導(dǎo)語(yǔ)：對(duì)外直接投資風(fēng)險(xiǎn)論文一文來(lái)源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢(xún)客服老師，歡迎參考。

一、政治風(fēng)險(xiǎn)

政治風(fēng)險(xiǎn)是指未能預(yù)期政治事件的變化，導(dǎo)致所在國(guó)投資環(huán)境的變動(dòng)，進(jìn)而影響跨國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的現(xiàn)金流量和其他目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。政治風(fēng)險(xiǎn)在一些發(fā)展中國(guó)家和不發(fā)達(dá)國(guó)家存在的可能性較大，因?yàn)檫@些國(guó)家易產(chǎn)生政局不穩(wěn)、政權(quán)更迭等情況。政治風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)對(duì)外投資面臨的重要風(fēng)險(xiǎn)之一，其種類(lèi)很多，主要有以下幾種：

1.戰(zhàn)爭(zhēng)和內(nèi)亂風(fēng)險(xiǎn)

這主要是指東道國(guó)參與的任何戰(zhàn)爭(zhēng)或者在東道國(guó)內(nèi)發(fā)生的革命、暴亂和恐怖活動(dòng)等，使外國(guó)企業(yè)的投資、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)遭到嚴(yán)重影響。例如，伊朗在1979年至1980年推翻前政權(quán)的政變期間，僅國(guó)外的建筑師、咨詢(xún)工程公司和承包商的總損失超過(guò)30億美元。又如，近年來(lái)的伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)、印巴危機(jī)、剛果金戰(zhàn)亂等都使外國(guó)投資企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)遭受了重大損失。

我國(guó)海外投資企業(yè)遇到的戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)主要發(fā)生在非洲、中東、東南亞及南亞的部分國(guó)家和地區(qū)，在這些國(guó)家有大量的中國(guó)投資企業(yè)。

2.國(guó)家主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)家主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)也是對(duì)外投資企業(yè)所面臨的主要政治風(fēng)險(xiǎn)之一，是指國(guó)際經(jīng)濟(jì)往來(lái)活動(dòng)中與參與國(guó)國(guó)家主權(quán)行為密切相關(guān)的特殊風(fēng)險(xiǎn)。所謂主權(quán)行為是指國(guó)家從本國(guó)利益的需要出發(fā)所采取的不受任何外來(lái)法律約束的行為。例如，當(dāng)兩國(guó)處于戰(zhàn)爭(zhēng)或敵對(duì)狀態(tài)時(shí)，債務(wù)國(guó)可以隨時(shí)以敵對(duì)為由凍結(jié)或沒(méi)收債權(quán)國(guó)的資產(chǎn)。又如近幾年來(lái)我國(guó)與美國(guó)政治經(jīng)濟(jì)沖突時(shí)有發(fā)生，美國(guó)一再以其經(jīng)濟(jì)上的制裁措施；西方各國(guó)及某些發(fā)展中國(guó)家也不斷以各種借口實(shí)行“報(bào)復(fù)”“限制”措施，對(duì)我國(guó)海外企業(yè)實(shí)行歧視性政策，影響企業(yè)的投資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

3.國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)有化是指主權(quán)國(guó)家依據(jù)其本國(guó)法律將原屬于外國(guó)投資者所有的財(cái)產(chǎn)的全部或部分采取征用或類(lèi)似的措施,使其轉(zhuǎn)移到本國(guó)政府手中的行為。國(guó)有化風(fēng)險(xiǎn)則是對(duì)外投資的主要政治風(fēng)險(xiǎn)之一，它將給外國(guó)企業(yè)造成嚴(yán)重?fù)p失。例如,1979年伊朗政府國(guó)有化了大部分企業(yè)和行業(yè)；1981年法國(guó)政府國(guó)有化了一些行業(yè)和私人銀行；1974年委內(nèi)瑞拉政府國(guó)有化了鐵礦和石油行業(yè)。

4.政策變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于東道國(guó)有意或無(wú)意變更政策而可能給外國(guó)投資者造成的經(jīng)濟(jì)損失。例如，土地政策中涉及到土地的購(gòu)買(mǎi)、擁有使用權(quán)時(shí)間的長(zhǎng)短、土地稅的內(nèi)容均會(huì)影響投資者的利益和行為；東道國(guó)市場(chǎng)的開(kāi)放程度以及在投資區(qū)域和行業(yè)等方面實(shí)行的限制或鼓勵(lì)政策也會(huì)影響投資者的收益。

5.資金轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)

資金轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)是指在跨國(guó)經(jīng)濟(jì)往來(lái)中所獲得的經(jīng)濟(jì)收益，由于受東道國(guó)政府的外匯管制政策或歧視性行為無(wú)法匯回投資國(guó)而可能給外國(guó)投資者造成的經(jīng)濟(jì)損失。如2002年阿根廷貨幣危機(jī)導(dǎo)致政府禁令，禁止外國(guó)投資者的外匯轉(zhuǎn)移出阿根廷。

6.政府違約

政府違約是指東道國(guó)政府非法解除或不履行與簽訂的投資協(xié)議。例如，1997年亞洲金融危機(jī)期間由于印尼政府提前中止了十幾個(gè)電站的特許權(quán)協(xié)議，導(dǎo)致這些外國(guó)投資者遭受了不同程度的損失。

政治風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源十分復(fù)雜，主要有以下幾個(gè)方面：政策不穩(wěn)定性、民族主義、社會(huì)不穩(wěn)定、武裝沖突、區(qū)域聯(lián)盟等。例如，區(qū)域聯(lián)盟內(nèi)部的區(qū)域保護(hù)、經(jīng)濟(jì)報(bào)復(fù)和政治報(bào)復(fù)等行動(dòng)將會(huì)給我國(guó)對(duì)外投資企業(yè)帶來(lái)政治風(fēng)險(xiǎn)。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的強(qiáng)大和參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的增多，我國(guó)與眾多國(guó)家的經(jīng)濟(jì)糾紛逐漸增多，我國(guó)海外投資企業(yè)遇到的政治風(fēng)險(xiǎn)也隨之增多，中國(guó)企業(yè)要加強(qiáng)重視與防范。

二、法律風(fēng)險(xiǎn)

法律風(fēng)險(xiǎn)是指因法制原因而給投資者造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。由于世界各國(guó)的政治制度、經(jīng)濟(jì)體制、歷史地理、教育文化水平等不同，采取的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)和技術(shù)政策也有所不同，各個(gè)國(guó)家在對(duì)待外資的立法上就會(huì)存在著一些差異。而目前關(guān)于國(guó)際多邊投資及與投資相關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)還沒(méi)有統(tǒng)一的國(guó)際法規(guī)。因此，跨國(guó)企業(yè)必須面臨著多重的法律環(huán)境體制差異所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在如下三個(gè)方面：

1.法律不健全，即資本輸入國(guó)還沒(méi)有形成一整套有關(guān)外商投資活動(dòng)的法律法規(guī),這就使得投資者的投資活動(dòng)沒(méi)有法律依據(jù)，一旦出現(xiàn)問(wèn)題或東道國(guó)基于自身的利益，東道國(guó)便隨意處置，因而可能使外國(guó)投資者遭受不應(yīng)有的損失。

2.執(zhí)法不嚴(yán)，對(duì)外商實(shí)行歧視待遇。

3.法律沖突，表現(xiàn)在東道國(guó)的法律與國(guó)際法或國(guó)際經(jīng)濟(jì)慣例的沖突、東道國(guó)與投資者母國(guó)的法律沖突、兩國(guó)間投資活動(dòng)違反了第三國(guó)法律等，這些都會(huì)增大投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)。

因此，中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資時(shí)，不僅需以東道國(guó)關(guān)于外資的法律法規(guī)，以及各種優(yōu)惠辦法為依據(jù)，還必須注重東道國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)方面的所有法律法規(guī)，以降低對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)。

三、跨文化風(fēng)險(xiǎn)

跨文化風(fēng)險(xiǎn)是指與東道國(guó)的語(yǔ)言、風(fēng)俗習(xí)慣、價(jià)值觀與態(tài)度、宗教信仰等方面的差異給企業(yè)對(duì)外投資帶來(lái)影響的不確定性?？缥幕?jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在三方面：

1.東道國(guó)消費(fèi)者和本國(guó)消費(fèi)者在消費(fèi)習(xí)慣、偏好和購(gòu)買(mǎi)力上的差異。

2.不同文化背景的員工在價(jià)值觀等方面形成的差異。例如，在風(fēng)險(xiǎn)觀念方面，中國(guó)企業(yè)家一般缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和冒險(xiǎn)精神，在不確定條件下不敢貿(mào)然決策，往往失去市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)會(huì)；而西方企業(yè)家則勇于冒險(xiǎn)、敢于探索，尤其是在研制新產(chǎn)品、開(kāi)拓新市場(chǎng)、運(yùn)用新技術(shù)等方面表現(xiàn)突出。

3.制度文化的差異。例如，西方企業(yè)習(xí)慣于在法律比較完善的條件下開(kāi)展經(jīng)營(yíng)管理，會(huì)用法律條文作為行動(dòng)的依據(jù)；而中國(guó)企業(yè)，尤其是國(guó)有企業(yè)，習(xí)慣于按上級(jí)行政管理機(jī)構(gòu)的指令行事，上級(jí)的條文、指令、文件便是企業(yè)的決策依據(jù)和辦事章程。

對(duì)外投資企業(yè)如果不重視多元文化的差異，將會(huì)增大投資風(fēng)險(xiǎn)。例如，美國(guó)耐克公司在中國(guó)內(nèi)地尋求了多年，但始終難以找到適合的合作伙伴，原因之一是耐克的“過(guò)于鉆牛角尖”的美國(guó)廠(chǎng)商精神與內(nèi)地文化觀念的不協(xié)調(diào)。所以，中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資應(yīng)該努力化解這種差異化的風(fēng)險(xiǎn)。

四、外匯風(fēng)險(xiǎn)

外匯風(fēng)險(xiǎn)是指外匯匯率的變動(dòng)對(duì)國(guó)際企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的不確定性。影響匯率變動(dòng)的因素很多，如國(guó)際收支、相對(duì)通貨膨脹率、利率、外匯儲(chǔ)備等。外匯風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi)有交易風(fēng)險(xiǎn)、折算風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)三類(lèi)。

1.交易風(fēng)險(xiǎn)。交易風(fēng)險(xiǎn)是指已經(jīng)達(dá)成而尚未完成的用外幣表示的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，因匯率變動(dòng)而可能發(fā)生損益的風(fēng)險(xiǎn)。匯率變化前發(fā)生、匯率變動(dòng)時(shí)仍未清算的債務(wù)價(jià)值的變動(dòng)、遠(yuǎn)期的外匯買(mǎi)賣(mài)、以及用外幣計(jì)值的借貸都會(huì)涉及到交易風(fēng)險(xiǎn)。

2.折算風(fēng)險(xiǎn)。折算風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯率的變動(dòng)對(duì)公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表的影響。在國(guó)際投資活動(dòng)中，對(duì)外投資企業(yè)在每一個(gè)會(huì)計(jì)年度期末，需要將各分支公司的財(cái)務(wù)報(bào)表合并成匯總報(bào)表。在將分支公司以東道國(guó)貨幣計(jì)價(jià)的會(huì)計(jì)科目折算成母國(guó)貨幣的過(guò)程中，由于匯率變動(dòng)而可能給跨國(guó)企業(yè)帶來(lái)?yè)p失。

折算風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失，只是一種會(huì)計(jì)概念，并不表示該跨國(guó)企業(yè)實(shí)際的或已經(jīng)發(fā)生的損失。例如，中國(guó)某對(duì)外投資企業(yè)在美國(guó)設(shè)有子公司，其賬面固定資產(chǎn)價(jià)值為500萬(wàn)美元，如果當(dāng)時(shí)匯率為1美元兌換8.50元人民幣，公司在編制合并報(bào)表時(shí)，其合并來(lái)的賬面固定資產(chǎn)值為4250萬(wàn)元人民幣。這期間人民幣出現(xiàn)升值，新匯率為1美元兌換8.30元人民幣，那么這筆固定資產(chǎn)在合并報(bào)表的價(jià)值為4150萬(wàn)元人民幣。由此可以看出由于人民幣的相對(duì)升值，母公司的賬面價(jià)值損失100萬(wàn)元人民幣。

3.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯率變動(dòng)引起跨國(guó)公司的經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生變化，導(dǎo)致業(yè)務(wù)現(xiàn)金流可能發(fā)生變更而產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)損益的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)存在于跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)方面，因?yàn)閰R率變動(dòng)意味著各國(guó)同種商品之間的比價(jià)和一國(guó)不同商品之間的比價(jià)都要發(fā)生變化，這種價(jià)格體系的變化，會(huì)改變國(guó)內(nèi)及國(guó)際市場(chǎng)上的生產(chǎn)條件和需求結(jié)構(gòu)，從而影響企業(yè)的對(duì)外投資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

五、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是指對(duì)外投資企業(yè)在限定的時(shí)間范圍內(nèi)能否成功地開(kāi)發(fā)出新產(chǎn)品的不確定性。國(guó)外的有關(guān)統(tǒng)計(jì)資料表明，新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的成功率只有1/6，新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)成功后投入市場(chǎng)獲得成功的只有2/3。這充分反映了技術(shù)開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)較大，這種風(fēng)險(xiǎn)不僅來(lái)自技術(shù)上獲得成功的可能性，而且來(lái)自經(jīng)濟(jì)方面，即一種新產(chǎn)品被開(kāi)發(fā)出來(lái)以后是否成功，還要看能否獲得經(jīng)濟(jì)上的收益。這在成本既定的情況下取決于市場(chǎng)需求狀況，市場(chǎng)需求旺，則可獲得收益，相反則會(huì)虧損。

另外，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)還包括新技術(shù)與企業(yè)原有技術(shù)的相容性如何、知識(shí)產(chǎn)權(quán)對(duì)技術(shù)的保護(hù)程度等都可能給企業(yè)帶來(lái)的不確定性。

六、結(jié)語(yǔ)

總體來(lái)說(shuō)，中國(guó)企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)不足。即使是當(dāng)前非?？春玫奈覈?guó)家電行業(yè)，許多產(chǎn)品、特別是高端產(chǎn)品的核心技術(shù)仍然依靠不斷的引進(jìn)。中國(guó)海外企業(yè)的技術(shù)來(lái)源主要是國(guó)內(nèi)母公司，較多的先進(jìn)技術(shù)都是先從發(fā)達(dá)國(guó)家引進(jìn)，然后再通過(guò)消化、吸收、改造，逐漸形成的，如寶鋼大部分先進(jìn)技術(shù)均是從日本引進(jìn)的。這種技術(shù)一旦再輸往國(guó)外，其壟斷性很弱，容易被復(fù)制、替代，因而難以形成有效的保護(hù)。技術(shù)優(yōu)勢(shì)的缺乏，將嚴(yán)重影響我國(guó)對(duì)外投資企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

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