導(dǎo)語：如何才能寫好一篇公司關(guān)聯(lián)交易管理制度，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

【關(guān)鍵詞】香港上市公司 關(guān)聯(lián)交易

關(guān)聯(lián)交易披露是眾多在香港上市的公司必須履行的法定義務(wù)，同時(shí)也是香港聯(lián)交所近些年來高度關(guān)注的問題之一。這些年隨著大陸企業(yè)在港上市數(shù)量不斷增加，一些上市企業(yè)由于對(duì)關(guān)聯(lián)交易的管理存在漏洞，導(dǎo)致聯(lián)交所的公開譴責(zé)。在此情況下，香港上市公司關(guān)聯(lián)交易管理顯得越來越重要。筆者結(jié)合任職單位所采取的關(guān)聯(lián)交易管理措施，對(duì)此進(jìn)行初步探討。

一、確定關(guān)聯(lián)交易管理的主體

鑒于關(guān)聯(lián)交易披露的重要性，上市公司關(guān)聯(lián)交易管理應(yīng)該由董事會(huì)負(fù)責(zé)，在董事會(huì)下可設(shè)置專門部門，協(xié)同法務(wù)、財(cái)務(wù)部門進(jìn)行管理（以下簡稱關(guān)聯(lián)交易管理部門）。負(fù)責(zé)制定上市公司關(guān)聯(lián)交易的管理制度，以及對(duì)下屬公司進(jìn)行該方面的專門培訓(xùn)。

關(guān)聯(lián)交易管理制度應(yīng)包括關(guān)聯(lián)方（或關(guān)聯(lián)人士）、關(guān)聯(lián)交易的定義；關(guān)聯(lián)交易應(yīng)該遵循的基本原則；關(guān)聯(lián)交易的管理部門以及責(zé)任人，公司及下屬公司相關(guān)部門在關(guān)聯(lián)交易日常管理中的職責(zé)等等。

二、關(guān)聯(lián)方的界定管理

要對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行管理，首先要界定關(guān)聯(lián)方的范圍。實(shí)務(wù)上，一般要求上市公司關(guān)聯(lián)交易管理部門根據(jù)聯(lián)交所上市規(guī)則14A章之關(guān)聯(lián)方定義，定期上市集團(tuán)關(guān)聯(lián)方清單。該清單中對(duì)關(guān)聯(lián)方范圍的認(rèn)定，一般采取問卷方式及直接認(rèn)定方式。

根據(jù)上市公司股權(quán)架構(gòu)圖，直接或間接擁有上市公司（或其控股子公司）10%或以上股權(quán)的股東，可直接認(rèn)定為關(guān)聯(lián)方。

對(duì)于董事、高級(jí)管理人員等自然人關(guān)聯(lián)方，公司制度要求上市公司及其下屬公司的董事、高級(jí)管理人員有義務(wù)隨時(shí)上報(bào)其個(gè)人及親屬或其個(gè)人控制（除上市公司及控股子公司外）的法人實(shí)體與上市公司及下屬子公司發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的實(shí)際情況。關(guān)聯(lián)交易管理部門也會(huì)定期以問卷形式，向上市公司董事及高管下發(fā)關(guān)聯(lián)交易調(diào)查表，以掌握上市公司關(guān)聯(lián)交易方細(xì)節(jié)。

三、正確判斷關(guān)聯(lián)交易性質(zhì)

關(guān)聯(lián)交易管理部門應(yīng)掌握關(guān)聯(lián)交易豁免申報(bào)、公告和獨(dú)立股東批準(zhǔn)的條件；豁免獨(dú)立股東批準(zhǔn)但須履行申報(bào)、公告義務(wù)的條件；以及必須申報(bào)、公告以及經(jīng)獨(dú)立股東批準(zhǔn)之關(guān)聯(lián)交易的條件等。

《上市規(guī)則》中列出了五個(gè)規(guī)模測(cè)試，其中除盈利測(cè)試外，其余均適用于計(jì)算關(guān)聯(lián)交易的額度。

（一）資產(chǎn)比率：即有關(guān)交易所涉及的資產(chǎn)總值，除以上市發(fā)行人資產(chǎn)總值。

（二）收入比率：即有關(guān)交易所涉及資產(chǎn)應(yīng)占的收入，除以上市發(fā)行人的收入。

（三）對(duì)價(jià)比率：即有關(guān)對(duì)價(jià)除以上市發(fā)行人的市值總額。

（四）股本比率：即上市發(fā)行人發(fā)行作為交易對(duì)價(jià)的股本面值，除以進(jìn)行有關(guān)交易前上市發(fā)行人已發(fā)行的股本面值。

（五）盈利比率：即有關(guān)交易所涉及資產(chǎn)應(yīng)占的盈利，除以上市發(fā)行人的盈利。

按照香港聯(lián)交所上市規(guī)則的規(guī)定：（1）完全豁免遵守有關(guān)申報(bào)、公告及獨(dú)立股東批準(zhǔn)規(guī)定之關(guān)聯(lián)交易的條件是：前四項(xiàng)比率中每項(xiàng)百分比率均低于0．1％；或各項(xiàng)百分比率均不低于0．1％，但是低于2．5％且代價(jià)低于100萬港元的關(guān)聯(lián)交易。(2）豁免遵守獨(dú)立股東批準(zhǔn)的相關(guān)規(guī)定，但須履行申報(bào)和公告的義務(wù)之關(guān)聯(lián)交易的條件是：前四項(xiàng)比率每項(xiàng)百分比率均低于2．5％，或每項(xiàng)百分比率均不低于2．5％，但是低于25％且代價(jià)低于1000萬港元的關(guān)聯(lián)交易。(3）除(1）、(2）項(xiàng)外的關(guān)聯(lián)交易，一般需要申報(bào)、公告及經(jīng)過獨(dú)立股東批準(zhǔn)（但上市規(guī)則中對(duì)集團(tuán)內(nèi)部交易、某些消費(fèi)品或消費(fèi)服務(wù)協(xié)議、基于公平合理基準(zhǔn)的共用行政管理服務(wù)等特定類型的關(guān)聯(lián)交易給予特定豁免，因此在實(shí)際執(zhí)行時(shí)應(yīng)根據(jù)具體交易內(nèi)容進(jìn)行判斷）。

四、關(guān)聯(lián)交易的日常管理

按照關(guān)聯(lián)交易發(fā)生頻率區(qū)分，關(guān)聯(lián)交易分為一次性關(guān)聯(lián)交易和持續(xù)性關(guān)聯(lián)交易。

前者只需判斷是否需要申報(bào)、公告還是獨(dú)立股東批準(zhǔn)后，根據(jù)聯(lián)交所規(guī)定的流程執(zhí)行即可，一般不需要日常監(jiān)控。實(shí)踐中一般要求上市公司及下屬公司在交易發(fā)生前上報(bào)關(guān)聯(lián)交易管理部門，得到批準(zhǔn)后方可執(zhí)行。

持續(xù)性關(guān)聯(lián)交易為管理重點(diǎn)。對(duì)持續(xù)性關(guān)聯(lián)交易的管理主要體現(xiàn)在年度交易上限預(yù)計(jì)以及月度數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)兩方面。對(duì)于一項(xiàng)持續(xù)性關(guān)聯(lián)交易，上市公司通常應(yīng)訂立一個(gè)最高全年交易總額（在年底前，關(guān)聯(lián)交易管理部門會(huì)要求各下屬公司根據(jù)本年該關(guān)聯(lián)交易發(fā)生額預(yù)計(jì)下年該項(xiàng)關(guān)聯(lián)交易可能的發(fā)生額，根據(jù)交易性質(zhì)提交董事會(huì)或獨(dú)立股東大會(huì)審批）。財(cái)務(wù)部門按照公司關(guān)聯(lián)交易管理部門下發(fā)的關(guān)聯(lián)方清單，每月對(duì)名單內(nèi)的關(guān)聯(lián)方交易金額進(jìn)行匯總上報(bào)，使關(guān)聯(lián)交易始終處于監(jiān)控中，以確保不會(huì)發(fā)生違規(guī)事項(xiàng)。為確?！吧舷蕖钡陌踩?，實(shí)踐中上市公司一般會(huì)對(duì)持續(xù)關(guān)聯(lián)交易合同實(shí)行交易額權(quán)限審批制度，例如規(guī)定總裁可以審批的金額、董事會(huì)可以審批的金額等等。

上市公司如果預(yù)計(jì)當(dāng)年某項(xiàng)持續(xù)性關(guān)聯(lián)交易可能會(huì)超出早前經(jīng)公告披露的限額，應(yīng)盡快通知香港聯(lián)交所，公告，并就該項(xiàng)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行百分比率測(cè)試，根據(jù)測(cè)試結(jié)果決定是否啟動(dòng)股東通函和申請(qǐng)獨(dú)立股東批準(zhǔn)的程序。

另外在年度審計(jì)中，公司財(cái)務(wù)部門必須配合上市公司聘請(qǐng)的審計(jì)師做好關(guān)聯(lián)交易審計(jì)工作。

五、其他需要注意的事宜

考慮到《上市規(guī)則》中關(guān)聯(lián)交易準(zhǔn)則的復(fù)雜性、對(duì)新上市的公司而言，理解上可能會(huì)存在偏差，因而公司應(yīng)保持與專業(yè)律師的溝通和聯(lián)系，聽取其專業(yè)的指導(dǎo)意見，以免違反規(guī)則，必要時(shí)也應(yīng)直接與聯(lián)交所進(jìn)行溝通。

參考文獻(xiàn)

[1] 香港聯(lián)交所上市公司合規(guī)指南.史密夫律師事務(wù)所.2009.

[2] 香港聯(lián)交所上市規(guī)則.

篇2

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行；關(guān)聯(lián)交易；關(guān)聯(lián)方；法律規(guī)制

商業(yè)銀行關(guān)聯(lián)交易是指商業(yè)銀行及其附屬公司與其關(guān)聯(lián)方進(jìn)行的交易。在關(guān)聯(lián)交易中，交易雙方存在控制或可施加重大影響等關(guān)聯(lián)關(guān)系，可能影響交易一方的獨(dú)立判斷，從而產(chǎn)生不公允的交易條件，以致?lián)p害商業(yè)銀行、股東、存款人等相關(guān)利益人的權(quán)益。加強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易法律規(guī)制，對(duì)于維護(hù)商業(yè)銀行利益、保障金融安全、促進(jìn)銀行業(yè)健康發(fā)展具有重要意義。

一、商業(yè)銀行關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的背景

在傳統(tǒng)的商業(yè)銀行經(jīng)營管理中，關(guān)聯(lián)交易是一個(gè)陌生的概念。20(只年，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)《商業(yè)銀行與內(nèi)部人和股東關(guān)聯(lián)交易管理辦法》(以下簡稱《管理辦法》)，標(biāo)志著監(jiān)管部門旗幟鮮明地將關(guān)聯(lián)交易規(guī)制明示為商業(yè)銀行法律規(guī)制的重要內(nèi)容，并提出了規(guī)范性要求。關(guān)聯(lián)交易的產(chǎn)生與發(fā)展需要滿足以下環(huán)境要求:

第一，銀行成為市場(chǎng)主體，能夠以自己的獨(dú)立意志做出商業(yè)判斷，參與市場(chǎng)競(jìng)爭，這是法律規(guī)制意義上關(guān)聯(lián)交易存在的前提。只有在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，銀行成為市場(chǎng)主體，能夠以自己意志行事，才可能發(fā)生不公允的關(guān)聯(lián)交易。

第二，股權(quán)多元化使得商業(yè)銀行控股股東惡意影響商業(yè)銀行利益成為可能。典型的關(guān)聯(lián)交易是商業(yè)銀行與控股股東之間的交易。隨著商業(yè)銀行股改上市、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者、接納民營資本，商業(yè)銀行股權(quán)呈現(xiàn)多元化狀態(tài)，關(guān)聯(lián)交易行為逐漸增多，影響商業(yè)銀行權(quán)益乃至加劇金融安全的風(fēng)險(xiǎn)。

第三，綜合化經(jīng)營步伐加快，為銀行關(guān)聯(lián)方實(shí)施關(guān)聯(lián)交易行為、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、進(jìn)行監(jiān)管套利提供了空間。綜合化經(jīng)營的意義在于資源共享，降低成本，風(fēng)險(xiǎn)配置，增強(qiáng)競(jìng)爭力，而關(guān)聯(lián)交易恰恰可以起到金融資源配置的作用，成為綜合化經(jīng)營的普遍現(xiàn)象。這就意味著，商業(yè)銀行開展跨行業(yè)經(jīng)營，可能滋生一些新的風(fēng)險(xiǎn)，如關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)、信息披露風(fēng)險(xiǎn)和利益沖突等。

二、我國銀行業(yè)關(guān)聯(lián)交易法律規(guī)制的主要問題及建議

目前，我國專門規(guī)范商業(yè)銀行關(guān)聯(lián)交易的規(guī)定主要是《商業(yè)銀行與內(nèi)部人和股東關(guān)聯(lián)交易管理辦法》（以下簡稱《管理辦法》），該辦法明確了關(guān)聯(lián)交易應(yīng)遵循的基本原則，界定了包括關(guān)聯(lián)自然人、法人或其他組織在內(nèi)的關(guān)聯(lián)方范圍，定義了授信、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移和向商業(yè)銀行提供服務(wù)三類關(guān)聯(lián)交易，并對(duì)商業(yè)銀行關(guān)聯(lián)交易的內(nèi)部管理提出了要求，使得商業(yè)銀行關(guān)聯(lián)交易有規(guī)可循，對(duì)于規(guī)范商業(yè)銀行關(guān)聯(lián)交易具有重要意義。但就內(nèi)容而言，《管理辦法》仍存在一定的問題，有待完善，否則在實(shí)踐中缺乏可操作性，并將減弱規(guī)制的作用。

（一）內(nèi)部人概念過于寬泛

《管理辦法》第二章對(duì)關(guān)聯(lián)方進(jìn)行了界定，其中第七條規(guī)定：本辦法所稱商業(yè)銀行的內(nèi)部人包括商業(yè)銀行的董事、總行和分行的高級(jí)管理人員、有權(quán)決定或者參與商業(yè)銀行授信和資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的其他人員。據(jù)此規(guī)定，內(nèi)部人的范圍十分寬泛。銀行在授信審批過程中需經(jīng)過經(jīng)辦客戶經(jīng)理、公司銀行部經(jīng)理、專業(yè)審貸官、所在分支行的分管行長和主管行長、總行專業(yè)審貸官及總行專家審貸會(huì)成員等等，如果按照“參與”的尺度來界定關(guān)聯(lián)方，商業(yè)銀行絕大多數(shù)員工及其近親屬恐怕都應(yīng)納入此范圍，統(tǒng)計(jì)的工作量非常大，再加上人員變動(dòng)、崗位輪換等原因，導(dǎo)致統(tǒng)計(jì)需要時(shí)時(shí)更新，操作難度很大。這不僅徒增經(jīng)營管理成本，也偏離了關(guān)聯(lián)交易規(guī)則的立法本意。

（二）近親屬的范圍較寬泛

《管理辦法》第七條規(guī)定，近親屬包括父母、配偶、兄弟姐妹及其配偶、成年子女及其配偶、配偶的父母、配偶的兄弟姐妹及其配偶、父母的兄弟姐妹及其配偶、父母的兄弟姐妹的成年子女及其配偶。上述規(guī)定，將近親屬界定為三代以內(nèi)直系血親及姻親，三代以內(nèi)旁系血親及姻親，與刑事訴訟法、民事訴訟法、行政訴訟法中近親屬的規(guī)定相比要寬泛許多。因此，建議參照刑事訴訟法、民事訴訟法、行政訴訟法中的有關(guān)規(guī)定縮小近親屬范圍。

（三）銀行的關(guān)聯(lián)授信額度沒有考慮各銀行的不同情況

商業(yè)銀行這種關(guān)聯(lián)授信額度上的比例控制有一定弊端，就我國銀行體系而言，各類銀行在規(guī)模上相差很大。因此，建議在比例限制的基礎(chǔ)上，參照我國香港地區(qū)《銀行業(yè)條例》的有關(guān)規(guī)定，如銀行對(duì)單一關(guān)聯(lián)股東的授信余額不得超過100萬港元，對(duì)關(guān)聯(lián)貸款的數(shù)量加以限制。

（四）對(duì)違規(guī)從事關(guān)聯(lián)交易相關(guān)責(zé)任方的處罰過輕

《管理辦法》第五章專門規(guī)定了關(guān)聯(lián)交易的法律責(zé)任，但總體來說，相關(guān)處罰過輕。例如，按照第三十九條的規(guī)定，商業(yè)銀行控股股東迫使銀行違規(guī)從事關(guān)聯(lián)交易，情節(jié)嚴(yán)重可以被責(zé)令轉(zhuǎn)讓股權(quán)。這樣的規(guī)定只是讓其失去了從該銀行通過非公平關(guān)聯(lián)交易攫取私利的機(jī)會(huì)，相對(duì)于其獲得的利益而言，根本算不上處罰，不足以約束銀行股東從事非公平關(guān)聯(lián)交易的動(dòng)機(jī)。因此，建議一方面加重對(duì)違規(guī)行為的處罰力度，另一方面還須確立明確的責(zé)任追究機(jī)制，發(fā)揮外部監(jiān)管的作用，最終形成商業(yè)銀行的自律行為。

三、商業(yè)銀行關(guān)聯(lián)交易的風(fēng)險(xiǎn)防范

（一）完善立法，依法規(guī)范金融業(yè)關(guān)聯(lián)交易

目前我國還缺乏針對(duì)關(guān)聯(lián)交易的專業(yè)性監(jiān)管法規(guī)，首先，應(yīng)彌補(bǔ)查處、懲戒環(huán)節(jié)立法漏洞，加強(qiáng)該環(huán)節(jié)的可操作性，使懲罰落到實(shí)處。其次，應(yīng)當(dāng)充實(shí)程序法，明確賦予因銀行業(yè)關(guān)聯(lián)交易而受損的小股東、銀行客戶、存款人的相應(yīng)訴權(quán)，為其提供合法的司法救濟(jì)手段，而不能重蹈證券糾紛中股民無法提訟的覆轍。第三，除專門法律、法規(guī)外，還須在公司法、證券法、銀行法、不正當(dāng)競(jìng)爭法等領(lǐng)域統(tǒng)籌規(guī)劃關(guān)聯(lián)交易的相關(guān)內(nèi)容，使其協(xié)調(diào)統(tǒng)一，從而形成完備有效的法律制度和監(jiān)管體系。

（二）建立強(qiáng)制性信息披露和報(bào)告制度

充分披露金融機(jī)構(gòu)之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易，可提高金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)重大金融業(yè)關(guān)聯(lián)交易的理解和把握，減少信息不對(duì)稱問題，強(qiáng)化市場(chǎng)紀(jì)律，還可以發(fā)揮社會(huì)監(jiān)督，尤其是媒體和其他專業(yè)分析人士的監(jiān)督作用，應(yīng)建立強(qiáng)制性信息披露機(jī)制，對(duì)信息公開的程度和準(zhǔn)確性、完整性制定明確的法規(guī)細(xì)則，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)及時(shí)、可靠和有效地披露金融機(jī)構(gòu)之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易。

（三）完善細(xì)化擬入股企業(yè)的股東資格審查，限制明顯追求正常股權(quán)利益之外收益的企業(yè)的進(jìn)入

對(duì)于擬入股企業(yè)，除了要審查其有關(guān)盈利情況、凈資產(chǎn)及對(duì)外投資情況以及入股資金來源外，還應(yīng)關(guān)注擬入股企業(yè)的組織形式、公司治理的健全程度、關(guān)聯(lián)關(guān)系的復(fù)雜程度、行業(yè)背景及主業(yè)是否明確、授信及其履約情況等。應(yīng)結(jié)合企業(yè)的治理是否健全、主業(yè)是否明確、聲譽(yù)是否良好、關(guān)聯(lián)關(guān)系是否復(fù)雜等作出恰當(dāng)判斷。

（四）加強(qiáng)和完善金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制

要對(duì)銀行業(yè)進(jìn)行有效監(jiān)管，還必須在微觀層面上做出相應(yīng)的制度安排、完善銀行業(yè)的內(nèi)部控制機(jī)制，只有銀行內(nèi)部形成了嚴(yán)格的內(nèi)部控制，外部監(jiān)督才可能發(fā)揮效用。因此，金融監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)要求金融機(jī)構(gòu)在其制定的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理制度中必須建立一套符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和法律的監(jiān)測(cè)、監(jiān)督和管理重大的關(guān)聯(lián)交易的程序，促使金融機(jī)構(gòu)高度關(guān)注關(guān)聯(lián)交易及其潛在風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)施有效的內(nèi)部控制。內(nèi)部控制的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括認(rèn)定和監(jiān)測(cè)重大金融業(yè)關(guān)聯(lián)交易的統(tǒng)一框架，以便交易雙方金融機(jī)構(gòu)對(duì)金融業(yè)關(guān)聯(lián)交易及其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面分析。

參考文獻(xiàn)：

[1]朱亞.商業(yè)銀行關(guān)聯(lián)交易法律規(guī)制研究[J].金融與保險(xiǎn),2009(1).

[2]向云.商業(yè)銀行關(guān)聯(lián)交易的機(jī)理分析[J].科技經(jīng)濟(jì)市場(chǎng),2007(9).

[3]王華秀,朱方圓.銀行業(yè)關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管問題研究[J].法學(xué)論壇,2008(5).

篇3

【關(guān)鍵詞】 風(fēng)險(xiǎn)管理 內(nèi)部控制 煤炭企業(yè)

一、以風(fēng)險(xiǎn)管理為基礎(chǔ)構(gòu)建煤炭企業(yè)內(nèi)部控制的迫切性

1、提高煤炭企業(yè)內(nèi)部管理能力

創(chuàng)建期、成長期、成熟期、衰退期是企業(yè)發(fā)展一般要?dú)v經(jīng)的四個(gè)階段。目前我省煤炭企業(yè)的發(fā)展還都處于成長期，并逐漸走向成熟，存在著諸如職能化管理?xiàng)l塊分割明顯、多元化產(chǎn)業(yè)成熟度低、兼并購行為多但管控又不夠適當(dāng)?shù)取俺砷L綜合癥”，這主要是由企業(yè)職責(zé)不清和人才素質(zhì)差異引起的，迫切需要采取適當(dāng)?shù)氖侄翁嵘禾科髽I(yè)的管控能力。建立以風(fēng)險(xiǎn)管理為基礎(chǔ)的內(nèi)部控制體系可以使得煤炭企業(yè)形成“自我免疫機(jī)制”，通過持續(xù)不斷的優(yōu)化各層級(jí)之間的管理和責(zé)任界面、工作流程，從而使得領(lǐng)導(dǎo)層能夠“做正確的事”，執(zhí)行層能夠“正確地做事”。通過對(duì)煤炭企業(yè)內(nèi)部各個(gè)職能部門和人員進(jìn)行合理地分工控制、協(xié)調(diào)和考核，促使煤炭企業(yè)內(nèi)部人員能夠認(rèn)真履行各自的職責(zé)，從而保證煤炭企業(yè)有序、高效地進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。

2、可以實(shí)現(xiàn)國有資本的保值增值

煤炭企業(yè)注重風(fēng)險(xiǎn)管理可以通過明確企業(yè)股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)營管理各層次人員的職責(zé)權(quán)限，形成有效的監(jiān)督、約束制衡機(jī)制；可以通過完善企業(yè)法人治理，從而來防范企業(yè)“內(nèi)部人控制”；可以有效地防范和控制供應(yīng)商、存貨管理和產(chǎn)品銷售等過程中產(chǎn)生的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；可以分散和規(guī)避煤炭企業(yè)在經(jīng)營、投資、債務(wù)、經(jīng)濟(jì)合同等活動(dòng)中帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)可以化解和轉(zhuǎn)移煤炭企業(yè)在改革過程中發(fā)生的重組、兼并、整合等因素帶來的制約企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)，在確保國有大型煤炭企業(yè)應(yīng)肩負(fù)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任、政治責(zé)任和社會(huì)責(zé)任的實(shí)現(xiàn)的過程中確保國有資產(chǎn)保值增值。

3、確保煤炭企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展

煤炭是我省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)，外部競(jìng)爭激烈的經(jīng)營環(huán)境使得企業(yè)不進(jìn)則退，很多優(yōu)秀企業(yè)都在采取各種手段諸如通過并購延長其產(chǎn)業(yè)鏈，不斷加大新技術(shù)開發(fā)和應(yīng)用力度，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理及內(nèi)部控制等手段來提高自身競(jìng)爭能力。通過建設(shè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理為基礎(chǔ)的內(nèi)控體系，既可以保證業(yè)務(wù)規(guī)范有序地進(jìn)行，又可以激發(fā)管理人員和員工的創(chuàng)新性；既可以控制重要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，又可以保留一定的彈性空間。同時(shí)對(duì)于煤炭企業(yè)擴(kuò)大其綜合實(shí)力、企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模，提高煤炭企業(yè)生產(chǎn)能力和銷售收入；增強(qiáng)煤炭企業(yè)核心競(jìng)爭力，不斷增強(qiáng)煤炭企業(yè)自主創(chuàng)新能力；對(duì)于做優(yōu)主營業(yè)務(wù)，積極搶占行業(yè)制高點(diǎn)；對(duì)于做久企業(yè)生命力，培育企業(yè)永續(xù)發(fā)展的“長壽基因”，都具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

二、以風(fēng)險(xiǎn)管理為基礎(chǔ)的煤炭企業(yè)內(nèi)部控制體系的框架

結(jié)合我省煤炭企業(yè)的特點(diǎn)，在深入研究國內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制理論及實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上構(gòu)建了我省煤炭企業(yè)內(nèi)部控制框架體系如下圖1：

我省煤炭企業(yè)構(gòu)建內(nèi)部控制體系的目標(biāo)是在結(jié)合本企業(yè)實(shí)際情況的基礎(chǔ)上，引入國際先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)分析和識(shí)別方法，分析煤炭企業(yè)內(nèi)部和外部的環(huán)境、機(jī)會(huì)和威脅，盡量將企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)所帶來的影響降到最低水平，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值最大化。

煤炭企業(yè)在建立內(nèi)部控制體系的時(shí)候要注重內(nèi)控自我評(píng)估的建設(shè)，并要注重持續(xù)完善內(nèi)部控制體系。在持續(xù)完善階段，應(yīng)注重以下幾個(gè)方面的建設(shè)。

1、為防范資金管理風(fēng)險(xiǎn)要構(gòu)建資金集中管理體系

例如：中國神華為了防范資金風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)一了資金管理和資金運(yùn)作，從資金預(yù)算、資金收支、借款融資和閑置資金運(yùn)用等方面，建立了目標(biāo)、責(zé)任、關(guān)鍵控制、控制工具、控制方法、報(bào)告和檢查的流程與制度體系。以賬戶管理為基礎(chǔ)，對(duì)各分（子）公司的資金收支實(shí)行兩條線管理，實(shí)現(xiàn)收入全部集中，利用資金預(yù)算控制支付，對(duì)債務(wù)融資及擔(dān)保進(jìn)行統(tǒng)一管理，對(duì)閑置資金進(jìn)行集中應(yīng)用，并對(duì)管理過程和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效監(jiān)督。

2、打造本質(zhì)安全型礦井，建立安全長效機(jī)制

編制《風(fēng)險(xiǎn)管理手冊(cè)》《風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)與管理措施》《安全文化建設(shè)實(shí)施手冊(cè)》等文件，構(gòu)建本質(zhì)安全管理體系。其核心內(nèi)涵是：通過安全風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)、評(píng)估，制定有針對(duì)性的管理措施和崗位標(biāo)準(zhǔn)，做到風(fēng)險(xiǎn)預(yù)控：通過流程和制度建設(shè)，確保安全管理措施的落實(shí)；建立科學(xué)的安全管理考核評(píng)價(jià)體系，做到持續(xù)改進(jìn)：將安全文化建設(shè)與企業(yè)的安全管理緊密結(jié)合，引領(lǐng)企業(yè)向文化管理發(fā)展。

3、針對(duì)關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)，改進(jìn)關(guān)聯(lián)交易管理

為了提升關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)管控能力，研究關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管規(guī)定和相關(guān)法律，深刻理解監(jiān)管的要求和思路，進(jìn)一步理順關(guān)聯(lián)交易披露流程，明確法律部、投資者關(guān)系部和其他相關(guān)部門的職責(zé)分工；以物流和資金流為基礎(chǔ)，從合同到付款各環(huán)節(jié)的實(shí)時(shí)監(jiān)控，建立關(guān)聯(lián)交易監(jiān)控和預(yù)警制度及系統(tǒng)。

三、以風(fēng)險(xiǎn)管理為基礎(chǔ)的煤炭企業(yè)內(nèi)部控制體系的措施

我省大型煤炭企業(yè)應(yīng)從加強(qiáng)制度建設(shè)開始，實(shí)現(xiàn)制度管人、管事，全面提高全公司的內(nèi)部控制管理水平。

1、加強(qiáng)企業(yè)文化建設(shè)，改善內(nèi)部控制環(huán)境

煤炭企業(yè)首先需要建立起與企業(yè)發(fā)展相協(xié)調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)文化和管理層管理理念和風(fēng)險(xiǎn)偏好協(xié)調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)文化，并把煤炭企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)寫入《公司企業(yè)文化發(fā)展規(guī)劃》及《企業(yè)文化手冊(cè)》中。在日常管理過程中，要注重保持關(guān)鍵職位人員的崗位隊(duì)伍穩(wěn)定，盡可能的使相關(guān)措施系統(tǒng)化、程序化、日常化，在發(fā)生變動(dòng)時(shí)，要對(duì)員工崗位變動(dòng)的原因進(jìn)行分析。同時(shí)要注重對(duì)財(cái)務(wù)部門、信息處理、財(cái)務(wù)報(bào)告的管理，要以明確的制度來規(guī)定財(cái)務(wù)信息匯報(bào)管理的層級(jí)和期限，規(guī)定上級(jí)財(cái)務(wù)部門應(yīng)當(dāng)如何對(duì)下級(jí)單位財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的合法性和公允性進(jìn)行審核；在制度中對(duì)財(cái)務(wù)信息分析的內(nèi)容做出基礎(chǔ)性的規(guī)定等。在此過程中，煤炭企業(yè)會(huì)形成系統(tǒng)、持續(xù)的傳播機(jī)制，有利于員工形成與管理層相協(xié)調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)文化。

煤炭企業(yè)要重視人力資源政策，對(duì)各個(gè)工作職位所需員工進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)能力的分析，確保崗位任職要求能夠與員工能力相匹配。建立高級(jí)管理人員的績效考核與薪酬制度，進(jìn)行有效的激勵(lì)。在我省大型煤炭企業(yè)中設(shè)立和推行員工工作檢查和評(píng)估的具體辦法和制度，及時(shí)和準(zhǔn)確衡量員工績效，并予以激勵(lì)或處罰，在現(xiàn)有的管理制度，設(shè)計(jì)背離既有政策和程序，應(yīng)采取的補(bǔ)救措旌和處罰手段。以及規(guī)定違規(guī)的處罰方式和程序。

煤炭企業(yè)還要形成誠信的道德觀念，在《企業(yè)文化手冊(cè)》中寫入對(duì)員工道德與行為規(guī)范具體的要求或措施。對(duì)誠信和道德的宣傳應(yīng)形成一個(gè)制度化、標(biāo)準(zhǔn)化的工作流程，并對(duì)于保守公司秘密的具體條款加以規(guī)定。

2、構(gòu)建全面的風(fēng)險(xiǎn)管理體系

從煤炭企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀和未來來看，要形成一個(gè)專業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。在企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃中設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)；對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理流程進(jìn)行梳理；制定專崗對(duì)風(fēng)險(xiǎn)信息進(jìn)行初始的收集，對(duì)己確認(rèn)的風(fēng)險(xiǎn)制定相應(yīng)的管理策略，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。設(shè)立綜合風(fēng)險(xiǎn)管理控制部門，在公司各部門、各下屬單位尚未建立風(fēng)險(xiǎn)管理的工作組織體系。確保我省大型煤炭企業(yè)及時(shí)、全面、有效地收集風(fēng)險(xiǎn)信息并進(jìn)行有效地處理，以識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。形成風(fēng)險(xiǎn)信息收集、處理機(jī)制，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行監(jiān)督與改進(jìn)。包括：有關(guān)部門和業(yè)務(wù)單位的定期自查和檢驗(yàn)；風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門的檢查和檢驗(yàn)；內(nèi)部審計(jì)部門至少每年一次的監(jiān)督評(píng)價(jià)；可聘請(qǐng)外部單位進(jìn)行監(jiān)督評(píng)價(jià)及提出建議。

3、應(yīng)對(duì)重大風(fēng)險(xiǎn)，開展流程管控

（1）確定重大風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與公司價(jià)值鏈管理的相關(guān)性，總結(jié)歸納曾發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)事件，參考國資委的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，采用定性和定量相結(jié)合的方法，針對(duì)內(nèi)外部環(huán)境及運(yùn)營方式發(fā)生變化情況下可能出現(xiàn)的各種重要風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行初始風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和剩余風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，確定主要風(fēng)險(xiǎn)，在此基礎(chǔ)上，進(jìn)行優(yōu)先級(jí)排序，進(jìn)而確定了公司面臨的重大風(fēng)險(xiǎn)：戰(zhàn)略決策風(fēng)險(xiǎn)、國家政策風(fēng)險(xiǎn)、投資管理風(fēng)險(xiǎn)、關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)、資金管理風(fēng)險(xiǎn)、分/子公司風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營安全風(fēng)險(xiǎn)、電力市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、煤炭市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

（2）制定管控流程。針對(duì)主要風(fēng)險(xiǎn)特別是重大風(fēng)險(xiǎn)，按照重要性和示范性原則，公司確定重要管理與業(yè)務(wù)流程，涉及公司總部和多個(gè)職能部門，流程的主要負(fù)責(zé)部門、涉及的主要風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)類別。重要管理與業(yè)務(wù)流程包括：定期信息披露流程、持續(xù)性關(guān)聯(lián)交易管理流程、項(xiàng)目投資決策流程、年度建設(shè)與改造計(jì)劃流程、投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)流程、資源選擇與獲取流程、總體戰(zhàn)略規(guī)劃編制流程、年度生產(chǎn)運(yùn)營計(jì)劃制定流程、經(jīng)營預(yù)算編制流程、資金收入入賬流程、資金支付流程、借款籌資流程、薪酬管理流程、公司購并業(yè)務(wù)流程、科技創(chuàng)新項(xiàng)目管理流程、安全監(jiān)督檢查與隱患整治管理、日常調(diào)度業(yè)務(wù)流程、月度調(diào)度業(yè)務(wù)流程、突發(fā)事故處理流程、生產(chǎn)裝備管理流程、鐵路運(yùn)輸組織（運(yùn)行圖）流程、工程項(xiàng)目設(shè)計(jì)及概算管理流程、采購計(jì)劃管理流程、煤炭銷售年度/月度價(jià)格制定流程、煤炭裝船銷售流程及煤炭銷售結(jié)算流程。

（3）開展流程管控。公司依據(jù)重要管理與業(yè)務(wù)流程，明確了流程中的主要風(fēng)險(xiǎn)、控制重點(diǎn)、控制活動(dòng)及其評(píng)價(jià)方法和責(zé)任主體，據(jù)此開展流程管控活動(dòng)，有效控制公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。管控流程見圖2。

4、設(shè)立良好的控制活動(dòng)

控制活動(dòng)是幫助管理層確保風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策得到實(shí)施的政策和步驟。包括一系列的活動(dòng)，諸如批準(zhǔn)、授權(quán)、證明、協(xié)調(diào)、檢查運(yùn)營績效、資產(chǎn)安全性以及職責(zé)分工，企業(yè)在制定控制活動(dòng)時(shí)關(guān)鍵就是要針對(duì)關(guān)鍵控制點(diǎn)。

（1）強(qiáng)化預(yù)算管理。貫徹預(yù)算的剛性原則，預(yù)算一經(jīng)確定，在企業(yè)內(nèi)部必須嚴(yán)格執(zhí)行。預(yù)算控制要以成本控制為基礎(chǔ)，以現(xiàn)金流量控制為核心，通過實(shí)施重點(diǎn)業(yè)務(wù)控制和現(xiàn)金流量控制，確保資金運(yùn)用權(quán)力的高度集中，形成資金合力，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。消除預(yù)算執(zhí)行的隨意性，并將對(duì)預(yù)算的考核與員工的薪酬直接掛鉤，從而保證全面預(yù)算的落實(shí)和公司經(jīng)營活動(dòng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

（2）實(shí)行資金集中管理。建立起“集中存、集中管，集中用”為核心的財(cái)務(wù)集中管理運(yùn)行模式。減少煤炭企業(yè)整體的銀行賬戶，盤活資金存量，提高資金效益，把握資金投向，使我省大型煤炭企業(yè)能夠從總體上把握資金運(yùn)作效果、籌資融資情況和自身的財(cái)力，為擴(kuò)大規(guī)模、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)投資等重大決策提供依據(jù)。煤炭企業(yè)應(yīng)制定結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)管理制度和資金流程控制制度，規(guī)定各種結(jié)算方式的具體操作規(guī)程。為規(guī)避資金支付風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)持資金預(yù)算財(cái)務(wù)部門從計(jì)劃，合同、單證上進(jìn)行嚴(yán)格審查把關(guān)，對(duì)沒有列入計(jì)劃、沒有訂立合同或單證不全的款項(xiàng)堅(jiān)決拒付。

（3）加強(qiáng)信息系統(tǒng)控制。建立統(tǒng)一的集中信息系統(tǒng)，及時(shí)掌握各企業(yè)動(dòng)態(tài)，切實(shí)做到總部對(duì)各級(jí)企業(yè)主要經(jīng)營活動(dòng)的監(jiān)控和集中管理。制定具體的信息系統(tǒng)組織結(jié)構(gòu)圖和完整的職責(zé)分工，對(duì)信息系統(tǒng)進(jìn)行管理架構(gòu)的構(gòu)建和人員職責(zé)分工，確保管理的可靠性。設(shè)置一個(gè)適用于整個(gè)煤炭企業(yè)范圍內(nèi)的信息技術(shù)管理的一般性規(guī)定。制定信息技術(shù)控制方面的應(yīng)急和危機(jī)管理辦法，災(zāi)難補(bǔ)救計(jì)劃，有效應(yīng)對(duì)危機(jī)突發(fā)事件。對(duì)各項(xiàng)應(yīng)用系統(tǒng)的控制上，進(jìn)行統(tǒng)一的內(nèi)部控制制度設(shè)計(jì)。

（4）完善組織人員和業(yè)務(wù)控制。設(shè)置股權(quán)管理工作具體的歸口管理部門，股權(quán)信息管理及價(jià)值分析的工作安排具體的崗位職責(zé)。規(guī)定總部各業(yè)務(wù)管理部門收集子公司業(yè)務(wù)相關(guān)的信息，及時(shí)地更新。加強(qiáng)子公司業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)避免同質(zhì)化和同業(yè)競(jìng)爭問題。

5、建立良好的內(nèi)部控制

（1）增強(qiáng)煤炭企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，重視控制文化的建設(shè)。內(nèi)部控制的建設(shè)不僅要在硬件上下功夫，也要在軟文化方面齊頭并進(jìn)，必須大力宣傳內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，讓控制思想深入人心，成為企業(yè)人人自覺的行動(dòng)。（2）完善煤炭企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任制度，建立煤炭企業(yè)內(nèi)部控制報(bào)告制度。我省大型煤炭企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)對(duì)于內(nèi)部控制的建立和健全有直接領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任，煤炭企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的不重視是企業(yè)內(nèi)部控制完善中一大障礙，必須完善公司治理結(jié)構(gòu)，建立相應(yīng)的煤炭企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)對(duì)內(nèi)部控制的責(zé)任制度，使煤炭企業(yè)內(nèi)部控制的責(zé)任有所落實(shí)。（3）健全我省大型煤炭企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。明確監(jiān)督主體，解決煤炭企業(yè)所有者缺位的現(xiàn)狀，同時(shí)完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，才能使煤炭企業(yè)的內(nèi)部控制從根本上得以改善。

6、建立暢通的信息溝通機(jī)制

建立起內(nèi)部溝通的機(jī)制，信息溝通的工作制度化、系統(tǒng)化，將信息溝通作為各級(jí)管理人員工作執(zhí)掌的一部分。在我省大型煤炭企業(yè)內(nèi)部形成信息共享機(jī)制。例如，總部各管理機(jī)構(gòu)的信息做到與被管理單位的信息同步。設(shè)立對(duì)重大事項(xiàng)信息傳遞的制度。對(duì)重大事項(xiàng)要有區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)財(cái)務(wù)信息的匯報(bào)程序要有制度性規(guī)定等。

7、強(qiáng)化內(nèi)部控制，改善監(jiān)督控制

（1）建立系統(tǒng)的內(nèi)部控制評(píng)價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理體系。董事會(huì)應(yīng)該建立風(fēng)險(xiǎn)管理政策和監(jiān)控程序，包括監(jiān)測(cè)和重新評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，以對(duì)其目標(biāo)、業(yè)務(wù)、外部環(huán)境的變化作出反應(yīng)，對(duì)重大失敗或不足及時(shí)報(bào)告，有效調(diào)整控制，確保采取補(bǔ)救行動(dòng)。（2）可開展獨(dú)立第三方內(nèi)控體系認(rèn)證評(píng)價(jià)，可考慮由外部審計(jì)部門進(jìn)行獨(dú)立第三方內(nèi)控體系認(rèn)證驗(yàn)證評(píng)價(jià)，披露審計(jì)意見，明確建立內(nèi)部控制、保證會(huì)計(jì)信息真實(shí)是企業(yè)管理當(dāng)局的責(zé)任。（3）強(qiáng)化審計(jì)部門對(duì)內(nèi)部控制的再監(jiān)督。組織結(jié)構(gòu)的調(diào)整，提升內(nèi)部審計(jì)部門在整個(gè)集團(tuán)中的地位，使審計(jì)部門與其他職能部門平級(jí)（至少平級(jí)），增強(qiáng)其獨(dú)立性，形成審計(jì)部門直接對(duì)審計(jì)委員會(huì)匯報(bào)工作，審計(jì)委員會(huì)對(duì)董事會(huì)匯報(bào)工作的體制。（4）提升審計(jì)人員的素質(zhì)，加強(qiáng)人員管理；例如：組織培訓(xùn)，提高業(yè)務(wù)能力，規(guī)定任職期限，設(shè)立激勵(lì)機(jī)制。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 毛新述、楊有紅：內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理—中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2009內(nèi)部控制專題學(xué)術(shù)研討會(huì)綜述[J].會(huì)計(jì)研究，2009（5）.

[2] 張宜霞：企業(yè)內(nèi)部控制的范圍、性質(zhì)與概念體系—基于系統(tǒng)和整體效率視角的研究[J].會(huì)計(jì)研究，2007（7）.

篇4

合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理工作計(jì)劃一

**年我行法律合規(guī)管理工作的基本思路是：緊密結(jié)合省分行黨委確定的全年中心工作，以合規(guī)文化建設(shè)為主線，突出依法合規(guī)人人有責(zé)，依法合規(guī)創(chuàng)造價(jià)值理念，重點(diǎn)以開展依法合規(guī)管理達(dá)標(biāo)升級(jí)活動(dòng)、深化反洗錢和關(guān)聯(lián)交易管理、提高內(nèi)外部審計(jì)檢查問題整改真實(shí)性、加強(qiáng)法律服務(wù)、充分發(fā)揮兩支隊(duì)伍作用為手段，為全行合規(guī)經(jīng)營管理提供全方位支持和保障。

一、深化合規(guī)文化建設(shè)，積極倡導(dǎo)和貫徹依法合規(guī)創(chuàng)造價(jià)值理念

(一)開展 “合規(guī)從高層做起、合規(guī)人人有責(zé)、合規(guī)創(chuàng)造價(jià)值”宣傳教育活動(dòng)。積極采取措施，通過多種載體，讓不同層面、不同條線的人員全面了解和掌握合規(guī)管理知識(shí)，提高對(duì)合規(guī)管理重要性的認(rèn)識(shí)和理解，促進(jìn)全行員工將合規(guī)文化的理念融入到經(jīng)營管理和決策中，為我行依法合規(guī)經(jīng)營奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

(二)開展依法合規(guī)管理達(dá)標(biāo)升級(jí)活動(dòng)。在去年開展“合規(guī)文化建設(shè)年”活動(dòng)的基礎(chǔ)上，鞏固成果，深化措施，制定標(biāo)準(zhǔn)，分級(jí)驗(yàn)收，針對(duì)各級(jí)機(jī)構(gòu)，在全行范圍內(nèi)深入開展依法合規(guī)管理達(dá)標(biāo)升級(jí)活動(dòng)。

(三)開展“全行性的以合規(guī)管理與經(jīng)營為導(dǎo)向的征文和辯論”活動(dòng)。按照全員參與的原則，以合規(guī)管理與經(jīng)營發(fā)展的關(guān)系為主題，開展一次征文和辯論活動(dòng)，優(yōu)秀征文編輯成冊(cè)，對(duì)辯論競(jìng)賽活動(dòng)的優(yōu)勝單位和個(gè)人進(jìn)行表彰獎(jiǎng)勵(lì)。

二、建立健全長效機(jī)制，推進(jìn)提高法律合規(guī)管理工作質(zhì)量和水平

(一)健全問題整改長效機(jī)制。完善監(jiān)督檢查辦法，實(shí)現(xiàn)“兩高一低”的工作目標(biāo)，即：問題整改率高，整改真實(shí)性高，問題發(fā)生率低，達(dá)到問題數(shù)量逐年降低10%，整改率高于95%，整改真實(shí)率高于98%。實(shí)現(xiàn)全年全省**因合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)被外部監(jiān)管部門罰款“零”的目標(biāo)

(二)建立健全反洗錢和關(guān)聯(lián)交易管理長效機(jī)制。一是梳理反洗錢與關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管規(guī)則，按條線分類并下發(fā)，進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)全行反洗錢、關(guān)聯(lián)交易管理指導(dǎo)的針對(duì)性。二是根據(jù)部門分工，進(jìn)一步明確省分行各部室在反洗錢和關(guān)聯(lián)交易工作中的職責(zé)和任務(wù)。同時(shí)，總結(jié)2008年簽訂反洗錢目標(biāo)責(zé)任狀情況，進(jìn)一步修訂有關(guān)內(nèi)容，簽訂反洗錢年度目標(biāo)責(zé)任狀。三是結(jié)合實(shí)際，研究制定反洗錢和關(guān)聯(lián)交易工作檢查和考核辦法。四是針對(duì)反洗錢屢查屢犯問題，加強(qiáng)調(diào)研，向相關(guān)部門提出可行建議。

(三)加強(qiáng)規(guī)章制度管理，強(qiáng)化規(guī)章制度計(jì)劃的指導(dǎo)作用，確保規(guī)章制度建設(shè)的規(guī)范性和嚴(yán)肅性。將牽頭各業(yè)務(wù)部門在年底前統(tǒng)一安排做好規(guī)章制度的清理和廢止工作。整章建制，修訂完善法律工作的各項(xiàng)管理制度，規(guī)范優(yōu)化工作流程。

合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理工作計(jì)劃二

有這么一個(gè)故事：在一個(gè)炎熱的夏日，一對(duì)母子騎車走在寬曠的街道上，空氣中和腳底下不時(shí)傳來陣陣熱風(fēng)，實(shí)在酷熱難耐，于是加快了速度，真恨不得立刻回到舒適涼快的家中。

可是，街口的紅燈卻不擇時(shí)機(jī)的擋住了她們的去路。她們立刻停在了路口，因?yàn)槟赣H知道兒子平時(shí)最討厭闖紅燈的人，所以她們慢慢的等待綠燈亮了再往前走。

這時(shí)候，后面又過來一個(gè)行人，他很詫異的看了她們一眼，闖紅燈過去了，那意思就好像在告示她們：沒有車輛、沒有行人、沒人看見，干嗎不過去呢?

兒子沖他的背影悄悄說：“怪不得我們國家的交通事故多，有交通規(guī)則大家不去執(zhí)行，就這人的素質(zhì)，真給我們國家丟人!”

是呀，交通規(guī)則既然制定了，我們每個(gè)人都應(yīng)該嚴(yán)格的去遵守去執(zhí)行，為了自己的安全，為了家庭的幸福，為了國家的制度!

記得有一年，一個(gè)朋友從德國回來，講述了一件他印象深刻的事情：那天他步行走到一個(gè)十字路口，也是趕上了紅燈，德國朋友很自然的停下腳步，可是其中一位中國朋友看看四周沒有車輛經(jīng)過，就直接闖紅燈過去了，當(dāng)時(shí)德國朋友很詫異，就問中國翻譯，是不是中國的交通規(guī)則制定了可以不執(zhí)行呢?當(dāng)時(shí)翻譯很尷尬的給他解釋，也許那個(gè)人是色盲吧，他分不清紅綠燈!回來后他一有機(jī)會(huì)就教育人們，我們中國如此強(qiáng)大，知識(shí)教育方面從不落后于西方國家，但一些人的思想素質(zhì)確實(shí)有待于進(jìn)一步提高，自覺性也應(yīng)該加強(qiáng)，否則我們立足于世界就沒有威信可言，會(huì)被外國人恥笑。 是呀，俗話說：“沒有規(guī)矩，不成方圓”!

一個(gè)國家要強(qiáng)大，要發(fā)展，就要制定一套行之有效的制度，就要大家去遵守，去執(zhí)行，大家的行為就要合規(guī)，這樣，我們的國家才能更好的發(fā)展。同樣，合規(guī)對(duì)于我們行也具有特別重要的意義。商業(yè)銀行要實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展，就必須講合規(guī)，必須以合規(guī)經(jīng)營和合規(guī)性監(jiān)督檢查為基礎(chǔ)。商業(yè)銀行的事業(yè)要發(fā)展，就要遵守國家法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)定、遵守系統(tǒng)規(guī)章制度，確保法律法規(guī)和各項(xiàng)規(guī)章制度的貫徹落實(shí)，只有各方面合規(guī)了，才能保證商業(yè)銀行的資金安全，才能保證各項(xiàng)業(yè)務(wù)健康的發(fā)展，才能保證商業(yè)銀行在激烈的競(jìng)爭中立于不敗之地。

銀行經(jīng)營管理中的風(fēng)險(xiǎn)控制，離不開合規(guī)合法的業(yè)務(wù)決策和操作行為。銀行資金損失和各種金融案件的風(fēng)險(xiǎn)，不僅與違規(guī)相伴，而且與違規(guī)俱增。監(jiān)管機(jī)構(gòu)不堅(jiān)持抓合規(guī)監(jiān)管，就不能成為有效的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。商業(yè)銀行不以合規(guī)經(jīng)營和合規(guī)性監(jiān)督檢查為抓手，就無從落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理。

當(dāng)前，銀行業(yè)競(jìng)爭日益加劇，各種不法分子千方百計(jì)利用各種手段乘機(jī)牟取不正當(dāng)利益，他們看準(zhǔn)了有些銀行員工有章不循的漏洞，乘機(jī)騙取銀行資金，給銀行造成的不僅是資金上的損失，更重要的是聲譽(yù)上的損失，這樣的案例不勝枚舉。所以，只有控制和管理這些風(fēng)險(xiǎn)才能增加收益，這也是合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理文化的核心理念，是銀行發(fā)展的一個(gè)重要標(biāo)志。當(dāng)然，我們首先要知道哪一類風(fēng)險(xiǎn)會(huì)給我們帶來收益，哪一類不會(huì)帶來收益。比如，操作風(fēng)險(xiǎn)，出了案子，就沒有任何收益，法律風(fēng)險(xiǎn)也一樣，對(duì)這兩類風(fēng)險(xiǎn)我們要堅(jiān)決杜絕。

作為商業(yè)銀行，應(yīng)該深深認(rèn)識(shí)到：“合規(guī)人人有責(zé)、合規(guī)創(chuàng)造價(jià)值”，要讓合規(guī)文化的理念真正在全行深入人心，落實(shí)到我們每位員工的具體行動(dòng)中，從點(diǎn)滴做起，從基本業(yè)務(wù)做起，在思想上重視，在行動(dòng)上支持，在工作中嚴(yán)格要求自己，全員參與，提高整體素質(zhì)，長期不懈的堅(jiān)持下去，處處合規(guī)，時(shí)時(shí)合規(guī)，事事合規(guī)，扎扎實(shí)實(shí)地做好各項(xiàng)基礎(chǔ)工作，確保商業(yè)銀行事業(yè)健康順利發(fā)展，繼續(xù)發(fā)揚(yáng)光大!

一、合規(guī)及合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的定義/概念

合規(guī)，從字面上來理解，是“合乎規(guī)范”的意思;2005年4月29日，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)在《合規(guī)與銀行合規(guī)職能》指引，明確指出：銀行的活動(dòng)必須與所適用的法律、監(jiān)管規(guī)定、規(guī)則、自律性組織制定的有關(guān)準(zhǔn)則，以及適用于銀行自身業(yè)務(wù)活動(dòng)的行為準(zhǔn)則(以下統(tǒng)稱“合規(guī)法律、規(guī)則和準(zhǔn)則”)相一致。合規(guī)法律、規(guī)則和準(zhǔn)則應(yīng)包括：立法機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的基本法律、規(guī)則和準(zhǔn)則;市場(chǎng)慣例;行業(yè)協(xié)會(huì)制定的行業(yè)規(guī)則;適用于銀行職員的內(nèi)部行為準(zhǔn)則;以及誠信和道德行為準(zhǔn)則等。合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)是指銀行因未能遵循合規(guī)法律、規(guī)則和準(zhǔn)則，而可能遭受法律制裁或監(jiān)管處罰、重大財(cái)務(wù)損失或聲譽(yù)損失的風(fēng)險(xiǎn)。合規(guī)創(chuàng)造價(jià)值。合規(guī)與銀行的成本和風(fēng)險(xiǎn)控制、資本回報(bào)等經(jīng)營的核心要素具有正相關(guān)的關(guān)系，違規(guī)加大風(fēng)險(xiǎn)成本，合規(guī)能為銀行創(chuàng)造價(jià)值。

二、合規(guī)和三大風(fēng)險(xiǎn)(操作風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn))的關(guān)系

合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的定義與我們比較熟知的銀行三大風(fēng)險(xiǎn)(信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn))是有所不同的。其主要的不同之處是，合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)簡單地說是銀行做了不該做的事(違法、違規(guī)、違德等)而招致的風(fēng)險(xiǎn)或損失，銀行自身行為的主導(dǎo)性比較明顯。而三大風(fēng)險(xiǎn)主要是基于客戶信用、市場(chǎng)變化、員工操作等內(nèi)外環(huán)境而形成的風(fēng)險(xiǎn)或損失，外部環(huán)境因素的偶然性、客觀性、刺激性比較大。 但合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)與信用、市場(chǎng)、操作風(fēng)險(xiǎn)之間又是有著緊密聯(lián)系的。其聯(lián)系之處在于：合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)是其他三大風(fēng)險(xiǎn)特別是操作風(fēng)險(xiǎn)存在和表現(xiàn)的重要誘因，而三大風(fēng)險(xiǎn)的存在使得合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)更趨復(fù)雜多變，且它們的結(jié)果基本相同，即都會(huì)給銀行帶來經(jīng)濟(jì)或名譽(yù)的損失。在一定程度上甚至可以說，它們之間有著某種因果或遞進(jìn)關(guān)系。

三、合規(guī)是一種文化(合規(guī)從高層做起、合規(guī)人人有責(zé)、主動(dòng)合規(guī)、持續(xù)合規(guī)、執(zhí)行力) 這種文化是一種邊界的理念。

是一種精神上的東西，它是在銀行長期經(jīng)營活動(dòng)中逐步形成的人們的共同價(jià)值觀，是成員行為的思想邊界，對(duì)每個(gè)成員都能形成自我約束。古代哲學(xué)家孟德斯鳩有一句話：“一切有權(quán)力的人都容易濫用權(quán)力，這是一條萬古不易的經(jīng)驗(yàn)。有權(quán)力的人們使用權(quán)力一直到遇到界限的地方才休止”。

銀行經(jīng)營管理權(quán)限也是如此，業(yè)務(wù)權(quán)限分級(jí)授予，使不同級(jí)別的管理人員都具有一定的權(quán)力。銀行要不斷提高經(jīng)營管理水平和效益，只有在權(quán)力不被濫用的地方和時(shí)候，才會(huì)變成現(xiàn)實(shí)。但是，體制上的深層次矛盾、人員素質(zhì)的多種差異、各種利益關(guān)系的相互制約以及經(jīng)濟(jì)學(xué)中所指的理性的經(jīng)濟(jì)人追求個(gè)人利益最大化的因素交織影響，決定了權(quán)力在人格化運(yùn)用過程中難免不會(huì)發(fā)生違法與不當(dāng)行為，那么，要防止因越權(quán)、無權(quán)、濫用權(quán)或不盡職盡責(zé)給銀行利益造成的損害，制定嚴(yán)格的操作規(guī)章制度和操作程序，確保權(quán)力的恰當(dāng)運(yùn)用，是無可辨駁和必要的。那么，合規(guī)文化的作用，就是要在每一個(gè)業(yè)務(wù)操作和管理層面，構(gòu)筑一個(gè)意識(shí)行為邊界，通過邊界確保業(yè)務(wù)操作和管理指令是有利于銀行利益的。這種共同的行為邊界與每個(gè)成員個(gè)人的行為合拍，逐步形成銀行的作風(fēng)和精神。

具體地講，合規(guī)文化包括以下幾條準(zhǔn)則：

1、合規(guī)從高層做起。所謂合規(guī)從高層做起，一層意思是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)高層領(lǐng)導(dǎo)的所作所為首先要合規(guī)，要率先垂范，不僅要樹立合規(guī)意識(shí)，更要在行動(dòng)上以身作則，保持言行與銀行的宗旨和價(jià)值觀念相一致，為全體員工作出表率。另一層意思就是要求高層領(lǐng)導(dǎo)一定要重視合規(guī)管理，配備合適的合規(guī)管理人員，合規(guī)管理的職能要細(xì)化，職責(zé)履行要到位，提高整個(gè)組織成員的合規(guī)水平。

具體需要做的包括：一是高級(jí)管理層應(yīng)確定銀行合規(guī)基調(diào)，確立正確的合規(guī)理念，提高全體員工的誠信意識(shí)與合規(guī)意識(shí)，形成良好的合規(guī)文化，這對(duì)于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)有效管理包括合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的各類風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要。二是建立有效的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理體系。監(jiān)督合規(guī)政策的有效實(shí)施，以使合規(guī)缺陷得到及時(shí)有效的解決。并配備充分和適當(dāng)?shù)馁Y源，確保發(fā)現(xiàn)違規(guī)事件時(shí)及時(shí)采取適當(dāng)?shù)募m正措施。三是建立有利于合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理的三項(xiàng)基本制度，即合規(guī)績效考核制度、合規(guī)問責(zé)制度和誠信舉報(bào)制度，加強(qiáng)對(duì)管理人員的合規(guī)績效考核，懲罰合規(guī)管理失效的人員，追究違規(guī)責(zé)任人的相應(yīng)責(zé)任，對(duì)舉報(bào)有功者給予適當(dāng)?shù)莫?jiǎng)勵(lì)，并對(duì)舉報(bào)者給予充分的保護(hù)。

2、合規(guī)人人有責(zé)?！叭巳擞胸?zé)”的合規(guī)文化。合規(guī)并不只是專業(yè)合規(guī)人員的責(zé)任。合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)分布于銀行的所有工作崗位，這種分散化特征決定了每一個(gè)業(yè)務(wù)點(diǎn)都是合規(guī)操作的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，對(duì)合規(guī)部門來說，要求其控制住每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)是非常困難的，即使可能，也是不現(xiàn)實(shí)的。實(shí)際上，我們每一名員工都是合規(guī)操作和管理的第一責(zé)任人。堅(jiān)持合規(guī)操作和管理是每個(gè)部門、每位員工日常工作的神圣職責(zé)，自覺養(yǎng)成按章辦事、遵紀(jì)守法的良好習(xí)慣，杜絕有章不循、違規(guī)操作現(xiàn)象，逐步確立起“合規(guī)人人有責(zé)”的理念。

3、“主動(dòng)合規(guī)”的合規(guī)文化。倡導(dǎo)主動(dòng)發(fā)現(xiàn)和暴露合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)隱患或問題，并相應(yīng)地在業(yè)務(wù)政策、操作程序上進(jìn)行適當(dāng)?shù)母倪M(jìn)，以避免任何類似違規(guī)事件的發(fā)生和糾正已發(fā)生的違規(guī)事件。商業(yè)銀行

要形成鼓勵(lì)主動(dòng)報(bào)告合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的基調(diào)，如果發(fā)現(xiàn)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)而隱瞞不報(bào)，對(duì)瞞報(bào)者要實(shí)施嚴(yán)厲處罰，對(duì)于主動(dòng)報(bào)告問題或合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)隱患的，則可以視情況減輕處罰，甚至免責(zé)乃至給予獎(jiǎng)勵(lì)。從而形成全員尊重規(guī)則、嚴(yán)守規(guī)則并恪守職業(yè)操守的良好合規(guī)氛圍。

合規(guī)管理必須是一個(gè)持續(xù)性過程。合規(guī)管理的主要目的是提高銀行管理、防范和控制風(fēng)險(xiǎn)的能力。銀行作為經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，每時(shí)每刻都面臨著風(fēng)險(xiǎn)，都需要管理風(fēng)險(xiǎn)。因此，合規(guī)管理必須是一個(gè)持續(xù)性過程。

管理要求細(xì)則的學(xué)習(xí)以來，本人對(duì)開展風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)管理的心得體會(huì)： 《認(rèn)真學(xué)習(xí)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理嚴(yán)格執(zhí)行金融法律法規(guī)和金融業(yè)務(wù)規(guī)章制度增強(qiáng)資金運(yùn)營防范能力》。合規(guī)是指使商業(yè)銀行的經(jīng)營活動(dòng)與法律、規(guī)則和準(zhǔn)則相一致。其內(nèi)涵：是強(qiáng)化制度約束，有效制衡，規(guī)范科學(xué)的現(xiàn)代金融企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，各項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)置于嚴(yán)密有效的制度、規(guī)章、流程的約束之下;各級(jí)管理者和員工要強(qiáng)化內(nèi)部控制意識(shí)，嚴(yán)格落實(shí)各項(xiàng)控制制度，確保內(nèi)部控制體系有效運(yùn)行。正確處理合規(guī)管理與業(yè)務(wù)經(jīng)營協(xié)調(diào)發(fā)展的關(guān)系，積極學(xué)習(xí)銀行法、穩(wěn)健運(yùn)行，維護(hù)公眾對(duì)銀行業(yè)的信心，促進(jìn)郵政儲(chǔ)蓄銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)依法合規(guī)穩(wěn)健發(fā)展 。

篇5

【關(guān)鍵詞】 內(nèi)部控制；信息披露；上市公司

一、河南省境內(nèi)上市公司內(nèi)部控制信息的披露情況

中國證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站顯示，截至2007年7月31日，河南省共有境內(nèi)上市公司34家，其中在上海證券交易所上市20家，深圳證券交易所主板上市10家，中小板上市4家。

（一）內(nèi)部控制披露的總體情況

上市公司披露的內(nèi)部控制相關(guān)信息散見于年報(bào)、公司治理自查報(bào)告和專項(xiàng)整改報(bào)告、章程等文件中。年報(bào)中包括公司對(duì)內(nèi)部控制建設(shè)及運(yùn)行狀況的說明，內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告及中介結(jié)構(gòu)對(duì)自我評(píng)價(jià)報(bào)告的審核意見。章程中主要涉及到公司組織結(jié)構(gòu)的設(shè)置、權(quán)利與責(zé)任的分配等控制環(huán)境相關(guān)要素內(nèi)容。其它相關(guān)制度包括公司治理和具體經(jīng)營事務(wù)管理制度兩方面。公司治理方面的有股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)議事規(guī)則，累積投票制度，董事選舉規(guī)則，審計(jì)委員會(huì)等董事會(huì)下設(shè)委員會(huì)實(shí)施細(xì)則，獨(dú)立董事、總經(jīng)理、董事會(huì)秘書工作細(xì)則，控股股東行為規(guī)則，治理綱要，內(nèi)部審計(jì)制度等。具體經(jīng)營事務(wù)管理制度有內(nèi)部控制制度、信息披露、重大信息內(nèi)部報(bào)告、職務(wù)授權(quán)、激勵(lì)機(jī)制、關(guān)聯(lián)交易管理、對(duì)子公司的管理、對(duì)外投資、投資者關(guān)系管理、財(cái)務(wù)管理、對(duì)外擔(dān)保、募集資金使用、接待和推廣、新股認(rèn)購管理等方面的規(guī)范制度。

從表1可以看出，河南省上市公司內(nèi)部控制相關(guān)信息披露主要體現(xiàn)在公司治理方面，如公司章程、董事會(huì)議事規(guī)則、公司治理專項(xiàng)整改報(bào)告、公司治理自查報(bào)告、股東大會(huì)議事規(guī)則、監(jiān)事會(huì)議事規(guī)則、獨(dú)立董事工作細(xì)則、審計(jì)委員會(huì)工作細(xì)則等披露率都在50%以上，披露最多的是公司章程和董事會(huì)議事規(guī)則，共有31家公司對(duì)其進(jìn)行了披露，但仍有中原環(huán)保、豫能控股、軸研科技3家上市公司未公開披露其章程；恒星科技、＊ST安彩、太龍藥業(yè)3家公司未披露其董事會(huì)議事規(guī)則。此外，披露率在50%以上的還有信息披露管理制度。這應(yīng)該歸功于2007年3月中國證監(jiān)會(huì)開展的加強(qiáng)上市公司治理專項(xiàng)活動(dòng)。其它經(jīng)營事務(wù)的相關(guān)管理制度的披露較為零散，只有個(gè)別公司在個(gè)別方面分別作了披露，其中披露最多的是關(guān)聯(lián)交易管理制度和對(duì)外擔(dān)保管理辦法，分別為8家和7家。

總的來說，河南省所有上市公司或多或少都對(duì)內(nèi)部控制相關(guān)制度進(jìn)行了披露，披露的內(nèi)容范圍較廣，涉及33個(gè)方面，但主要都集中在公司治理方面；從披露的數(shù)量來看，各上市公司披露的內(nèi)容從多到少呈均勻分布，其中中原高速披露了17個(gè)相關(guān)制度文件。

（二）對(duì)內(nèi)部控制的理解

河南省上市公司對(duì)內(nèi)部控制的理解還不盡一致。在深交所上市的中原環(huán)保和雙匯發(fā)展對(duì)外公布了“內(nèi)部控制制度”。內(nèi)部控制是一個(gè)系統(tǒng)，“深交所”將其定義為一個(gè)過程，是嵌入各項(xiàng)具體經(jīng)營業(yè)務(wù)過程的，而非一項(xiàng)具體制度。上市公司披露“內(nèi)部控制制度”，會(huì)讓人感到有些困惑：到底披露的是公司所有業(yè)務(wù)流程的控制程序文檔，還是將內(nèi)部控制理解成了一項(xiàng)專門工作，所披露的是對(duì)內(nèi)部控制工作的組織安排。筆者對(duì)這兩份內(nèi)部控制制度進(jìn)行了細(xì)致地分析。

中原環(huán)保的內(nèi)部控制制度包括十二章，總則、內(nèi)部控制機(jī)構(gòu)及其職責(zé)，內(nèi)部控制的原則、目標(biāo)和要素，內(nèi)部控制的基本要求，風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部控制，內(nèi)部控制的實(shí)施，重要業(yè)務(wù)的控制活動(dòng)，內(nèi)部控制的檢查和披露及附則。首先，總則第二條對(duì)內(nèi)部控制的定義遵循了深交所的提法即為一項(xiàng)過程，緊接著第三條又做出了一個(gè)定義，“公司的內(nèi)控制度是為保護(hù)公司資金、資產(chǎn)的安全與完整，確保各種信息資料可靠，促進(jìn)公司各項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)有效實(shí)施，從而保證公司管理方針的貫徹執(zhí)行而制定的各種業(yè)務(wù)操作程序、管理方法與控制措施的總稱?！倍笥盅a(bǔ)充道，“它是由公司董事會(huì)、管理層及全體員工共同參與的一項(xiàng)活動(dòng)?！憋@然，公司將內(nèi)部控制和內(nèi)部控制制度作了不同的理解。在第二章“內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)圖”中顯示，公司設(shè)立了“內(nèi)部控制委員會(huì)”，直接對(duì)信息披露、財(cái)務(wù)工作組和綜合業(yè)務(wù)工作負(fù)責(zé)，而審計(jì)委員會(huì)僅對(duì)法律審計(jì)部負(fù)責(zé)。這也顯示了公司對(duì)現(xiàn)代企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)的理解差異；按照中國證監(jiān)會(huì)2002年所的“上市公司治理準(zhǔn)則”第三章五十四條的規(guī)定，審計(jì)委員會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)公司的內(nèi)部控制審查、財(cái)務(wù)信息及其披露負(fù)責(zé)。在結(jié)構(gòu)圖后面的文字說明中，其又對(duì)審計(jì)委員會(huì)的職責(zé)按“上市公司治理準(zhǔn)則”進(jìn)行了說明。在該項(xiàng)制度中，把內(nèi)部控制的檢查和評(píng)估工作賦予了董事會(huì)，內(nèi)控管理委員會(huì)被賦予了“對(duì)內(nèi)控體系中存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理”的職能；而一般認(rèn)為，對(duì)內(nèi)部控制進(jìn)行檢查和評(píng)估應(yīng)該是內(nèi)部審計(jì)部門的職責(zé)，風(fēng)險(xiǎn)管理本身應(yīng)為各級(jí)管理部門的應(yīng)盡職責(zé)，內(nèi)控管理委員會(huì)可以在各業(yè)務(wù)部門風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)過程中提供必要的幫助和指導(dǎo)。該項(xiàng)制度對(duì)內(nèi)部控制的目標(biāo)也同時(shí)在總則和第四章第七條做了不同的表述。第七到十一章重要業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制及第十二章內(nèi)部控制的檢查和披露則幾乎是按照深交所的上市公司內(nèi)部控制指引進(jìn)行重述的。

雙匯發(fā)展的內(nèi)部控制制度則幾乎完全對(duì)深交所上市公司內(nèi)部控制指引進(jìn)行了重述。

以上情況說明，上市公司在對(duì)公司治理、內(nèi)部控制相關(guān)規(guī)則的理解上存在較大的差異，的一些規(guī)定與上市公司治理規(guī)則不盡相符。而指導(dǎo)上市公司建立健全本單位內(nèi)部控制系統(tǒng)建設(shè)的政策性、指導(dǎo)性的規(guī)定――“上市公司內(nèi)部控制指引”，則被理解成了具體的“模版”。這一方面由于我們國家以前沒有一個(gè)關(guān)于內(nèi)部控制的權(quán)威定義，這一點(diǎn)目前已得到解決；另一方面由于目前的“上市公司內(nèi)部控制指引”缺乏可操作性和可理解性，致使上市公司在理解時(shí)出現(xiàn)差異。對(duì)內(nèi)部控制的理解僅限于形式上，造成了信息資源的浪費(fèi)，看起來好像上市公司很重視內(nèi)部控制工作，披露了相關(guān)信息，事實(shí)上這些“避實(shí)就虛”的表面文章對(duì)于投資者等信息使用者沒有任何價(jià)值可言。

（三）對(duì)內(nèi)部控制的自我評(píng)價(jià)和外部機(jī)構(gòu)的審核情況

共有12家上市公司在其2007年年報(bào)中披露了內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)意見；其中有4家同時(shí)披露了中介機(jī)構(gòu)對(duì)自我評(píng)價(jià)的審核意見，其中洛陽玻璃同時(shí)還在香港上市，境外機(jī)構(gòu)對(duì)其出具了審核意見。另外，22家上市公司未按照“年報(bào)格式”的規(guī)定披露其內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)意見和中介機(jī)構(gòu)的審核意見，其中包括4家在中小企業(yè)板上市的公司。焦作萬方雖無中介機(jī)構(gòu)的評(píng)價(jià)意見，但有一個(gè)外部審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)其內(nèi)部控制的說明，說明中僅提到了其內(nèi)部控制符合了各項(xiàng)規(guī)制的要求。

未披露內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)意見的公司中，大多在年報(bào)中對(duì)公司內(nèi)部控制建立健全情況一筆帶過，或做了簡短描述如“建立了內(nèi)部控制制度，產(chǎn)生了積極作用”等，其中較為典型的描述如：“……公司組織結(jié)構(gòu)健全，設(shè)計(jì)基本合理，內(nèi)部控制較為健全但不夠系統(tǒng)。……鑒于當(dāng)前公司內(nèi)部控制體系尚不具備系統(tǒng)性、可操作和評(píng)估性，公司本期不披露董事會(huì)對(duì)公司內(nèi)部控制的自我評(píng)估報(bào)告和審計(jì)機(jī)構(gòu)的核實(shí)評(píng)價(jià)意見?！?/p>

鄭州煤電、中孚實(shí)業(yè)和風(fēng)神股份三家公司披露了中介機(jī)構(gòu)對(duì)其內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告的審核意見。前兩家都是由北京興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的，出具的意見是：“在所有重大方面有效的保持了按照財(cái)政部頒發(fā)的《內(nèi)部會(huì)計(jì)控制規(guī)范――基本規(guī)范（試行）》及其具體規(guī)范建立的與財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)的內(nèi)部控制?！憋L(fēng)神股份的審核意見是由亞太（集團(tuán)）會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的，“……貴公司按照內(nèi)部控制標(biāo)準(zhǔn)在所有重大方面保持了與會(huì)計(jì)報(bào)表編制相關(guān)的有效的內(nèi)部控制?！绷硗猓尻柌Ａ陥?bào)中披露了大量中介機(jī)構(gòu)（信永中和〈香港〉）所提出的內(nèi)部控制缺陷，其中涉及治理層面和業(yè)務(wù)層面的內(nèi)容非常詳細(xì)、具體。

通過調(diào)查分析發(fā)現(xiàn)，河南省上市公司年報(bào)中有關(guān)內(nèi)部控制的披露大部分流于形式，語焉不詳，模糊帶過，甚至前后矛盾，有的評(píng)價(jià)太過絕對(duì)，使用“完整、有效，能夠提供保證”等字眼。有些公司對(duì)其內(nèi)部控制進(jìn)行了自我評(píng)價(jià)，但并未披露自我評(píng)價(jià)的過程及頻率，獨(dú)立董事與監(jiān)事對(duì)內(nèi)控的自我評(píng)價(jià)流于形式。還有些公司對(duì)內(nèi)部控制只字未提，如恒星科技。中介機(jī)構(gòu)對(duì)公司內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)的審核意見的結(jié)論表述也有所不同，境外機(jī)構(gòu)的審核意見更為詳細(xì)。對(duì)于審核中所遵循的內(nèi)部控制標(biāo)準(zhǔn)，有的按“財(cái)政部內(nèi)部會(huì)計(jì)控制規(guī)范”進(jìn)行，如鄭州煤電；有的按COSO模式，如洛陽玻璃；有的未明確透露，如風(fēng)神股份。

二、對(duì)加強(qiáng)上市公司內(nèi)部控制信息披露的建議

（一）對(duì)上市公司內(nèi)部控制信息的形式和內(nèi)容做出統(tǒng)一和明確的規(guī)定

各個(gè)公司內(nèi)部控制的設(shè)計(jì)、執(zhí)行及監(jiān)督各有特色，其披露也各不相同，就河南省34家上市公司而言，它們關(guān)于內(nèi)部控制制度的完整性、合理性與有效性的說明就各不相同。所以，證券監(jiān)管部門應(yīng)該對(duì)上市公司內(nèi)部控制信息披露的形式和內(nèi)容做出統(tǒng)一規(guī)范，這樣既便于上市公司進(jìn)行披露，可以明確的知道應(yīng)該披露哪些內(nèi)容、如何披露，提高公司披露的完整性，又便于投資者了解、評(píng)價(jià)公司的內(nèi)部控制，同時(shí)還可以方便其他人員如研究部門對(duì)內(nèi)部控制的相關(guān)信息進(jìn)行采集和處理。證券監(jiān)管部門可以制定法定披露條款和自選披露條款，以及采取圖表形式，如果內(nèi)部控制存在不完善的地方，還須指出其缺陷所在，從而方便投資者理解。

（二）加強(qiáng)內(nèi)部控制理論研究，加快我國內(nèi)部控制標(biāo)準(zhǔn)體系的建設(shè)

2007年，我國財(cái)政部聯(lián)合四部委成立了“企業(yè)內(nèi)部控制標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)”，并于2008年6月28日了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，該規(guī)范從2009年7月1日起首先在上市公司范圍開始實(shí)施。該規(guī)范統(tǒng)一了不同部門和單位在實(shí)務(wù)中對(duì)內(nèi)部控制定義混亂的狀態(tài)，具有很大的積極意義。但是該規(guī)范在具體操作層面卻仍然缺乏指導(dǎo)意義，雖然在基本規(guī)范之后不久又了“企業(yè)內(nèi)部控制應(yīng)用指引（征求意見稿）”和“企業(yè)內(nèi)部控制評(píng)價(jià)指引（征求意見稿）”，但從征求意見稿的內(nèi)容來看，一些內(nèi)容還不盡完善、可行。同樣，中介機(jī)構(gòu)在對(duì)內(nèi)部控制發(fā)表審核意見時(shí)，實(shí)務(wù)中的做法各不相同，這些問題的解決都有待于相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的盡快出臺(tái)。

（三）加強(qiáng)對(duì)內(nèi)部控制信息披露的監(jiān)管

內(nèi)部控制的效果決定了上市公司財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量，所以內(nèi)部控制信息對(duì)于投資者來說是一項(xiàng)重要的決策依據(jù)，證券監(jiān)管部門應(yīng)建立健全相關(guān)法規(guī)，加強(qiáng)對(duì)上市公司內(nèi)部控制信息披露的監(jiān)督和懲戒力度。對(duì)于上市公司拒不披露內(nèi)部控制相關(guān)信息、不按規(guī)定的時(shí)間、形式披露內(nèi)部控制相關(guān)信息以及披露虛假信息的行為應(yīng)當(dāng)進(jìn)行嚴(yán)厲懲處，在處罰標(biāo)準(zhǔn)上可按同等性質(zhì)的財(cái)務(wù)信息違法披露行為進(jìn)行處理。

（四）鼓勵(lì)上市公司自愿披露內(nèi)部控制信息

與財(cái)務(wù)信息存在重大差別的是，內(nèi)部控制信息對(duì)于不同的企業(yè)而言各有相異，COSO報(bào)告中也強(qiáng)調(diào)沒有任何兩家公司的內(nèi)部控制系統(tǒng)是相同的，所以在除了制定規(guī)范規(guī)定上市公司所必須披露的內(nèi)容之外，還應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)企業(yè)自愿披露內(nèi)部控制信息，這樣也有利于建立良好的投資者關(guān)系。比如，可以引導(dǎo)相關(guān)機(jī)構(gòu)進(jìn)行內(nèi)部控制、公司治理等方面的最佳年度公司的評(píng)選。自愿性內(nèi)部控制信息披露是對(duì)強(qiáng)制性披露的補(bǔ)充和擴(kuò)展，有關(guān)部門應(yīng)因勢(shì)利導(dǎo)，積極鼓勵(lì)企業(yè)自愿披露內(nèi)部控制相關(guān)信息，以滿足信息使用者日益增加的信息需求。

篇6

一、國有企業(yè)改制上市應(yīng)當(dāng)遵守的法律、法規(guī)及部門規(guī)章

國有企業(yè)改制上市應(yīng)當(dāng)遵守的法律、法規(guī)及部門規(guī)章主要有以下5類12個(gè)方面。法律層面有《證券法》、《公司法》；行政法規(guī)方面有《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》；部門規(guī)章方面有《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》、《上市公司證券發(fā)行管理辦法》、《上市公司治理準(zhǔn)則》、《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》、《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范國有企業(yè)改制工作的實(shí)施意見》；規(guī)范性文件有《股票發(fā)行審核標(biāo)準(zhǔn)備忘錄》；自律組織的文件有《上海交易所股票上市規(guī)則》、《深圳交易所股票上市規(guī)則》、《關(guān)于禁止股票承銷業(yè)務(wù)中融資和變相融資行為行業(yè)公約》。

二、國有企業(yè)改制上市常見問題及解決方案

國有企業(yè)在上市實(shí)踐中經(jīng)常遇到的一些共性問題，這些問題主要包括十個(gè)方面。

1．非經(jīng)營性資產(chǎn)的剝離。公司一旦上市就變?yōu)楣姽?，為保護(hù)和迎合公眾投資者的利益，通常情況下要對(duì)公司的非經(jīng)營性資產(chǎn)進(jìn)行剝離。剝離的對(duì)象包括企業(yè)辦社會(huì)形成的資產(chǎn)，如職工食堂、職工澡堂、娛樂設(shè)施、附屬酒店、診所等。剝離方式主要有三種，成立獨(dú)立的經(jīng)營實(shí)體管理；交由控股母公司管理；也可以交給政府職能部門管理。這里需要明確的是剝離應(yīng)當(dāng)明確剝離資產(chǎn)的管理主體，剝離后不再與上市主體有任何資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)或者管理關(guān)系，剝離中還應(yīng)當(dāng)注意妥善安置剝離資產(chǎn)及部分職工，避免造成社會(huì)不穩(wěn)定。

2．經(jīng)營性資產(chǎn)的重組。為了明確上市公司的主營業(yè)務(wù)，改善上市公司的財(cái)務(wù)狀況，實(shí)踐中很多公司上市前需要對(duì)公司經(jīng)營性資產(chǎn)進(jìn)行重組。經(jīng)營性資產(chǎn)重組剝離中的原則包括：保持公司獨(dú)立的產(chǎn)供銷體系和運(yùn)營能力；避免同業(yè)競(jìng)爭，減少關(guān)聯(lián)交易；兼顧公司和集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略；優(yōu)先選擇保留運(yùn)作效率高的資產(chǎn)以使發(fā)行主體財(cái)務(wù)狀況優(yōu)秀，從而確保籌資效果。經(jīng)營性資產(chǎn)重組應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持全面衡量的原則，結(jié)合公司注冊(cè)資本不足、土地是否出資、是否有巨額虧損等問題一并解決。還應(yīng)當(dāng)注意剝離資產(chǎn)后，對(duì)相關(guān)的人員、機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)體系、財(cái)務(wù)進(jìn)行調(diào)整。通過經(jīng)營性資產(chǎn)重組最終達(dá)到資產(chǎn)完整、業(yè)務(wù)獨(dú)立、權(quán)屬清晰、主業(yè)突出、財(cái)務(wù)效益最佳的目標(biāo)。

3．資產(chǎn)重組中土地資產(chǎn)的處置方式。很多企業(yè)在改制資產(chǎn)重組最常見的問題往往是土地使用權(quán)如何取得的問題。通常情況下土地取得方式可以有出讓、當(dāng)?shù)卣鲀r(jià)出資、租賃使用三種方式。確定土地使用權(quán)的獲得方式應(yīng)當(dāng)結(jié)合企業(yè)的凈資產(chǎn)、企業(yè)的盈利狀況、企業(yè)資金狀況等因素統(tǒng)一考慮。比如若企業(yè)資金緊張，并且不希望因資產(chǎn)規(guī)模過大而攤薄資產(chǎn)收益率和影響財(cái)務(wù)狀況，就可以選擇租賃的方式處理土地問題。

4．資產(chǎn)重組中的關(guān)聯(lián)交易。在資產(chǎn)重組中如何避免關(guān)聯(lián)交易也是常見的法律問題。關(guān)聯(lián)交易在企業(yè)上市過程中和上市后并不是完全被禁止的，只要這種交易不顯失公平，并且按照程序進(jìn)行了披露，是允許存在的，但應(yīng)當(dāng)盡量避免。關(guān)聯(lián)交易的一般情形包括關(guān)聯(lián)人之間的產(chǎn)品購銷、資產(chǎn)買賣、擔(dān)保、借貸等16種情形。一些重要的關(guān)聯(lián)交易常常被忽略，如發(fā)行人的技術(shù)、管理人員在關(guān)聯(lián)企業(yè)任職和領(lǐng)取報(bào)酬所引起的關(guān)聯(lián)交易。避免關(guān)聯(lián)交易可以通過資產(chǎn)收購與置換、股權(quán)收購、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、托管等方式解決。

5．資產(chǎn)重組中的同業(yè)競(jìng)爭。同業(yè)競(jìng)爭是上市公司必須避免的。同業(yè)競(jìng)爭認(rèn)定的一般判斷標(biāo)準(zhǔn)包括主營業(yè)務(wù)的性質(zhì)、消費(fèi)群體的構(gòu)成、市場(chǎng)的地域性等因素。比如，閥門行業(yè)中球閥和碟閥雖然都是閥門，但因?yàn)橛猛静煌?，所以不屬于同業(yè)競(jìng)爭。再比如，東北的連鎖酒店服務(wù)行業(yè)與華南的酒店連鎖企業(yè)之間因?yàn)榉?wù)地域不同，也不存在同業(yè)競(jìng)爭的問題。避免同業(yè)競(jìng)爭可以通過將競(jìng)爭業(yè)務(wù)收購合并，或者轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)給第三方，以及競(jìng)爭方單方承諾避免同業(yè)競(jìng)爭的措施，具體可行。比如，大商股份在增發(fā)股票之前，大商集團(tuán)將千盛百貨的業(yè)務(wù)劃轉(zhuǎn)給了國資委，從而避免了與大商股份的業(yè)務(wù)沖突。

6．財(cái)務(wù)指標(biāo)中未彌補(bǔ)虧損的處理。企業(yè)上市前財(cái)務(wù)報(bào)表中是不能存在虧損的，但很多國有企業(yè)因?yàn)闅v史原因，有長期未彌補(bǔ)的歷史虧損，這種虧損如何處理呢？通常情況下用當(dāng)年利潤彌補(bǔ)虧損，但五年以上的歷史虧損不可以用當(dāng)年利潤彌補(bǔ)。實(shí)踐中可以通過改制時(shí)引入戰(zhàn)略投資者、土地資產(chǎn)注入等方式進(jìn)行溢價(jià)增資擴(kuò)股，從而增加公司資本公積金，然后用公積金彌補(bǔ)；也可通過債權(quán)人債權(quán)折價(jià)債轉(zhuǎn)股，債務(wù)免除，母公司債務(wù)承擔(dān)等增加資本公積金的方式彌補(bǔ)。例如，某戰(zhàn)略投資者以3000萬元人民幣增資獲得1000萬股權(quán)，1000萬元人民幣入實(shí)收資本，2000萬元人民幣入資本公積用以彌補(bǔ)虧損。

7．股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理、管理層持股和職工持股。股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，國有股東一股獨(dú)大是國有企業(yè)普遍存在的股權(quán)治理結(jié)構(gòu)問題。同時(shí)管理層持股、職工持股也是普遍存在的問題。解決股權(quán)過于集中的問題可以通過引入戰(zhàn)略投資者和管理層持股來解決，但管理層持股應(yīng)當(dāng)符合60號(hào)文的規(guī)定，通常不超過10％的比例。如果公司存在職工全員持股，解決辦法是職工持股轉(zhuǎn)讓給戰(zhàn)略投資者，或者回購股份進(jìn)行減資，以使得公司股東在上市之前不多于200人。

8．內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不健全和不完善。證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)有著嚴(yán)格的要求，因此公司上市必須健全和完善公司內(nèi)部機(jī)構(gòu)和制度。首先要機(jī)構(gòu)全，股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層、各種崗位要明確并實(shí)際運(yùn)作；其次要制度全，各個(gè)機(jī)構(gòu)要有議事規(guī)則和相應(yīng)規(guī)章；再次各個(gè)機(jī)構(gòu)的任職人員要符合任職資格，要重點(diǎn)清理公司管理人員在多個(gè)關(guān)聯(lián)公司兼職、領(lǐng)薪的問題，這些問題雖然是小事，但一旦被發(fā)現(xiàn)將影響公司上市進(jìn)程。同時(shí)，公司的內(nèi)部機(jī)構(gòu)要嚴(yán)格按照公司法等法律法規(guī)規(guī)范運(yùn)作，召開會(huì)議程序要符合規(guī)定，有健全的記錄，會(huì)議決議內(nèi)容也要合法。比如關(guān)聯(lián)股東沒有回避討論與其有關(guān)的擔(dān)保事項(xiàng)的股東會(huì)議的情形，申報(bào)材料中如果沒有被發(fā)現(xiàn)，最終將成為上市的障礙。

9．公司戰(zhàn)略私募集資投向的確定。很多公司以為上市募集資金的用途可以隨便講，其實(shí)關(guān)于募集資金用途證監(jiān)會(huì)有明確監(jiān)管，若要改變程序很復(fù)雜。因此在上市前就應(yīng)當(dāng)明確。募集資金投向的確定主要考慮資金使用要和公司戰(zhàn)略一致，募集資金投向應(yīng)當(dāng)是主營業(yè)務(wù)，募集資金投向有利于避免同業(yè)競(jìng)爭和關(guān)聯(lián)交易，募集資金投向還應(yīng)當(dāng)安全、合法、可行。

10．國有企業(yè)改制重組過程中債務(wù)承擔(dān)問題。國有企業(yè)改制過程中可能發(fā)生主體變更的情形，比如分立分拆上市，導(dǎo)致需要變更債務(wù)承擔(dān)主體。這種情況下就需要解決債務(wù)問題，一般解決方案包括：提前清償債務(wù)、債權(quán)債務(wù)轉(zhuǎn)移給母公司、以及過橋貸款等方式解決。也可以將債務(wù)轉(zhuǎn)讓給大股東、關(guān)聯(lián)方，或者債權(quán)人債轉(zhuǎn)股、債務(wù)免除等方式處理。

三、國有企業(yè)改制上市應(yīng)當(dāng)遵循的原則及建議國有企業(yè)改制上市應(yīng)當(dāng)掌握以下五項(xiàng)原則：

1．整體全盤考慮的原則。簡單的說就是資產(chǎn)重組和剝離的很多問題要聯(lián)系起來一起解決，很多時(shí)候一項(xiàng)工作就可以解決多個(gè)問題。比如戰(zhàn)略投資人以土地出資，就可以同時(shí)解決發(fā)行人使用土地問題和彌補(bǔ)虧損等兩個(gè)問題。

2．披露重于存在的原則。企業(yè)上市過程中存在問題原則上一經(jīng)發(fā)現(xiàn)就要解決，解決不了就要披露，而不能隱藏，如果不披露很有可能成為企業(yè)上市失敗的地雷。

3．實(shí)質(zhì)重于形式的原則。在判斷發(fā)行人實(shí)際控制人、關(guān)聯(lián)交易、同業(yè)競(jìng)爭等問題時(shí)，我們要把握實(shí)質(zhì)重于形式的原則，從本質(zhì)上考慮和判斷。

4．嚴(yán)格執(zhí)行程序的原則。很多國有企業(yè)上市往往認(rèn)為只要業(yè)績好就可以，往往忽略了公司的治理結(jié)構(gòu)和規(guī)范運(yùn)作，事實(shí)上對(duì)于上市公司而言，嚴(yán)格執(zhí)行程序，程序合規(guī)往往是監(jiān)管當(dāng)局和股民非?？粗氐摹?/p>

5．節(jié)決定成敗的原則。上市工作中每一份材料、每一個(gè)報(bào)表都應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格審查，避免小的漏洞牽出大的麻煩。國有企業(yè)實(shí)現(xiàn)上市，是企業(yè)實(shí)現(xiàn)由“人治”到“法制”的過程，企業(yè)上市可以為企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展奠定一個(gè)良好的基礎(chǔ)。

四、國有企業(yè)改制上市發(fā)行審核基本要求

1．獨(dú)立性問題。一是資產(chǎn)獨(dú)立。生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的生產(chǎn)系統(tǒng)、輔助生產(chǎn)系統(tǒng)和配套設(shè)施，合法擁有與生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的土地、廠房、機(jī)器設(shè)備以及商標(biāo)、專利、非專利技術(shù)的所有權(quán)或者使用權(quán)，具有獨(dú)立的原料采購和產(chǎn)品銷售系統(tǒng)；非生產(chǎn)型企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備與經(jīng)營有關(guān)的業(yè)務(wù)體系及相關(guān)資產(chǎn)。二是人員獨(dú)立。發(fā)行人的總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人和董事會(huì)秘書等高級(jí)管理人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中擔(dān)任除董事、監(jiān)事以外的其他職務(wù)，不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)領(lǐng)薪；發(fā)行人的財(cái)務(wù)人員不得在控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)中兼職。三是財(cái)務(wù)獨(dú)立。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立獨(dú)立的財(cái)務(wù)核算體系，能夠獨(dú)立作出財(cái)務(wù)決策，具有規(guī)范的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度和對(duì)分公司、子公司的財(cái)務(wù)管理制度；發(fā)行人不得與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)共用銀行賬戶。四是機(jī)構(gòu)獨(dú)立。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部經(jīng)營管理機(jī)構(gòu)，獨(dú)立行使經(jīng)營管理職權(quán)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有機(jī)構(gòu)混同的情形。五是業(yè)務(wù)獨(dú)立。發(fā)行人的業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競(jìng)爭或者顯失公平的關(guān)聯(lián)交易。

2．規(guī)范運(yùn)行。一是股份公司需建立股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書制度，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)。二是股份公司的內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營的合法性、營運(yùn)的效率與效果。三是上市公司與控股股東在人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)、資產(chǎn)完全分開。四是公司董事、高管需具備相應(yīng)的任職資格，并了解與股票發(fā)行上市有關(guān)的法律法規(guī)，知悉上市公司及其董事、監(jiān)事、高管的法定義務(wù)和責(zé)任。五是最近三年不得有重大違法行為。六是發(fā)行上市前不得有違規(guī)擔(dān)保和資金占用。

3．主體資格。一是發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份公司。二是發(fā)行人為有限責(zé)任公司整體變更為股份公司的，持續(xù)時(shí)間可從有限成立之日起計(jì)算滿三年。三是發(fā)行人最近三年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員沒有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更。四是發(fā)行人的注冊(cè)資本已足額繳納，發(fā)起人或者股東用作出資的資產(chǎn)的財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)已辦理完畢，發(fā)行人的主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。五是發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定、符合國家產(chǎn)業(yè)政策。六是發(fā)行人的股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛。

4．財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)。一是發(fā)行人的資產(chǎn)質(zhì)量良好，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理，盈利能力較強(qiáng)，現(xiàn)金流量正常。二是最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)且累計(jì)超過人民幣3000萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益之后較低者為計(jì)算依據(jù)。三是最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)超過人民幣5000萬元；或者最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度營業(yè)收入累計(jì)超過人民幣3億元。四是發(fā)行前股本總額不少于人民幣3000萬元。五是最近一期末無形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于20％。六是最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損。七是發(fā)行人不得有影響持續(xù)經(jīng)營能力的情形。

5．募集資金投向。一是符合公司發(fā)展戰(zhàn)略需要，應(yīng)當(dāng)有明確的使用方向，原則上應(yīng)當(dāng)用于主營業(yè)務(wù)。二是募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施后，不會(huì)與控股股東及下屬單位產(chǎn)生同業(yè)競(jìng)爭。三是募集資金最好不要用于收購控股股東及下屬單位的資產(chǎn)或股權(quán)。四是募集資金數(shù)額和投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力相適應(yīng)。五是募集資金投資項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)符合國家產(chǎn)業(yè)政策、投資管理、環(huán)境保護(hù)、土地管理以及其他法律、法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定。六是募集資金大規(guī)模增加固定資產(chǎn)投資的，應(yīng)充分說明固定資產(chǎn)變化與產(chǎn)能變動(dòng)的關(guān)系，并充分披露新增固定資產(chǎn)折舊對(duì)發(fā)行人未來經(jīng)營成果的影響。

6．信息披露。一是書面披露。內(nèi)容包括招股說明書等申報(bào)材料、回復(fù)反饋意見材料、中介機(jī)構(gòu)申報(bào)材料等。二是口頭披露。包括預(yù)審員與公司的溝通、發(fā)審會(huì)公司的表現(xiàn)等等?？陬^溝通主要靠公司，保薦機(jī)構(gòu)起到協(xié)助作用。

7．其他問題。除了法定條件外，審核的重點(diǎn)還關(guān)注以下重點(diǎn)問題：稅收政策、土地使用、環(huán)境保護(hù)、公司在行業(yè)中的地位、股利分配政策、集體資產(chǎn)量化或獎(jiǎng)勵(lì)給個(gè)人、國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給個(gè)人。一是稅收問題。由于各地在國家統(tǒng)一的稅收政策基礎(chǔ)上，往往存在一些針對(duì)企業(yè)的優(yōu)惠政策，因此，凡企業(yè)在上市前三年中享受的稅收優(yōu)惠政策與國家規(guī)定不符的，企業(yè)應(yīng)在上市準(zhǔn)備過程中重點(diǎn)解決。二是產(chǎn)權(quán)問題。對(duì)于一些“紅帽子”企業(yè)，即名義為集體所有但實(shí)質(zhì)為私人所有的企業(yè)，為避免企業(yè)采取獎(jiǎng)勵(lì)等手段量化輸送給私人的情況，避免出現(xiàn)產(chǎn)權(quán)糾紛，監(jiān)管部門在操作中，一般要求發(fā)行人出具省級(jí)政府的確認(rèn)文件。對(duì)于一些將國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給個(gè)人的情況，要求發(fā)行人履行評(píng)估確認(rèn)手續(xù)，并報(bào)送國資部門批準(zhǔn)。三是行業(yè)及企業(yè)持續(xù)表現(xiàn)。為對(duì)企業(yè)所處行業(yè)及企業(yè)持續(xù)表現(xiàn)有所把握，監(jiān)管部門要求發(fā)行人對(duì)企業(yè)所處行業(yè)情況、企業(yè)在行業(yè)中的地位、市場(chǎng)占有率等進(jìn)行詳細(xì)說明。四是土地問題。如企業(yè)在上市前取得的土地使用權(quán)不合法，一律要求予以糾正。五是環(huán)保問題。證監(jiān)會(huì)要求發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營、募集資金投向都要符合有關(guān)環(huán)保法律法規(guī)要求，對(duì)于重污染行業(yè)，要求出具環(huán)保部門的證明文件。

五、發(fā)行審核重點(diǎn)關(guān)注

1．美麗的故事：現(xiàn)實(shí)與可行的商業(yè)模式。企業(yè)內(nèi)在的價(jià)值和大眾對(duì)其的認(rèn)知往往并非一致，因此需要保薦機(jī)構(gòu)為投資者講述一個(gè)容易理解并且非常美好的關(guān)于企業(yè)成長的故事，而且要提煉出賣點(diǎn)，賣點(diǎn)對(duì)于發(fā)行審核非常重要。至于怎樣提煉，我們可以回憶我們中學(xué)時(shí)候老師教我們寫文章的方法———那就是把全文最重要也是最精華的一句話提煉出來放在最前面。保薦機(jī)構(gòu)也是如此，曾經(jīng)有人指出，一定要將企業(yè)的亮點(diǎn)挖掘出來并且保證占據(jù)行業(yè)的前三位，然后用最好理解的語言一句話的形式表達(dá)出來，這就是賣點(diǎn)。商業(yè)模式主要包括盈利模式、營銷模式和管理模式。判斷一家公司的發(fā)展前景、未來的市場(chǎng)空間，主要看其商業(yè)模式是否適應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境、是否與其本身的發(fā)展階段相適應(yīng)、是否具有擴(kuò)張的能力以及新的經(jīng)營模式取代舊的經(jīng)營模式的趨勢(shì)是否無法阻擋，如果公司的經(jīng)營模式存在缺陷，將對(duì)公司上市后持續(xù)經(jīng)營帶來隱患。

2．未來發(fā)展前景：募集資金投向。公司的發(fā)展前景及業(yè)績?cè)鲩L主要依賴于募集資金項(xiàng)目的實(shí)施。關(guān)注企業(yè)募集資金投向問題主要關(guān)注以下幾個(gè)方面：一是項(xiàng)目是否投資主營業(yè)務(wù)，是否與公司的發(fā)展目標(biāo)結(jié)合。二是項(xiàng)目實(shí)施的可行性與風(fēng)險(xiǎn)，可行性如是否有足夠市場(chǎng)，是否有足夠的核心技術(shù)及業(yè)務(wù)人員，是否有足夠的技術(shù)及規(guī)模化生產(chǎn)工藝儲(chǔ)備等；風(fēng)險(xiǎn)如原產(chǎn)能擴(kuò)張、向上下游擴(kuò)展、收購?fù)袠I(yè)企業(yè)、投資新產(chǎn)業(yè)、有關(guān)技術(shù)產(chǎn)業(yè)化面臨的風(fēng)險(xiǎn)。三是項(xiàng)目實(shí)施準(zhǔn)備情況，募集資金到位后能否順利實(shí)施，如配套的土地，有關(guān)產(chǎn)品的認(rèn)證或?qū)徟闆r（如醫(yī)藥行業(yè)），項(xiàng)目是否取得環(huán)保批文（環(huán)保政策上的一票否決制）等。四是與企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略的關(guān)系，與企業(yè)目前的生產(chǎn)經(jīng)營、財(cái)務(wù)狀況和管理水平相適應(yīng)。五是投資項(xiàng)目形式：原有設(shè)備和資產(chǎn)的擴(kuò)建或技改、新建設(shè)備或資產(chǎn)、對(duì)外股權(quán)投資、收購公司或企業(yè)股權(quán)、收購資產(chǎn)、歸還固定資產(chǎn)投資貸款、補(bǔ)充營運(yùn)資金。不得用于持有交易性金融資產(chǎn)（金融業(yè)公司除外）、不得借予他人、不得用于委托理財(cái)、不得投資于以買賣證券為主要業(yè)務(wù)的公司。

3．經(jīng)營模式與競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)：業(yè)務(wù)與技術(shù)。一是經(jīng)營模式。也就是公司的盈利模式，是企業(yè)成熟的標(biāo)志?！盎ㄅ璧拇笮Q定了花的成長極限”，判斷一家公司的發(fā)展前景、未來的市場(chǎng)空間，主要看其經(jīng)營模式是否能夠適應(yīng)市場(chǎng)變化（穩(wěn)定）、是否滿足公司的經(jīng)營目標(biāo)以及是否具備擴(kuò)展空間。如果公司的經(jīng)營模式存在缺陷，將對(duì)公司上市后持續(xù)經(jīng)營帶來隱患。如公用電話（京倫電子）、數(shù)碼相機(jī)、音樂網(wǎng)上下載、制造業(yè)流程的專業(yè)化分工（富士康）、連鎖經(jīng)營等。二是競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)。首先分析公司目前的行業(yè)地位及競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)：根據(jù)報(bào)告期內(nèi)公司的現(xiàn)金流、凈利潤、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率等指標(biāo)與同行業(yè)可比公司（主要是上市公司）對(duì)比，確定公司的行業(yè)地位與競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)。其次分析公司通過什么途徑建立競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)：①通過降低成本并以更低的價(jià)格提供相似的產(chǎn)品－產(chǎn)品難于區(qū)分如化工原料、醫(yī)藥中間體，主要通過規(guī)模以及工序等手段；②通過技術(shù)創(chuàng)新創(chuàng)造真實(shí)的差異化產(chǎn)品－高新技術(shù)產(chǎn)品，如電子產(chǎn)品；③通過品牌、信譽(yù)形成的壟斷效應(yīng)創(chuàng)造虛擬的差異化產(chǎn)品－如食品、藥品、服裝等；④通過創(chuàng)造高的轉(zhuǎn)換成本鎖定用戶－如銀行、文字操作系統(tǒng)、醫(yī)療器具；⑤通過建立門檻把競(jìng)爭者擋在外面－專利、政府特許（航天信息的稅控系統(tǒng)）、網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)（形成正反饋，用戶越多就能吸引更多的用戶）。最后分析公司的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)能保持多久，這與公司獲得競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)的途徑以及所處的行業(yè)相關(guān)。證監(jiān)會(huì)會(huì)特別關(guān)注企業(yè)應(yīng)為未來變化的彈性能力，即應(yīng)對(duì)人民幣升值、技術(shù)升級(jí)、原材料價(jià)格上漲、產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)、稅收政策變化等一系列未來變化的能力。

4．公司資產(chǎn)質(zhì)量及盈利能力：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)。一是獨(dú)立盈利能力。公司的盈利應(yīng)來源于主營業(yè)務(wù)，如果主要來源于非經(jīng)常性損益以及優(yōu)惠與補(bǔ)貼，其獨(dú)立的盈利能力受到質(zhì)疑。對(duì)于優(yōu)惠與補(bǔ)貼主要從合法、合理、重要、持續(xù)以及措施方面關(guān)注。二是持續(xù)盈利能力。生產(chǎn)經(jīng)營模式、產(chǎn)品或服務(wù)的結(jié)構(gòu)是否發(fā)生了或?qū)⒁l(fā)生變化；經(jīng)營環(huán)境是否發(fā)生了或?qū)⒁l(fā)生變化；對(duì)主要供應(yīng)商以及客戶是否存在重大依賴等方面分析公司持續(xù)盈利能力。三是財(cái)務(wù)狀況。根據(jù)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)及比率，如從資產(chǎn)負(fù)債率流動(dòng)比率、速動(dòng)比率分析公司的償債能力；根據(jù)應(yīng)收賬款、存貨、經(jīng)營性現(xiàn)金流量與主營業(yè)務(wù)收入的對(duì)比分析公司的收入質(zhì)量。四是收入確認(rèn)。作為擬上市的公司，其信息披露需要滿足上市公司信息披露的要求，但有些公司，因受改制、行業(yè)或客戶的影響，在一年當(dāng)中，其業(yè)績非常不均衡，對(duì)于這些企業(yè)需要分析其收入的確認(rèn)是否符合規(guī)定，收入與成本是否匹配。

篇7

[關(guān)鍵詞]全員持股 股份合作制 轉(zhuǎn)制企業(yè) 探索

一. 前言

股份合作制企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)體制改革到一定階段自發(fā)形成的,不是嚴(yán)格意義上的現(xiàn)代企業(yè)制度,具有明顯的過渡性特征。這一點(diǎn)從事實(shí)上長期大量存在和國家至今尚未出臺(tái)統(tǒng)一的立法的矛盾中也可見一斑。各地的實(shí)踐中,對(duì)新設(shè)股份合作制企業(yè)也普遍采取不鼓勵(lì)的態(tài)度。建立股份合作制不僅僅是為了籌措企業(yè)發(fā)展所需要的資金和擴(kuò)大職工利益的分配,根本目的是為了轉(zhuǎn)換企業(yè)的經(jīng)營機(jī)制,加快建立現(xiàn)代企業(yè)制度。組建股份合作制企業(yè),首先,必須堅(jiān)持一切從實(shí)際出發(fā),尊重群眾的意愿和選擇;其次,堅(jiān)持入股自愿,股權(quán)相對(duì)均衡,同股向利,風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)原則。同時(shí),切實(shí)維護(hù)國家和集體利益,確保國有資產(chǎn)不受損失。本文就全員持股的股份合作制轉(zhuǎn)制企業(yè)談自己的幾點(diǎn)看法。

二. 設(shè)立股份合作制企業(yè)應(yīng)具備的條件

(1)企業(yè)必須由兩個(gè)以上的股東共同出資設(shè)立,股東可以是自然人(包括離退人員、待業(yè)人員、下崗人員等),也可以是法人(包括企業(yè)法人、社會(huì)法人、事業(yè)法人)。自然人股東人數(shù)不得少于全部股東人數(shù)的50%。

(2)企業(yè)注冊(cè)資本不得少于3萬元,其中自然人股東的出資額不得少于全部注冊(cè)資本的50%。

(3)企業(yè)名稱中不得使用“有限”、“股份”、“公司”等字詞。

(4)股東共同制定企業(yè)章程。

(5)有固定的生產(chǎn)經(jīng)營場(chǎng)所和必要的生產(chǎn)經(jīng)營條件。

三. 設(shè)立股份合作制企業(yè)申辦程序

(1)持股東身份證復(fù)印件到企業(yè)所在地工商局辦理名稱預(yù)先核準(zhǔn)登記,取得名稱預(yù)先核準(zhǔn)通知書。

(2)將注冊(cè)資本的貨幣存入指定銀行,持銀行入資單到會(huì)計(jì)師事務(wù)所辦理驗(yàn)資手續(xù)。

(3)提供經(jīng)營場(chǎng)所的使用證明,有房產(chǎn)證的提交房產(chǎn)證復(fù)印件,如是公房又沒有房產(chǎn)證明的應(yīng)提交房產(chǎn)所有者上級(jí)單位的證明文件。

(4)填寫開業(yè)登記申請(qǐng)書、制定企業(yè)章程。

(5)上述材料齊備后,到工商局登記受理。

(6)領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照。

四. 全員持股的股份合作制轉(zhuǎn)制勢(shì)在必行

股份制合作制企業(yè),尤其是鄉(xiāng)鎮(zhèn)股份合作制企業(yè)是我國農(nóng)村近年來蓬勃發(fā)展的新型的企業(yè)組織模式。在全國股份制試驗(yàn)中,有一大塊是鄉(xiāng)鎮(zhèn)股份合作制企業(yè),這部分企業(yè)發(fā)展很快,至今已遍布全國各地,形成不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民間題是我國基本國倩的重要方面,是我國現(xiàn)代化建設(shè)的最大制約因素之一。農(nóng)業(yè)不發(fā)展、農(nóng)村不繁榮、農(nóng)民不富裕,我國就不能實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化。所以,依靠農(nóng)民群眾自己的力量,集資組建和發(fā)展鄉(xiāng)鎮(zhèn)股份合作制企業(yè)是在農(nóng)村建設(shè)中、小城鎮(zhèn),發(fā)展商品經(jīng)濟(jì),促進(jìn)商品流通,加快農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的有效途徑。鄉(xiāng)鎮(zhèn)股份合作制企業(yè)兼有合作制和股份制的特征,在其建設(shè)中面臨著許多問題。這些問題應(yīng)該進(jìn)行慎重的研究和分析,使這個(gè)新的組織模式得以健康發(fā)展。

近些年來,在城市小企業(yè)改革中.借鑒農(nóng)村改革的經(jīng)驗(yàn),也在積極試行股份合作制。各地著眼于從整體上搞好國有集體經(jīng)濟(jì),從明確投資主體、落實(shí)產(chǎn)權(quán)責(zé)任入手,大膽探索,逐步加快了小企業(yè)改革的步伐,股份合作制成為城市小企業(yè)改制的重要形式,使一大批小企業(yè)煥發(fā)了生機(jī)。股份合作制企業(yè)迅速發(fā)展,目的已經(jīng)具有了相當(dāng)?shù)囊?guī)模。

股份合作制首先產(chǎn)生于農(nóng)村,而后被引入城鄉(xiāng)集體企業(yè)和國有小企業(yè)。國有小企業(yè)在資產(chǎn)上約占全部國有資產(chǎn)的17%左右,企業(yè)數(shù)量占85%左右;在獨(dú)立核算的國有工業(yè)企業(yè)中,小企業(yè)占95%以上。這些小企業(yè)在增加稅收、安置就業(yè)、提高人民生活水平、促進(jìn)社區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面起到了巨大的作用。但是,這些小企業(yè),國家投入少、技術(shù)落后、管理素質(zhì)低等,使其發(fā)展遇到了很大的困難。為解決企業(yè)發(fā)展資金和調(diào)動(dòng)職工關(guān)心企業(yè)的積極性,在企業(yè)內(nèi)部吸收職工入股,創(chuàng)造了股份合作制這樣的企業(yè)制度。

五.如何加強(qiáng)全員持股的股份合作制轉(zhuǎn)制企業(yè)管理

(1)結(jié)合股份合作制轉(zhuǎn)制企業(yè)特點(diǎn)完善企業(yè)管理制度

企業(yè)管理制度是現(xiàn)代企業(yè)管理最重要、最關(guān)鍵、最基本的一種管理方式。企業(yè)管理制度是建立現(xiàn)代企業(yè)制度,完善法人治理結(jié)構(gòu),實(shí)現(xiàn)經(jīng)營機(jī)制的轉(zhuǎn)換,加強(qiáng)企業(yè)管理,提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的客觀需要。為了加強(qiáng)股份合作制轉(zhuǎn)制企業(yè)內(nèi)部、控制,規(guī)范會(huì)計(jì)核算,進(jìn)一步提高財(cái)務(wù)管理水平,根據(jù)《中華人民共和國會(huì)計(jì)法》、《中華人民共和國公司法》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》、《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》以及《內(nèi)部會(huì)計(jì)控制規(guī)范――基本規(guī)范》等有關(guān)法律、法規(guī)規(guī)定,結(jié)合股份合作制轉(zhuǎn)制企業(yè)實(shí)際情況,建立一套行之有效的企業(yè)管理制度。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)國家有關(guān)法律、行政法規(guī)和本規(guī)范,結(jié)合部門或者系統(tǒng)有關(guān)內(nèi)部控制規(guī)定,在對(duì)現(xiàn)有經(jīng)營管理制度、措施及其實(shí)施情況進(jìn)行全面分析、總結(jié)的基礎(chǔ)上,制定適合本企業(yè)業(yè)務(wù)特點(diǎn)和管理要求、與經(jīng)營管理制度和措施有機(jī)結(jié)合的企業(yè)管理制度,并組織實(shí)施。

(2)股份合作制轉(zhuǎn)制企業(yè)實(shí)際業(yè)務(wù)中切實(shí)落實(shí)內(nèi)部控制制度

股份合作制轉(zhuǎn)制企業(yè)的內(nèi)部控制活動(dòng)應(yīng)涵蓋企業(yè)所有經(jīng)營環(huán)節(jié)。包括但不限于銷售及收款、采購及付款、經(jīng)營生產(chǎn)、固定資產(chǎn)管理、貨幣資金管理、關(guān)聯(lián)交易管理、融資管理、對(duì)外投資管理、人力資源管理等。同時(shí),企業(yè)應(yīng)建立合同管理及印章管理、票據(jù)領(lǐng)用管理、預(yù)算管理、擔(dān)保管理、職務(wù)授權(quán)和制度、信息披露管理及對(duì)控股子企業(yè)的管理制度。實(shí)踐證明,凡是一個(gè)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益很好,完成計(jì)劃,實(shí)現(xiàn)預(yù)定經(jīng)營目標(biāo),管理良好,創(chuàng)新能力、競(jìng)爭能力、應(yīng)變能力很強(qiáng),經(jīng)濟(jì)發(fā)展正常的,都與實(shí)行了一直完善而又嚴(yán)密的內(nèi)部控制制度有關(guān)。反之,一個(gè)企業(yè)弊病叢生,損失浪費(fèi)嚴(yán)重,或效率不高,效益不好,不斷虧損,不能生存和發(fā)展,這與內(nèi)部控制制度不完善、不嚴(yán)密有關(guān)。同時(shí),良好的企業(yè)內(nèi)部控制制度可以有效落實(shí)企業(yè)各職能部門專業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理和流程控制,保障企業(yè)經(jīng)營管理的安全性和財(cái)務(wù)信息的可靠性,在企業(yè)的日常經(jīng)營運(yùn)作中防范和化解各類風(fēng)險(xiǎn),提高經(jīng)營效率和盈利水平由此可見,一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營管理的成效,與內(nèi)部控制制度的完善嚴(yán)密與否有著內(nèi)在的聯(lián)系。

(3)加強(qiáng)會(huì)計(jì)人員職業(yè)道德教育,提高會(huì)計(jì)隊(duì)伍的整體素質(zhì)

樹立會(huì)計(jì)人員的法制觀念,并加強(qiáng)會(huì)計(jì)人員的職業(yè)道德教育,從思想意識(shí)、道德觀念和具體行為上擔(dān)負(fù)起社會(huì)責(zé)任,是強(qiáng)化會(huì)計(jì)工作內(nèi)在的自我監(jiān)督的有效措施。同時(shí)會(huì)計(jì)人員需要具備熟練的業(yè)務(wù)操作技能、專業(yè)理論知識(shí)及較強(qiáng)的綜合能力。會(huì)計(jì)人員專業(yè)知識(shí)、技能的高低決定著會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的高低。會(huì)計(jì)人員還要有較高的風(fēng)險(xiǎn)管理能力,能夠在保持合法合規(guī)操作的同時(shí),從全局出發(fā),運(yùn)用科學(xué)的方法準(zhǔn)確判斷.從而保證會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的真實(shí)性、全面性,使得會(huì)計(jì)監(jiān)督能夠有效地得以執(zhí)行。

(4)加強(qiáng)全員持股的股份合作制轉(zhuǎn)制企業(yè)的監(jiān)督檢查

監(jiān)督檢查是企業(yè)對(duì)其內(nèi)部控制的健全性、合理性和有效性進(jìn)行監(jiān)督檢查與評(píng)估,形成書面報(bào)告并作出相應(yīng)處理的過程,是實(shí)施內(nèi)部控制的重要保證。監(jiān)督檢查主要包括對(duì)建立并執(zhí)行內(nèi)部控制的整體情況進(jìn)行持續(xù)性監(jiān)督檢查,對(duì)內(nèi)部控制的某一方面或者某些方面進(jìn)行專項(xiàng)監(jiān)督檢查,以及提交相應(yīng)的檢查報(bào)告、提出有針對(duì)性的改進(jìn)措施等。企業(yè)內(nèi)部控制自我評(píng)估是內(nèi)部控制監(jiān)督檢查的一項(xiàng)重要內(nèi)容。

參考文獻(xiàn):

[1] 王菲. 對(duì)股份合作制企業(yè)黨建工作的探索與思考[J]. 兵團(tuán)職工大學(xué)學(xué)報(bào) , 2000,(03):123-125

[2] 張?？?郭淑芬. 商業(yè)股份合作制企業(yè)若干問題研究[J]. 商業(yè)研究 , 2000,(07):101-105

[3] 夏杰長,薛文平. 股份合作制企業(yè)發(fā)展中的問題與出路[J]. 財(cái)經(jīng)論叢 , 2000,(02):45-48

篇8

世界經(jīng)濟(jì)史說到底就是一部并購重組史，并購重組是資本市場(chǎng)永恒的主題。以美國為例，伴隨著企業(yè)間橫向縱向并購到戰(zhàn)略并購，美國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了波動(dòng)向上發(fā)展，企業(yè)間的并購最終占據(jù)了世界五百強(qiáng)的多席位。目前發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體每年都保持了較高的并購重組交易額，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2012年美國并購重組交易額占GDP比例約6%，英國并購重組交易額占GDP比例約為5.6%。并購重組促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展內(nèi)生發(fā)展動(dòng)力形成，而我國公司并購重組的原始動(dòng)力在于避免關(guān)聯(lián)交易、降低惡性競(jìng)爭等。在我國上市公司并購重組實(shí)際操作過程中，標(biāo)的資產(chǎn)交易定價(jià)問題一直以來是實(shí)務(wù)界的一個(gè)難題，即在并購重組過程中存在標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值和并購重組交易價(jià)格混淆不清的問題。當(dāng)前并購重組過程中過分注重標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估，成交價(jià)格和審核工作均是以資產(chǎn)評(píng)估作為基礎(chǔ)，缺少多方博弈過程，導(dǎo)致資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值與資產(chǎn)實(shí)際價(jià)值的差距制約了我國企業(yè)間的并購重組進(jìn)程。因此如何確定標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值和創(chuàng)新交易成為我國未來企業(yè)進(jìn)入世界舞臺(tái)的重要課題。

二、企業(yè)價(jià)值評(píng)估與交易定價(jià)關(guān)系研究現(xiàn)狀

（一）企業(yè)并購重組交易現(xiàn)狀 我國股權(quán)分置改革過程中企業(yè)間的并購重組交易規(guī)模不斷擴(kuò)大，如今已經(jīng)成為上市公司規(guī)模性擴(kuò)張的重要方式。在借鑒國際經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，我國政府結(jié)合本國國情，推動(dòng)了第一波國有企業(yè)的并購重組交易，帶動(dòng)了國有經(jīng)濟(jì)規(guī)模擴(kuò)張和競(jìng)爭力提升，但是也積累了一定的歷史遺留問題，包括國有企業(yè)缺乏自身戰(zhàn)略思考、并購重組目的不明確等問題。

一直以來，我國并購重組主要采用發(fā)行股份購買資產(chǎn)的方式。上市公司通過并購重組擴(kuò)展產(chǎn)業(yè)鏈上下游，企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，也使得中小企業(yè)可以通過兼并重組進(jìn)入資本市場(chǎng)，促進(jìn)了金融資本流動(dòng)。但是我國發(fā)行股份購買資產(chǎn)過程中存在標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估與交易定價(jià)混淆不清、資產(chǎn)預(yù)期收益和實(shí)際收益差距大等問題，最主要的原因是當(dāng)前并購重組交易過程過分依賴標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估，標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估模式已經(jīng)固化為通用模版，導(dǎo)致并購重組交易缺乏機(jī)制創(chuàng)新，缺少充分的資產(chǎn)交易博弈過程，并購重組流程缺乏合理性和嚴(yán)謹(jǐn)性，在一定程度上制約了我國企業(yè)并購重組交易的進(jìn)一步發(fā)展。究其原因，主要是因?yàn)槲覈髽I(yè)并購重組歷史較短，缺乏相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)。我國早期的并購重組交易活躍度較低低，2002年之后我國企業(yè)的并購重組交易活動(dòng)日趨活躍，并購重組交易規(guī)模不斷擴(kuò)大。2006年至2012年我國并購重組交易金額和案例數(shù)變化趨勢(shì)如圖1所示。

本輪金融危機(jī)爆發(fā)后，我國企業(yè)在面臨海外訂單驟減、成本激增等危機(jī)的同時(shí)，也獲得了整合優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的機(jī)遇。但是我國僅僅在近十年累計(jì)了一定的并購重組經(jīng)驗(yàn)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，至今我國已有二百余家上市公司完成了行業(yè)內(nèi)整合的資產(chǎn)重組交易，交易金額累計(jì)高達(dá)萬億，形成了一批產(chǎn)業(yè)延伸至供應(yīng)鏈上下游的企業(yè)集團(tuán)。雖然我國并購重組交易發(fā)展速度超過發(fā)達(dá)國家，但并購重組交易額占GDP的比重仍然低于2%，遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家?？梢钥闯?，我國的并購重組交易規(guī)模仍然落后于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，未來存在較大的提升空間。

（二）企業(yè)價(jià)值評(píng)估與交易定價(jià)關(guān)系研究現(xiàn)狀 我國企業(yè)的并購重組目標(biāo)逐漸向整合產(chǎn)業(yè)鏈、完善供應(yīng)鏈銜接、降低同質(zhì)化競(jìng)爭等方向轉(zhuǎn)變，不少企業(yè)抓住機(jī)遇合并形成企業(yè)集團(tuán)，增強(qiáng)了核心競(jìng)爭力。上市公司通過并購重組提高市場(chǎng)競(jìng)爭力和可持續(xù)發(fā)展能力將成為必然，也將促進(jìn)國家經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。杰弗里曾明確指出，并購重組是企業(yè)生存發(fā)展、規(guī)模擴(kuò)張、競(jìng)爭力提升的重要戰(zhàn)略之一。公司可以通過提升績效、并購重組、合作經(jīng)營和企業(yè)聯(lián)合精英達(dá)到戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，當(dāng)企業(yè)具有較強(qiáng)的無形資產(chǎn)創(chuàng)造能力時(shí)，內(nèi)部增長能夠幫助企業(yè)形成無可替代的核心競(jìng)爭力，企業(yè)內(nèi)部資源和能力將幫助企業(yè)占據(jù)長期競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)，而當(dāng)企業(yè)不具備無形資產(chǎn)或無法形成內(nèi)部資源競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)時(shí)，通過有形資產(chǎn)的并購重組則是企業(yè)保持長期競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)、實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張的重要方式。

國內(nèi)外已經(jīng)出現(xiàn)大量關(guān)于企業(yè)并購重組的研究成果。國外的研究成果主要集中于并購交易定價(jià)模式、交易價(jià)格合理性、并購重組與企業(yè)價(jià)值提升的關(guān)系研究等方面。蒂姆和戴維（2010）針對(duì)美國并購重組交易的合理性檢驗(yàn)研究中指出，大量的并購重組交易后企業(yè)價(jià)值出現(xiàn)下滑，主要原因是并購過程中交易定價(jià)不合理，企業(yè)部分利益轉(zhuǎn)移給了被收購方的股東。公司并購后整體現(xiàn)金流變小，因此企業(yè)價(jià)值出現(xiàn)下滑。羅森鮑姆和珀?duì)枺?006）指出，變賣公司或者業(yè)務(wù)和標(biāo)的資產(chǎn)是非常重要的管理決策，對(duì)于利益相關(guān)者而言需要話費(fèi)數(shù)個(gè)月的時(shí)間完成高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)評(píng)估以及資產(chǎn)交易過程，買賣雙方都必須謹(jǐn)慎對(duì)待標(biāo)的資產(chǎn)的評(píng)估工作，全面的資產(chǎn)評(píng)估能夠幫助賣房確定合理的價(jià)格預(yù)期，也會(huì)幫助交易雙方在合理的交易價(jià)格范圍內(nèi)順利完成交易，降低交易成本。

國內(nèi)的研究成果主要集中在資產(chǎn)評(píng)估、并購重組與企業(yè)價(jià)值以及績效等研究方面，針對(duì)并購重組的大量案例研究缺乏關(guān)聯(lián)性分析。嚴(yán)紹兵和王莉瑩等（2008）針對(duì)近十年來我國上市公司資產(chǎn)交易中的交易價(jià)格與評(píng)估值之間的差異進(jìn)行了分析研究，并對(duì)差異的具體狀況及其原因進(jìn)行了分析。統(tǒng)計(jì)分析結(jié)果顯示，評(píng)估差異率基本在20%左右，并且大額交易差異率有逐漸變大的發(fā)展趨勢(shì)。研究同時(shí)指出，資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)是服務(wù)于我國股份制改制、企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要中介服務(wù)行業(yè)，資產(chǎn)評(píng)估的基本職能是為各相關(guān)利益方提供資產(chǎn)的公允市場(chǎng)價(jià)值，因此需要為各主體作出正確決策提供標(biāo)準(zhǔn)的服務(wù)。程鳳朝和劉家鵬（2011）在上市公司并購重組定價(jià)問題研究中指出，定價(jià)問題是同一控制下的并購重組的核心與焦點(diǎn)問題，以2010年并購重組交易作為案例對(duì)交易定價(jià)問題的合理性進(jìn)行了論證，研究結(jié)果顯示上市公司股票定價(jià)及所購買資產(chǎn)價(jià)值存在一定誤差，并極可能存在人為操縱偏差的情況。

綜上所述，目前國內(nèi)多數(shù)研究成果是基于資產(chǎn)評(píng)估視角研究標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值與交易定價(jià)的關(guān)系，缺乏價(jià)值研究的獨(dú)立性或僅僅針對(duì)某一段時(shí)期內(nèi)的評(píng)估結(jié)果和交易數(shù)量進(jìn)行數(shù)理統(tǒng)計(jì)分析，主要結(jié)論是突出資產(chǎn)評(píng)估的重要性，但缺少資產(chǎn)評(píng)估與交易價(jià)格的動(dòng)態(tài)關(guān)系研究，缺少資產(chǎn)評(píng)估在并購重組交易中的定位研究。

三、企業(yè)并購重組資產(chǎn)評(píng)估預(yù)測(cè)值與交易價(jià)格實(shí)證檢驗(yàn)

判斷并購重組中標(biāo)的資產(chǎn)交易價(jià)格的合理性需要根據(jù)交易完成后企業(yè)價(jià)值的變化和資產(chǎn)價(jià)值變化等確定資產(chǎn)評(píng)估過程和并購重組交易價(jià)格的合理性。對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估方法的研究成果越來越多，因此本次研究采用資產(chǎn)評(píng)估收益法，將并購重組過沖中對(duì)資產(chǎn)預(yù)期收益和交易后的實(shí)際收益進(jìn)行比較分析，以檢驗(yàn)標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的合理性和準(zhǔn)確性。

（一）樣本選取 金融危機(jī)爆發(fā)后受到國際需求大幅縮減的影響，我國的宏觀經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩，但是企業(yè)間為抵抗經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)而形成抵抗風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)盟的并購重組行為增加，資本市場(chǎng)上的并購重組交易也日漸活躍。伴隨著并購重組交易增多，我國資產(chǎn)評(píng)估方法也嘗試改進(jìn)，出現(xiàn)由資產(chǎn)基礎(chǔ)法向收益法過渡的現(xiàn)象。本次研究選取2009至2012年期間并購重組的18家上市公司作為樣本企業(yè)，通過對(duì)比收益法評(píng)估中標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)期收益和實(shí)際收益進(jìn)而檢驗(yàn)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的合理性和準(zhǔn)確度。

為了提高研究結(jié)果的準(zhǔn)確性，本次研究要求樣本企業(yè)的未來凈利潤都來自于并購過程中，以便可以得到準(zhǔn)確的實(shí)際凈利潤值與評(píng)估預(yù)測(cè)值，所以本次研究選取借殼上市的上市公司作為檢驗(yàn)樣本，并選取并購前資產(chǎn)評(píng)估值和重組后企業(yè)實(shí)際凈利潤。為保證研究結(jié)論的準(zhǔn)確性，本次實(shí)證研究選出了18家能夠獲得完整數(shù)據(jù)并采取收益法評(píng)估資產(chǎn)的借殼上市公司作為樣本企業(yè)，這18家上市公司基本覆蓋有代表性的各個(gè)行業(yè)，原始數(shù)據(jù)來自滬深證券交易所和新浪財(cái)經(jīng)等披露的資產(chǎn)交易報(bào)告書、由資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所出具的置入資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告及評(píng)估說明、經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)過的上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告等。

（二）實(shí)證結(jié)果與分析 本次研究從標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告和相關(guān)說明中收集買入資產(chǎn)預(yù)期凈利潤數(shù)據(jù)，從上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告中收集上市公司實(shí)際凈利潤數(shù)據(jù)，將凈利潤的實(shí)際值和預(yù)測(cè)值的差值作為預(yù)測(cè)誤差值，并且將計(jì)算誤差值占預(yù)測(cè)值比例的絕對(duì)值作為檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量，具體計(jì)算公式如下：

從上述檢驗(yàn)結(jié)果可以看出，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)采用收益法預(yù)測(cè)企業(yè)凈利潤的計(jì)算結(jié)果偏差較大，交易過程中僅以凈利潤評(píng)估值作為標(biāo)的資產(chǎn)交易價(jià)格缺乏合理性和嚴(yán)謹(jǐn)性。我國企業(yè)并購重組實(shí)務(wù)中，沒有明確辨明標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值和并購重組資產(chǎn)交易價(jià)格的區(qū)別，已經(jīng)限制了我國資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的發(fā)展和能力提升。隨著上市公司2013年中期報(bào)告的不斷披露，多方面因素影響下我國上市公司預(yù)期業(yè)績下滑的問題較為突出，光伏產(chǎn)業(yè)、能源產(chǎn)業(yè)和汽車產(chǎn)業(yè)等多家上市公司業(yè)績沒有達(dá)到預(yù)期值，即并購重組過程中資產(chǎn)評(píng)估的作用被明顯放大，未來資產(chǎn)評(píng)估不能作為資產(chǎn)交易定價(jià)的唯一標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)當(dāng)完善資產(chǎn)交易的流程和監(jiān)管。

（三）偏差形成原因分析 從本次實(shí)證研究結(jié)果可以看出，資產(chǎn)評(píng)估方法的差異會(huì)引發(fā)評(píng)估差異，而根據(jù)當(dāng)前國內(nèi)外的研究成果也可以看出，學(xué)術(shù)界的所有評(píng)估方法均不可避免的存在計(jì)算誤差。現(xiàn)實(shí)中影響企業(yè)凈利潤的因素也有很多，包括宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和微觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行等，換言之，當(dāng)前所有的評(píng)估方法均存在局限性。比如常見的市場(chǎng)法的前提條件過于苛刻，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和其余不確定性因素難以計(jì)算，很難找到與評(píng)估對(duì)象相似度大的對(duì)象，并且很難對(duì)對(duì)比案例企業(yè)的原始數(shù)據(jù)進(jìn)行準(zhǔn)確調(diào)整，也會(huì)存在較大的人為操縱空間，需要資產(chǎn)評(píng)估師具備較強(qiáng)的職業(yè)素養(yǎng)和豐富的評(píng)估經(jīng)驗(yàn)，因此資產(chǎn)評(píng)估市場(chǎng)法在并購重組中的應(yīng)用存在局限性。然而資產(chǎn)基礎(chǔ)法是以企業(yè)資產(chǎn)重置為基礎(chǔ)，很難將企業(yè)價(jià)值的連續(xù)性、整體性和單一資產(chǎn)進(jìn)行整合。同時(shí)，資產(chǎn)評(píng)估以資產(chǎn)過去值作為主要參照標(biāo)準(zhǔn)，偏重于以歷史成本評(píng)估標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值，但標(biāo)的資產(chǎn)的預(yù)期收益才是資產(chǎn)價(jià)值的源泉，標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)值不是由成本耗費(fèi)決定，很多標(biāo)的資產(chǎn)是由未來預(yù)期收益決定其當(dāng)期價(jià)格，因此在我國市場(chǎng)競(jìng)爭不充分的環(huán)境下，資產(chǎn)基礎(chǔ)法的運(yùn)用也存在局限性。

四、企業(yè)并購重組標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估與交易定價(jià)關(guān)系研究

標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估是并購重組過程中的至關(guān)重要的環(huán)節(jié)。在資產(chǎn)評(píng)估基礎(chǔ)上合理確定交易價(jià)格才能合理確定雙方股權(quán)比例。并購重組過程中價(jià)值評(píng)估與交易定價(jià)關(guān)系研究是我國資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)長期發(fā)展并完善其作用職能的重要基礎(chǔ)。

在當(dāng)前上市公司并購重組過程中，并購雙方的董事會(huì)、財(cái)務(wù)部門和監(jiān)管機(jī)構(gòu)普遍關(guān)注標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果，而忽略了交易過程中的多方博弈對(duì)合理交易的促進(jìn)作用，主要原因有以下幾個(gè)方面：第一，我國交易管理制度中并沒有明確規(guī)定發(fā)行股票購買資產(chǎn)類的交易定價(jià)模式，上市公司重大資產(chǎn)重組中標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的確定方法沒有明確。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)的交易定價(jià)明顯高于資產(chǎn)評(píng)估值時(shí)，即便股東大會(huì)同意并通過了并購重組方案，也面臨著各級(jí)部門審查，容易遭到交易過程中存在利益輸送的之一，資產(chǎn)交易過程的資產(chǎn)定價(jià)的合理解釋難以得到認(rèn)同。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)的交易定價(jià)低于資產(chǎn)評(píng)估值，又很難說服資產(chǎn)出售方。在平衡雙方利益的情況下，上市公司更加愿意參照評(píng)估值確定標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格。第二，嚴(yán)格的發(fā)行價(jià)格和鎖定期限增加了評(píng)估結(jié)果準(zhǔn)確度低的風(fēng)險(xiǎn)。按照我國現(xiàn)行規(guī)定，上市公司新發(fā)行的股份價(jià)格不得低于公告前二十個(gè)交易日的股票成交均價(jià)，由于股票市場(chǎng)中存在溢價(jià)，上市公司的股票價(jià)格普遍高于凈資產(chǎn)額，在12個(gè)月至36 個(gè)月的限售期限制下，交易雙方都希望高估標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值以完成并購重組交易。

從理論層面而言，僅以標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估值作為交易價(jià)格的做法極易引發(fā)交易雙方主觀操縱資產(chǎn)評(píng)估流程和結(jié)果等問題，因此我國應(yīng)當(dāng)制定相關(guān)政策要求并購重組中標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估工作由獨(dú)立的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)完成，并且需要采取多種估值技術(shù)給出綜合評(píng)估結(jié)果。獨(dú)立的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)需要對(duì)出具的評(píng)估報(bào)告書和相關(guān)報(bào)告承擔(dān)法律責(zé)任，以便標(biāo)的資產(chǎn)能夠被公正、公平、合理的估值。因此未來資產(chǎn)評(píng)估工作需要滿足以下要求：首先，標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估工作應(yīng)當(dāng)是獨(dú)立與利益相關(guān)方的。無論委托方是資產(chǎn)出售方、買家還是政府部門，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)都應(yīng)當(dāng)以客觀、獨(dú)立、公平公正作為基本原則，避免各方對(duì)評(píng)估結(jié)果的人為干擾影響，一切評(píng)估流程均嚴(yán)格監(jiān)管。其次，資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果應(yīng)當(dāng)為資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值區(qū)間。資產(chǎn)的非市場(chǎng)價(jià)值影響因素較多，評(píng)估難度較大，因此僅評(píng)估資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值更為合理。另外，無論采取收益法、市場(chǎng)法或綜合法等，評(píng)估結(jié)果都會(huì)受到多種因素影響，導(dǎo)致評(píng)估結(jié)果的敏感度高，因此評(píng)估結(jié)果以市場(chǎng)價(jià)值的區(qū)間給出更為合理和謹(jǐn)慎。

標(biāo)的資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值不應(yīng)當(dāng)作為唯一的定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，并購重組的交易定價(jià)應(yīng)當(dāng)是交易雙方在多方專家或顧問等指導(dǎo)下多方利益博弈結(jié)果，交易雙方的管理層是交易方案的提出者，董事會(huì)負(fù)責(zé)最后確定交易責(zé)任，交易方案應(yīng)當(dāng)經(jīng)過股東大會(huì)的同意，而政府、專家和顧問等應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮監(jiān)督和支持作用，使得并購重組成為充分博弈的結(jié)果，使得多方利益均得到最大化。目前，不合理的交易定價(jià)會(huì)阻礙并購重組市場(chǎng)發(fā)展已經(jīng)成為各界的共識(shí)，將交易價(jià)格博弈理念貫穿評(píng)估-交易過程的做法已經(jīng)得到多方認(rèn)可，因此本文建議將評(píng)估過程合理穿插到并購重組交易的各個(gè)環(huán)節(jié)，具體如圖2所示。

通過以上分析可以看出，當(dāng)前不但要處理要資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值和交易價(jià)格的關(guān)系、引入并擴(kuò)展交易博弈等，而且還要對(duì)資產(chǎn)評(píng)估工作做出創(chuàng)新改進(jìn)。本文建議在并購重組過程中創(chuàng)新資產(chǎn)評(píng)估方法。隨著我國并購重組交易市場(chǎng)化進(jìn)程加快，傳統(tǒng)的資產(chǎn)基礎(chǔ)法和收益法已經(jīng)明顯不適應(yīng)并購重組業(yè)務(wù)發(fā)展需要，我國應(yīng)當(dāng)借鑒國外投行的最新做法，將資產(chǎn)比較法、交易先例法等評(píng)估方法引入我國資產(chǎn)評(píng)估技術(shù)中，完善數(shù)據(jù)收集、數(shù)理分析和比較方法研究。另外，完善資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值區(qū)間確定工作，避免風(fēng)險(xiǎn)偏好和市場(chǎng)因素對(duì)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的不良影響，將以上影響造成的估值敏感納入到估值區(qū)間中。資產(chǎn)評(píng)估師管理也應(yīng)當(dāng)參照注冊(cè)會(huì)計(jì)師管理，避免委托方或其余利益相關(guān)者對(duì)評(píng)估結(jié)果的影響，建立健全獨(dú)立評(píng)估制度。此外，政府監(jiān)督審核部門也應(yīng)當(dāng)積極推進(jìn)資產(chǎn)市場(chǎng)化定價(jià)，以促進(jìn)并購重組市場(chǎng)的快速發(fā)展和繁榮。政府應(yīng)當(dāng)推進(jìn)溢價(jià)交易和折價(jià)交易，放寬交易管制，即批準(zhǔn)并購重組過程中存在交易價(jià)格浮動(dòng)，為交易過程打開博弈空間，使得充分博弈倒逼企業(yè)并購重組市場(chǎng)化進(jìn)程。政府也可以適當(dāng)放寬并購重組股票發(fā)行價(jià)格和鎖定期限。發(fā)行價(jià)格和鎖定期限增加了資產(chǎn)注入和資產(chǎn)優(yōu)化組合的難度，并購重組是一個(gè)較為負(fù)責(zé)的過程，各級(jí)政府應(yīng)當(dāng)積極配合中央關(guān)于加強(qiáng)市場(chǎng)自我管理的政策，逐步精簡事前審批環(huán)節(jié)，改為注重時(shí)候監(jiān)管和懲罰，積極配合政府職能轉(zhuǎn)變工作，強(qiáng)化交易信息披露，加強(qiáng)評(píng)估機(jī)構(gòu)職責(zé)。

五、結(jié)論

本文分析了上市公司并購重組業(yè)務(wù)中的標(biāo)的資產(chǎn)交易定價(jià)問題，提出在并購重組過程中存在評(píng)估價(jià)值和交易價(jià)格混淆不清的問題。本次研究針對(duì)收益法評(píng)估值檢驗(yàn)了以評(píng)估值作為并購重組交易定價(jià)的合理性，研究結(jié)果顯示以評(píng)估值為交易定價(jià)的唯一依據(jù)既不科學(xué)也不合理。我國應(yīng)當(dāng)促進(jìn)企業(yè)價(jià)值評(píng)估與交易定價(jià)的有機(jī)結(jié)合，正確發(fā)揮評(píng)估在并購重組各階段的作用。最后針對(duì)評(píng)估領(lǐng)域并購交易主體雙方以及監(jiān)管部門提出建議：推動(dòng)評(píng)估結(jié)論由單一絕對(duì)值向價(jià)值區(qū)間轉(zhuǎn)變、注重博弈過程、精簡行政審批等。

參考文獻(xiàn)：

[1]IVSC.Valuation Accuracy in Real Estate Indices：The Case of the ROZ/IPD Netherlands Property Index Compared to the IPD UK Index and the NCREIF USA Index. 2005

[2]程鳳朝、劉家鵬：《上市公司并購重組定價(jià)問題研究》，《會(huì)計(jì)研究》2011年第11期。

[3]李忍?hào)|、饒佳藝、嚴(yán)亞寧：《基于智能計(jì)算的股票價(jià)格預(yù)測(cè)》，《科技通報(bào)》2013年第4期。

篇9

關(guān)鍵詞：外匯管理；經(jīng)常項(xiàng)目；真實(shí)性審查；貿(mào)易便利化

中圖分類號(hào)：F830文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1006－1428（2006）06－0012-05

一、經(jīng)常項(xiàng)目真實(shí)性審核的內(nèi)容和特征

（一）經(jīng)常項(xiàng)目真實(shí)性審核的主要內(nèi)容

真實(shí)性審核作為經(jīng)常項(xiàng)目外匯管理的主要內(nèi)容，包括了所有經(jīng)常項(xiàng)目收入（結(jié)匯）、支出（售匯）和劃轉(zhuǎn)（境內(nèi)）、貿(mào)易項(xiàng)下收、付匯核銷、外匯賬戶開立及收支等管理內(nèi)容，不僅涉及居民和非居民，對(duì)公單位和個(gè)人，而且涉及特殊經(jīng)濟(jì)區(qū)域（保稅區(qū)、出口加工區(qū)等），承擔(dān)了維持經(jīng)常項(xiàng)目交易的正常秩序，監(jiān)測(cè)跨境資金流動(dòng)的規(guī)模、特點(diǎn)和趨勢(shì)，打擊利用經(jīng)常項(xiàng)目可兌換渠道進(jìn)行的違法行為，保證資本項(xiàng)目管理有效性的重要任務(wù)。

1.對(duì)貿(mào)易項(xiàng)下外匯收支實(shí)行進(jìn)出口收付匯核銷管理，以貨物流和資金流的一致性作為真實(shí)性審核的原則。通過審核出口貨物報(bào)關(guān)單和有效憑證，驗(yàn)證其交易背景的真實(shí)一致性，并為稅務(wù)部門的出口退稅提供依據(jù)；通過進(jìn)口貨物報(bào)關(guān)單和有效憑證審核進(jìn)口到貨情況，驗(yàn)證其交易背景的真實(shí)一致性。

2.對(duì)非貿(mào)易項(xiàng)下的對(duì)公單位服務(wù)貿(mào)易外匯收入沒有限制，僅要求及時(shí)調(diào)回境內(nèi)；服務(wù)貿(mào)易外匯支出實(shí)行分類管理，除法規(guī)不明確的且超過一定金額的項(xiàng)目由外匯局進(jìn)行真實(shí)性審核外，提供與所屬項(xiàng)目相對(duì)應(yīng)的有關(guān)單據(jù)就可以直接到銀行辦理售付匯手續(xù)。

3.對(duì)個(gè)人外匯收支主要實(shí)行限額管理。個(gè)人外匯收入的提取或結(jié)匯，按照居民審核外匯來源、非居民審核外匯用途的原則實(shí)行限額管理，限額以內(nèi)由銀行直接辦理，限額以上由外匯局進(jìn)行真實(shí)性審核后到銀行辦理；個(gè)人因私用匯不施加限制，只要能夠提供與支付手段相對(duì)應(yīng)的有效單證，證實(shí)其交易的真實(shí)一致性，就可以按照不同的權(quán)限管理要求，辦理購匯支付或從其外匯賬戶中對(duì)外支付。

4.對(duì)保稅區(qū)、出口加工區(qū)等“境內(nèi)關(guān)外”特殊經(jīng)濟(jì)區(qū)域?qū)嵭袇^(qū)別政策，貿(mào)易項(xiàng)下對(duì)區(qū)內(nèi)企業(yè)的外匯收支實(shí)行不核銷政策，貨物進(jìn)出“二線”而引起的外匯收支由區(qū)外企業(yè)向外匯局辦理進(jìn)出口收付匯核銷手續(xù)，體現(xiàn)了對(duì)保稅區(qū)與境內(nèi)非保稅區(qū)之間的“二線”區(qū)域嚴(yán)格管制，對(duì)保稅區(qū)與境外之間的“一線”區(qū)域相對(duì)放開的原則。

（二）經(jīng)常項(xiàng)目真實(shí)性審核的主要特點(diǎn)

1.實(shí)行貨物流與資金流一一對(duì)應(yīng)、交易主體與收、付匯主體一一對(duì)應(yīng)的管理模式。利用出口收匯、進(jìn)口付匯核銷管理制度對(duì)境內(nèi)外進(jìn)出易項(xiàng)下的貨物流和資金流的流向、數(shù)額等進(jìn)行一一對(duì)應(yīng)和匹配，達(dá)到監(jiān)督及時(shí)足額收匯、到貨的管理目的。這一管理模式近年來正在逐步向批量、總量對(duì)應(yīng)管理模式過渡。

2、采取依托海關(guān)、稅務(wù)等上游管理部門核實(shí)交易真實(shí)性的管理原則。貿(mào)易項(xiàng)下的進(jìn)出易行為以海關(guān)的進(jìn)、出口貨物報(bào)關(guān)單作為交易背景真實(shí)性審核的最主要依據(jù)，而在服務(wù)貿(mào)易項(xiàng)下則主要以稅務(wù)部門完稅憑證作為真實(shí)性審核的關(guān)鍵性依據(jù)。

3.以外匯指定銀行現(xiàn)場(chǎng)審核、外匯局事后監(jiān)管作為真實(shí)性審核的管理手段。除“限額以上”的經(jīng)常項(xiàng)目交易外，絕大部分經(jīng)常項(xiàng)目收支通過銀行按照外匯管理的各項(xiàng)政策規(guī)定進(jìn)行柜面審核后辦理，外匯局則通過各類業(yè)務(wù)管理信息系統(tǒng)進(jìn)行非現(xiàn)場(chǎng)數(shù)據(jù)采集、辦理核銷，同時(shí)不定期對(duì)外匯指定銀行進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)合規(guī)性檢查。

4.以計(jì)算機(jī)業(yè)務(wù)管理信息系統(tǒng)作為真實(shí)性審核的管理平臺(tái)。運(yùn)用計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)，通過國際收支統(tǒng)計(jì)申報(bào)系統(tǒng)、出口收匯、進(jìn)口付匯核銷管理系統(tǒng)完成對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目外匯收支數(shù)據(jù)的采集和進(jìn)出口收付匯的事后跟蹤核銷工作，通過海關(guān)的中國電子口岸系統(tǒng)完成進(jìn)出口報(bào)關(guān)單的真?zhèn)舞b別和數(shù)據(jù)采集等操作。

二、經(jīng)常項(xiàng)目外匯管理面臨貿(mào)易便利化進(jìn)程的挑戰(zhàn)

（一）貿(mào)易便利化的意義、作用和要求

貿(mào)易便利化旨在為國際貿(mào)易活動(dòng)創(chuàng)造一種協(xié)調(diào)、透明和可預(yù)見的環(huán)境。它以國際公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)和慣例為基礎(chǔ)，通過各種手續(xù)和程序的簡化或取消、基礎(chǔ)設(shè)施和設(shè)備的標(biāo)準(zhǔn)化，削減國際貿(mào)易活動(dòng)中的交易成本，降低交易的復(fù)雜性，改善一國的貿(mào)易環(huán)境，同時(shí)使政府的管制措施更為有效。

貿(mào)易便利化已成為WTO多哈回合談判的議題之一，貿(mào)易便利化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用也已被世界各國包括發(fā)展中國家普遍接受。據(jù)APEC統(tǒng)計(jì)，貿(mào)易便利化將使貿(mào)易實(shí)際收入增長5%，實(shí)際可給GDP帶來026%的增長。

我國已開始進(jìn)入后WTO時(shí)代，隨著關(guān)稅壁壘的不斷降低，簡化貿(mào)易手續(xù)、推進(jìn)貿(mào)易便利化變得日益重要起來，因此，消除繁瑣手續(xù)帶來的人力、時(shí)間、資金消耗，減少名目繁多、形式各異的文件證明帶來的不必要的延誤，通過電子數(shù)據(jù)交換等“大通關(guān)”手段打破因信息壟斷造成的壁壘，節(jié)約政府管理成本和企業(yè)經(jīng)營成本，為進(jìn)出口企業(yè)及其他貿(mào)易中介公司創(chuàng)造更多公平競(jìng)爭的機(jī)會(huì)，這對(duì)我們改善投資環(huán)境，充分利用國內(nèi)外“兩個(gè)市場(chǎng)”、“兩種資源”，進(jìn)一步提高我國的國際貿(mào)易競(jìng)爭力有著重要意義。

有關(guān)貿(mào)易便利化的措施內(nèi)容不僅涉及海關(guān)、檢驗(yàn)檢疫等“貨物流”管理部門，而且也對(duì)相應(yīng)“資金流”的外匯管理部門提出了更高的要求，主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：

一是建立可預(yù)見、透明的政策標(biāo)準(zhǔn)，使各種程序和手續(xù)更簡便、更透明、更公平，最大限度地減少進(jìn)出口企業(yè)辦事的盲目性，降低守法成本。

二是建立高效的管理流程，提高事務(wù)處理效率，減少進(jìn)出口企業(yè)的人力消耗，縮短等待時(shí)間，幫助進(jìn)出口企業(yè)提高資金周轉(zhuǎn)速度。

三是建立便捷的信息共享機(jī)制，實(shí)現(xiàn)各種管理信息的標(biāo)準(zhǔn)化和統(tǒng)一化，減少或取消紙質(zhì)憑證的制作、傳遞，適應(yīng)EDI等電子商務(wù)發(fā)展要求，采用計(jì)算機(jī)信息技術(shù)進(jìn)行有效的交流、協(xié)調(diào)，加快各種信息的傳送、響應(yīng)速度。

（二）推進(jìn)貿(mào)易便利化是經(jīng)常項(xiàng)目真實(shí)性審核改革的方向

實(shí)行經(jīng)常項(xiàng)目下的真實(shí)性審核是目前我國經(jīng)常項(xiàng)目可兌換、資本項(xiàng)目部分可兌換這一特定歷史時(shí)期的一種“過渡性安排”。它一方面要求切實(shí)恪守可兌換的承諾，對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目下的外匯收支不再實(shí)行管制，為對(duì)外貿(mào)易和交往的擴(kuò)大提供便利，達(dá)到服務(wù)經(jīng)濟(jì)的目的；另一方面要求在實(shí)現(xiàn)人民幣完全可兌換前，維持經(jīng)常項(xiàng)目交易資金流動(dòng)的正常秩序，保證資本項(xiàng)目管理的有效性，達(dá)到有效管理的目的。

1、真實(shí)性審核是貿(mào)易便利化的基礎(chǔ)。真實(shí)性審核是經(jīng)常項(xiàng)目外匯管理的核心內(nèi)容，也是世界各國普遍采取的經(jīng)濟(jì)交易管理原則。在當(dāng)前外匯資金流入壓力增大、交易方式日趨靈活的情況下，通過真實(shí)性審核，不僅能夠監(jiān)測(cè)經(jīng)常項(xiàng)目外匯資金流動(dòng)的規(guī)模、特點(diǎn)和趨勢(shì)，而且可以遏制性質(zhì)不明的外匯資金通過經(jīng)常項(xiàng)目渠道進(jìn)出境。因此，在資本項(xiàng)目尚未完全可兌換的背景下，實(shí)行貿(mào)易便利化必須以真實(shí)性審核為前提，脫離真實(shí)性審核基礎(chǔ)的貿(mào)易便利化將使當(dāng)前處于向人民幣完全可兌換過渡階段的外匯管理正常秩序無法得到保證，沖擊國際收支平衡和人民幣匯率的穩(wěn)定。

2、貿(mào)易便利化是真實(shí)性審核的改革目標(biāo)。在經(jīng)常項(xiàng)目可兌換框架內(nèi)推進(jìn)貿(mào)易便利化，既是履行我國加入WTO所作承諾的必然要求，也是我國對(duì)外貿(mào)易和交往規(guī)模迅速擴(kuò)大的客觀要求。經(jīng)常項(xiàng)目外匯管理涉及面廣，既有居民又有非居民；管理業(yè)務(wù)量大，既有進(jìn)出口貿(mào)易，又有其他非貿(mào)易。真實(shí)性審核在發(fā)揮其管理作用的同時(shí)，必須按照貿(mào)易便利化的要求，對(duì)真實(shí)性審核的內(nèi)容、形式和手段進(jìn)行制度創(chuàng)新，形成高效、便捷的管理模式，為對(duì)外貿(mào)易和交往發(fā)展提高優(yōu)良的服務(wù)。

貿(mào)易便利化并不排斥政府進(jìn)行有效的管理，高效率的管理不僅有利于降低經(jīng)營者的交易成本，也有利于管理者減少管理成本的支出。在防止管理失控的同時(shí)，最大限度提供貿(mào)易便利化各項(xiàng)服務(wù)措施，實(shí)現(xiàn)管理者與經(jīng)營者的“雙贏”是新形勢(shì)下經(jīng)常項(xiàng)目管理工作面臨的一個(gè)重要課題。

（三）當(dāng)前真實(shí)性審核存在的主要問題

是2002年以來，我國的國際收支形勢(shì)發(fā)生了重大變化，外匯資金流入規(guī)模不斷擴(kuò)大，人民幣匯率升值的壓力增大，外匯儲(chǔ)備大幅上升，出現(xiàn)了外匯資源相對(duì)過剩的局面。以往我們?cè)谕鈪R稀缺時(shí)期形成、發(fā)展起來的經(jīng)常項(xiàng)目外匯管理傳統(tǒng)模式不僅在真實(shí)性審核的指導(dǎo)思想、政策措施方面有待于進(jìn)一步調(diào)整和充實(shí)，而且需要充分考慮貿(mào)易便利化進(jìn)程的客觀要求，在管理方式、手段上進(jìn)行改進(jìn)，滿足日益擴(kuò)大的對(duì)外貿(mào)易和交往的需要。

1、“一一對(duì)應(yīng)、逐筆審核”的管理模式無法適應(yīng)貿(mào)易規(guī)模日益擴(kuò)大、交易主體不斷增加和交易方式日趨復(fù)雜的形勢(shì)發(fā)展。

一是隨著近年來我國的進(jìn)出口規(guī)模迅速擴(kuò)大，特別是隨著新的外貿(mào)法的實(shí)施，放開了個(gè)人對(duì)外貿(mào)易經(jīng)營的限制，交易主體成倍增加，貨物流與資金流“一一對(duì)應(yīng)、逐筆審核”的管理模式已難以達(dá)到理想的管理效果，也不能滿足進(jìn)出口企業(yè)的交易需求。盡管近年來進(jìn)出口收付匯核銷政策作了多次調(diào)整，但是，無論是批次核銷，還是總量核銷，仍建立在對(duì)每一戶進(jìn)出口企業(yè)的每一筆收付匯進(jìn)行“一一對(duì)應(yīng)、逐筆審核”基礎(chǔ)上，導(dǎo)致手續(xù)繁多、效率低下，不僅耗費(fèi)了大量的管理成本，而且增大了進(jìn)出口企業(yè)的經(jīng)營成本。

二是隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷發(fā)展，產(chǎn)生了許多現(xiàn)行法規(guī)未涉及的復(fù)雜多樣的交易方式，無法達(dá)到交易主體和收付匯主體“一一對(duì)應(yīng)”的管理要求。在出口項(xiàng)下出現(xiàn)了境外付匯方與境外進(jìn)口方不一致或境內(nèi)出口方與境內(nèi)收匯方不一致的現(xiàn)象，進(jìn)口項(xiàng)下出現(xiàn)了境外收匯方與境外發(fā)貨方不一致或境內(nèi)進(jìn)口方與境內(nèi)付匯方不一致的現(xiàn)象。此類符合國際慣例的貿(mào)易方式往往在管理政策上無法得到認(rèn)可，使得真實(shí)性審核工作陷于被動(dòng)。

2、現(xiàn)行真實(shí)性審核的政策規(guī)定不能適應(yīng)現(xiàn)代物流業(yè)的變化、發(fā)展。

目前，對(duì)貿(mào)易項(xiàng)下交易真實(shí)性審核是以與貨物流、資金流相關(guān)的有效單證作為審核依據(jù)的，非貿(mào)易項(xiàng)下交易的真實(shí)性審核則在很大程度上依賴于上游行業(yè)主管部門的批準(zhǔn)件進(jìn)行管理。近年來一方面隨著以保稅區(qū)為代表的特殊經(jīng)濟(jì)區(qū)域的出現(xiàn)、跨國公司全球化戰(zhàn)略的實(shí)施和國內(nèi)傳統(tǒng)運(yùn)輸倉儲(chǔ)企業(yè)向第三方物流企業(yè)的轉(zhuǎn)變，進(jìn)出口企業(yè)通過保稅區(qū)吐貨物、跨國公司境內(nèi)外母子公司關(guān)聯(lián)交易等情況不斷出現(xiàn)，雖然此類交易行為確有真實(shí)的貿(mào)易背景，但在審核的關(guān)鍵憑證――進(jìn)出口貨物報(bào)關(guān)單與商業(yè)單據(jù)之間存在不一致性，由此引發(fā)了貿(mào)易物流與現(xiàn)行真實(shí)性審核政策規(guī)定的直接沖突。

另一方面隨著我國行政體制改革的不斷深入，各上游行業(yè)主管部門的原審批職能弱化或取消，實(shí)行了市場(chǎng)化運(yùn)作，由此造成了在非貿(mào)易收支審核中可供判斷交易真實(shí)性的有效憑證越來越少，建立在紙質(zhì)單證基礎(chǔ)上的真實(shí)性審核機(jī)制的適用性逐漸降低，使管理者和被管理者均感到無所適從。此外，對(duì)電子商務(wù)項(xiàng)下的交易活動(dòng)目前尚沒有真實(shí)性審核的政策依據(jù)和手段。

3、真實(shí)性審核的技術(shù)手段不能滿足貿(mào)易便利化的需要。

目前真實(shí)性審核所依托的業(yè)務(wù)管理信息系統(tǒng)存在明顯差距。一是各系統(tǒng)獨(dú)立性強(qiáng)，相互依賴度低，缺乏數(shù)據(jù)之間的整合，主要滿足于各類業(yè)務(wù)柜面的微觀操作管理，而綜合性的分析、監(jiān)測(cè)和預(yù)警功能相對(duì)薄弱，缺少全局性的管理效果；二是目前除了正在試點(diǎn)的出口收匯網(wǎng)上核銷報(bào)審系統(tǒng)外，缺乏更多的面向進(jìn)出口企業(yè)和個(gè)人的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺(tái)，制約了更多貿(mào)易便利化措施的出臺(tái)；三是與相關(guān)的上游管理部門的信息共享進(jìn)展緩慢，除了與海關(guān)在出口報(bào)關(guān)信息實(shí)現(xiàn)了批量交換外，進(jìn)口報(bào)關(guān)信息交換等方面仍有待協(xié)調(diào)，而與其他部門特別是與非貿(mào)易收支管理有關(guān)的上游行業(yè)主管部門的信息共享則基本沒有進(jìn)展，這不利于審核憑證可信度的提高，也增加了減少真實(shí)性審核紙質(zhì)憑證的難度。

三、進(jìn)一步推進(jìn)以貿(mào)易便利化為主要內(nèi)容的真實(shí)性審核制度改革

我們認(rèn)為，經(jīng)常項(xiàng)目改革既要保證真實(shí)性審核的嚴(yán)密性，又要滿足貿(mào)易便利化的要求，關(guān)鍵在于適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革的不斷深化而帶來的外匯管理面臨的金融環(huán)境的變化，實(shí)現(xiàn)管理理念、管理手段和管理方式的“三轉(zhuǎn)變”，不斷深化改革，準(zhǔn)確尋找管理定位，在此基礎(chǔ)上最大限度地放寬政策限制，簡化管理程序，切實(shí)推進(jìn)貿(mào)易便利化。

（一）轉(zhuǎn)變管理理念，適應(yīng)外匯管理面臨的金融環(huán)境發(fā)展的變化

1、外匯管理應(yīng)盡快從重流出輕流入轉(zhuǎn)向流出流入均衡管理。為此，要抓緊修訂《中華人民共和國外匯管理?xiàng)l例》、《結(jié)匯、售匯及付匯管理規(guī)定》等法規(guī)和各類具體規(guī)定。

2、改變程序性重復(fù)的審查模式，推行關(guān)鍵要素審核模式，并逐步從事前管理向事后管理轉(zhuǎn)變，弱化直至取消事前管理，加強(qiáng)事后的統(tǒng)計(jì)、監(jiān)測(cè)和監(jiān)督檢查，滿足企業(yè)和個(gè)人的經(jīng)常項(xiàng)目外匯需求。

3、改變按交易行為逐一審核的管理理念，推行按交易主體分類管理。在遵循流入流出均衡管理和貿(mào)易便利化的前提下，逐步試行按交易主體信用等級(jí)分類管理的辦法，實(shí)現(xiàn)對(duì)資金流的持續(xù)監(jiān)管。

（二）建立全口徑的經(jīng)常項(xiàng)目外匯交易信息系統(tǒng)

具體思路是：改變目前允許不經(jīng)外匯賬戶進(jìn)行外匯收支的做法，規(guī)定所有對(duì)公的外匯收入資金必須先行貸記進(jìn)入外匯賬戶，結(jié)匯時(shí)再轉(zhuǎn)出；購匯對(duì)外支付時(shí)，售匯資金也必須進(jìn)入外匯賬戶后再進(jìn)行支付。另外，改變目前銀行在賬戶系統(tǒng)上記錄外匯收支信息時(shí)不全面的情況，規(guī)定要將所有要求填寫的收支交易項(xiàng)目填寫完整，使外匯賬戶信息系統(tǒng)全面地反映一個(gè)交易主體的所有經(jīng)常項(xiàng)目外匯收支情況，同時(shí)完善和進(jìn)一步增強(qiáng)外匯賬戶管理信息系統(tǒng)的查詢監(jiān)測(cè)功能，實(shí)現(xiàn)按區(qū)域、交易類別、結(jié)算方式、交易附言、交易編碼、統(tǒng)計(jì)時(shí)限、交易金額等檢索要項(xiàng)，對(duì)跨境收支、境內(nèi)交易和結(jié)售匯資金的多維交叉查詢、統(tǒng)計(jì)分析和實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)。

在建立比較完整的對(duì)公經(jīng)常項(xiàng)目外匯收支信息系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，可以進(jìn)一步整合和完善外匯賬戶系統(tǒng)，包括：一是將個(gè)人外匯收支交易信息逐步納入該系統(tǒng)，建立主要以身份證號(hào)碼或護(hù)照號(hào)碼為識(shí)別碼的個(gè)人基本信息，將所有個(gè)人外匯收支納入外匯賬戶系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)個(gè)人外匯收支和結(jié)售匯的逐筆監(jiān)測(cè)，使外匯賬戶信息系統(tǒng)真正成為完整反映經(jīng)常項(xiàng)目外匯收支情況的信息數(shù)據(jù)系統(tǒng)，同時(shí)，以身份證明號(hào)碼為識(shí)別碼，也有利于解決目前無法有效區(qū)分居民和非居民外匯收支的問題。二是有效整合各種系統(tǒng)，建立起各系統(tǒng)間有效的聯(lián)系機(jī)制。通過開發(fā)接口程序，對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目外匯收支數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)一采集管理，通過剝離外匯賬戶系統(tǒng)中的數(shù)據(jù)，用于國際收支申報(bào)、大額可疑外匯資金的報(bào)備和銀行結(jié)售匯數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)等，從而既使外匯指定銀行擺脫了不同系統(tǒng)多次申報(bào)的麻煩，又大大提高了統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和可靠性。

（三）建立相關(guān)部門信息資源共享機(jī)制

1、加快信息資源共享與促進(jìn)貿(mào)易便利化。促進(jìn)貿(mào)易便利化在很大程度上也就是簡化對(duì)諸如此類的上游管理部門提供的證明材料的審核。由此，進(jìn)一步開發(fā)網(wǎng)上政務(wù)系統(tǒng)，加快與政府相關(guān)部門的信息資源共享，利用網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目真實(shí)性審核所需要的上游管理部門的證明材料的審核，是從根本上簡化手續(xù)，促進(jìn)貿(mào)易便利化的必經(jīng)之路。

2、建立相關(guān)管理部門的信息共享機(jī)制。一是加快電子口岸建設(shè)。利用現(xiàn)代信息技術(shù)將海關(guān)總署、外經(jīng)貿(mào)部等12個(gè)部委管理的信息流、資金流和貨物流的電子底賬集中存放在公共數(shù)據(jù)中心，在統(tǒng)一、安全、高效的計(jì)算機(jī)物理平臺(tái)上實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)共享和數(shù)據(jù)交換，從根本上簡化進(jìn)出口核銷手續(xù)，促進(jìn)貿(mào)易便利化。二是實(shí)現(xiàn)與稅務(wù)部門的信息共享機(jī)制。可以通過稅務(wù)部門對(duì)不予征稅的各種情況提供的規(guī)范性條款，直接將判斷為免稅的收付匯項(xiàng)目傳送給稅務(wù)部門，等待稅務(wù)部門的實(shí)時(shí)確認(rèn)后予以辦理收付匯手續(xù)，從而減少管理環(huán)節(jié)，簡化收付匯手續(xù)。三是建立與其他相關(guān)部門的信息共享機(jī)制。包括建立與外經(jīng)貿(mào)部門對(duì)于對(duì)外經(jīng)營備案、技術(shù)進(jìn)口合同登記、對(duì)外承包經(jīng)營權(quán)等信息的共享、建立與港務(wù)部門對(duì)于進(jìn)出港海運(yùn)信息的共享、建立與商標(biāo)主管部門對(duì)于商標(biāo)轉(zhuǎn)讓許可信息的共享、建立與知識(shí)產(chǎn)權(quán)局對(duì)于專利轉(zhuǎn)讓許可信息的共享、建立與公安部門對(duì)于個(gè)人護(hù)照信息的共享、建立與旅游管理部門對(duì)于出入境旅游數(shù)據(jù)的共享等等，最大限度地整合各部門的資源，建立各部門之間的信息交互平臺(tái)，既減少管理環(huán)節(jié)和管理成本，又形成強(qiáng)大的監(jiān)管合力。

（四）促進(jìn)外匯管理從直接管理向間接管理的轉(zhuǎn)變

1、改革核銷制度，進(jìn)一步簡化核銷手續(xù)。一是實(shí)現(xiàn)逐筆核銷向總量核銷的轉(zhuǎn)變，以適應(yīng)現(xiàn)代物流業(yè)發(fā)展、國際貿(mào)易運(yùn)作方式多樣化的需要。建立“進(jìn)出口收付匯核查系統(tǒng)”，分別采集電子口岸和國際收支申報(bào)系統(tǒng)的進(jìn)出口報(bào)關(guān)數(shù)據(jù)和銀行收付匯數(shù)據(jù)，外匯局定期對(duì)各企業(yè)一定期間的收付匯和進(jìn)出口金額進(jìn)行總量匹配核銷，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管模式向交易主體總量核銷的轉(zhuǎn)變。二是建立進(jìn)出口收付匯非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)體系。通過外匯收支異常變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系和規(guī)范的異常情況報(bào)告制度，提高數(shù)據(jù)處理和綜合分析能力，對(duì)發(fā)現(xiàn)的大額和異常的交易信息進(jìn)行延伸檢查，并將企業(yè)的守法情況與信用等級(jí)有機(jī)結(jié)合起來，通過增加未來交易活動(dòng)成本的方法對(duì)違規(guī)行為進(jìn)行懲處，使核銷管理工作重點(diǎn)真正轉(zhuǎn)移到對(duì)違規(guī)資金流動(dòng)的監(jiān)測(cè)以及調(diào)研分析上。三是實(shí)行一戶式管理。以企業(yè)代碼作為企業(yè)的身份識(shí)別標(biāo)志，打破進(jìn)出口管理相互隔離的局面，對(duì)企業(yè)的進(jìn)出口收支實(shí)施統(tǒng)一管理，對(duì)核銷率、未核銷金額等監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行統(tǒng)一考核，對(duì)于發(fā)現(xiàn)有不正常外匯收支的企業(yè)，對(duì)其進(jìn)出口收付匯統(tǒng)一進(jìn)行限制，改變目前進(jìn)出口與外匯收支之間單向監(jiān)管的局面，實(shí)現(xiàn)進(jìn)出口核銷之間的數(shù)據(jù)共享，達(dá)到對(duì)主體進(jìn)行進(jìn)出口核銷聯(lián)動(dòng)監(jiān)管的目的。

2、推行意愿結(jié)售匯制，取消賬戶事前核準(zhǔn)管理。

隨著利率和匯率形成機(jī)制的不斷完善，外匯儲(chǔ)備急劇增長，賬戶限額管理的作用越來越弱化，我們認(rèn)為，應(yīng)抓住這次改革契機(jī)，推行經(jīng)常項(xiàng)下經(jīng)濟(jì)主體意愿結(jié)售匯制，取消賬戶限額和結(jié)匯期限管理，調(diào)整目前賬戶事前審批的管理模式，改事前審批為事后監(jiān)管，由銀行直接為企業(yè)辦理相關(guān)基本信息和賬戶登記手續(xù)，并及時(shí)傳送至外匯局?jǐn)?shù)據(jù)中心，外匯局對(duì)其進(jìn)行合規(guī)性、準(zhǔn)確性的事后監(jiān)管。實(shí)現(xiàn)企業(yè)意愿結(jié)售匯，有利于企業(yè)靈活運(yùn)用資金和調(diào)整資產(chǎn)組合，最大限度地降低結(jié)售匯成本，增強(qiáng)企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力。

3、取消限額管理，實(shí)現(xiàn)對(duì)主體直接監(jiān)管向銀行間接監(jiān)管的轉(zhuǎn)變。

建議取消限額管理，除法規(guī)中沒有明確規(guī)定的特殊項(xiàng)目仍需按權(quán)限審批外，其余可全部下發(fā)到銀行進(jìn)行真實(shí)性審核，以便利真實(shí)貿(mào)易活動(dòng)的開展，并通過采取誠信申報(bào)的作法，使大額交易活動(dòng)能直接明了地突現(xiàn)出來，便于通過大額可疑報(bào)告來獲取真實(shí)的交易情況，對(duì)大額異常外匯收支進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)管。

在放開限額管理的過程中，應(yīng)充分發(fā)揮外匯指定銀行在外匯政策傳導(dǎo)和管理中的作用，強(qiáng)化由外匯局監(jiān)管銀行、銀行監(jiān)督企業(yè)和個(gè)人的外匯指定銀行“代位監(jiān)管”模式，將對(duì)外匯指定銀行的監(jiān)督檢查作為中心工作，強(qiáng)化經(jīng)常項(xiàng)目外匯管理深度。

參考文獻(xiàn)：

[1]吳曉靈.中國外匯管理.中國金融出版社,2001

[2]朱永強(qiáng)等.WTO框架下貿(mào)易便利化問題探析.華東經(jīng)濟(jì)管理.2003；6