)密集型企業(yè),使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)近一步優(yōu)化。

2.政府應(yīng)盡力幫助外向型企業(yè)產(chǎn)品的出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷,減輕外向型企業(yè)受金融危機(jī)的影響。同時(shí)由于國際市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的影響,產(chǎn)品單純內(nèi)銷的工業(yè)企業(yè)在國內(nèi)市場(chǎng)將不斷萎縮,必須開拓國外市場(chǎng)才有持續(xù)的盈利空間,所以政府現(xiàn)階段應(yīng)引導(dǎo)民營工業(yè)企業(yè)以內(nèi)銷為主,外銷為輔;同時(shí),盡量擴(kuò)大本地工業(yè)產(chǎn)品市場(chǎng)的需求。

3.由分析可知,企業(yè)高盈利對(duì)應(yīng)高學(xué)歷結(jié)構(gòu),高層次的人力資源應(yīng)為企業(yè)應(yīng)對(duì)金融危機(jī),持續(xù)高速發(fā)展的必備條件。所以在金融危機(jī)下,企業(yè)重點(diǎn)不應(yīng)該是裁減人員節(jié)省勞動(dòng)成本,而應(yīng)該是吸收高層次人才以應(yīng)對(duì)危機(jī)和為后續(xù)發(fā)作有利儲(chǔ)備。民營工業(yè)企業(yè)只有迎難而上,尋求新市場(chǎng),研究新技術(shù),開發(fā)新產(chǎn)品,帶動(dòng)員工學(xué)歷結(jié)構(gòu)的提高才能在金融危機(jī)中獲得新的機(jī)遇?？康退郊夹g(shù)加工的勞動(dòng)密集型企業(yè)不再適合國際國內(nèi)市場(chǎng)的不斷發(fā)展。

參考文獻(xiàn):

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篇10

關(guān)鍵詞：中小企業(yè);融資風(fēng)險(xiǎn);預(yù)警系統(tǒng)

伴隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的成熟，中小企業(yè)已經(jīng)成為了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中不可忽視的重要支柱。然而中小企業(yè)的發(fā)展卻存在著生命周期較短等問題。導(dǎo)致這一問題的原因眾多，其中融資風(fēng)險(xiǎn)就是不可忽視的重要原因。中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)成為了中小企業(yè)抵御融資風(fēng)險(xiǎn)，獲得更多安全融資的重要工作。

1中小企業(yè)的融資方式

中小企業(yè)在不同的生命周期對(duì)資本的需求都是存在變化的，中小企業(yè)處于不同發(fā)展階段所需要的資金性質(zhì)規(guī)模也是不同的。通常來說，中小企業(yè)發(fā)展中企業(yè)對(duì)資金的需求往往與企業(yè)發(fā)展速度以及所處發(fā)展時(shí)期有著密切的關(guān)系。以高科技型中小企業(yè)為例對(duì)不同生命周期的階段中小企業(yè)對(duì)資金的需求進(jìn)行分析可以得出，當(dāng)高科技型中小企業(yè)處于種子階段時(shí)期，企業(yè)主要發(fā)展目標(biāo)為技術(shù)與產(chǎn)品開發(fā)，資金主要用于企業(yè)的創(chuàng)建與產(chǎn)品開發(fā)，財(cái)務(wù)狀態(tài)為科技研發(fā)與人員費(fèi)用的支出，無收入；當(dāng)高科技型中小企業(yè)處于創(chuàng)業(yè)階段時(shí)期，企業(yè)主要發(fā)展目標(biāo)為產(chǎn)品生產(chǎn)設(shè)計(jì)，資金主要用于企業(yè)的產(chǎn)品開發(fā)、測(cè)試與銷售，財(cái)務(wù)狀態(tài)為產(chǎn)品研發(fā)與市場(chǎng)支出，無收入；當(dāng)高科技型中小企業(yè)處于成長階段時(shí)期，企業(yè)主要發(fā)展目標(biāo)為開拓生產(chǎn)，資金主要用于企業(yè)的設(shè)備機(jī)械材料收入以及銷售，財(cái)務(wù)狀態(tài)為生產(chǎn)支出，銷售收入顯著增加；當(dāng)高科技型中小企業(yè)處于創(chuàng)業(yè)成熟階段時(shí)期，企業(yè)主要發(fā)展目標(biāo)為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，降低成本，搶占市場(chǎng)，資金主要用于企業(yè)的擴(kuò)大生產(chǎn)、繼續(xù)技術(shù)開發(fā)，財(cái)務(wù)狀態(tài)為銷售收入以及擴(kuò)大利潤規(guī)模。中小企業(yè)處于不同發(fā)展階段時(shí)期所選擇的融資方式也不相同，種子時(shí)期：高科技型中小企業(yè)處于種子發(fā)展時(shí)期，主要的融資方式包括內(nèi)源融資、政策政策資金、天使投資等。其中，內(nèi)源融資包括發(fā)起人的投資、親朋友好友的投資以及個(gè)人投資的資金。政府政策資金即為對(duì)高級(jí)型中小企業(yè)的支持，通過稅收優(yōu)惠、利息減免等方式來扶持中小企業(yè)發(fā)展。天使投資就是天使投資人利用自己豐富的創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)驗(yàn)，與新興科技公司一同發(fā)展。這一階段的主要資金投入是技術(shù)人員的創(chuàng)造性智力勞動(dòng)，資金需求量相對(duì)較小。通常占據(jù)創(chuàng)業(yè)資金總量的10%左右。創(chuàng)立時(shí)期：在創(chuàng)立時(shí)期高科技型中小企業(yè)的研發(fā)技術(shù)得到了進(jìn)一步的成熟，增加了產(chǎn)品商業(yè)化的可能，十分容易吸引一大批高風(fēng)險(xiǎn)投資者的關(guān)注。在創(chuàng)立階段成本最小化的融資方式應(yīng)該以風(fēng)險(xiǎn)投資為主，力求獲得風(fēng)險(xiǎn)資金的第一階段投資[1]。成長時(shí)期：中小企業(yè)位于成長時(shí)期時(shí)，如企業(yè)仍然處于虧損階段則需要外來資金進(jìn)行優(yōu)化改善，在這一階段銀行擔(dān)保貸款、風(fēng)險(xiǎn)投資依然是主要的融資渠道。成熟時(shí)期：高科技型中小企業(yè)進(jìn)入成熟時(shí)期主要任務(wù)在于提升產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率，資金的需求規(guī)模發(fā)展到企業(yè)生命周期中的最高階段，主要有向銀行金融機(jī)構(gòu)借貸、資金市場(chǎng)股票融資以及企業(yè)并購等融資方式?？偟膩碚f，對(duì)于中小企業(yè)來說處于不同發(fā)展階段，資金需求、融資需求都是不同的。中小企業(yè)需要根據(jù)每個(gè)發(fā)展階段的特征來選擇與其成長周期相匹配的融資方式。

2中小企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)

2.1中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)

中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)主要是指中小企業(yè)在融資過程中所帶來的負(fù)面影響的可能性。融資行為不僅僅會(huì)帶來預(yù)期收益的不穩(wěn)定性，也會(huì)提升出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)損失的概論。在中小企業(yè)日常經(jīng)營管理中具體可以表現(xiàn)為企業(yè)籌集資金實(shí)效，融資成本過高或所融集的資金無法達(dá)到預(yù)期收益。一般意義上的中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)主要是指?jìng)鶆?wù)風(fēng)險(xiǎn)，一旦融資借入資金，企業(yè)就需要按期償還本金與利息，由于資本利益率與貸款利率不確定所形成的風(fēng)險(xiǎn)。然而伴隨著企業(yè)融資理念的更新與發(fā)展，融資方式的多元化以及融資渠道的延伸，企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)也變得更加多元化。

2.2中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)類別

不論中小企業(yè)處于何種發(fā)展階段，其在融資過程中必然存在融資風(fēng)險(xiǎn)。從當(dāng)前我國中小企業(yè)融資情況來看，中小企業(yè)融資體系中蘊(yùn)藏著巨大的融資風(fēng)險(xiǎn)。但中小企業(yè)對(duì)其認(rèn)識(shí)卻十分有限，預(yù)警防范能力有限[2]。在中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)中根據(jù)不同層次與領(lǐng)域，可以將其劃分為不同類型。根據(jù)我國中小企業(yè)實(shí)際情況，最為普遍的就是將融資風(fēng)險(xiǎn)分為直接融資風(fēng)險(xiǎn)與間接融資風(fēng)險(xiǎn)。(1)中小企業(yè)直接融資風(fēng)險(xiǎn)即為中小企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)，通過市場(chǎng)直接融資帶來的不確定的收益或損失。伴隨著我國融資體制的變化，直接融資憑借著直接、長期、可流通的優(yōu)勢(shì)，成為了中小企業(yè)的主要融資方式。中小企業(yè)直接融資方式主要有股權(quán)融資、租賃融資、債券融資等。不同的融資方式面臨的融資風(fēng)險(xiǎn)也不相同。例如，股權(quán)融資渠道存在股票融資風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)兼并融資風(fēng)險(xiǎn)等。其中，股票融資風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為企業(yè)通過發(fā)行股票的方式進(jìn)行資金籌資的過程中需要投入更多的人力物力來提升自身管理水平，雖然存在可能性獲得更好的融資機(jī)會(huì)，但是也存在一定的失敗可能性，因此其中伴隨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。(2)中小企業(yè)間接融資風(fēng)險(xiǎn)。間接融資主要是指銀行等金融機(jī)構(gòu)通過發(fā)行證券的形式來收集社會(huì)閑散資金，最后將其供應(yīng)給資金需求者的一種融資方式，其中商業(yè)銀行借貸為主要形式。當(dāng)前我國金融市場(chǎng)體系仍然處于發(fā)展當(dāng)中，以金融結(jié)構(gòu)為中介來進(jìn)行間接融資是國家選擇使用的主導(dǎo)性資金融集方式。然而如果中小企業(yè)經(jīng)營管理不善，信用低下，銀行貸款的總量將難以滿足中小企業(yè)發(fā)展需求，進(jìn)而形成間接融資風(fēng)險(xiǎn)。

2.3中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)影響因素

影響中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的因素可以分為企業(yè)內(nèi)部因素與企業(yè)外部因素兩種。(1)內(nèi)部因素。企業(yè)內(nèi)部對(duì)直接融資風(fēng)險(xiǎn)的影響因素主要有以下幾點(diǎn)：中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理質(zhì)量低下，財(cái)務(wù)制度不夠完善與規(guī)范，嚴(yán)重缺乏有效的信息披露與審計(jì)制度；中小企業(yè)普遍存在高度集權(quán)的家庭治理模式，無法及時(shí)引入新的投資者；中小企業(yè)管理運(yùn)營模式落后，產(chǎn)品技術(shù)含量相對(duì)較低，無法明確發(fā)展目標(biāo)，生命周期較多；企業(yè)運(yùn)營思想保守，金融人才缺乏，難以降低融資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)內(nèi)部對(duì)間接融資風(fēng)險(xiǎn)的影響因素主要有以下幾點(diǎn)：貸款融資信息不對(duì)稱情況嚴(yán)重，對(duì)貸款的需求“急、小、多”，可以用于抵押的資產(chǎn)有限，信用有待提升，信用理念薄弱，常出現(xiàn)逃避銀行從債務(wù)的情況。(2)外部因素。企業(yè)外部對(duì)直接融資風(fēng)險(xiǎn)的影響因素主要有以下幾點(diǎn)：政府政策的限制，眾多地區(qū)對(duì)中小企業(yè)存在行業(yè)準(zhǔn)入限制，地方保護(hù)政策對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展存在人為干涉的情況，帶有一定的政府壟斷色彩[3]。中小企業(yè)信息披露與監(jiān)管的成本相對(duì)過高，對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)的利益補(bǔ)償機(jī)制不夠完善。民間直接融資渠道十分有限，很多民間融資不夠正規(guī)，存在一定的非法性。企業(yè)外部對(duì)間接融資風(fēng)險(xiǎn)的影響因素主要有以下幾點(diǎn)：金融行業(yè)的創(chuàng)新整合以及所導(dǎo)致的貸款緊縮政策。中小企業(yè)信貸支持輔助體系不夠健全，專業(yè)支持中小企業(yè)的金融結(jié)構(gòu)數(shù)量有限，無法滿足大量中小企業(yè)的融資需求。

3中小企業(yè)融資預(yù)警系統(tǒng)的建設(shè)

針對(duì)中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)以及造成融資風(fēng)險(xiǎn)的因素，需要針對(duì)中小企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)來建立其融資預(yù)警系統(tǒng)，以便中小企業(yè)更好地抵御融資風(fēng)險(xiǎn)。3.1重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理工作中小企業(yè)要全面意識(shí)到自身當(dāng)前在財(cái)務(wù)管理工作中的缺陷，在建設(shè)融資預(yù)警系統(tǒng)的過程中重視財(cái)務(wù)管理指標(biāo)的選擇。例如，對(duì)資金周轉(zhuǎn)表進(jìn)行分析。為了進(jìn)一步提升企業(yè)的資金償還能力，需要保證企業(yè)擁有足夠的現(xiàn)金流。要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)就可以通過制定資金周轉(zhuǎn)表來實(shí)現(xiàn)，讓企業(yè)時(shí)刻關(guān)注資金周轉(zhuǎn)計(jì)劃，及時(shí)審查結(jié)轉(zhuǎn)下月額對(duì)總收入的比例等數(shù)據(jù)，強(qiáng)化企業(yè)預(yù)算管理工作，以充分保證企業(yè)的資金償還能力，進(jìn)一步抵御融資風(fēng)險(xiǎn)。又例如，使用定期財(cái)務(wù)法。與企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)防范密切相關(guān)的方法即為杜邦財(cái)務(wù)分析法，這一財(cái)務(wù)分析法能夠?qū)訉臃治?，尋找問題根源所在[4]。由于凈資產(chǎn)收益率對(duì)于中小企業(yè)來說十分重要，因此可以使用督辦財(cái)務(wù)分析法進(jìn)行層層探索。3.2強(qiáng)化企業(yè)投資融資項(xiàng)目的管理審核進(jìn)一步強(qiáng)化中小企業(yè)的日常管理工作，在設(shè)計(jì)企業(yè)組織結(jié)構(gòu)時(shí)明確企業(yè)崗位職責(zé)，建立起科學(xué)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)處理制度，尤其是規(guī)范且嚴(yán)格的財(cái)務(wù)工作體系。對(duì)于資金運(yùn)作項(xiàng)目進(jìn)行嚴(yán)格的可行性評(píng)價(jià)，切忌盲目投資與盲目融資。雖然中小企業(yè)融資困難的現(xiàn)狀是常態(tài)，但是中小企業(yè)的資金管理部門需要從實(shí)際情況出發(fā)，在面對(duì)融資困難時(shí)要秉持著謹(jǐn)慎的態(tài)度，要著重關(guān)注融資成本、融資方式等。進(jìn)一步機(jī)槍企業(yè)的信用管理工作，完善企業(yè)財(cái)務(wù)工作中對(duì)償還債務(wù)的工作的監(jiān)督與管理，建立其全面的后續(xù)跟蹤體系。建立融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理機(jī)制，對(duì)于中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)中所涉及的指標(biāo)與信息進(jìn)行采集，建立起完善的管理機(jī)制。

4結(jié)語

總的來說，中小企業(yè)在融資過程中必然遇到重重障礙，也必然存在一定風(fēng)險(xiǎn)。社會(huì)應(yīng)該已回收到中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)是一項(xiàng)亟待解決的社會(huì)性問題。銀行要在保證貸款安全的情況下通過更多方式向中小企業(yè)發(fā)放更多貸款，政府要為中小企業(yè)融資建立良好的社會(huì)環(huán)境與法律環(huán)境。同時(shí)，中小企業(yè)自身要不斷提升自身信用基礎(chǔ)，與投資者和銀行形成長期良好的合作關(guān)系。金融行業(yè)也將不斷發(fā)展，進(jìn)而形成適合我國中小企業(yè)的融資方式，以便真正解決中小企業(yè)的發(fā)展難題。

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