導(dǎo)語：金融機制革新策略一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

面對復(fù)雜多變的國際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運行情況，金融體制改革2011年取得了顯著成果，逐步建立起適應(yīng)我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的金融體制，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變提供了基本動力。

一、金融機構(gòu)改革

（一）銀行業(yè)金融機構(gòu)免除部分服務(wù)收費

為提高銀行業(yè)金融機構(gòu)服務(wù)效率，提升服務(wù)水平，在堅持市場化原則的同時，進(jìn)一步履行社會責(zé)任。2011年2月，銀監(jiān)會等三部門印發(fā)《關(guān)于銀行業(yè)金融機構(gòu)免除部分服務(wù)收費的通知》，從2011年7月1日起，銀行業(yè)金融機構(gòu)免除人民幣個人賬戶的部分服務(wù)收費。主要包括：本行個人儲蓄賬戶的開戶手續(xù)費和銷戶手續(xù)費；本行個人銀行結(jié)算賬戶的開戶手續(xù)費和銷戶手續(xù)費；密碼修改手續(xù)費和密碼重置手續(xù)費等。取消如開戶手續(xù)費、密碼修改費用、對賬單費用、存折工本費等老百姓意見比較集中的收費項目，不僅順應(yīng)了民意，也減輕了老百姓的負(fù)擔(dān)。但是目前銀行業(yè)金融機構(gòu)在服務(wù)收費方面存在的主要問題還在于信息不透明、告知不充分，給消費者知情權(quán)和選擇權(quán)不夠，尊重和引導(dǎo)消費者選擇不夠，必須加快改進(jìn)。

（二）證券公司自身改革步伐加快

一是證券公司部分事項的審批權(quán)下放。為減少行政干預(yù)，提高市場運行效率，證監(jiān)會公告下放證券公司部分事項的審批權(quán)。根據(jù)公告，證券公司變更公司章程重要條款，設(shè)立、收購、撤銷分支機構(gòu)，變更注冊資本，變更持有5%以上股權(quán)的股東、實際控制人，增加或者減少經(jīng)紀(jì)、投資咨詢、自營、證券資產(chǎn)管理、證券承銷等原來由證監(jiān)會機構(gòu)部審批的涉及證券公司的五項事項都將授權(quán)給派出機構(gòu)辦理，由派出機構(gòu)審核。但這五項事項的授權(quán)并非全線鋪開，而是考慮派出機構(gòu)的承受力，條件成熟一批授權(quán)一批。此舉是證監(jiān)會從公共利益出發(fā)，推動行政審批制度改革的重要探索。有利于實現(xiàn)微觀監(jiān)管和宏觀監(jiān)管的結(jié)合，構(gòu)建抗風(fēng)險能力更強的金融系統(tǒng)。其中授權(quán)派出機構(gòu)審批部分事項和擬取消部分審批事項是監(jiān)管審批方式的重大轉(zhuǎn)變，二是證券公司證券自營業(yè)務(wù)投資范圍擴(kuò)大。2011年5月，證監(jiān)會《關(guān)于證券公司證券自營業(yè)務(wù)投資范圍及有關(guān)事項的規(guī)定》，《規(guī)定》明確了證券自營業(yè)務(wù)的投資范圍，以及證券公司通過設(shè)立子公司投資其他金融產(chǎn)品的監(jiān)管政策?！兑?guī)定》采取制定《證券公司證券自營投資品種清單》的方式，規(guī)定了三類證券自營可投資品種：第一類是已經(jīng)和依法可以在境內(nèi)證券交易所上市交易的證券；第二類是已經(jīng)和依法可以在境內(nèi)銀行間市場交易的部分證券；第三類是依法經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)或者備案發(fā)行并在境內(nèi)金融機構(gòu)柜臺交易的證券。此舉將進(jìn)一步放開我國證券公司自營業(yè)務(wù)的投資范圍，有利于國內(nèi)證券公司逐步形成國外投資銀行多品種、多策略的自營業(yè)務(wù)模式。從長期看，自營業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大有利于國內(nèi)券商的自營業(yè)務(wù)收入來源多元化，同時也將有利于做市商、國際板等各種自營業(yè)務(wù)結(jié)合緊密的創(chuàng)新業(yè)務(wù)開展，券商盈利模式將進(jìn)一步優(yōu)化。

（三）信托公司凈資本管理制度改革有了實質(zhì)性進(jìn)展

繼2010年8月公布《信托公司凈資本管理辦法》之后，2011年2月，銀監(jiān)會印發(fā)《信托公司凈資本計算標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)事項的通知》，對信托公司凈資本、風(fēng)險資本計算標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管指標(biāo)作出明確規(guī)定。評級結(jié)果為3級及以下的信托公司風(fēng)險資本計算系數(shù)為標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)，而評級結(jié)果為1級和2級的信托公司風(fēng)險資本計算系數(shù)在標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)基礎(chǔ)上會下浮20%。銀監(jiān)會對不同監(jiān)管評級的信托公司實施不同的風(fēng)險資本計算標(biāo)準(zhǔn)，差別化風(fēng)險系數(shù)確定，對凈資本管理制度的改革有了實質(zhì)性推動。

（四）資產(chǎn)評估機構(gòu)管理進(jìn)一步加強

2011年6月，財政部和證監(jiān)會聯(lián)合《關(guān)于從事證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)評估機構(gòu)參與母子公司試點有關(guān)管理問題的通知》。《通知》規(guī)定：經(jīng)批準(zhǔn)參加母子公司試點的證券評估機構(gòu)，母公司向作為子公司的評估機構(gòu)進(jìn)行股權(quán)投資的不受《財政部證監(jiān)會關(guān)于加強證券評估機構(gòu)后續(xù)管理有關(guān)問題的通知》第三條第四款“不得從事股權(quán)投資”規(guī)定的限制?！锻ㄖ愤€明確：經(jīng)批準(zhǔn)參加母子公司試點的證券評估機構(gòu)，母公司和子公司應(yīng)當(dāng)分別履行年度報備和重大事項報備義務(wù)，在報備事項中涉及評估業(yè)務(wù)收入的，應(yīng)當(dāng)分別獨立計算。經(jīng)批準(zhǔn)參加母子公司試點的非證券評估機構(gòu)子公司，試點期間以及母子公司關(guān)系解除后3年內(nèi)，不得申請證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)評估資格。此舉看出兩部委推動證券評估機構(gòu)做大做強做優(yōu)的決心，這對于加強從事證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資產(chǎn)評估機構(gòu)的管理具有重要意義。

（五）小型微型企業(yè)獲得更優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)

為進(jìn)一步推動商業(yè)銀行支持和改進(jìn)小企業(yè)金融服務(wù)，2011年10月，銀監(jiān)會印發(fā)了《關(guān)于支持商業(yè)銀行進(jìn)一步改進(jìn)小企業(yè)金融服務(wù)的通知》。主要內(nèi)容包括：一是優(yōu)先受理和審核小企業(yè)金融服務(wù)市場準(zhǔn)入事項的有關(guān)申請。二是在滿足審慎監(jiān)管要求的條件下優(yōu)先支持其發(fā)行專項用于小企業(yè)貸款的金融債，其發(fā)行金融債所對應(yīng)的單戶500萬元（含）以下的小企業(yè)貸款可不納入存貸比考核范圍。三是在巴塞爾新資本協(xié)議的基礎(chǔ)上，對運用內(nèi)部評級法計算資本充足率的商業(yè)銀行，允許其將單戶500萬元（含）以下的小企業(yè)貸款視同零售貸款處理；未使用內(nèi)部評級法計算資本充足率的商業(yè)銀行，對單戶500萬元（含）以下的小企業(yè)貸款在滿足一定前提下可視為零售貸款。四是對小企業(yè)不良貸款比率實行差異化考核，適當(dāng)提高小企業(yè)不良貸款比率容忍度。為貫徹國務(wù)院常務(wù)會議關(guān)于加強小型微型企業(yè)金融服務(wù)的政策精神，鞏固和擴(kuò)大小企業(yè)金融服務(wù)工作成果，銀監(jiān)會《關(guān)于支持商業(yè)銀行進(jìn)一步改進(jìn)小型微型企業(yè)金融服務(wù)的補充通知》?！堆a充通知》提出更為具體的差別化監(jiān)管和激勵政策。主要內(nèi)容包括：（1）進(jìn)一步明確改進(jìn)小型微型企業(yè)金融服務(wù)的工作目標(biāo)。（2）進(jìn)一步細(xì)化小型微型企業(yè)金融服務(wù)機構(gòu)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。（3）進(jìn)一步明確了商業(yè)銀行發(fā)行小型微型企業(yè)專項金融債的條件。（4）明確小型微型企業(yè)貸款風(fēng)險權(quán)重的計算原則。（5）規(guī)范商業(yè)銀行小型微型企業(yè)貸款收費問題。央行自2010年以來連續(xù)5次加息，12次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，中小企業(yè)面臨的融資環(huán)境非常嚴(yán)峻，融資成本空前提高。銀監(jiān)會通過差別化的監(jiān)管和激勵政策，支持商業(yè)銀行進(jìn)一步加大對小企業(yè)的信貸支持力度，該政策具有針對性強、操作性強和力度較大等特點，將有助于優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)、降低貸款集中度、促進(jìn)小企業(yè)金融服務(wù)的可持續(xù)發(fā)展、推動產(chǎn)業(yè)升級和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，并取得了較好的效果。銀監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至2011年8月末，全國小企業(yè)貸款投放繼續(xù)實現(xiàn)“兩個不低于”目標(biāo)，銀行業(yè)金融機構(gòu)小企業(yè)貸款余額達(dá)到10萬億元，占企業(yè)貸款余額的29.3%，占全部貸款余額的18.4%。小企業(yè)貸款余額較去年同期增長25.1%，比全部貸款平均增速高8.7個百分點；較年初增加11740億元，比2010年同期增量多237億元，已連續(xù)三年實現(xiàn)“兩個不低于”目標(biāo)。同時，以微型企業(yè)主和個體工商戶為服務(wù)對象的個人經(jīng)營性貸款穩(wěn)步增長。截至2011年8月末，全國個人經(jīng)營性貸款余額4.6萬億元，比年初增長21.2%。個人經(jīng)營性貸款在全部貸款中的占比也持續(xù)提升，從2010年末的7.8%上升到2011年8月末的8.8%。綜合小企業(yè)貸款和個人經(jīng)營性貸款來看，小型微型企業(yè)信貸余額已占全部貸款余額的27.2%?？偟膩砜矗衲晷⌒秃臀⑿推髽I(yè)獲得金融服務(wù)比以往更多更好。

（六）農(nóng)村金融服務(wù)體系得到進(jìn)一步完善

為進(jìn)一步做好銀行業(yè)金融機構(gòu)的農(nóng)村金融服務(wù)工作，2011年2月份，銀監(jiān)會印發(fā)了《關(guān)于全面做好農(nóng)村金融服務(wù)工作的通知》?！锻ㄖ诽岢觯y行業(yè)金融機構(gòu)要以支持水利建設(shè)和糧食生產(chǎn)為重點，全面做好農(nóng)村金融服務(wù)工作。《通知》強調(diào)，要繼續(xù)深入推進(jìn)農(nóng)村金融服務(wù)均等化建設(shè)，努力提升貧弱地區(qū)服務(wù)質(zhì)量和水平。為支持優(yōu)質(zhì)主發(fā)起行發(fā)起設(shè)立村鎮(zhèn)銀行，進(jìn)一步改進(jìn)農(nóng)村金融服務(wù)，銀監(jiān)會于2011年7月印發(fā)《關(guān)于調(diào)整村鎮(zhèn)銀行組建核準(zhǔn)有關(guān)事項的通知》?！锻ㄖ分饕獌?nèi)容包括：調(diào)整組建村鎮(zhèn)銀行的核準(zhǔn)方式，由現(xiàn)行銀監(jiān)會負(fù)責(zé)指標(biāo)管理、銀監(jiān)局確定主發(fā)起行和地點并具體實施準(zhǔn)入的方式，調(diào)整為由銀監(jiān)會確定主發(fā)起行及其設(shè)立數(shù)量和地點，由銀監(jiān)局具體實施準(zhǔn)入的方式；完善村鎮(zhèn)銀行掛鉤政策，進(jìn)一步明確了掛鉤地點與次序；另外，對主發(fā)起行資質(zhì)要求、需申報材料及村鎮(zhèn)銀行審批流程提出了明確要求。為加快推進(jìn)全國金融機構(gòu)空白鄉(xiāng)鎮(zhèn)金融網(wǎng)點建設(shè)和服務(wù)方式創(chuàng)新，實現(xiàn)各鄉(xiāng)鎮(zhèn)特別是偏遠(yuǎn)農(nóng)村地區(qū)基礎(chǔ)性金融服務(wù)的全覆蓋，銀監(jiān)會印發(fā)《關(guān)于繼續(xù)做好空白鄉(xiāng)鎮(zhèn)基礎(chǔ)金融服務(wù)全覆蓋工作的通知》?！锻ㄖ诽岢觯鞯?011年要在認(rèn)真總結(jié)前一階段工作經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，緊密結(jié)合金融機構(gòu)空白鄉(xiāng)鎮(zhèn)的資源分布和服務(wù)需求，科學(xué)制定差別化的解決方案，因地制宜提供基礎(chǔ)金融服務(wù)。據(jù)銀監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2010年末，全國銀行業(yè)金融機構(gòu)空白鄉(xiāng)鎮(zhèn)從2009年工作啟動時的2945個減少到2312個，全國31個省份和5個計劃單列市均已提前實現(xiàn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)基礎(chǔ)金融服務(wù)全覆蓋。2011年要按照每個省份現(xiàn)存機構(gòu)空白鄉(xiāng)鎮(zhèn)平均減少四分之一的目標(biāo)進(jìn)度，力爭在全國再解決500個機構(gòu)空白鄉(xiāng)鎮(zhèn)的機構(gòu)覆蓋問題。2011年是“十二五”規(guī)劃的開局之年，也是銀監(jiān)會制定《新型農(nóng)村金融機構(gòu)2009～2011年發(fā)展規(guī)劃》的收官之年。今年我國農(nóng)村金融呈加速發(fā)展態(tài)勢，提前實現(xiàn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)基礎(chǔ)金融服務(wù)全覆蓋，農(nóng)村金融格局趨于多元化，服務(wù)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的能力持續(xù)增強。但是我國金融服務(wù)“三農(nóng)”的能力仍然薄弱，需要繼續(xù)做好引導(dǎo)扶持和強化監(jiān)管工作。當(dāng)前我國金融體系的設(shè)計更多地考慮了城鎮(zhèn)的特點，而很少考慮農(nóng)村的現(xiàn)實情況，使得金融供給與農(nóng)民需求無法順暢對接。培育、發(fā)展新型農(nóng)村金融機構(gòu)的難點在于與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)契合度的建設(shè)，在于機構(gòu)本身的穩(wěn)健經(jīng)營理念與專業(yè)化的建設(shè)。因此農(nóng)村金融機構(gòu)應(yīng)時刻警惕盲目無序的發(fā)展可能造成的金融風(fēng)險。

二、金融市場改革

（一）證監(jiān)會加強對股票市場的管理

1.上市公司重大資產(chǎn)重組與配套融資相關(guān)規(guī)定進(jìn)一步明確。為貫徹落實《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)企業(yè)兼并重組的意見》的要求，根據(jù)《證券法》、《公司法》有關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會《關(guān)于修改上市公司重大資產(chǎn)重組與配套融資相關(guān)規(guī)定的決定》及相關(guān)配套文件。《決定》主要內(nèi)容及其政策考量體現(xiàn)在以下三個方面：一是明確規(guī)定了借殼上市的監(jiān)管范圍、監(jiān)管條件和監(jiān)管方式。二是進(jìn)一步健全和完善了發(fā)行股份購買資產(chǎn)的制度規(guī)定。三是支持上市公司重大資產(chǎn)重組與配套融資同步操作。近年來，各行業(yè)、各領(lǐng)域通過合并和股權(quán)、資產(chǎn)收購等多種形式積極進(jìn)行整合，兼并重組步伐加快，產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。但一些行業(yè)重復(fù)建設(shè)嚴(yán)重、產(chǎn)業(yè)集中度低、市場競爭力弱、經(jīng)濟(jì)效益差等問題仍很突出，該決定的推出對于引導(dǎo)和推進(jìn)企業(yè)兼并重組，促進(jìn)形成發(fā)展更具活力、資源配置更有效率的產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變具有重要意義。

2.上市公司內(nèi)幕信息知情人登記管理制度正式確立。為加強上市公司內(nèi)幕信息保密管理，證監(jiān)會《關(guān)于上市公司建立內(nèi)幕信息知情人登記管理制度的規(guī)定》?！兑?guī)定》要求上市公司建立內(nèi)幕信息知情人登記管理制度，對內(nèi)幕信息的保密管理及在內(nèi)幕信息依法公開披露前的內(nèi)幕信息知情人的登記管理作出規(guī)定。根據(jù)《規(guī)定》，上市公司的股東、實際控制人及其關(guān)聯(lián)方研究、發(fā)起涉及上市公司的重大事項，以及發(fā)生對上市公司股價有重大影響的其他事項時都應(yīng)當(dāng)填寫內(nèi)幕信息知情人的檔案。證券公司、證券服務(wù)機構(gòu)、律師事務(wù)所等中介機構(gòu)接受委托從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)，該受托事項對上市公司股價有重大影響的也需要進(jìn)行內(nèi)幕信息知情人登記。在當(dāng)前新的市場環(huán)境下，內(nèi)幕交易方式更加多樣，操作手段更加隱蔽，參與主體更加多元化。因此，作為防控和打擊內(nèi)幕交易的一項基礎(chǔ)性工作，從源頭上做好內(nèi)幕信息的管理就顯得尤為重要?！兑?guī)定》旨在從源頭上對內(nèi)幕信息加強管理，是上市公司內(nèi)幕信息管理的具體規(guī)范。

（二）保監(jiān)會加強對保險市場的管理

1.保險市場退出機制進(jìn)一步完善。為完善保險市場的退出機制，使市場資源實現(xiàn)更優(yōu)化更合理的分配。保監(jiān)會《保險公司保險業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》，《辦法》規(guī)定，保險公司可在平等協(xié)商基礎(chǔ)上自愿轉(zhuǎn)讓全部或者部分保險業(yè)務(wù)，達(dá)到自愿退出保險市場或者剝離部分保險業(yè)務(wù)的目的?！掇k法》強調(diào)，保險業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓行為不得損害投保人、被保險人和受益人合法權(quán)益的原則。受讓方保險公司依照原保險合同，繼續(xù)對投保人、被保險人和受益人負(fù)有承保義務(wù)。此辦法的出臺既尊重了保險公司保險業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓的自主性，又著重強調(diào)了對投保人、被保險人和受益人合法權(quán)益的保護(hù)。在具體實施程序方面，《辦法》初步建立起了保險業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓的制度框架和基本流程?！掇k法》的頒布實施，對于規(guī)范保險公司自愿的市場退出行為，整合保險市場資源，維護(hù)保險市場秩序，保護(hù)投保人、被保險人和受益人的合法權(quán)益具有重要意義。

2.保監(jiān)會啟動變額年金保險試點。由于變額年金保險產(chǎn)品形態(tài)復(fù)雜、技術(shù)性強、對資本市場要求高，如經(jīng)營不慎可能會對保險公司造成重大損失。因此保監(jiān)會決定通過“先制定初步規(guī)范，后審批產(chǎn)品”的方式確保風(fēng)險可控。保監(jiān)會《關(guān)于開展變額年金保險試點的通知》和《變額年金保險管理暫行辦法》，擬采取區(qū)域限制方式在北京、上海、廣州、深圳、廈門等五市啟動變額年金試點。同時在《暫行辦法》中通過管理模式與責(zé)任準(zhǔn)備金兩個抓手控制風(fēng)險，在試點公司資質(zhì)、試點區(qū)域、試點總量等多方面也進(jìn)行了限制。保監(jiān)會啟動變額年金試點做法，在精算、管理、投資、銷售等多方面都將引入新模式、新觀念，有利于積累經(jīng)驗教訓(xùn)，提升行業(yè)的管理水平和技術(shù)力量，促進(jìn)行業(yè)的長遠(yuǎn)科學(xué)發(fā)展。

（三）金融機構(gòu)參與衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)范圍進(jìn)一步擴(kuò)大

為進(jìn)一步擴(kuò)大銀行業(yè)金融機構(gòu)參與衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)的范圍，鼓勵更多銀行業(yè)金融機構(gòu)合理利用衍生產(chǎn)品工具對沖自身資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險。銀監(jiān)會修訂并《銀行業(yè)金融機構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，《辦法》規(guī)定，監(jiān)管部門可根據(jù)銀行業(yè)金融機構(gòu)能力的不同對其具體業(yè)務(wù)模式、產(chǎn)品種類等資格實施差別化管理，增加對銀行業(yè)金融機構(gòu)衍生產(chǎn)品銷售和后續(xù)服務(wù)的要求。隨著我國經(jīng)濟(jì)全球化不斷加深，國際市場上的利率、匯率、大宗商品價格等市場風(fēng)險要素的影響也在不斷加大，我國的企業(yè)和金融機構(gòu)通過衍生產(chǎn)品來規(guī)避和管理相關(guān)風(fēng)險的需求也在不斷增加。原有的衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)的相關(guān)管理規(guī)章制度已不能滿足當(dāng)前衍生產(chǎn)品交易發(fā)展和管理的現(xiàn)實需求。銀監(jiān)會修訂后的辦法對推動銀行業(yè)金融機構(gòu)衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)的創(chuàng)新與發(fā)展，提高銀行業(yè)金融機構(gòu)衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理水平，加快我國衍生產(chǎn)品市場培育具有積極意義。

（四）合格境外機構(gòu)投資者參與股指期貨交易指引出臺

2011年1月，證監(jiān)會《合格境外機構(gòu)投資者參與股指期貨交易指引》?！吨敢芬?guī)定，QFII參與股指期貨只能從事套期保值交易，并按照中金所的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。為了保證股指期貨產(chǎn)品推出初期穩(wěn)定運行，《指引》對QFII可投資股指期貨規(guī)模進(jìn)行了一定限制，規(guī)定QFII在交易日日終持有的股指期貨合約價值不得超過外匯局批準(zhǔn)的投資額度。上述規(guī)定可基本滿足QFII對資產(chǎn)進(jìn)行套期保值的需求。同時，為了防止頻繁交易加大市場波動，《指引》規(guī)定QFII在交易日日內(nèi)的股指期貨成交金額不得超過其投資額度?！吨敢返某雠_表明管理層在穩(wěn)步推進(jìn)機構(gòu)參與股指期貨市場的步驟，此舉旨在保證股指期貨產(chǎn)品推出初期穩(wěn)定運行，有利于發(fā)揮國外成熟機構(gòu)對市場的定價作用，促進(jìn)市場進(jìn)一步走向成熟。

（五）期貨公司期貨投資咨詢業(yè)務(wù)開始實行

為了規(guī)范期貨公司期貨投資咨詢業(yè)務(wù)活動，提高期貨公司專業(yè)化服務(wù)能力，保護(hù)客戶合法權(quán)益，促進(jìn)期貨市場更好地服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展，證監(jiān)會于2011年3月《期貨公司期貨投資咨詢業(yè)務(wù)試行辦法》?！对囆修k法》主要是從資本實力和合規(guī)角度對期貨公司申請期貨咨詢業(yè)務(wù)作出了如下規(guī)定：一是公司注冊資本不低于1億元，且凈資本不低于8000萬元。二是公司最近6個月凈資本等風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)持續(xù)符合監(jiān)管要求。三是至少1名具有3年以上期貨從業(yè)經(jīng)歷和取得期貨投資咨詢業(yè)務(wù)從業(yè)資格的高管人員，至少5名具有兩年以上期貨從業(yè)經(jīng)歷和取得期貨投資咨詢業(yè)務(wù)從業(yè)資格的從業(yè)人員。四是公司最近3年持續(xù)合規(guī)經(jīng)營。五是具有完備的業(yè)務(wù)管理制度等。目前，我國期貨市場正處于從量的積累向質(zhì)的提升轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵階段，《試行辦法》的出臺為引導(dǎo)期貨公司為廣大實體企業(yè)、產(chǎn)業(yè)客戶以及機構(gòu)投資者提供更多、更好的專業(yè)化服務(wù)，對進(jìn)一步提高期貨市場對國民經(jīng)濟(jì)的服務(wù)質(zhì)量和水平起到重要的作用。

三、金融體制改革面臨的問題

金融改革2011年雖然取得了一定成效，但是金融改革相對落后于經(jīng)濟(jì)改革，還不能有效防范和化解金融風(fēng)險，面對后金融危機時代，金融改革面臨新的挑戰(zhàn)。

（一）金融機構(gòu)公司治理和經(jīng)營機制需要進(jìn)一步完善主要表現(xiàn)在金融體系以大中型銀行為主，高度壟斷現(xiàn)象嚴(yán)重；銀行業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃比較薄弱，同質(zhì)化競爭嚴(yán)重，考核機制和經(jīng)營模式不夠科學(xué)；農(nóng)村金融機構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)不完善；證券公司業(yè)務(wù)模式比較傳統(tǒng)，創(chuàng)新能力較弱；部分保險公司內(nèi)控和治理結(jié)構(gòu)還不完善，市場競爭行為不規(guī)范。

（二）金融價格形成機制市場化改革有待深化主要表現(xiàn)在貨幣市場利率向信貸市場利率的傳導(dǎo)機制不暢，商業(yè)銀行存款利率上限和貸款利率下限仍有管制，長期利率定價缺乏有效的外部基準(zhǔn)，金融機構(gòu)風(fēng)險定價能力較低，人民幣匯率形成機制需要進(jìn)一步完善。

（三）金融機構(gòu)潛在風(fēng)險和金融系統(tǒng)性風(fēng)險加劇當(dāng)前，銀行巨量信貸增長存在較大風(fēng)險隱患，貸款集中度風(fēng)險日趨嚴(yán)重，資產(chǎn)負(fù)債期限錯配有所加劇。國有大型銀行和股份制銀行普遍存在資本金補充壓力。證券期貨、保險類機構(gòu)的經(jīng)營機制和風(fēng)險管控能力有待加強。

四、深化金融體制改革的幾點建議

深化金融體制改革的目標(biāo)是建立多種經(jīng)營形式并存、結(jié)構(gòu)合理、功能完善、高效安全的現(xiàn)代金融體系，今后應(yīng)加快推進(jìn)以下四個方面的改革步伐。

（一）繼續(xù)深化金融機構(gòu)改革繼續(xù)深化國家控股的大型金融機構(gòu)改革，完善國有金融資產(chǎn)監(jiān)管體制的要求，繼續(xù)向縱深推進(jìn)重點國有金融機構(gòu)的改革，健全國有金融機構(gòu)管理體制，從體制、機制入手，著力打造具有核心競爭力的市場主體，促進(jìn)國有金融機構(gòu)在支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型等方面發(fā)揮骨干和突出的作用。

（二）加快完善多層次資本市場體系加快債券市場發(fā)展、完善創(chuàng)業(yè)板運行機制；加強資本市場監(jiān)管，改善投資銀行業(yè)務(wù)審批與監(jiān)管體系，改革新股發(fā)行制度，改變中小板市場上市公司行業(yè)結(jié)構(gòu)，建立上市公司并購重組內(nèi)幕交易綜合防控機制；完善獨立董事制度，加快出臺上市公司獨立董事條例。

（三）處理好金融改革創(chuàng)新與防范金融風(fēng)險的關(guān)系穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革，逐步實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換，推動人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算和離岸金融業(yè)務(wù)試點，加快人民幣國際化進(jìn)程，改進(jìn)外匯儲備經(jīng)營管理。以逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架為重點，完善金融調(diào)控和監(jiān)管體制，建立健全系統(tǒng)性金融風(fēng)險，防范預(yù)警體系和處置機制。

（四）深化外匯管理體制改革和擴(kuò)大金融對外開放促進(jìn)貿(mào)易投資便利化，進(jìn)一步理順外匯供求關(guān)系，完善跨境資金流動均衡管理，改善國際收支狀況。有序拓寬對外投資渠道，健全對外債權(quán)債務(wù)管理。繼續(xù)完善外匯儲備經(jīng)營管理制度，鼓勵有條件的金融機構(gòu)有序拓展海外業(yè)務(wù)，推動國際金融體系改革。